대두 가격이 5거래일 연속 하락세를 이어갔다.

거래 마감 시점에서 대두 가격은 5거래일 연속 하락세를 이어가며 톤당 386달러로 0.5% 이상 떨어졌습니다.

Báo Công thương•19/12/2025

글로벌 상품 시장은 어제(12월 18일)에도 변동성을 이어갔습니다. 장 마감 시점에서는 매도세가 우세하여 MXV 지수는 0.5% 하락한 2,331포인트를 기록했습니다.

긍정적인 매도 신호에도 불구하고 대두 가격은 5거래일 연속 하락했습니다.

어제 거래 세션에서 농산물 부문은 7개 품목 중 5개가 상승 마감하는 등 비교적 긍정적인 흐름을 보였지만, 대두 가격은 5거래일 연속 하락세를 이어가며 톤당 386달러로 0.5% 이상 떨어졌습니다.

MXV에 따르면, 대두 가격 하락 추세는 특히 중국 시장에서 판매 신호와 실제 소비 수요 간의 명확한 불일치를 반영하며, 이는 점점 더 분명해지는 글로벌 공급 압박 속에서 나타나고 있습니다.

수요 측면에서 미국 농무부 (USDA)는 2025-2026 작물 연도에 대한 대규모 수출 주문을 지속적으로 발표하고 있으며, 11월 27일로 끝나는 주에 약 110만 톤의 순 판매량을 기록했는데, 여기에는 중국 및 "미확인 목적지"로의 다수의 선적이 포함됩니다. 그러나 시장은 실제 구매력이 통계에 부합하지 않는다는 인식을 바탕으로 점점 더 신중한 태도를 보이고 있습니다.

세계 최대 대두 수입국인 중국에서는 기업들이 수입 대두 구매량을 제한하는 한편, 국내 시장 균형을 맞추기 위해 국가 비축량 사용을 늘리고 있어 기존 수요가 낮은 수준을 유지하고 있다.

특히 시노그레인은 기존 작물 대두를 판매하는 것은 물론, 비축량 약 400만 톤을 방출하기 위한 경매를 지속적으로 진행해 왔습니다. 12월 한 달 동안에만 2022년산 대두 21만 1천 톤 이상을 판매할 것으로 예상됩니다. 이러한 풍부한 공급은 유지종자 공장의 높은 가동률을 유지하는 데 도움이 되어 대두 생산량과 건조 대두 재고량을 높은 수준으로 유지시켜 줍니다.

이러한 배경 속에서 중국의 현물 대두박 가격은 연안 지역에서 톤당 3,050~3,090위안의 좁은 범위에서 등락을 반복하며 선물 시장의 대두 가격 상승세를 크게 약화시켰다.

금융 시장에서도 투기적 자본 유입이 분명히 감소하고 있습니다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)에 따르면, 펀드들이 11월 초 순매수 포지션을 약 17만 9천 계약까지 늘렸으나, 월말에는 약 1만 7천 계약 감소했으며, 이러한 감소 추세는 12월에도 지속될 것으로 예상됩니다. 이는 중국의 수입 증가 능력에 대한 신뢰가 투기적 자본 유입을 유지할 만큼 충분히 강하지 않다는 것을 시사합니다.

수요 압박과 더불어 남미의 공급 부족 또한 지속적인 압박 요인으로 작용하고 있습니다. 브라질 곡물 수출협회(ANEC)는 풍부한 재고량을 반영하여 12월 대두 수출 전망치를 357만 톤으로 상향 조정했습니다. 아르헨티나의 경우, 라니냐 현상으로 인한 기상 위험이 지속되고 있음에도 불구하고 세계 최대 금융 및 상품 데이터 제공업체 중 하나인 LSEG는 2025-2026년 작물 생산량 전망치를 4,690만 톤으로 유지하여 단기 공급에는 차질이 없을 것으로 예상하고 있습니다.

수요 부진과 공급 경쟁 심화 속에서 시장은 미국 농무부(USDA)가 2026년 1월 세계 농산물 수급 보고서(WASDE)에서 미국 대두 수출 전망치를 하향 조정할 가능성에 대해 우려하고 있으며, 예상 감소폭은 3천만~5천만 부셸에 달합니다. 이러한 위험 요인이 투자자들의 신중한 태도를 유지하게 하면서 대두 선물 가격에 하락 압력을 가하고 있습니다.

중국의 수요 부진으로 설탕 가격이 하락하고 있습니다.

어제 거래 마감 시점에서 산업 원자재 그룹은 매도 압력이 우세했으며, 9개 품목 중 7개가 동시에 하락했습니다. 특히 두 종류의 설탕 가격이 투자자들의 주목을 받았는데, 이는 4일 연속 하락세를 기록했기 때문입니다. 구체적으로, 11등급 설탕 가격은 1.9% 하락한 톤당 319달러를 기록했고, 백설탕 가격도 1.5% 이상 하락한 톤당 415달러를 기록했습니다.

MXV의 분석에 따르면, 현재 설탕 시장의 가격 하락 압력은 주로 전 세계 주요 생산국과 소비국의 공급 및 수요 요인에서 비롯됩니다. 공급 측면에서는 브라질, 인도, 태국 모두 2025-2026년 작황에 긍정적인 신호를 보이고 있는 반면, 수요 측면에서는 중국과 같은 소비국의 강한 압력이 작용하고 있습니다.

브라질 중남부 지역은 2025-2026년 사탕수수 제당 시즌의 정점을 지나 우기에 접어들고 있습니다. 11월 말 기준 사탕수수 제당량은 약 5억 9,200만 톤으로, 작년 동기 대비 1.8% 감소했습니다. 그러나 설탕 생산에 대한 우선순위 부여가 강화되면서 누적 설탕 생산량은 1.1% 증가한 약 3,990만 톤에 달했습니다. 브라질의 2025-2026년 전체 설탕 생산량은 4,000만 톤을 넘어설 것으로 예상됩니다.

지구 반대편에서는 인도가 2025-2026 시즌 세계 설탕 공급 과잉의 주요 원인이 될 것으로 예상됩니다. 이는 주로 지난 몇 년간 평균보다 약 8% 높은 강우량 덕분입니다. 그 결과, 인도의 설탕 생산량은 최대 25% 증가하여 약 3,280만 톤에 달할 것으로 예상되며, 특히 마하라슈트라 주와 카르나타카 주의 수확량 증가가 큰 역할을 할 것으로 전망됩니다.

인도 정부는 설탕 수출 쿼터를 150만 톤으로 승인했습니다. 국내 소비량이 약 2,850만 톤에 달하는 상황에서 생산량이 예상대로 증가한다면 수출 잠재력은 더욱 확대될 수 있습니다. 그러나 주목해야 할 핵심 변수는 에탄올 가격을 지원하는 정책입니다. 에탄올 가격이 더 매력적으로 변하면 바이오 연료 생산을 위한 사탕수수 전환량이 증가하여 실제 시장에 공급되는 설탕량이 감소할 수 있습니다.

태국에서는 2025-2026년 작물 연도에 2년 연속 성장세가 이어질 것으로 예상되며, 생산량은 1,100만 톤을 넘어 전년 대비 약 12% 증가할 것으로 전망됩니다. 이러한 성장의 주요 원동력은 카사바에 비해 수익성이 높은 사탕수수 재배를 확대하는 농민들의 움직임과 유리한 기후 조건입니다.

1분기 태국산 추가 공급량은 브라질 비수기 동안 세계 시장의 가격 하락을 상쇄하는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상되며, 이는 가격 하락 압력을 가중시킬 것이다.

수요 측면에서 설탕 시장은 중국의 수입 추세로 인해 부정적인 영향을 받았습니다. 11월 중국의 설탕 수입량은 약 44만 톤에 그쳐 전년 동기 대비 18.2% 급감했습니다. 그러나 연초 이후 누적 수입량은 여전히 약 10% 증가한 수준을 유지하고 있어 전체 수요가 급격히 감소한 것은 아니지만 단기적으로 둔화 조짐을 보이고 있음을 나타냅니다.

국내 시장에서 어제 거래는 대부분 지역에서 구매력이 저조하면서 상당히 부진했습니다. 국경을 넘어 비공식 경로로 수입되는 태국산 설탕 공급은 제한적이었고, 소매 가격은 지역에 따라 kg당 16,200~17,000 VND 사이에서 변동했습니다. 반면 미얀마산 설탕은 kg당 16,400~16,650 VND로 더 경쟁력 있는 가격에 공급되었습니다.

특히, 지아라이와 콘툼 등 일부 지역의 공장에서 생산된 묵은설탕이 kg당 16,600~16,700 VND에 공격적으로 판매되고 있습니다. 그러나 품질 저하로 인해 소비량은 매우 제한적입니다. 많은 제품이 습기가 차고 변색되어 유통 시스템과 소비자의 요구 사항을 충족하지 못하고 있습니다.

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