IPO와 채권을 통한 자본조달 채널을 자본시장의 기둥으로 만드는 솔루션

정부 는 10월 정기 기자회견에서 다음과 같이 질문했습니다. 베트남이 은행 대출에 대한 의존도를 줄이기 위해 자본 시장을 재구조화하는 맥락에서, 정부는 1차 주식 발행(IPO)과 회사채를 통한 자본 조달 채널을 더욱 발전시켜 이 두 채널이 진정으로 국가 자본 시장의 기둥이 될 수 있도록 하기 위해 어떤 해결책을 가지고 있습니까?

이 질문에 답하면서, 재무부 차관인 응우옌 득 치(Nguyen Duc Chi)는 안정적이고 안전하며 건강하고 효과적인 주식 시장을 개발하고 주로 경제를 위한 중요한 중장기 자본 조달 채널이 되는 것을 목표로, 2023년 12월 29일자 결정 제1726/QD-TTg에 따라 승인된 2030년 주식 시장 개발 전략에는 모든 유형의 기업이 주식 시장 상장과 관련된 신규 주식 공모(IPO)를 실시하도록 장려하고 기업 채권 시장을 개발하는 것과 같은 해결책이 제시되어 있다고 말했습니다.

IPO 활동과 관련하여, 이전에는 법령 제155/2020/ND-CP호의 규정에 따라 주식 상장을 위한 등록 서류에는 증권 공모 결과 보고서, 베트남 증권 예탁결제공사에서 발급한 주식 등록증 등의 서류가 포함되었습니다. 따라서 증권거래소는 기업이 IPO를 완료한 후에야 상장 서류를 검토할 충분한 근거를 갖게 되었습니다.

응우옌 득 치 재무부 차관이 기자회견에서 답변하고 있다. 사진: 득 민.

또한, 증권법 규정에 따라 발행 기관은 90일 이내에 증권을 발행할 수 있으며, 최대 30일까지 연장됩니다. 따라서 IPO는 일반적으로 3~4개월 이내에 발행됩니다. 따라서 기업은 IPO 완료 후 주식 상장 신청서에 최신 분기 재무제표/반기 재무제표를 첨부해야 합니다(시행령 제155/2020/ND-CP호 제107조 제1항). 이로 인해 IPO 이후 주식 상장 처리에 걸리는 실제 시간이 더 길어집니다.

위의 한계를 극복하기 위해 정부는 2025년 9월 11일자 법령 245/2025/ND-CP를 발표하여 법령 155/2020/ND-CP의 여러 조항을 개정 및 보완했으며, IPO와 동시에 주식을 상장하는 절차에 대한 새로운 규정을 추가하여 IPO 이후 주식 상장에 걸리는 시간을 단축하고 투자자의 권리를 보다 잘 보장했습니다.

따라서 IPO 서류는 상장 등록 서류와 일치하도록 규정되어 있으며, 기업이 서류를 제출하는 즉시 국가증권위원회와 증권거래소가 IPO 등록 서류/주식 상장 등록 서류를 동시에 검토합니다. IPO 서류 검토 및 주식 상장 등록 승인 기간은 30일입니다.

채권 시장과 관련하여 응우옌 득 치(Nguyen Duc Chi) 차관은 회사채 시장(공채 및 사채 모두)이 약 50만 동(VND) 규모의 발행 규모로 회복되었다고 평가했습니다. 2025년 말까지 회사채와 국채 발행 규모는 약 100만 동(VND)에 이를 것으로 예상됩니다.

"그러나 우리는 이 규모가 여전히 잠재력과 수요, 특히 2026년과 그 이후 정부와 기업의 자본 조달 요건에 걸맞지 않다고 판단했습니다. 또한 시장을 발전시키고 기업들이 자본 시장에서 채권을 조달할 수 있는 여건을 조성하기 위한 매우 근본적인 해결책에 대해서도 논의했습니다."라고 치 씨는 강조했습니다.

부차관에 따르면, 법률 제56/2024/QH15호에 따른 기업채의 대중 발행과 관련하여 , 법령 제245/2020/ND-CP호는 신용등급, 채권자 대표 및 발행 기관의 재정 안전에 대한 요구 사항과 관련된 세부 규정을 보완하여, 공모의 홍보와 투명성을 보장하고 투자자의 권리와 합법적 이익을 보다 효과적으로 보호합니다.

개별 기업채 발행과 관련하여 기업법(법률 제76/2025/QH15호에 따라 개정 및 보완됨)과 증권법(법률 제56/2024/QH15호에 따라 개정 및 보완됨)에는 국제 관행에 따라 이 시장의 발전을 안내하는 규정이 있습니다. 따라서 개별 기업채 매수, 거래 및 양도에 참여할 수 있는 투자자는 전문 기관 증권 투자자입니다. 개별 전문 증권 투자자는 신용 등급이 있는 개별 기업채 매수, 거래 및 양도에만 참여할 수 있으며 해당 채권에 대해 신용 기관으로부터 담보 또는 지급 보증을 받습니다. 발행 기업의 대출 비율에 대한 규정; 지방 관리 범위 내에서 사업 등록 후 기업에 대한 도 인민위원회의 추가 책임.

법률 제76/2025/QH15호와 법률 제56/2024/QH15호의 세부 내용에 따르면, 정부는 현재 채권 품질을 개선하고, 투명성을 강화하고, 위험을 통제하고, 기업의 자본 조달 필요성을 충족하는 방향으로 민간에서 발행하는 회사채에 대한 법령을 대체하는 법령을 초안하고 있습니다.

출처: https://baodautu.vn/giai-phap-de-kenh-huy-dong-von-qua-ipo-va-trai-phieu-tro-thanh-tru-cot-cua-thi-truong-von-d430658.html