거래소를 통한 상품 거래: 결의안 68의 정신에 부합하는 시장 도구

결의안 68-NQ/TW는 경제 부문 간에 공개적이고 투명하며 평등한 기업 투자 환경을 구축하고 행정 개입 대신 시장이 스스로 규제하도록 해야 한다는 요구 사항을 명확히 정의하고 있습니다. 이는 또한 거래소를 통한 상품 거래의 탁월한 특징이자 핵심 원칙으로, 투명한 가격을 만들고, 글로벌 수요와 공급을 면밀히 반영하며, 상품 파생상품을 적극적으로 활용하여 가격 위험을 헤지하는 것입니다.

시장 운영 재구축

정치국 의 사적 경제 개발에 관한 결의안 68-NQ/TW는 경제에서 사적 경제 부문을 재위치시킬 뿐만 아니라, 사적 경제 개발을 통해 앞으로 사회주의 지향 시장 경제의 개발 방향을 재정립합니다.

해당 결의안의 일관된 방향은 사기업이 "법으로 금지되지 않은 산업에서 사업을 자유롭게 수행할 수 있다"는 것이며, "개방적이고 투명하며 안정적인 사업 환경"에서 이루어진다는 것입니다.

조교수 박사 응오 트리 롱

이를 위해 결의안은 국가의 기능이 "시장 원칙에 반하는 생산 및 사업 활동에 대한 행정적 개입 없이 사적 경제가 빠르고 지속 가능하게 발전하도록 창출, 지원 및 지원하는 것"이며 "시장 도구를 사용하여 경제를 규제하고, 개입을 최소화하며, 행정적 장벽을 제거하고, '요청-승인' 메커니즘과 '관리할 수 없으면 금지'라는 사고방식을 사용하는 것"이라고 명확히 밝혔습니다.

이러한 원칙은 민간 경제 개발에 관한 법령에 명시되어 있으며, 투명하고 효과적인 거래 시장을 창출하고, 시장 문제에 있어 국가 경제 구성 요소와 민간 경제 간의 공정성을 보장할 것을 요구합니다.

따라서 이러한 원칙이 적절하고 충분히 이행되기 위해서는 모든 경제 참여 요소가 동등한 역할을 맡고 행정적 개입 대신 시장 규칙에 따르는 시장을 구축하는 것이 필요합니다.

이러한 맥락에서 거래소 거래 모델은 수요와 공급에 따라 투명한 가격 운영 메커니즘을 구축하려는 결의안의 방향에 부합하는 최적의 시장 도구로 나타납니다.

공개 가격 상장, 국제 거래소와의 직접 연결, 전자 주문 매칭 메커니즘 적용 등을 통해 거래소를 통한 거래 전반, 특히 거래소를 통한 상품 거래는 실제 수요와 공급에 따라 가격이 형성되고 시장 신호를 정확하게 반영하는 투명한 환경을 조성합니다. 이는 현대적 운영 메커니즘으로, 조작, 가격 인상, 정보 비대칭을 최소화하여 민간 경제의 주요 장벽을 줄이는 것입니다.

특히 상품 부문에서는 거래 가능한 분야와 품목이 매우 다양하며, 베트남이 강점을 가진 옥수수, 커피 등의 농산물부터 휘발유, 전기 등의 제품까지 모두 상품 거래소를 통해 거래가 가능합니다.

표준화된 계약이 있는 상품 거래소는 기업이 거래소와 규제 기관에서 면밀히 모니터링하는 공식 정보 출처에 접근할 수 있도록 돕고, 이를 통해 기업과 투자자의 위험을 최소화합니다. 이를 통해 기업 역시 적극적으로 생산 계획을 수립하고, 위험을 예방하며, 점차 글로벌 가치 사슬에 더욱 깊이 참여하게 됩니다.

경제 거래의 우수한 형태

역사적으로, 상품 거래의 등장은 점점 변동성이 커지고 복잡해지는 시장에서 생산자와 거래자가 위험을 헤지해야 할 필요성과 연관되어 왔습니다. 상품 파생상품(선물, 옵션, 선도 계약)의 형성은 기업이 가격 변동 위험을 통제하는 데 도움이 되며, 동시에 깊이와 높은 유동성을 갖춘 금융 시장을 조성합니다.

세계적 으로 중앙집중형 상품거래 모델은 수백 년 동안 형성되고 발전해 왔으며, 대표적인 성공 사례로는 시카고상품거래소(CME그룹), 런던금속거래소(LME), 싱가포르거래소(SGX) 등이 있습니다. 이러한 중심지는 단순히 상품을 거래하는 장소가 아니라 국가 경제력에 기여하는 중요한 금융 허브이기도 합니다.

중국 역시 이제 상품 거래소를 활용해 글로벌 경제 전략을 실행하고 있습니다. 가장 대표적인 사례는 중국이 대련상품거래소(DCE)를 글로벌 대두 시장의 주요 가격 결정 허브로 전환한 것입니다. 동시에 이곳은 세계에서 가장 많은 철광석 계약이 거래되는 곳이기도 합니다. 상하이 선물 거래소(SHFE)는 비철금속과 에너지를 전문으로 취급합니다. SHFE의 구리 거래는 세계 구리 가격에 큰 영향을 미칩니다. 중국은 세계 구리 수요의 50% 이상을 차지하기 때문입니다. SHFE는 중국 원유의 주요 거래소이기도 하며, 이를 통해 중국이 브렌트와 WTI 가격에 대한 의존도를 낮추는 데 도움이 됩니다.

베트남에서는 2000년대 초반부터 국내 생산이 발전하면서 중앙화된 상품 거래소가 나타나기 시작했습니다. 하지만 당시에는 법적 틀이 부족하고 기술 및 기법의 한계가 있어 교류가 성공적이지 못했습니다.

2005년 상법이 발효된 이후인 2006년에야 베트남에서 상품 거래에 대한 최초의 구체적인 법적 틀이 구축되고 공식적으로 합법화되었는데, 그 내용은 상품 거래소를 통한 상품 거래에 대한 상법을 자세히 기술한 법령 158/2006/ND-CP입니다. 이어서, 법령 51/2018/ND-CP는 상품 거래소를 통한 상품 매매에 관한 상법 조항 158/2006/ND-CP를 개정 및 보완합니다.

특히, 정부는 제158/2006/ND-CP 법령을 통해 베트남 상품 거래소(MXV)를 설립했습니다. 지금까지 MXV는 베트남에서 상품을 거래하고 세계와 소통할 수 있는 허가를 받은 선구자이자 유일한 국가 단위입니다.

MXV는 이러한 역할에서 전기법, 부가가치세법 등 상품 거래와 관련된 법률 및 법령 초안에 의견을 제시해 왔습니다.

현재, 수년간 운영된 법령 158/2006/ND-CP와 법령 51/2018의 정책 "코트"는 더 이상 상품 거래 운영에 적합하지 않습니다. 따라서 정부는 산업통상부가 위의 두 법령을 대체하는 새로운 법령을 개발하여 상품 거래소를 통한 상품 거래 활동을 위한 더욱 엄격하고 포괄적인 법적 통로를 마련하는 데 동의했습니다. 이는 정부와 국가 관리 기관이 체계적이고 투명하며 효과적인 방식으로 상품 시장을 개발하는 데 세심한 주의와 결의를 기울이고 있음을 보여줍니다.

상품 거래의 새로운 위치

베트남 정부는 상품 거래가 시장 투명성과 경제 발전에 중요한 역할을 한다는 점을 인식하고 금융-은행-핀테크 축과 증권-투자펀드-보험 축, 상품 거래-물류-데이터를 포함하여 상품 거래를 국제 금융 센터의 3대 주요 기둥 중 하나로 지정했습니다.

상품거래는 금융상품을 다양화하는 데 기여할 뿐만 아니라, 국내시장과 국제상품거래소를 직접 연결하는 중요한 채널로서, 세계적인 수요와 공급을 면밀히 반영하는 투명한 가격을 창출합니다. 현대적인 상품 거래소의 발전은 농산물, 광물, 에너지 등 주요 제조 및 수출 산업의 발전을 촉진하고, 국제적인 투자 자본이 상품 금융 시장으로 유입되는 것을 강력하게 유도할 것입니다.

은행, 보험, 물류 금융 서비스를 갖춘 통합 상품 거래 생태계는 베트남 기업의 경쟁력을 높이고, 가격 변동 위험을 최소화하며, 세계 주요 금융 시장과 긴밀히 연결된 지역 금융 센터로서 호치민시의 역할을 강화하는 데 도움이 될 것입니다.

그러나 현재 거래 활동, 자금 이체, 투자 유치, 제재 등에 대한 명확한 법적 규제가 있는 증권이나 은행과 달리 상품 거래 시장은 거의 거래 프레임워크만 있을 뿐 다른 명확한 규제가 없습니다. 말할 것도 없이, 상품을 중앙에서 거래하려면 물류 창고, 지불 방법, 은행 연결 등을 갖춘 크고 복잡한 시스템이 필요합니다.

따라서 금융센터에서 상품거래를 촉진하기 위해서는 합법적 통로를 만드는 것뿐만 아니라, 이 모델이 은행이나 증권과 동등하게 운영되도록 촉진하는 원동력을 만드는 구체적인 메커니즘과 정책이 필요합니다.

첫째, 상품거래소를 통한 상품거래에 대한 전략 및 개발 계획을 수립하는 것이 필요합니다. 구체적으로, 선물 계약, 옵션, 스왑 계약과 같은 상품 파생 상품을 관리하기 위한 포괄적인 법적 틀이 포함됩니다.

둘째, 물류센터와 현대식 청산센터를 통해 상호 연결된 거래 생태계를 구축할 수 있는 메커니즘이 필요합니다. 상품 거래에 대해 세금, 외환, 기술 인프라 등에 대한 우선적 접근이 허용됩니다. 또한, 블록체인 기술, 빅데이터, AI를 적용하여 실시간 거래를 관리하고 추적합니다.

셋째 , 은행이 파생계약을 기반으로 상품가격보험과 무역금융을 제공할 수 있는 법적 틀을 마련하여 상품거래를 자본시장과 은행업에 통합할 수 있는 메커니즘이 필요합니다. 기업 대출을 위한 담보 포트폴리오에 선물 계약을 통합합니다...

특히, 제68호 결의안의 정신에 따라 국가는 행정명령으로 물품을 '관리'해서는 안 되며, 시장 원칙에 기초한 감시 메커니즘을 만들어야 합니다. 거래소 거래는 가격 상한, 보조금 등 시장을 왜곡하는 조치를 적용하는 대신, 중립적이고 효과적인 가격 규제 도구로 간주되어야 합니다.

조교수 박사 응오 트리 롱

출처: https://congthuong.vn/giao-dich-hang-hoa-qua-so-cong-cu-thi-truong-phu-hop-tinh-than-nghi-quyet-68-387852.html