4가지 제약주를 말해보세요

전통적으로 방어적인 입장을 취했던 제약주 4개가 주가가 급등하면서 공격적인 행보로 돌아섰습니다. 이들 모두 전략적 파트너에게 자본을 매각하거나 국유 자본을 처분하는 등의 사례를 보이고 있습니다.

전통적으로 방어적인 입장을 취했던 제약주 4개가 주가가 급등하면서 공격적인 행보로 돌아섰습니다. 이들 모두 전략적 파트너에게 자본을 매각하거나 국유 자본을 처분하는 등의 사례를 보이고 있습니다.

안정적인 성장 기반과 꾸준한 배당금, 강력한 촉매제의 추가로 인해 이러한 제약 주식은 시장보다 우수한 성과를 거두는 데 도움이 되었습니다.

오늘 아침(2월 11일) 거래 세션에서 제약 주식이 활발하게 거래되었습니다. IMP( Imexpharm Pharmaceutical Joint Stock Company) 주식은 주당 49,650동의 상한가로 상승했고, DMC( Domesco Medical Import-Export Joint Stock Company) 도 주당 86,600동의 최고가로 상승했습니다(보라색). DBD (Binh Dinh Pharmaceutical - Medical Equipment Joint Stock Company - BIDIPHAR) 는 약 3% 상승했고, DHT( Ha Tay Pharmaceutical Joint Stock Company)는 1% 약간 상승했습니다.

가장 최근 1년(2025년 2월 8일까지)에 IMP 주가는 67.54% 상승했으며, 세션당 평균 유동성은 101,000단위였습니다. DBD는 세션당 220,000단위가 넘는 유동성으로 약 39% 상승하여 2024년 4분기의 28%를 넘어섰습니다. DHT는 세션당 평균 유동성이 100,000단위가 넘으며 최대 231.5% 상승을 기록했습니다. DMC는 SCIC의 주식 경매에 대한 정보가 발표되기 전 2회 연속으로 최고가를 경신하며(2025년 1월 22일~23일) 인상적인 모습을 보였으며, 가장 최근 1년 동안 세션당 3,000단위가 넘는 유동성으로 45% 상승을 기록했습니다.

제약주는 집중적인 특성, 경기 변동 속에서도 안정적인 성장, 그리고 매년 매력적인 배당금 지급으로 시장에서 방어주로 인식되어 왔습니다. 역사를 돌이켜보면, 이 종목들은 대개 국가 자본 매각과 같은 사례가 있을 때에만 주목을 받았습니다. 외국 주주들은 기업과 각 단계에 따라 일반적으로 재무적 주주로서 참여하다가 전략적 주주인 외국 제약 회사에 재매각합니다. 주요 주주가 바뀔 때마다 이 업계의 주가는 종종 "급등"합니다.

일반적으로 전체 산업을 살펴보면, 국유기업의 민영화 및 매각과 관련된 이전 기간에 제약 산업은 Domesco와 Abbott, Hau Giang Pharmaceutical과 Taisho, Imexpharm과 SK Group 간의 주요 M&A 거래나 Traphaco의 주요 주주 구조의 변화를 목격했습니다. 최근에는 Ha Tay Pharmaceutical과 ASKA Pharmaceutical 간의 거래가 있었습니다.

2024년에는 더 이상 대규모 M&A 거래가 이루어지지 않겠지만, 외국인 투자자들은 제약 회사에 대한 투자를 지속하고 지분 비율을 높임으로써 베트남 제약 산업의 전망에 대해 긍정적인 기대를 계속 보일 것입니다.

투자자들은 SK그룹이 주식을 양도하고자 한다는 정보, DBD가 제2차 주주총회에서 승인한 전략적 투자자들에게 자본을 매각하는 데 진전을 보이고 있다는 정보, DMC가 국유자본을 매각한다는 정보, DHT가 일본 주요 주주들의 지분을 점차 늘리고 있다는 정보 등 IMP에서 나올 것으로 예상되는 새로운 흐름을 계속 기다리고 있습니다.

IMP는 가격 변동이 적어 개인 투자자들이 크게 눈치채지 못하는 주식 그룹의 특성 덕분에 인상적인 성장을 보이고 있으며, 투자 상담실에서는 2024년부터 현재까지 IMP에 대한 기술적 분석과 좋은 기본 정보(사업 성장 실적 등)를 바탕으로 한 매수 추천이 상당히 증가한 것으로 나타났습니다.

DHT의 경우, 대주주인 아스카제약(ASKA Pharmaceutical Co Ltd.)도 유사합니다. 2023년 12월 지분율을 24.9%에서 32.56%로 증가시켰고, 2024년에는 지분율을 38.2%로 높이기 위해 지속적으로 매수했습니다. 연초에는 141만 주를 추가로 매수하여 지분율을 39.94%로 높였습니다. 현재 이 일본 주주는 2월에 DHT 주식 9만 주를 추가 매수하기 위한 등록을 진행 중입니다.

시장의 많은 투자자와 투자 기관들이 이 투자로 "큰 수익"을 거두고 있습니다. "외국인 주주 지분 증가", 즉 "인수 경쟁"의 적절한 시기에 매수할 수 있을 것으로 판단했기 때문입니다. 그러나 가격이 급등했기 때문에 많은 컨설턴트들은 DHT 추가 매수를 권장하지 않습니다.

DBD에서도 유사한 상황이 전개되고 있는데, 대주주인 KWE Beteilgungen AG의 지분율은 2024년 3월 6.99%에서 2024년 12월 10.01%로 지속적으로 증가했습니다. 현재 DBD는 국내외 투자자 그룹과 지속적으로 접촉하여 2,330만 주의 비상장 주식을 매입할 전략적 투자자를 찾고 있습니다.

많은 투자 자문 그룹에 따르면, 이러한 주식은 거래가 더 중요한 이정표로 진행될 때 가격이 상승할 기회가 있습니다.

IMP - 이전에 IMP에 대한 많은 "오해"가 있었지만 SK그룹이 자본의 65%를 총 소유하고 있는 지배 주주라는 사실이 밝혀지면서 완료되었습니다. 이 주식은 2024년에 큰 폭으로 상승했고, 블룸버그에서 이 수의 주식을 다른 파트너에게 매각할 가능성에 대한 정보가 나왔습니다.

IMP는 항생제(제품 포트폴리오의 상당 부분 차지) 분야에 강점을 가진 명망 높은 제약 제조 기업으로 알려져 있으며, 증권거래소에서 GMP-EU 기준을 충족하는 공장을 가장 많이 보유하고 있습니다. 현재 IMP는 7개의 공장과 생산 작업장을 갖춘 4개의 공장 클러스터를 운영하고 있습니다. 그중 IMP 2, 3, 4 공장은 EU-GMP 기준을 충족합니다. 최신 정보에 따르면, IMP는 10월 말부터 IMP 4 공장의 3호 라인을 가동하기 시작했습니다. 회사는 IMP 4 공장에 대한 많은 선주문을 받았으며, 4분기에는 IMP 4 공장의 예상 가동률이 약 80~90%에 도달할 것으로 예상됩니다.

이멕스팜은 현재 1조 5,400억 동(VND)의 정관 자본금을 보유하고 있습니다. 주주 구조는 SK와 특수 관계사(KBA, 빈민킴)가 약 64.8%의 지분을 소유하고 있습니다. 베트남제약공사(Vietnam Pharmaceutical Corporation)는 이멕스팜의 지분 22%를 보유하고 있습니다.

IMP는 2024년 4분기에 1,210억 동(VND)의 역대 최고 이익을 기록했는데, 이는 67% 증가한 수치이며, 2024년 역대 최고 이익인 3,210억 동(VND)을 달성하는 데 기여했습니다.

DBD 는 DBD의 3대 주요 치료군인 항생제, 항암제, 투석액을 포함한 매우 매력적인 제품 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 특히, DBD는 항암제 생산군에서 상대적으로 큰 경쟁 우위를 가진 유일한 상장 제약 회사입니다. 특히 국내 경쟁사들과 비교했을 때, DBD는 약 20여 종의 다양한 활성 성분을 보유한 반면, 3~5위권 제약사들은 항암제 활성 성분을 1~4종에 불과합니다.

DBD는 2023년 말까지 WHO-GMP 인증을 받고 주사제와 정제 형태의 항암제 공장을 준공했으며, 현재 이 두 생산 라인에 대한 EU-GMP 인증을 신청 중입니다.

생산 라인을 EU-GMP 기준으로 업그레이드하고, 2개의 신규 공장 건설에 투자하고, 병원 채널의 입찰 규정을 완화하려는 정부 정책으로 인해 DBD의 장기적 전망이 강화되었습니다. 1군과 2군은 병원 입찰 약물 부문에서 가장 높은 수익을 올리는 2개 그룹으로, 현재까지 항암제를 생산하는 베트남 기업은 이 그룹에 진출하지 못했습니다.

또한 DBD는 스위스 프라우엔펠트에 본사를 둔 크레아린(Crearene AG)과 투석 환자를 위한 크레아틴 치료 솔루션 개발 계약을 체결했습니다. 증권 전문가들은 이 제품이 완전히 새로운 제품이며, DBD가 독점권을 확보하게 되어 많은 이점을 누릴 수 있을 것으로 평가합니다.

사업 실적 측면에서 DBD는 1조 7,270억 동(VND)의 매출과 2,750억 동(VND) 이상의 세후 이익을 기록하며 또 한 해 성장세를 이어갔습니다. 이러한 결과는 탄탄한 사업 기반과 경쟁 우위를 갖춘 기업이 매력적인 "보상"을 받을 것이라는 많은 투자자들의 믿음을 더욱 강화해 줍니다.

한편, DMC는 올해 초 SCIC가 자본의 약 35%를 매각한다는 소식으로 주목을 받았습니다. 매각 가격은 1조 5,310억 동(주당 12만 7,046동)이 넘습니다. 이는 DMC의 현재 시장 가격(주당 약 7만 2,000동)보다 훨씬 높습니다.

많은 사람들이 유력한 인수 후보는 DMC의 현 최대 주주이자 51% 이상의 지분을 보유한 지배 주주인 애보트뿐이라고 말합니다. 이번 인수는 DMC의 소유 구조를 재편할 뿐만 아니라, 가까운 미래에 DMC 주가에 큰 모멘텀을 제공할 수 있습니다.

성공한다면, 이는 Petrolimex가 2023년 4월 초 PGBank 자본의 40%를 성공적으로 경매한 이후 지난 2년 동안 가장 큰 주식 경매가 될 것입니다.

그러나 2019년 SCIC는 투자자 참여 부족으로 이 제약 회사의 자본 매각에 실패했습니다. 당시 주당 시초가는 119,600동으로, 같은 시기 DMC 주식의 시가보다 64% 높았습니다.

출처: https://baodautu.vn/chuyen-the-tan-cong-goi-ten-tu-ma-co-phieu-nganh-duoc-d244752.html