국제 자본 유치를 위한 보다 효과적인 허브 구축.

베트남은 국제 금융 중심지를 건설할 때 "성공"에 대한 보다 현실적인 관점을 가져야 합니다.

호 꾸옥 투안 박사

베트남이 싱가포르, 홍콩(중국), 두바이를 능가할 것이라는 기대에 매몰되기보다는, 베트남의 장기적인 경제 성장을 가속화할 수 있도록 국제 자본을 유치하는 더욱 효과적인 허브를 구축하는 데 주력해야 한다는 것이 브리스톨 대학교의 호 꾸옥 뚜안 선임 강사의 제안입니다. 그는 이 문제에 대해 월간지 '냔단' 기자와 인터뷰를 통해 이같이 밝혔습니다.

여러 핵심 문제를 동시에 해결합니다.

베트남 정부는 호치민 시와 다낭에 국제 금융 센터를 올해 말까지 완공하여 운영을 시작하는 것을 목표로 삼았습니다. 이는 단순한 경제·금융 목표를 넘어 글로벌 금융 통합 과정에서 중요한 전략적 발걸음입니다. 베트남이 국제 금융 센터를 성공적으로 구축하기 위해 가장 집중해야 할 핵심 요소는 무엇이라고 생각하십니까?

제 생각에는 핵심적으로 필요한 요소는 법률 시스템과 거버넌스 메커니즘입니다. 행정 규제를 최소화하고 자본 흐름 자유화를 최대한으로 끌어올리는 것은 두바이나 싱가포르와 같은 금융 중심지에서 성공적으로 입증된 사례입니다. 그러나 베트남의 특수성을 고려할 때, 자본 흐름 자유화는 많은 잠재적 위험을 내포하고 있으며, 법률 시스템이 아직 개방성 측면에서 충분히 포괄적이지 않기 때문에 신중하고 단계적으로 시행해야 합니다.

자본 유입은 베트남 금융 시장의 주요 병목 현상으로 여겨집니다. 따라서 회사법, 자산법, 계약 분쟁 해결법, 중재 판정의 인정 및 집행법, 민사 집행법 등 법적 체계와 계약 이행을 개선하는 것이 필수적입니다. 이러한 법률들을 효과적으로 시행하고 국제적인 모범 사례에 맞춰 조정한다면, 중개 활동에 필요한 자원을 확보하여 현재처럼 다른 금융 중심지를 거치지 않고도 국제 자본이 베트남 프로젝트에 직접 투자될 수 있을 것입니다.

국제 금융 중심지는 현대적이고 통합된 인프라, 특히 정보 기술 인프라 없이는 효과적으로 운영될 수 없습니다. 블록체인, 인공지능(AI), 빅데이터 분석과 같은 첨단 기술을 금융 운영에 적용하면 효율성 향상뿐만 아니라 보안과 투명성도 확보할 수 있습니다.

또한 국제 금융 시장 운영에 필요한 충분한 역량을 확보하기 위해 금융, 은행, 핀테크, 리스크 관리 등의 분야에서 체계적이고 심층적인 인적 자원 교육 전략이 필요합니다. 더불어, 해외 거주 베트남인과 해외 금융 전문가들이 귀국하여 경력 개발 기회와 경쟁력 있는 급여를 제공하는 전문적인 환경에서 일할 수 있도록 매력적인 정책을 마련해야 합니다.

특히 베트남은 '성공'이라는 개념에 대해 보다 현실적인 시각을 가져야 합니다. 싱가포르, 홍콩(중국), 두바이와 같이 유럽의 신흥 금융 중심지조차 넘어서기 어려운 지역 금융 중심지들을 능가하겠다는 기대보다는 구체적이고 현실적인 목표를 설정해야 합니다. 예를 들어, 앞서 언급한 금융 중심지들의 '통제' 없이 또는 최소한의 통관 절차만으로 국제 자본을 유치할 수 있다면 그것만으로도 이미 성공이라고 볼 수 있습니다. 금융 중심지의 주된 목표는 베트남의 장기적인 경제 성장을 뒷받침할 수 있도록 국제 자본 유치를 위한 보다 효율적인 허브를 구축하는 것이어야 합니다.

국제 금융 중심지가 국제 자본 흐름을 유치하는 허브로서의 역할을 진정으로 수행하기 위해서는 현재 베트남이 보유한 자원이 이러한 목표를 달성하기에 충분할까요?

우선 고려해야 할 요소는 소프트 인프라, 법적 체계, 그리고 운영 메커니즘입니다. 현실적으로 베트남은 인적 자원, 인프라, 기술 측면에서 싱가포르는 물론 태국과 말레이시아에 비해서도 뒤처져 있습니다. 하지만 탄탄한 메커니즘이 구축된다면, 역내 다른 금융 중심지에 종사하는 외국인 근로자들과 해외에 있는 베트남 근로자들을 통해 인적 자원을 보충할 수 있을 것입니다.

인적 자원 부족 문제에 대해서는 해결하기 어렵지 않다고 생각합니다. 국내외 기관들이 베트남 국제 금융 시장에서 자신들의 역량을 활용할 기회가 충분히 있다고 느낀다면 스스로 이 문제를 해결할 수 있을 것입니다. 따라서 금융 기관들이 금융 시장에 참여하고 성장 전망을 가질 수 있도록 하는 메커니즘과 법적 틀이 마련되어야 합니다.

다시 말해, 베트남이 국제 금융 시장이 허용 가능한 틀 안에서 흥미롭고 혁신적인 기회를 많이 제공할 것이라는 공통된 믿음을 형성한다면, 민간 기업들은 주저 없이 협력하고 투자할 것입니다.

생성과 운영의 역할을 명확하게 정의하십시오.

글로벌 공급망 재편이라는 맥락에서 국제 투자 흐름은 전통적인 금융 중심지를 넘어 새로운 투자처를 모색하고 있습니다. 그렇다면 베트남은 국제 금융 중심지 모델에서 어떤 교훈과 경험을 얻을 수 있을까요?

참고할 수 있는 기존 모델은 두 가지가 있습니다. 첫째는 우수한 법률 시스템, 독립적인 관할권, 그리고 국제 기준 준수를 특징으로 하는 모델입니다. 싱가포르와 두바이는 금융 시장에서 계약 체결과 분쟁 해결을 용이하게 하는 우수한 법률 시스템을 보유한 영국의 보통법 체계와 매우 유사한 법률 체계를 채택함으로써 성공을 거두었습니다. 이는 국제 금융 기관에 투명하고 안전하며 신뢰할 수 있는 투자 환경을 조성합니다. 그러나 두바이와 싱가포르가 특정 분야에서 제공하는 자유로운 환경은 베트남의 상황에는 적합하지 않을 수 있습니다.

홍콩(중국)에 위치한 국제금융센터(IFC)는 아시아 태평양 지역에서 1위, 전 세계에서 3위를 차지하고 있습니다.

둘째로, 상하이(중국)의 "통제된 개방" 모델이 있습니다. 이 모델에 따른 자본 계정 자유화는 명확한 로드맵을 가지고 있으며, 물론 두바이처럼 빠르게 진행될 수도 없고 싱가포르처럼 "완전히 개방적"일 수도 없습니다.

각 요소와 두 모델에서 얻은 운영 경험을 고려할 때, 베트남은 명확하고 신중한 로드맵을 바탕으로 싱가포르와 상하이의 장점을 결합한 하이브리드 모델을 목표로 삼을 수 있다.

자본 계정 자유화와 금융 시장 개방에 있어, 베트남의 외환 보유고가 주요 금융 충격을 흡수할 만큼 충분히 크지 않다는 점을 고려할 때, 거시경제 불안정 위험을 피하기 위해서는 상하이 모델이 적절한 접근 방식입니다. 그러나 법적으로는 자본 유출이 직접적으로 수반되지 않는 거래 유형이 많아 위험도가 낮기 때문에 베트남이 더 빠르게 움직일 수 있습니다. 이러한 거래에는 새롭고 유연한 메커니즘이 적용될 수 있습니다. 또한, 자본의 자유로운 이동이 항상 수반되지 않기 때문에 계약 이행 및 분쟁 해결이 신속하게 이루어질 수 있습니다. 싱가포르와 두바이 모델이 바로 이러한 방식으로 구현되고 있습니다.

이러한 접근 방식은 싱가포르나 홍콩(중국)과 같은 기존 금융 중심지 또는 두바이와 상하이와 같은 신흥 금융 중심지 수준에 도달하는 "획기적인 발전"을 기대하는 일부 사람들을 실망시킬 수도 있습니다. 실제로 일부 국제 투자자들은 특히 디지털 자산 분야에서 싱가포르와 상하이조차도 지나치게 신중하다고 평가합니다. 따라서 베트남은 성급하게 추진하다가 동력을 잃을 염려 없이, 실패를 피하기 위한 장기적인 전략을 수립해야 합니다.

전 세계 국제 금융 중심지에서의 경험과 연구를 바탕으로, 베트남에 금융 중심지를 설립할 때 미래 국제 금융 중심지의 "전반적인 스펙트럼" 내에서 국가와 민간 부문의 역할을 어떻게 정립해야 한다고 생각하십니까?

현재는 제도, 연결성, 전문성, 세금, 심지어 생활 및 근무 환경과 관련된 지표까지 포함하는 순위와 차트가 정기적으로 또는 불규칙적으로 발표되고 있습니다.

저는 베트남 정부가 목표 설정이나 순위 기준 충족에 매진하기보다는 선제적인 역할을 수행하는 데 집중해야 한다고 생각합니다. 선제적인 역할을 제대로 수행하면 목표 달성은 자연스럽게 따라올 것이기 때문입니다. 이러한 선제적 접근은 정책 및 제도 개발, 인프라 개발, 그리고 모니터링 및 위험 관리 기반 구축이라는 세 가지 관점에서 접근해야 합니다.

국가는 획기적인 활동과 메커니즘을 실험할 수 있도록 견고하고 투명하며 충분히 개방적인 법적 틀을 구축하여 국제 금융 활동 발전을 위한 여건을 조성해야 합니다. 이러한 틀에는 우대 세제 정책 및 행정 절차의 제정뿐만 아니라 국제 금융 시장 내 거래에 유리하고 매력적인 사법 시스템 구축이 포함됩니다.

사회기반시설 투자와 관련하여, 국가는 도로, 공항, 항만, 특히 정보기술 인프라와 같은 필수 기반시설에 대한 투자를 주도할 책임이 있습니다. 민간 ​​기업도 투자에 참여할 수 있지만, 일부 대규모 핵심 프로젝트에는 여전히 국가의 참여가 필요합니다.

감독 및 위험 관리 측면에서, 국가는 복잡한 금융 시스템의 안정성과 안전성을 확보하고 위험을 예방 및 신속하게 대응하기 위한 계획을 수립해야 합니다. 이를 위해 민간 부문이 감독위원회에 참여하는 민관 협력 모델을 도입할 수 있는데, 민간 부문은 해당 분야의 새로운 변화에 정통하기 때문입니다. 이러한 목표를 달성하기 위해서는 국제 금융 시장 규제 기관이 국가 관리 기관이나 행정 단위가 아닌, 국가가 지원 및 감독 역할을 수행하고 운영 관리와 전략 기획은 민간 부문과 지방 당국에 위임하는 협력 모델이어야 합니다. 이 모델은 금융 시장 규제 기관이 정보를 투명하게 공개하도록 하여 현 정부 및 시장 감독 기관의 감시 및 통제를 용이하게 할 것입니다.

베트남이 국제 금융 중심지를 설립할 때, 역내 다른 국가들과 비교했을 때 어떤 뛰어난 경쟁 우위를 가지고 있으며, 어떤 위험에 직면하게 될까요?

저는 금융 시장이 전체 경제보다 훨씬 더 큰 빙산의 일각에 불과하다고 생각합니다. 따라서 우리의 탁월한 경쟁 우위는 역내에서 베트남 경제가 가진 경쟁력에 있습니다.

베트남이 가진 장점으로는 야심찬 목표를 가진 빠른 경제 성장, 거시경제 및 정치적 안정, 국제 차입을 가능하게 하는 충분한 재정 여력, 그리고 상대적으로 높은 고령화율에도 불구하고 높은 생산가능인구 비율 등이 있습니다. 향후 10년 동안 이러한 강점들은 계속 유지될 것입니다. 인도네시아와 비교했을 때, 우리는 인프라 개발과 법률 개혁을 더욱 효과적으로 추진할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 태국과 말레이시아와 비교했을 때, 우리는 빠른 성장률을 유지하고 있습니다. 그러나 이러한 장점들은 불변하는 것이 아니므로 최대한 활용해야 합니다.

현재 금융 시장의 세 가지 주요 위험 요소는 자금 세탁, 사이버 공격, 그리고 글로벌 변동성의 전염입니다.

국제 금융 시장에서 국제 자본이 유입될 때, 불법 자금, 조직 범죄 자금 또는 테러 활동 자금이 금융 시스템을 이용하여 이를 합법화할 위험이 증가합니다. 복잡한 국경 간 거래와 다양한 금융 상품은 감독을 더욱 어렵게 만듭니다.

지난 2년간 국제 금융 중심지들이 직면한 주요 위험 중 하나는 사이버 공격입니다. 이는 금융 시스템의 디지털화와 글로벌 상호 연결성의 필연적인 결과입니다. 사이버 공격, 데이터 유출, 금융 거래 중단 등의 위험은 앞으로 크게 증가할 것입니다.

마찬가지로, 국제 자본 유입이 증가함에 따라 글로벌 금융 시장의 연결성과 민감도가 높아집니다. 이러한 전염 효과는 시장 금리, 환율, 자산 가격의 변동으로 나타나며, 외부 충격에 노출될 경우 그 변동폭이 쉽게 증폭됩니다.

따라서 모니터링 역량과 위험에 대한 회복력을 향상시키는 것이 필요합니다. 하지만 이는 인프라, 인적 자원에 대한 투자와 더불어 모니터링 및 운영 조직이 인적 자원과 인프라에 원활하게 투자할 수 있도록 하는 적절한 메커니즘 구축이 요구되는 일이기에 "말처럼 쉽지 않다"는 것이 현실입니다.

정말 감사합니다!

TUAN ANH (편집됨)

출처: https://nhandan.vn/hinh-thanh-mot-dau-moi-thu-hut-von-quoc-te-hieu-qua-hon-post909188.html