해외 인수합병 자본의 복귀에 대한 기대.

베트남의 인수합병 시장은 여전히 ​​활발하지만, 주요 동력은 국내 투자자들로부터 나오고 있습니다. 가까운 시일 내에 외국 자본도 다시 유입될 것으로 예상됩니다.

베트남은 외국 투자자들에게 안전하고 매력적이며 잠재력이 큰 시장으로 계속해서 여겨지고 있습니다.

큰 파도 사이의 고요함

베트남 M&A 시장은 최근 몇 년간 총 거래액이 둔화되는 추세를 보이면서 다소 침체기를 맞고 있습니다. KPMG 데이터에 따르면 2023년 첫 9개월 동안 총 M&A 거래액은 약 32억 달러에 달했습니다. 이러한 성장의 주요 동력은 국내 투자자들이었습니다.

기획투자 부 산하 외국인투자진흥청 보고서에 따르면, 지난 10개월 동안 외국인 투자자의 자본 출자 및 주식 매입 관련 거래는 총 2,669건이었으며, 총 자본 출자액은 36억 8천만 달러를 넘어섰습니다. 이는 전년 동기 대비 거래 건수는 10.4%, 거래액은 29% 감소한 수치입니다. 이러한 추세는 지난 2~3년간 지속되어 왔으며, 외국인 투자자의 대규모 거래가 줄어들면서 베트남 M&A 시장은 위축되었습니다.

그럼에도 불구하고, 동남아시아 M&A 시장 전반의 침체된 상황 속에서 이러한 수치들은 여전히 ​​상당히 긍정적인 것으로 평가됩니다. 외국 투자자들의 인수 거래 또한 다수 기록되었는데, 그중에서도 가장 주목받는 거래는 싱가포르의 주요 의료 그룹인 톰슨이 2024년 초 베트남의 FV 병원을 3억 8,140만 달러에 인수한 사례입니다.

또한, 미쓰이 상사는 타스코의 자회사인 타스코 오토의 전략적 주주로 공식 참여하기 위해 투자했으며, 일본의 니시닛폰철도는 남롱그룹(NLG)으로부터 45.5헥타르 규모의 파라곤 다이푸옥 프로젝트 지분 25%를 약 2,600만 달러에 인수했습니다. 그리고 베트남의 킴오안 그룹은 NTT 어반 디벨롭먼트, 스미토모 임업, 일본의 구마가이 구미와 파트너십을 맺고 빈즈엉성에 50헥타르 규모의 주거 지역인 원월드 프로젝트를 개발하고 있습니다.

마찬가지로, 대만의 트라이포드 테크놀로지 코퍼레이션(Tripod Technology Corporation)은 산업용 부동산 개발업체인 소나데지 차우득(SZC)으로부터 바리아-붕따우에 있는 18헥타르 규모의 산업용 부지를 인수했습니다. 싱가포르의 애틀랜틱, 걸프 앤 퍼시픽 LNG(Atlantic, Gulf and Pacific LNG)는 바리아-붕따우성에 있는 까이멥 LNG 터미널의 지분 49%를 인수했습니다.

응우옌 득 땀 기획투자부 차관은 이러한 추세에 대해 논평하면서, 이는 세계 경제가 코로나19 팬데믹과 세계 지정학적 변동으로부터 아직 완전히 회복되지 않았기 때문에 발생하는 세계 시장의 일반적인 추세로 인한 일시적인 문제일 뿐이라고 말했습니다.

응우옌 득 땀 부장관은 "베트남 전체, 특히 M&A 시장은 외국인 투자자들에게 여전히 안전하고 매력적이며 유망한 시장으로 여겨지고 있다"고 강조하며, 경제 회복세와 외국인 투자 유입이 활발한 가운데 베트남 M&A 시장이 곧 다시 활기를 띨 것이라고 덧붙였다.

외국 자본 유입에 대한 기대

베트남 M&A 시장은 상당 기간 동안 국내 투자자들이 주도해 왔지만, 이제는 외국인 투자자들에게 관심이 쏠리고 있습니다. KPMG는 베트남 M&A 시장 보고서에서 과거 베트남 M&A 활동을 주도해 온 일본, 한국, 싱가포르, 미국 등 외국인 투자자들이 2025년부터 다시 활발하게 움직일 것으로 전망했습니다.

KPMG는 이러한 평가에 여러 가지 이유를 제시합니다. 예를 들어, 거시경제 회복, 우대 정책, 그리고 개선된 인프라는 베트남을 국경을 넘는 자본 유입에 매력적인 시장으로 만들어 왔습니다. KPMG에 따르면, 2024년 하반기와 2025년에는 베트남의 M&A 시장이 지역적 변동성 속에서 투자 기회를 찾는 투자자들에게 더욱 유망해질 것으로 예상됩니다.

"많은 투자자들이 전통적인 업종, 안정적인 현금 흐름을 가진 수익성 높은 사업, 그리고 각 사업 부문별로 뚜렷한 경쟁 우위를 가진 사업에 다시 투자하기를 원하기 때문에 인수합병 시장은 다시 활성화될 것입니다."라고 KPMG 베트남의 매니징 멤버이자 기업금융자문 부문 책임자인 딘 테 안(Dinh The Anh) 씨는 말했습니다.

외국인 투자자들이 베트남 인수합병 시장으로 다시 돌아오는 것은 최근 몇 년간 베트남에 대한 외국인 투자가 크게 증가했기 때문일 가능성이 높으며, 이는 전 세계 투자 흐름이 아직 회복되지 않았다는 사실에도 기인합니다.

올해 베트남의 외국인 투자 유치 목표는 지난해와 같은 수준인 390억~400억 달러입니다. 이 목표 달성 여부는 연말 투자자들의 행보에 달려 있지만, 한 가지 확실한 것은 베트남으로 유입되는 외국인 투자의 질이 크게 향상되었다는 점입니다.

반도체를 비롯한 첨단 기술 분야에서 수많은 대규모 프로젝트들이 베트남에 투자되어 왔으며, 앞으로도 계속해서 투자가 확대될 전망입니다. 대표적인 예로 LG디스플레이가 하이퐁에 차세대 디스플레이 생산 공장 건설을 위해 10억 달러를 추가 투자한 데 이어, 삼성디스플레이 또한 박닌 공장에 18억 달러를 추가 투자할 계획을 발표했습니다. 이 밖에도 괴텍, 폭스콘, 럭스쉐어 등 여러 주요 기업들이 베트남에 대한 투자를 지속하고 있습니다.

더욱 중요한 것은 Marvell, Lam Research, Synopsys, Infineon, HanaMicron, Amkor 등 반도체 및 AI 분야의 많은 해외 ​​투자자들이 베트남 시장에 대한 투자 및 사업 활동 확대를 고려하고 있다는 점입니다.

베트남은 이 산업을 발전시키기 위한 야심찬 계획을 가지고 있으며, 응우옌 찌 중 기획투자부 장관에 따르면 이는 글로벌 가치 사슬에 참여하는 것뿐만 아니라 지역 및 세계를 위한 선진적이고 매력적인 반도체 산업 생태계를 구축하여 베트남이 이 분야에서 자립과 지속 가능한 발전을 달성하는 데 도움이 되는 것을 목표로 합니다.

베트남에 대한 외국인 투자가 더욱 활발해짐에 따라 인수합병 시장 또한 다시 활기를 띨 것입니다.

SEMI 동남아시아 자문위원회 위원장이자 글로벌 파운드리 아시아 지역 회장인 KC 앙은 "베트남은 집적 회로 설계, 조립, 테스트, 패키징에 이르기까지 글로벌 반도체 공급망에서 중요한 역할을 수행할 수 있는 유리한 위치에 있다"며, 베트남이 역동적인 혁신 허브로 성장하여 글로벌 반도체 공급망에서 핵심적인 역할을 할 잠재력을 갖고 있다고 강조했습니다.

출처: https://baodautu.vn/ky-vong-su-tro-lai-cua-dong-von-ma-ngoai-d230985.html