"5월에 팔고 떠나라"는 주식 투자계의 유명한 속담입니다. 이 전략에 따르면 투자자들은 5월에 주식을 팔고 11월에 재투자합니다. 11월은 흔히 "차익 실현 시즌"으로 여겨지기 때문입니다. 그러나 5월 베트남 주식 시장의 현실은 정반대입니다.
재산을 벌다
베트남 시장은 5월 상반기에 꾸준히 상승세를 보였지만, 이후 약 일주일 동안은 큰 폭의 하락 없이 정체되었습니다. 이 기간 동안 부동산, 증권, 건설, 전기, 철강-건자재, 석유 및 가스 등 여러 종목의 가격이 급등하면서, 적절한 "물결"을 포착한 투자자들이 큰 수익을 낼 수 있었습니다.
지금까지 대부분 주식 그룹은 1개월 전과 비교하여 가격이 10~20% 상승하였고, Nam Song Hau Petroleum Investment and Trading Joint Stock Company의 PSH와 같이 가격이 두 배로 오른 주식도 있었습니다. 이 회사는 6,300동에서 13,000동으로 올랐습니다. CIG와 같은 다른 주식은 80% 이상 상승하였고, ABR은 62% 상승하였고, EVG와 QBS는 거의 54% 상승하였고, ITC는 약 50% 상승하였습니다... 그러나 4월 상승 이후 가격이 상당히 하락한 주식도 많습니다.
투자자 팜 꽝 빈(호찌민시 빈탄군)은 Bamboo Capital Group의 주식 코드 BCG를 활용하여 적절한 "물결"을 포착한 덕분에 몇 주 만에 15% 이상의 수익을 올렸다고 밝혔습니다. 그러나 시장 조정과 "5월 매도" 효과를 우려하여 주식을 조기에 매도했습니다. 만약 지금까지 보유했다면 더 많은 수익을 올렸을 것입니다. 마찬가지로, 호앙 탄(투득시)은 5월 초 FCN 주식 10만 주를 주당 11,500동(VND)이 넘는 가격에 매수했습니다. 일주일여 후, FCN 코드가 주당 13,500동(VND)으로 급등하자, 그는 차익 실현을 위해 주식을 매도하여 약 2억 동(VND)을 챙겼습니다. 그러나 이후 주가는 계속 상승하여 주당 14,000동(VND)을 넘어섰습니다.
하지만 모두가 적절한 "파도"를 타고 큰 수익을 내는 것은 아닙니다. "5월에 매도" 효과, 시장 조정, 경제적 어려움, 또는 주가가 더 하락할 때까지 기다렸다가 매수하는 등의 이유로 자금을 보유하고 시장에 참여하지 않는 투자자들이 여전히 많습니다. 지금까지 이러한 투자자들 대부분은 후회를 표해 왔습니다. "4월 말부터 새로운 매수 시점을 기다리며 모든 주식을 매도했습니다. 하지만 제가 관심 있는 주식은 하락하지 않고 오히려 크게 상승했습니다. 주가가 오르는 것을 보니 정말 후회스럽습니다." - 호치민시 푸년의 투자자 투땀 씨는 이렇게 말했습니다.
탄 홍(호찌민시 7군) 씨는 주관적인 판단으로 브로커의 말을 따르지 않아 5월 "파동" 때 모든 수익을 잃었다고 말했습니다. 6개월 동안 "손실"을 기록했던 데오까 교통 인프라 투자 주식회사(Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company)의 HHV 주식을 소폭 회복하자, 모든 주식을 매도하고 증권업종 주식 매수로 전환했습니다. 그러나 매도 후에도 HHV 주식은 14% 더 상승한 반면, 그녀가 매수한 주식은 상승하지 않고 소폭 하락한 후 고가를 유지했습니다.
5월 주식시장은 많은 투자자들이 큰 수익을 올리는 데 도움이 되었지만, 동시에 많은 사람들이 그 "물결"을 놓친 것을 후회하게 만들었습니다. 사진: 황 트리우
조심하세요, 서둘러 사지 마세요.
프랑스 응용금융학 공동 학사 학위 프로그램 책임자인 르 닷 치 박사는 오랫동안 국내외 주식 시장은 항상 긍정적인 "1월 효과"를 보였으며, 5월은 주식 매도의 달, 즉 "5월 매도"의 달이라고 말했습니다. 그러나 올해 5월 시장은 그렇지 않습니다. 국내외 경제의 근본적인 요인들이 더욱 긍정적인 방향으로 변화하고 있기 때문입니다. 국내적으로는 정부가 경기 회복을 위해 자원을 적극적으로 지원하고 있습니다.
반면, 경제는 여전히 많은 우려를 안고 있고, 금리는 여전히 높으며, 세계 거시경제는 여전히 불안정하고, 경기 침체 위험은 여전히 뚜렷합니다. 이는 시장이 지속적으로 상승과 하락을 반복하고, 주가가 이전처럼 차별화되어 있지 않은 이유를 설명합니다. 좋은 사업 실적과 경기 회복의 수혜 가능성이 있는 기업만 주가가 강세를 보이는 반면, 어려움에 처한 기업은 주가가 횡보하거나, 내부 상황이 악화될 경우 급락하기도 합니다.
유안타 베트남 증권 개인 고객 부문 분석 이사인 응우옌 더 민 씨는 올해 5월 주식 시장에 "5월 매도"가 없었으며, 투자자들이 예상대로 "매도 기회"를 노릴 만큼 주가가 하락하지 않았다고 평가했습니다. 5월 상반기에는 시장이 상당히 호조를 보였고, 종목군별로 차별화되었으며, 투기성이 높은 중소형주로 자금이 대량 유입되었습니다. 그러나 5월 하반기에는 경제 성장률이 기대에 미치지 못하면서 시장이 냉각 조짐을 보였습니다.
최근 시장의 긍정적인 변화는 기업이나 경제의 내부적인 특성이 아니라 투자자들의 긍정적인 심리와 기대감에서 비롯된 것입니다. 시장이 끊임없이 변동하고 "상승하고 조정"하는 것도 바로 이러한 이유에서이며, 이는 매우 불편한 일입니다. 따라서 투자자들은 지나치게 걱정하지 말고, "매수 후 추격"에 성급히 매달리지 말고, 일부 주식이나 주식 집단에서 상승 흐름을 놓쳤을 때 인내심을 가지고 새로운 사이클을 기다려야 합니다. - 민 씨는 자신의 의견을 밝혔습니다.
한편, 동아증권(DAS) 후인 안 투안(Huynh Anh Tuan) 대표는 4월 말 이후 시장이 흔들리기도 하고 상승하기도 하면서, 특정 업종의 현금 흐름이 장기간 상승을 견인할 만큼 강하지 않아 한 종목에서 다른 종목으로 끊임없이 현금 흐름이 이동하고 있다고 말했습니다. 투자자들은 "안전자산"이라는 인식을 가지고 있기 때문에 5~10%, 기껏해야 15~17%의 수익만 낸다면 더 기다리기보다는 매도하는 경향이 있어, 특정 종목이 지속 가능한 성장 모멘텀을 유지하기 어렵다고 덧붙였습니다.
투안 씨는 기업들이 여전히 어려움을 겪고 있고, 채권 상환 압력이 여전히 크며, 수출, 소매, 소비가 실질적으로 회복되지 않았기 때문에 시장으로 유입되는 현금 흐름이 원활하지 않다고 말했습니다. 한편, 은행 금리는 하락했지만 여전히 높은 수준입니다. 투안 씨는 "이 단계에서 시장에 참여하려면 투자자는 분석 도구를 활용한 전략에 따라 현금 흐름을 산업별로 구분하는 방법을 알아야 합니다. 특히 시장을 면밀히 모니터링하고 예의주시해야 최대한 빨리 거래할 수 있으며, 그렇게 되면 기대 수익률을 달성할 수 있습니다."라고 말했습니다.
장기적인 이점
은행주는 시장에서 선도적 역할을 하는 주식 그룹이지만, 최근 큰 돌파구를 마련하지 못했습니다. 하지만 중앙은행의 지속적인 금리 인하로 인해 수혜를 볼 것으로 예상됩니다.
M. Ngoc 씨(호치민시 투득시 거주)는 작년 말부터 SHB 주식을 11,000동에 보유하고 있었지만, 현재는 주당 11,850동으로 소폭 상승하는 데 그쳤습니다. 마찬가지로, VIB가 35%의 배당금을 지급할 계획이고, VPB가 10%의 현금 배당금을 지급할 예정이며, ACB가 25%의 주식 및 현금 배당금을 지급하는 등 긍정적인 정보를 바탕으로 은행 주식을 보유한 다른 많은 투자자들도 예상만큼 주가가 상승하지 않았습니다.
"부동산, 건설, 증권, 석유 및 가스 등의 주식과 비교했을 때, 은행주는 지난 몇 달 동안 거의 상승하지 않았습니다. 각 은행이 수천억에서 수만억 VND에 달하는 수익을 냈음에도 말입니다." - 투자자 경력 3년차인 Duc Thanh 씨는 의아해했습니다.
은행주에 대해 한 증권 전문가는 "저금리 시대"였던 팬데믹 기간(2020~2021년)과 비교했을 때 현재 금리가 여전히 높다고 지적했습니다. 은행들은 사업, 특히 부동산 시장의 어려움으로 부실채권 증가라는 압박에 직면해 있으며, 많은 은행의 비정기예금(CASA) 금리가 하락했고, 순이자마진(NIM) 또한 축소되었습니다. 이러한 압박으로 인해 "주가 상승"을 기대하기는 어려워졌습니다.
금융 전문 기업인 피인그룹(FiinGroup)의 최근 은행업계 보고서에 따르면, 자체적인 "스토리"를 가진 은행을 제외하고 대부분의 시중은행은 수익 성장 목표를 더 낮게, 심지어 더 낮게 설정하는 데 주저하는 것으로 나타났습니다. 그 이유는 현재 불리한 거시경제 상황, 특히 높은 금리, 부진한 수출 활동, 부진한 국내 소비 수요, 그리고 부동산 및 회사채 시장의 침체 때문입니다.
"2023년 은행업의 이익 전망은 세 가지 요인에 의해 영향을 받고 있습니다. 낮은 신용 성장률로 인해 이자 수익이 감소할 것으로 예상되고, 우량 고객층 대출 경쟁으로 인해 순이자마진(NIM)이 상승하기 어려울 것으로 예상됩니다. 보험 교차판매를 중심으로 한 다른 부문의 수익 또한 완만하게 증가했습니다. 부동산 및 회사채 시장의 부진으로 자산 건전성이 약화되면서 충당금 적립 압력이 커지고 있습니다. 따라서 투자자들은 은행주에 대해 신중한 입장을 보이고 있습니다."라고 FiinGroup 전문가들은 말했습니다.
응우옌 테 민 씨는 국가은행의 금리 인하가 주식에 미치는 영향에 대해 단기적으로는 이런 긍정적인 정보가 시장을 뒷받침하지 못할 것이며, 투자자들은 최근 급등한 중소형주를 매도해 이익을 실현하는 방식으로 반응할 것이라고 말했습니다.
장기적으로, 올해 마지막 6개월 동안 상장 기업이 더 낮은 자본 비용으로 신용 자본을 조달하고, 부동산과 같은 어려움을 겪는 부문을 지원하기 위해 대출 금리가 낮아지면 주식이 혜택을 볼 수 있습니다.
타이 푸옹
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