한 사람은 속도를 내고, 다른 한 사람은 조심스럽습니다.

주식 시장을 통한 자금 조달은 여전히 많은 기업에게 효과적인 수단입니다. 하지만 부동산 기업들은 주가가 좋지 않을 때 여전히 신중한 태도를 보입니다.

증권거래소를 통한 자본 조달: 일부는 가속화하고 다른 일부는 신중함

주식 시장을 통한 자금 조달은 여전히 많은 기업에게 효과적인 수단입니다. 하지만 부동산 기업들은 주가가 좋지 않을 때 여전히 신중한 태도를 보입니다.

증권업계에서는 2024년에 10여 개 이상의 회사가 증자를 완료할 예정이다. 사진: Duc Thanh

부동산그룹, 대기 계획 연기…시간 두고 봐야

건설개발투자주식회사(DIC Corp, 코드명 DIG)의 주식 발행 계획이 2년 연속 무산되었습니다. 이번 증자를 통해 DIC Corp는 기존 주주들에게 2억 주를 추가로 제공할 계획입니다. 주당 15,000동의 발행가로 DIC Corp는 최대 3조 동을 조달할 수 있으며, 이는 Cap Saint Jacques 복합 프로젝트(1조 1,350억 동), Vi Thanh 상업 주거 지역 프로젝트(1조 4,260억 동) 및 채권 상환에 사용될 것으로 예상됩니다.

DIC Corp 이사회의 위 결정은 국가증권위원회가 주식 공모 등록증을 발급한 지 2주도 채 되지 않아 내려졌습니다. DIC Corp는 주주들에게 보낼 투자설명서까지 발행했습니다. 이사회 결의안은 "증권 발행 중단은 불리한 증권 환경에서 주주들의 이익을 보장하기 위한 것"이라고 명시했습니다.

DIG 주가는 2023년 4월 이후 최저치를 기록한 것으로 알려졌습니다. DIC Corp의 현금 흐름은 자본 조달 대신 자산 매각을 통해 발생할 것으로 예상됩니다. DIC Corp는 투자 포트폴리오를 재편하기 위해 DIC Holdings Construction Joint Stock Company의 DC4 주식 최대 1,620만 주를 매각하기로 결정했으며, 이를 통해 2,000억 동 이상의 수익을 올릴 것으로 예상됩니다.

또한, 이 기업에서 2024년 12월 중순에 제공한 정보에 따르면, DIC Corp는 부지 정리, 토지 사용권 증명서 발급, 재정적 의무 이행을 포함한 완전한 법적 절차를 거쳐 비탄 상업 주거 지역에 있는 599개의 토지를 매각할 계획입니다.

DIC Corp.만이 증자 계획을 "중단"한 것은 아닙니다. 주목할 점은 이러한 사례가 모두 부동산 그룹에서 발생했다는 것입니다. 2024년 9월, 하이팟 투자 주식회사는 불리한 시장 상황으로 인해 주주 이익을 보장하고 사업 타당성을 확보하기 위해 기존 주주에게 1억 5,200만 주 이상을 배정하려던 계획을 중단해야 했습니다.

12월, 남부 하노이 주택도시개발투자공사(HCID)는 자본 조달 계획을 중단했습니다. 이 회사는 이전에 100:20 비율로 주식을 공모하고, 주당 10,000동(VND)의 가격으로 2024년 4분기부터 2025년 1분기까지 진행하는 계획을 확정했습니다. 약 883억 5천만 동(VND)의 자금 조달이 예상되며, 공사는 프로젝트 건설 투자에 500억 동, 부채 상환에 300억 동, 운전자금 보충에 약 83억 5천만 동을 사용할 예정입니다.

남하노이 법인 경영진에 따르면, 이번 공모 계획 변경은 현재 생산 및 사업 상황, 향후 자본 조달 및 자본 사용 계획에 맞춰 이루어졌습니다. 회사의 현금 흐름에는 영향을 미치지 않습니다. 사업 계획 측면에서도 회사는 2024년 3분기 말 이후 이익 계획을 6% 초과 달성했습니다.

아직도 밝은 색상이 많이 있습니다

국가증권위원회 2024년 연례 검토 회의에서 보고된 자료에 따르면, 11월 30일 기준 상장기업의 주식 및 채권 발행을 통한 총 자본 조달 규모는 173조 520억 동이었습니다. 실제 자본 조달 상황은 그리 어둡지 않은데, 여러 분야의 기업들이 여전히 발행 시장에서 성공을 거두고 있기 때문입니다.

사모 및 공모를 통한 연속적인 발행은 주주들에게 매우 높은 성공률을 보였습니다. 증권업계에서만 2024년에 12개 이상의 회사가 증자를 완료했습니다. 가장 최근인 12월 17일, 카피증권(Kafi Securities Joint Stock Company)은 기존 주주들에게 주당 10,000동(VND)에 2억 5천만 주를 공모했습니다. 이에 따라 젠틀선 인베스트먼트(Gentle Sun Investment)는 카피에 대한 자본을 계속 투자하고 20%의 지분율을 유지하고 있으며, 유니벤(Uniben)은 발행 이후 더 이상 주요 주주 명단에서 제외되었습니다.

마산 컨슈머(Masan Consumer)의 주식 공모 계획은 MCH 주식이 UPCoM에서 HoSE로 이전되는 과정에 있기 때문에 더욱 매력적입니다. 성공할 경우, 이는 IPO 및 주식 상장 활동의 통합에도 도움이 될 수 있습니다. 이는 재무부 와 국가증권위원회가 검토 중인 증권법 여러 조항의 시행을 상세히 기술한 법령 155/2020/ND-CP 개정안에 명시된 내용 중 하나입니다.

한 달 전, SSI증권은 1억 5,110만 주를 기존 주주들에게 매수권을 행사하여 전량 배분했습니다. 이번 증자를 통해 회사는 자본금을 약 20조 동(VND)으로 늘리고 정관 자본금 1위 자리를 되찾았습니다.

그러나 테크콤증권 주식회사(TCBS)가 25명의 개인에 대한 사모 발행 계획을 승인받으면 위의 "왕좌"가 곧 다시 TCBS로 이전될 가능성이 있습니다. 총 1억 1,880만 주, 주당 11,585동(VND)에 거래되는 주식을 통해 TCBS는 1조 3,767억 동(VND)을 모았고, 정관 자본금은 20조 8,015억 동(VND)으로 증가했습니다.

많은 증권사들이 계속해서 새로운 계획을 내놓고 있어, 자본 증가의 물결이 가라앉지 않았음을 보여줍니다. 예를 들어, 2024년 12월 초에 승인된 호치민시증권(HSC) 주식 약 3억 6천만 주를 발행하는 계획이 있습니다.

VPBankS Research의 산업 및 주식 분석 이사인 다오 홍 즈엉(Dao Hong Duong) 씨에 따르면, 전체 시장의 미결제 고객 대출(증거금)은 코로나19 기간 대비 20% 증가한 사상 최고치(232조 VND)를 기록했습니다. 증권사의 자산 가치 성장률은 주주와 투자자의 추가 자본 출자로 뒷받침됩니다. 업계 이익 성장세 또한 이러한 자본 확충에 힘입은 것입니다.

많은 제조업체들이 수천억 동(VND) 규모의 자본 조달 계획을 발표했습니다. 주주들이 승인한 계획에 따르면, 빈펄은 2024년 4분기 또는 2025년 1분기에 7천만 주를 발행할 예정이며, 공모가는 주당 71,350동으로, 주주들에게 성공적으로 분배될 경우 빈펄은 약 5조 10억 동(VND)을 조달할 것으로 예상됩니다.

마산 소비자주식회사(Masan Consumer Corporation, 코드 MCH) 주주들이 기존 주주들에게 45.1%의 비율로 주식을 배정하는 계획을 확정했습니다. 이는 3억 2,680만 주의 신주에 해당합니다. 마산소비자는 상장 이후 최대 규모인 3조 2,680억 동(VND)을 조달하고, 정관 자본금을 10조 6,230억 동(VND) 이상으로 늘릴 것으로 예상됩니다.

출처: https://baodautu.vn/huy-dong-von-qua-san-chung-khoan-nguoi-tang-toc-ke-de-chung-d235809.html