많은 대기업들이 변동성 속에서도 여전히 낙관적인 전망을 유지하고 있다.

2026년 연례 주주총회 시즌에도 여러 압력에 직면했음에도 불구하고, 강력한 매출 및 이익 성장 목표를 포함한 야심찬 사업 계획들이 계속해서 발표되고 있습니다.

마산은 윈마트(Winmart)와 윈마트플러스(Winart+) 시스템을 통해 2026년에도 견조한 매출 및 이익 성장을 목표로 하고 있다. - 사진: 탄 후옹(THANH HUONG)

중동 분쟁은 여전히 ​​복잡하고 많은 비용이 급증했지만, 최근 여러 기업이 주주총회에 제출한 자료에서 어려움에도 불구하고 많은 기업들이 여전히 낙관적이고 적응력이 뛰어나며 성장세를 유지할 기회를 모색할 수 있음을 보여주고 있습니다.

불확실성 속에서 능동적으로 적응하고 기회를 찾아내십시오.

베트남 최대 유통 그룹인 마산(Masan)은 올해 주주총회에서 인플레이션으로 인한 구매력 약화 우려에도 불구하고 2025년까지 순매출 목표를 93조 5천억~98조 동으로 설정했습니다. 이는 전년 동기 대비 15~20% 증가한 수치입니다. 세후 순이익 목표는 7조 2천5백억~7조 9천억 동으로, 전년 동기 대비 7~17% 증가한 것입니다.

마산 경영진은 현재 진행 중인 지정학적 환경의 영향과 그것이 전반적인 사업 운영에 미치는 영향, 즉 인플레이션, 공급망 위험, 원자재 비용, 금리 위험, 소비자 동향 및 시장 심리 등을 면밀히 모니터링하고 있다고 밝혔습니다. 현재까지 마산은 이러한 위험을 잘 관리해 왔으며, 큰 영향을 받지는 않았습니다.

마산은 해결책 측면에서 재무 건전성을 강화하고, 비핵심 사업의 재정 비용 및 소유 지분을 줄여 그룹 구조를 간소화하고, 소비자 및 소매 플랫폼에 집중하는 동시에, 운영 체인을 전면적으로 디지털화하고 멤버십 플랫폼을 확장하여 마산의 전체 생태계에서 시너지 효과를 극대화하고 있습니다.

소매 및 소비재 부문 내 다른 많은 기업들도 전년 대비 더 높은 목표를 설정하고 있습니다. 이에 따라 모바일 월드 그룹(MWG),FPT 리테일(FRT), 비나밀크(VNM), PNJ는 모두 사상 최고 실적 달성을 목표로 하고 있으며, 매출은 4%에서 37% 이상, 이익은 4%에서 27%까지 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

Vingroup은 주주들에게 2026년까지 매출 4,500억 VND 달성 계획을 제시했는데, 이는 전년 대비 약 36% 증가한 수치이며, 세후 순이익은 2.2배 증가한 250억 VND에 달해 사상 최고치를 경신할 것으로 예상된다.

베트남 최대 부동산 개발업체로서의 입지를 유지하고 있는 빈홈즈(VHM)는 사상 최고치인 2,500억 VND의 매출과 500억 VND의 세후 순이익 달성을 목표로 하고 있으며, 이는 전년 대비 각각 63%와 15% 증가한 수치입니다.

노바랜드는 주주들에게 2026년 순매출 목표를 2025년 대비 3.26배 증가한 22조 7,150억 VND, 세후 순이익 목표를 1조 8,520억 VND로 제시했습니다. 마찬가지로 호아팟 또한 2025년 대비 매출 30% 이상, 순이익 약 42% 증가라는 강력한 성장 목표를 설정하며, 자본 비용 증가라는 상황에도 불구하고 경영진의 긍정적인 전망을 보여주었습니다.

항공 부문에서 유가 변동으로 상당한 압박을 받고 있는 베트남항공은 계획된 수준을 넘어 유가가 1달러 오를 때마다 항공사 비용이 3천억 VND 이상 추가될 것이라고 밝혔습니다.

회사 측은 중동 분쟁 발발에도 불구하고 "지정학적 장벽을 극복하고, 중단 없는 운송 운영을 보장하며, 자원을 최적화하여 2026년까지 운영 효율성 목표를 달성할 수 있을 것이라고 확신한다"고 밝혔습니다.

다른 많은 기업들도 재무 기반 강화와 위험 관리 노력에 박차를 가하고 있습니다. 예를 들어, 비나코넥스(Vinaconex) 경영진은 자본 조달 방식을 재검토하고 안전한 방향으로 재편하며, 단기 자본 의존도를 줄이고, 현금 흐름 관리를 강화하고, 비용을 엄격하게 통제하는 데 집중할 것이라고 밝혔습니다.

비용과 시장 구조조정에 대한 "시험".

환율 압력과 더불어, 카피증권의 산업 분석 이사인 후인 안 후이(CFA)는 금리 인상이 기업의 재무 성과에 압력을 가해 예상 수익을 감소시킬 것이라고 말했습니다.

후이 씨는 "순부채가 높은 자본집약적 산업은 향후 상황을 재평가해야 할 기업들이 될 것"이라고 말했다. 카피(Kafi)의 계산에 따르면 상위 10개 상장 기업의 총 순부채는 2025년 말까지 약 7,170억 VND에 달할 것으로 예상된다.

따라서 금리가 1% 인상될 경우 그룹 전체의 금융 비용이 7조 1천억 VND 이상 증가할 것으로 추산됩니다. 빈그룹 단독으로 2조 5천2백만 VND의 추가 이자 비용을 부담하게 되며, 빈홈즈(9천41백만 VND), 호아팟(6천43백만 VND), 노바랜드(6천29백만 VND) 순으로 추가 비용이 발생할 것으로 예상됩니다.

"금리 인상 압박은 분명하지만, 지금은 '모래 속에서 금을 찾는' 시기이기도 합니다. 탄탄한 재무 구조, 지속 가능한 경쟁 우위, 비용을 판매 가격에 반영할 수 있는 능력, 그리고 소비자의 수용도를 갖춘 기업만이 살아남을 것입니다."라고 후이 씨는 말했다.

많은 기업들이 방어적인 접근 방식을 취하고 있습니다.

여전히 수익 증대를 목표로 하는 기업들도 있지만, 많은 기업들이 강력한 방어적 입장을 취하고 있습니다. 주주총회 직전에 주주들에게 전달된 문서에 따르면, 비나코넥스 경영진은 중동의 지정학적 갈등, 변동하는 원자재 가격, 상승하는 인건비, 그리고 경쟁 입찰 압력으로 인해 수익률이 감소할 것이라고 밝혔습니다.

비나코넥스는 당초 2025년 세후 순이익 3조 8,650억 VND를 예상했으나, 올해는 순이익을 1조 3,700억 VND로 줄여 약 73% 감소시키는 신중한 계획을 세웠습니다.

VIS Rating의 이사 겸 수석 분석가인 응우옌 딘 두이(Nguyen Dinh Duy, CFA) 씨는 인플레이션과 환율 위험 증가로 인해 국내 통화 정책이 긴축되고 금리가 인상되며 유동성 관리가 강화될 수 있다고 언급했습니다.

"이는 특히 이자 지급 능력이 제한적이고 단기 부채 만기 압박이 큰 부채 비율이 높은 부동산 및 인프라 사업의 자본 비용과 재융자 위험을 증가시킬 것입니다."라고 VIS Rating의 한 전문가는 말했습니다.

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출처: https://tuoitre.vn/nhieu-doanh-nghiep-lon-lac-quan-giua-bien-dong-20260406054519236.htm