안전자산 수요 감소, 금값 큰 폭락

시장 '심리' 변화

6월 마지막 거래일에는 미국 달러 약세에 힘입어 세계 시장의 금 가격이 약간 상승했습니다(달러 지수는 0.23% 하락하여 97.74를 기록했습니다).

6월 28일 금값은 거의 2% 하락하여 온스당 3,272달러를 기록했는데, 이는 장 시작가 대비 50달러 이상 하락한 수치입니다. 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 8월 인도분 금 선물 가격은 1.9% 하락하여 온스당 3,285달러로 마감했습니다. 이는 2025년 5월 말 이후 최저치입니다. 이러한 하락세는 지정학적 불안정 속에서 안전자산에 대한 수요 증가로 금값이 2025년 4월 온스당 3,500.05달러라는 역대 최고치를 기록했던 이전 기간의 강력한 상승세와는 상반됩니다.

그러나 최근 긍정적인 상황, 특히 6월 27일에 타결된 미국-중국 무역 협정에 따라 시장 심리가 급격히 변하면서 금의 매력도가 떨어졌습니다.

안전 자산에 대한 수요 감소와 미중 협정에 따른 위험 선호 심리가 합쳐져 앞으로 몇 주 동안 금 가격에 계속 압박을 가할 것으로 예상됩니다.

미국 기업이 중국산 희토류 원소와 자석을 공급받을 수 있게 된 미중 무역 협정은 무역 긴장을 완화하고 S&P 500과 나스닥 등 주가 지수를 끌어올려 6월 27일 각각 1.2%와 1.5% 상승하는 데 도움이 되었습니다. 이로 인해 투자자들은 주식 등 위험 자산으로 이동했고, 전통적인 안전 자산인 금에 대한 수요는 감소했습니다.

긍정적인 경제 지표와 연준의 금리 인하 전망으로 위험 심리가 고조되면서 금 시장은 계속해서 압박을 받고 있습니다. 금값은 6월 30일 장 마감 시 온스당 3,274달러로 소폭 상승했습니다. 그러나 이코노믹 타임스는 투자자들이 구매관리자지수(PMI)와 소비자신뢰지수(CSI)를 포함한 미국 경제 지표를 기다리면서 금값이 한 달 만에 최저 수준을 유지했다고 보도했습니다.

6월 30일 Comex 금 선물 거래량은 전주 대비 5% 감소하며 투자자들의 신중한 태도를 반영했습니다. 한편, SPDR Gold Shares ETF의 자금 유출은 소폭 증가하여 6월 30일 주간 순유출은 0.4%를 기록했습니다.

중국은 장기적인 금 가격 유지에 핵심적인 역할을 계속하고 있습니다. 중국인민은행은 2025년 5월 금 2톤을 추가로 매입하여 총 보유액을 사상 최고치인 2,297톤으로 늘렸습니다. 이러한 조치는 특히 무역 갈등 속에서 미국 달러화에 대한 의존도를 낮추려는 중국의 전략을 반영합니다.

그러나 글로벌 금 ETF의 자금 유입은 둔화되었습니다. SPDR Gold Shares의 보유량은 지난주 0.3% 소폭 증가했습니다. 금은 인도와 중국의 꾸준한 실물 수요에 힘입어 여전히 강세를 보이고 있습니다. 인도의 소매 금 판매량은 지난주 3% 증가했는데, 이는 가격 조정에 따른 것입니다. EBC Financial Group의 애널리스트들은 미국 PMI가 성장 둔화를 보일 경우 금값이 온스당 3,300달러까지 회복될 수 있다고 예측합니다. 이는 단기적으로 투자자들의 신중한 태도를 반영합니다.

금값 전망에 대한 엇갈린 견해

5월 개인소비지출(PCE) 물가지수 보고서에 따르면 근원 물가상승률은 전월 대비 0.2% 상승하며 예상치(0.1%)를 상회했습니다. 연간 물가상승률은 2.7%에 달했는데, 이는 연준이 기존 예상대로 2025년 9월에 금리를 인하하는 대신, 가까운 미래에 4.25~4.5%의 금리를 유지할 가능성을 뒷받침합니다.

6월 27일 의회 증언에서 제롬 파월 연준 의장은 중앙은행이 인플레이션을 지속적으로 면밀히 모니터링할 것이라고 강조했습니다. 금리 인상은 금 보유의 기회비용을 증가시켜 가격에 강한 하방 압력을 가합니다. 그러나 로이터 통신은 투자자들이 연준이 2025년에 금리를 75bp 인하할 것으로 예상하고 있으며, 이는 9월부터 시작될 가능성이 있다고 전했습니다. 만약 인하가 확정된다면 금 가격은 상승할 수 있습니다.

금값이 50일 이동평균선(EMA 50)을 온스당 3,359달러로 돌파하며 단기 하락 추세를 확인했습니다. 현재 주요 지지선은 온스당 3,250달러와 3,200달러이며, 저항선은 온스당 3,340달러와 3,400달러입니다. FX Empire의 James Hyerczyk에 따르면, 금값이 온스당 3,250달러를 돌파할 경우 매도 압력이 커져 온스당 3,200달러까지 상승할 수 있습니다. 반대로, 온스당 3,340달러를 돌파할 경우, 기술적 매수 압력이 작용하여 금값은 온스당 3,400달러까지 회복될 수 있습니다.

지정학적 측면에서는 6월 24일 이스라엘과 이란이 체결한 불안정한 휴전으로 중동의 긴장이 완화되면서 금과 미국 달러와 같은 안전 자산에 대한 수요가 감소했습니다. 상황이 아직 완전히 안정된 것은 아니지만, 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란과의 지속적인 외교적 해결에 대한 기대감을 표명하며 추가 긴장 고조 위험을 줄였습니다. 그러나 블룸버그의 분석가들은 이란의 호르무즈 해협 봉쇄와 같은 예상치 못한 긴장 고조가 발생할 경우 금과 유가가 다시 급등할 수 있다고 경고했습니다.

금 가격 전망에 대해 분석가들은 엇갈린 견해를 보이고 있습니다. 킷코 뉴스에 따르면, 전문가 짐 리카즈는 중동의 불안정이나 미국 경제의 약세와 같은 지정학적 요인들이 다시 지지선으로 돌아올 경우 2025년 7월 말까지 금값이 온스당 3,400달러까지 상승할 수 있다고 예측했습니다. 그러나 UBS 글로벌 웰스 매니지먼트는 지속적인 인플레이션으로 연준이 고금리를 유지할 경우 금값이 단기적으로 온스당 3,200달러까지 하락할 수 있다고 경고했습니다.

ANZ의 소니 쿠마리는 안전자산 수요 감소와 미중 무역 합의에 따른 위험 선호 심리가 향후 몇 주 동안 금 가격에 계속 부담을 줄 것이라고 말했습니다. 그러나 금은 중앙은행 수요와 세계 경제 위험에 의해 장기적으로 지지받고 있으며, 특히 지정학적 요인이 언제든 다시 나타날 수 있다는 점에서 더욱 그렇습니다.

출처: https://baodautu.vn/nhu-cau-tru-an-giam-gia-vang-chiu-ap-luc-lon-d318696.html