석유 및 가스 재고의 열기

최근 이스라엘-이란 분쟁으로 석유 및 가스 관련 주식이 수혜를 입었으며, 많은 종목이 최고가에 도달하여 증시 상승에 크게 기여했습니다.

투자자들이 호치민 시 1군에 위치한 한 증권회사에서 시장 상황을 주시하고 있다.

지난 주말 이후 석유 및 가스 부문 주식이 강세를 보였습니다. 다수의 종목이 2~6%의 가격 상승을 기록했으며, 일부 종목은 최고가에 도달하기도 했습니다. 특히 6월 16일에는 PLX, GAS, OIL, PVD 등 4개 종목이 눈에 띄는 상승세를 보였습니다.

지난 주말과 이번 주 초 단 두 거래일 만에 베트남 석유공사( 페트롤리멕스 )의 PLX 주가가 상한가까지 급등했습니다. 같은 업종의 다른 많은 주식들도 두 자릿수 상승률을 기록하며 지난 2~3개월간 최고치에 근접했습니다.

주식 거래 데이터 분석 플랫폼인 핀트레이드(Fiintrade)의 데이터에 따르면, 석유 및 가스 부문 지수는 5월 말 64.45포인트에서 어제 거래 마감 시 74.18포인트로 상승하여 15% 이상 올랐습니다.

SSI의 투자 분석 및 컨설팅 센터인 SSI 리서치의 최근 보고서에 따르면, 5월에 석유 및 가스 부문은 전력, 수도, 석유 및 가스 부문과 함께 가격과 유동성 모두에서 긍정적인 흐름을 보이며 다시 투자를 유치할 조짐을 보이는 주식 그룹 중 하나였습니다.

투자 컨설팅 및 신탁 회사인 핀석세스의 애널리스트인 응우옌 티 탄 난 씨는 최근 석유 및 가스 관련 주식의 급등은 이스라엘과 이란 간의 긴장 고조로 인한 세계 연료 공급 차질 우려 때문이라고 분석했습니다. 특히 이란의 주요 원유 수출 허브인 카르그 섬에 대한 보복 공습 위협과 전 세계 원유 및 액화천연가스(LNG) 수송량의 약 20%를 차지하는 호르무즈 해협 봉쇄 가능성으로 인해 브렌트유 가격이 11~14% 급등하여 배럴당 72~74달러까지 떨어졌습니다.

"이러한 상황은 방어적인 투자 심리를 촉발하고 석유 및 가스 관련 주식에 단기 투기 자본이 대거 유입되도록 하여 많은 주식이 상한선까지 도달하게 했습니다. 투자자들은 높은 유가가 수익률을 개선하고 탐사, 시추 및 운송 활동 재개를 촉진할 것으로 기대하고 있습니다."라고 난 씨는 설명했습니다.

마찬가지로 VPBank 증권(VPBankS)의 디지털 사업 이사인 응우옌 비엣 득(Nguyen Viet Duc) 씨도 석유 및 가스 관련 주식이 상승하는 이유는 "때가 왔기 때문"이라고 분석했습니다. 그는 시장은 다양한 주식의 집합체이므로, 거시경제 불안정 시기를 제외하고는 시장이 상승하든 하락하든 투자자들은 항상 변동성으로부터 이익을 얻는 특정 부문을 찾게 될 것이라고 주장했습니다.

현재 투자자들은 중동을 통과하는 석유 및 가스 운송 경로가 제한될 경우 다른 지역의 수요가 증가할 것으로 예상하고 있습니다. JP모건의 시나리오에 따르면, 이란에 대한 제재와 미국의 분쟁 개입이라는 최악의 시나리오에서는 유가가 배럴당 120달러까지 떨어질 수 있습니다.

하지만 FinSuccess에 따르면 이는 사업 실적의 뚜렷한 개선 없이 일시적인 기술적, 심리적 조정일 가능성이 있습니다. 더욱이 Rystad Energy와 같은 기관들은 OPEC+와 미국이 공급량을 늘릴 여지가 남아 있기 때문에 유가가 배럴당 80달러를 넘어서기는 어려울 것으로 보고 있습니다. 파이낸셜 타임스 에 따르면 갈등은 진정될 가능성이 높으며, 긴장이 완화되면 유가가 급락하여 석유 및 가스 관련 주식이 급락할 수도 있습니다.

실제로 6월 17일 거래 세션 동안 이란이 휴전 협상을 원한다는 소식이 전해지면서 석유 및 가스 관련 주가가 조정을 받았고, 이로 인해 에너지 가격이 하락했습니다. 이후 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란 국민들에게 테헤란을 떠나라고 명령했다는 소식에 가격이 소폭 반등했습니다. 그러나 석유 및 가스 관련 주식은 여전히 ​​상당한 매도 압력에 직면하여 PLX, PVD, OIL, PVS, BSR 등 많은 종목이 2~3% 하락했습니다.

현재 이 그룹은 매우 높은 밸류에이션을 보이고 있습니다. 핀트레이드(Fiintrade) 데이터에 따르면, 6월 16일 석유 및 가스 생산 관련 주식의 주가수익비율(PER)은 61배를 넘어섰으며, VN-Index 평균 PER은 약 13.2배입니다. 석유 및 가스 장비, 서비스 및 유통 그룹의 PER은 14.8배로 시장 평균보다 높습니다.

석유 및 가스 관련 주식은 고평가되어 있지만, FinSuccess 분석가들은 이 분야의 주요 동인인 지정학적 긴장이 예측 불가능하고 지속 가능하지 않은 경우가 많다고 지적합니다. 특히 많은 석유 및 가스 회사는 베트남 국영 에너지 공사(PVN) 또는 정부와 장기 계약을 맺고 운영되기 때문에, 이들의 수익은 시장 예상만큼 국제 유가 변동에 민감하지 않습니다. 따라서 투자자들은 이러한 회사들이 유가 상승으로 직접적인 이익을 얻는지 여부를 파악하기 위해 사업 모델을 면밀히 분석해야 합니다.

"신중한 관점에서 볼 때, 명확한 위험 관리 전략 없이 신규 투자자들이 진입하기에는 지금은 이상적인 시기가 아닙니다."라고 전문가는 강조했습니다.

FinSuccess는 중장기 투자자에게 유가가 배럴당 75~85달러 수준을 유지하고 에너지 프로젝트가 가속화된다면 업계 전망은 여전히 ​​긍정적이라고 판단합니다. 따라서 투자 결정은 각 기업의 업계 상황, 재무 건전성 및 사업 운영을 종합적으로 고려하여 내려야 합니다.

마찬가지로 SSI 리서치는 탐사 및 생산 활동 개선에 힘입어 올해 석유 및 가스 부문 수익이 증가할 것으로 예상합니다. 분석팀은 OPEC의 생산량 감축 연기, 중국 시장의 강력한 회복세, 예상보다 빠른 금리 인하 등의 요인에 힘입어 올해 평균 유가가 배럴당 70~75달러에 이를 것으로 전망합니다.

HA (VnE에 따르면)

출처: https://baohaiduong.vn/suc-nong-cua-co-phieu-dau-khi-414321.html