지난주 말 이후 석유 및 가스 그룹은 양호한 실적을 기록했습니다. 일련의 종목들이 시가총액에서 2~6% 상승했고, 일부는 최고가를 경신하기도 했습니다. 6월 16일 거래일에만 PLX, GAS, OIL, PVD를 포함한 4개의 퍼플 종목이 상승했습니다.
지난 주말과 이번 주 초 단 두 번의 거래 이후, 베트남 국영석유그룹( Petrolimex )의 PLX 지수가 최고치까지 상승했습니다. 동종 업계의 많은 주식들도 두 자릿수 상승률을 기록하며 지난 2~3개월 최고치에 근접했습니다.
주식 거래 데이터 분석 플랫폼인 Fiintrade의 자료에 따르면, 석유 및 가스 산업 지수는 5월 말 64.45포인트에서 어제 종가 기준 74.18포인트로 15% 이상 상승했습니다.
SSI 투자 분석 및 컨설팅 센터(SSI Research)의 최근 보고서에 따르면, 5월에 석유 및 가스는 전기, 물, 석유 및 가스 증권 부문과 함께 가격과 유동성의 긍정적인 변화로 다시 자금을 유치하는 징후를 보이는 주식 그룹 중 하나였습니다.
투자 자문 및 신탁 회사인 핀석세스(FinSuccess)의 애널리스트 응우옌 티 탄 난(Nguyen Thi Thanh Nhan)은 최근 유가 급등은 이스라엘과 이란 간의 긴장이 고조됨에 따라 세계 연료 공급 차질에 대한 우려 때문이라고 분석했습니다. 이란의 주요 원유 수출 허브인 카르그 섬에 대한 공격 위협과 호르무즈 해협(전 세계 석유 및 LNG의 약 20%가 이 해협을 통해 수송됨) 봉쇄 가능성 등 잇따른 공습으로 브렌트유 가격은 11~14% 급등하여 배럴당 72~74달러 선에 머물렀습니다.
"이러한 상황은 방어적인 심리와 석유 및 가스 주식으로의 단기 투기적 자금 흐름을 촉발하여 많은 주식이 천장까지 치솟는 결과를 초래했습니다. 투자자들은 고유가가 이익 마진 개선과 채굴, 시추, 운송 활동의 회복에 도움이 될 것으로 기대합니다."라고 Nhan 씨는 설명했습니다.
VPBank Securities Company(VPBankS)의 디지털 사업 이사인 응우옌 비엣 득(Nguyen Viet Duc) 씨도 석유 및 가스 주식이 상승한 것은 "때가 왔기 때문"이라고 말했습니다. 시장은 여러 주식의 집합체입니다. 따라서 그는 시장이 상승하든 하락하든, 거시적인 변동이 있는 경우를 제외하고는 투자자들은 항상 변동성에서 수혜를 보는 산업군을 찾을 것이라고 말했습니다.
투자자들은 이제 중동을 통한 석유 수송이 제한될 경우 다른 지역의 수요가 증가할 것으로 예상합니다. JP모건의 시나리오에 따르면, 이란에 제재가 가해지고 미국이 분쟁에 개입하는 최악의 시나리오에서는 유가가 배럴당 120달러까지 상승할 수 있습니다.
그러나 FinSuccess에 따르면 이는 기술적, 심리적 조정일 수 있으며, 사업 실적에는 뚜렷한 개선이 없을 수 있습니다. 더욱이, Rystad Energy와 같은 기관들은 OPEC+와 미국이 여전히 공급을 늘릴 여지가 있기 때문에 유가가 80달러 선을 넘기는 어려울 것으로 여전히 보고 있습니다. 파이낸셜 타임스 에 따르면, 갈등은 통제될 가능성이 높으며, 긴장이 완화되면 유가가 급락하여 석유 및 가스 주식의 큰 폭 조정을 초래할 수 있습니다.
실제로 6월 17일 거래에서 이란이 휴전 협상을 원한다는 소식으로 유가가 하락하면서 유가가 조정을 받았습니다. 이후 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란 국민들에게 테헤란을 떠나라고 촉구했다는 소식에 유가는 소폭 회복되었습니다. 그러나 유가와 가스는 여전히 상당한 매도 압력을 받고 있어 PLX, PVD, OIL, PVS, BSR 등 여러 종목이 약 2~3% 하락했습니다.
현재 이 그룹의 밸류에이션은 높습니다. 핀트레이드(Fiintrade) 자료에 따르면, 석유 및 가스 생산주는 6월 16일 종가 기준 PER(주당 시장 이익)이 61배를 넘어섰습니다. VN-Index 평균 PER은 약 13.2배입니다. 석유 및 가스 장비, 서비스 및 유통 그룹의 PER은 14.8배로 시장 평균보다 높습니다.
석유 및 가스 주식은 높은 밸류에이션을 가지고 있지만, FinSuccess 분석팀은 이 주식의 주요 요인인 지정학적 긴장이 종종 예측 불가능하고 지속 불가능하다고 지적합니다. 특히 많은 석유 및 가스 회사들이 베트남 국영 석유 및 가스 그룹(PVN)이나 국가와 장기 계약을 맺고 운영되기 때문에, 시장이 예상하는 것처럼 국제 유가 변동에 대한 수익이 완전히 "민감하지" 않습니다. 따라서 투자자는 유가 상승으로 직접적인 수혜를 입는지 여부를 파악하기 위해 해당 회사의 사업 모델을 면밀히 검토해야 합니다.
전문가는 "신중한 관점에서 볼 때, 지금은 명확한 위험 관리 전략 없이 새로운 투자자들이 참여하기에 이상적인 시기가 아니다"라고 강조했다.
중장기 투자자들을 위해, FinSuccess는 유가가 배럴당 75~85달러 수준을 유지하고 에너지 프로젝트가 가속화될 경우 업계 전망이 긍정적일 것으로 예상합니다. 따라서 투자 결정은 업계 상황, 재무 건전성, 그리고 각 기업의 사업 운영을 바탕으로 내려져야 합니다.
마찬가지로 SSI 리서치는 탐사 및 생산 활동 개선으로 올해 석유 및 가스 부문의 이익이 개선될 것으로 예상합니다. 분석가들은 OPEC의 감산 연기, 중국 시장의 양호한 회복세, 그리고 예상보다 빠른 금리 인하 등의 요인에 힘입어 올해 평균 유가가 배럴당 70~75달러를 기록할 것으로 전망합니다.
HA(VnE에 따르면)출처: https://baohaiduong.vn/suc-nong-cua-co-phieu-dau-khi-414321.html
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