10억 인구 시장에서 폭발적 수요

두 달 전, 전자상거래 대기업 JD.com이 중국 음식 배달 시장에 공식 진출하여 "JD 와이마이" 서비스를 출시했습니다. 이러한 움직임은 10억 인구의 중국 시장에 큰 반향을 일으켰는데, 특히 JD가 업계에서 이례적으로 공식 배달팀 전원에게 사회보험료를 지원하겠다고 발표하면서 더욱 주목을 받았습니다.

JD 창업자이자 억만장자 류창둥이 직접 상품을 배송하는 모습이 인터넷에 급속도로 퍼져 강력한 미디어 효과를 낳았습니다. 4월 22일, JD는 하루 주문량 1천만 건을 달성했다고 발표했는데, 이는 전통 "거대 기업" 메이투안의 하루 주문량의 거의 6분의 1에 해당합니다.

사우스차이나모닝포스트 에 따르면, 2023년 8월 메이투안은 하루 평균 7,800만 건의 주문을 기록하며 역대 최고 기록을 세웠는데, 이는 지난 3년간의 두 배에 달하는 수치입니다. 2024년에는 하루 평균 약 6,000만 건의 주문을 유지했습니다.

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JD 창업자이자 억만장자 류창둥이 직접 상품을 전달하는 모습은 강력한 미디어 효과를 낳았습니다. 사진: 소후

또한 JD는 시장 점유율 확대를 가속화하기 위해 향후 3개월 동안 10만 명의 추가 운송업체를 모집할 계획이라고 발표했습니다.

그러나 치열한 경쟁은 투자자들에게 기대감을 불러일으키기는커녕, 두 그룹의 주가를 폭락시켰습니다. 4월 22일부터 24일까지 3일간 메이투안과 JD는 각각 5%와 6% 이상 하락하며 총 1조 홍콩달러(약 1,000조 원) 이상의 시가총액이 증발했습니다. 소후 비즈니스 에 따르면, 연초부터 4월 28일까지 메이투안의 주가는 15.36%, JD는 4.25% 하락했습니다.

치열한 경쟁 속에서 핵심 질문은 바로 음식 배달이 정말 수익성이 있을까요? JD가 인용한 수치에 따르면, 중국 내 레스토랑의 60% 이상이 현재 적자를 기록하고 있습니다. 한편, 일부 다른 음식 배달 플랫폼은 40% 이상의 매출 총이익률을 기록했습니다.

하지만 JD는 음식 배달 부문의 수익에 대한 예측을 내릴 때 매우 신중했으며, 목표 순이익 마진은 5%를 넘지 않을 것이라고 밝혔습니다.

이러한 경고에는 이유가 있습니다. 메이투안 데이터에 따르면 2021년 중국 음식 배달 부문의 영업이익률은 약 6.4%에 그쳤는데, 이는 호텔 예약이나 다이렉트 다이닝과 같은 현장 서비스 부문의 영업이익률인 최대 43.3%보다 훨씬 낮습니다.

2024년, 메이투안의 주요 사업인 음식배달, 익스프레스 배달, 레스토랑 예약(이하 '로컬 커머스'라 함)을 합치면 이익률은 20.9%에 불과할 것으로 전망됩니다.

업계 전반적인 수익은 부진한 것으로 나타났습니다. JP모건의 2024년 4월 보고서에 따르면, 세계 9대 주요 음식 배달 플랫폼의 세후 순이익률은 1.5%에서 3.3% 사이이며, 평균 2.2%입니다. 메이투안은 2.8%로 다소 나은 편이지만, 업계에 필요한 위험 수준과 막대한 투자 자본에 비하면 여전히 미미한 수준입니다.

수수료 논란

논쟁의 핵심 중 하나는 수수료율인데, 이는 음식 배달 플랫폼과 레스토랑 모두에게 직접적인 영향을 미치는 결정적인 요소입니다.

메이투안은 레스토랑으로부터 기술 서비스 수수료로 6~8%만 받는다고 주장합니다. 하지만 많은 레스토랑 주인들은 광고, 배달, 보험, 프로모션 등의 수수료를 포함하면 실제로는 25~30%를 지불한다고 말합니다. 어떤 사람들은 이 수수료를 온라인 세계의 "임대료"에 비유하기도 합니다.

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매일 수천만 건의 주문이 쏟아지는 현실은 바로 음식 배달로 돈을 버는 것이 생각만큼 쉽지 않다는 것입니다. 사진: Tech in Asia

국제 비교를 통해 이 문제가 중국에만 국한되지 않음을 알 수 있습니다. 미국의 주요 음식 배달 플랫폼 도어대시는 기본 수수료 6%에 서비스 패키지에 따라 15~30%의 배달 수수료를 더한 수수료 구조를 적용하고 있으며, 여기에 사용자로부터 15%의 수수료를 추가로 받아 총 수수료는 51%에 달합니다.

중국에서는 2021년 개혁 이후 메이투안이 수수료 구조를 두 부분으로 나누었습니다. 기술 서비스 수수료는 레스토랑이 메이투안 서비스를 이용할 때 지불하는 플랫폼 수수료와 동일하며, 주문 이행 수수료는 레스토랑이 자체 배달팀을 운영하는 대신 메이투안의 배달 서비스를 이용하기로 선택한 경우에만 적용됩니다.

그러나 비용 구조의 투명성 부족은 레스토랑과 플랫폼 간의 논쟁의 원인으로 남아 있습니다.

주문에 따른 현금 흐름

2024년 재무 보고서에 따르면, 메이투안의 총 매출은 3조 3,760억 위안으로, 이 중 지역 상거래 부문이 2조 5,020억 위안을 기록하며 74% 이상을 차지했습니다. 메이투안의 주요 매출원을 자세히 살펴보면, 다음과 같습니다.

- 배송 수수료(실행 수수료) : 9,807억 위안(29.05%)

- 수수료(기술서비스) : 9,229억 위안(27.33%)

- 온라인 광고 : 4,884억 위안(14.47%)

메이투안은 수수료와 광고를 통해 외식 부문에서 총 1조 4천억 위안(약 1,600조 원) 이상의 수익을 올렸는데, 이는 상당한 재정적 잠재력을 시사하는 수치입니다. 그러나 이익률은 여전히 ​​매우 낮습니다.

JD와 메이투안의 음식 배달 경쟁은 중국 슈퍼 앱 전쟁의 새로운 국면을 열고 있습니다. 하지만 주문량 급증의 이면에는 냉엄한 현실이 숨겨져 있습니다. 바로 음식 배달이 겉보기만큼 수익성이 좋지 않다는 것입니다.

낮은 이익 마진과 높은 운영 비용으로 인해 재정적으로 강하고 전략적 사고를 갖춘 회사만이 살아남을 수 있는 반면, 레스토랑은 여전히 ​​비용의 대부분을 부담합니다.

투 후이

(소후에 따르면)

출처: https://vietnamnet.vn/thi-truong-giao-do-an-trung-quoc-tang-nhiet-co-hang-nhan-78-trieu-don-ngay-2397868.html