7/21 상품시장: 구매력이 시장을 지배한다

산업용 원자재 그룹의 경우, 지난 거래주 말 산업용 원자재 시장은 9개 품목 중 8개 품목에서 압도적인 매수세를 보였습니다. 이 중 아라비카 커피 가격은 톤당 6,693달러로 거의 6% 급등했고, 로부스타 커피 가격 또한 톤당 3,348달러로 4% 이상 상승했습니다.

MXV에 따르면, 재고 부족으로 인해 2025~2026년 작물 연도 브라질의 커피 수출 전망이 어려워졌습니다. 브라질의 커피 수출량은 3,400만~4,140만 봉지로 추산되는데, 이는 전년도 4,559만 봉지 대비 8.75~25% 감소한 수치입니다.

또한, 지난주 아라비카 커피 파생상품 시장에서 헤지펀드의 순매수 포지션이 8.75% 증가한 21,809계약을 기록하며 급증했습니다. 이러한 현상은 이번 주 아라비카 커피 가격의 큰 폭 회복에 크게 기여했습니다.

한편, 브라질의 생산은 여전히 순조롭게 진행되고 있습니다. Safras & Mercado에 따르면, 브라질은 7월 16일 기준 2025~26년 커피 수확량의 77%를 완료했으며, 이는 작년 동기 74%보다 증가한 수치입니다. 건조한 날씨 덕분에 수확량이 증가하여 작년보다 수확량이 증가했습니다.

출처: MXV

게다가 미국의 새로운 관세로 인해 브라질 커피가 세계 최대 소비 시장인 미국에 접근하는 데 어려움이 가중되고 있습니다. 트럼프 행정부가 8월 1일부터 모든 브라질산 대미 수출품에 50%의 관세를 부과하겠다고 발표한 지 일주일이 지났지만, 양국 간 고위급 대화는 아직 열리지 않았습니다. 커피 업계에서 이 관세가 발효될 경우, 세계 최대 커피 소비국이자 브라질 최대 수입국인 미국으로의 브라질 커피 수출은 심각한 위험에 직면하게 될 것입니다.

브라질 커피에 대한 고율 관세는 국제 시장을 교란시킬 위험이 있습니다. 브라질 커피를 대량으로 구매할 수 있는 대체 공급원이 사실상 불가능하기 때문입니다. 2024년 미국은 60kg 커피 포대를 약 2,400만 포 소비할 것으로 예상되며, 이 중 810만 포대는 브라질에서 직접 수입될 것입니다.

미국 커피 가공 및 무역 기업을 대표하는 단체인 전미커피협회(NCA)의 연구에 따르면 미국인의 76%가 커피를 마시며, 수입 생두 1달러는 미국 경제 에 43달러의 경제적 효과를 가져오고, 3,430억 달러의 가치를 창출하며 미국에서 220만 개의 일자리를 창출합니다. 브라질 커피는 미국에 막대한 가치를 제공하기 때문에 관세 부과는 시장에 큰 부담을 줄 것입니다.

기상 측면에서, 세계기상청(WWS)은 이번 주 초 일부 컴퓨터 모델이 7월 말까지 브라질 일부 커피 재배 지역에 더 추운 날씨가 찾아올 수 있다고 예측했다고 밝혔습니다. 그러나 현재 예보에 따르면 기온이 작물에 위험을 초래할 정도로 떨어지지는 않을 것으로 예상됩니다. 이달 말쯤에 약한 한파가 올 가능성은 여전히 있지만, 전문가들은 전반적인 기상 상황은 안정적이며 커피 생산에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 전망합니다.

MXV는 이번 주 세계 커피 가격과 국내 커피 가격이 조정세를 지속할 것으로 예상하며, 상호세 시행 전 미국의 사재기 증가로 인해 주 초반에는 상승세를 보일 것으로 예상합니다. 관세 동향과 브라질의 공급량에 따라 커피 가격은 주말까지 상승 또는 하락세를 보일 수 있습니다.

MXV에 따르면 지난주 에너지 시장은 뚜렷한 가격 변동을 보였습니다. 거래 주말 브렌트유는 배럴당 70달러 선 아래로 떨어져 배럴당 69.28달러에 머물렀으며, 이는 주간 1.53% 하락한 수치입니다. 마찬가지로 WTI 유가도 주간 약 1.62% 하락한 배럴당 67.34달러를 기록했습니다.

출처: MXV

지정학적 우려가 세계 에너지 시장에 다시 불붙었습니다. 7월 14일, 도널드 트럼프 미국 대통령은 우크라이나에 대한 지원을 재개하고 50일 이내에 새로운 합의에 도달하지 못할 경우 러시아와 교역하는 국가에 제재를 부과하겠다고 발표했습니다. 당초에는 이러한 조치가 즉시 발효될 것이라는 추측이 있었지만, 이러한 조치는 동유럽의 정치 상황을 더욱 복잡하게 만들었습니다. 더욱이 중동 정세가 다시 고조되고 있으며, 특히 이스라엘과 시리아 간의 긴장이 고조되고 있습니다.

그러나 유가는 백악관의 관세 정책으로 인한 세계 무역 긴장과 올해 남은 기간의 공급 과잉 전망이라는 두 가지 요인으로 여전히 큰 압박을 받고 있습니다. 현재 세계 원유 수요는 세계 양대 경제 대국의 호조 덕분에 여전히 견조한 수준을 유지하고 있으며, 이는 시장 예상치를 크게 웃도는 수준입니다. 하지만 시장은 미국 연방준비제도(FED)의 최근 움직임을 주시하고 있으며, 4.25~4.5%의 고금리 기준금리 인하 가능성은 높지 않다고 판단하고 있습니다.

국제 원유 가격 하락 추세에 따라 산업통상부와 재무부는 국내 소매 휘발유 가격을 조정했습니다. 7월 17일 조정 기간 동안 5개 품목 중 4개 품목의 가격이 인하되었는데, 그중 E5 RON92 휘발유가 약 0.91% 하락하며 가장 큰 폭의 하락을 기록했습니다. 등유만 유일하게 가격이 상승했습니다. 동시에 산업통상부는 석유 가격 안정 기금을 편성하거나 사용하지 않았습니다. 또한, 정부 방침에 따라 바이오 연료 소비를 촉진하기 위해 E5RON92 바이오 연료와 RON95 미네랄 휘발유 가격 간의 적정한 차이를 유지했습니다.

출처: https://baolamdong.vn/thi-truong-hang-hoa-21-7-luc-mua-chiem-uu-the-tren-thi-truong-383045.html