베트남 인수합병(M&A) 시장은 연초 부진한 출발 이후 연말에 들어서면서 더욱 긍정적인 모습을 보이고 있습니다.
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| 타스코 오토는 국내 최대 규모의 자동차 유통망을 보유하고 있으며 CKD 조립을 목표로 하고 있는 반면, 미쓰이는 정보 기술과 모빌리티를 미래의 주력 산업으로 삼고 있습니다. |
큰 폭의 상승을 기대합니다
베트남에 대한 외국인 투자는 급속한 성장세를 보인 후 자본 출자와 주식 매입을 통해 크게 둔화되었습니다. 올해 첫 7개월 동안 외국인 직접 투자(FDI) 유입은 증가했지만, 외국인 투자자의 자본 출자와 주식 매입은 거래 건수와 자본 출자액 모두 감소했습니다.
기획투자부 산하 외국인투자진흥청 자료에 따르면, 2024년 7월 20일 기준 베트남에 등록된 외국인 투자 총액은 180억 달러를 넘어섰으며, 이는 2023년 동기 대비 10.9% 증가한 수치입니다. 한편, 투자금 집행액은 125억 5천만 달러를 넘어섰고, 이는 전년 동기 대비 8.4% 증가한 것입니다. 구체적으로, 외국인 투자자의 자본 출자와 주식 매입은 총 1,795건, 거래액은 22억 7천만 달러로, 전년 동기 대비 각각 3.1%와 45.2% 감소했습니다.
하지만 8월 초, 기업 인수합병(M&A) 시장은 여러 기업들이 성공적인 거래를 발표하면서 긍정적인 신호를 보였습니다. 최근 발표된 거래 중 특히 주목을 받은 것은 미쓰이 상사가 타스코의 자회사인 타스코 오토의 전략적 주주가 되기 위한 공식 투자였습니다.
거래 금액은 공개되지 않았지만, 이번 계약은 양사가 강점을 가진 베트남 모빌리티 부문(정보 기술 및 교통)에 상당한 활력을 불어넣을 것으로 예상됩니다. 타스코와 미쓰이가 타스코 오토에서 맺은 파트너십은 타스코의 전략적 목표 달성에 중요한 발걸음으로 평가됩니다.
타스코 오토는 상당한 자본을 투입하는 것 외에도 국제적인 운영 및 경영 경험을 배우고, 효율성을 최적화하며, 파트너의 기존 입지와 네트워크를 활용할 수 있는 기회를 얻게 될 것입니다. 동시에 미쓰이는 타스코에 기술 솔루션, 컨설팅 및 지원을 제공하여 운영 효율성을 개선하고, 경영 구조를 간소화하며, 더욱 효율적이고 효과적인 조직을 구축할 수 있도록 도울 것입니다.
미쓰이의 관점에서 볼 때, 이는 일본 기업들이 베트남처럼 1억 명 규모의 시장에서 빠르게 성장하는 분야에 더욱 깊이 관여할 수 있는 기회이기도 합니다.
현재 상황에서 타스코와 미쓰이의 전략적 파트너십은 자동차 부문의 강력한 장기 성장 기회를 활용하려는 공동의 비전에 기반합니다. 베트남 자동차 서비스 분야에서 타스코가 보유한 선도적인 강점과 미쓰이의 경험, 국제적인 네트워크, 그리고 강력한 글로벌 역량이 결합되어 양사의 강점을 극대화하여 사업을 개발 및 확장하고 운영 효율성을 높일 것입니다.
2019년 5월, 미쓰이는 양식부터 가공 및 판매에 이르기까지 세계 최대 규모의 통합 새우 생산업체인 민푸 해산물 주식회사(Minh Phu)의 지분 35.1%를 인수하는 계약을 체결했습니다.
닛케이 아시아에 따르면, 미쓰이는 2024년 3월 베트남의 B블록 오몬 가스화력발전소 프로젝트에 약 840억 엔(미화 5억 6천만 달러)을 투자할 것이라고 발표했습니다. 이 발표는 베트남 석유가스그룹( Petrovietnam )이 미쓰이 상사의 자회사인 미쓰이 석유탐사(MOECO)를 포함한 파트너들과 B블록 오몬 가스화력발전소 프로젝트 개발 관련 일련의 상업 계약을 체결한 직후에 나왔습니다.
일본의 거대 기업 미쓰이와 같은 투자자들이 베트남의 유망한 여러 분야에 간접적으로 투자해 온 것 외에도, 한국 투자자들도 활발하게 움직이고 있습니다. 대표적인 예로 삼성그룹의 자회사인 삼성엔지니어링의 최근 투자 계약을 들 수 있습니다.
삼성엔지니어링은 DNP 워터 투자 주식회사에 대한 국제금융공사(IFC)의 전환사채 전량을 인수하기 위해 미화 4,100만 달러(약 9,600억 VND)를 투자했습니다. 이번 거래로 삼성엔지니어링은 DNP 워터의 지분 24%를 보유하게 되었습니다. 양사는 베트남 도시 지역의 정수 및 하수처리 시설의 운영 효율 개선과 하수처리 프로젝트 연구 개발을 위해 협력하고 있습니다.
또 하나 주목할 만한 거래는 VIAC Limited Partnership(오만 국가투자위원회의 베트남 투자 펀드 - 오만 술탄국의 투자 부문으로, 채권을 주식으로 전환하는 과정을 통해 설립됨)이 곧 Van Phu-Invest의 주주가 될 예정이라는 점입니다.
지난 15년간 이 펀드는 약 3억 달러를 투자했으며, 인프라, 에너지, 교육, 부동산, 의료 등 베트남 경제의 장기적이고 지속 가능한 발전에 기여하고 경쟁 우위를 확보한 분야에 집중 투자해 왔습니다.
차별화된 경쟁 우위를 통해 투자를 유치합니다.
올해 국제 투자 환경은 여전히 어려운 상황입니다. 성장 전망 악화, 경제 분열, 무역 및 지정학적 긴장, 산업 정책, 공급망 다변화 등이 외국인 투자자들의 직접 및 간접 투자 패턴을 변화시키고 있습니다.
이로 인해 일부 다국적 기업들은 해외 확장에 더욱 신중한 태도를 보이고 있습니다. 하지만 이들 기업의 수익은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 재정 여건도 점차 개선되고 있고, 2023년에 발표된 신규 투자 프로젝트 건수는 올해 외국인직접투자(FDI) 유치에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
한편, 2023년 국경 간 인수합병(M&A) 시장은 예상만큼 강한 성장세를 보이지 못했습니다. 산업 동향을 살펴보면 인프라 및 디지털 경제에 대한 투자는 감소했지만, 자동차, 전자, 기계 산업을 포함한 글로벌 가치 사슬 관련 부문은 견조한 성장세를 기록했습니다.
이러한 배경 속에서 베트남 M&A 시장은 2024년 초 몇 달 동안 상당히 부진했습니다. 이전에는 세계 정치·경제 상황의 불확실성을 고려할 때 연말에 시장이 회복될 수 있을지 의문이었습니다. 그러나 앞서 언급된 투자 거래들을 통해 긍정적인 신호들이 나타나고 있으며, 기업들이 야심찬 사업 계획을 추진할 수 있는 많은 기회가 열려 있습니다.
실제로 HSBC 글로벌 리서치 부서에서 최근 발표한 보고서에 따르면, 베트남은 여러 경쟁 우위를 바탕으로 외국인 투자 기업들에게 여전히 선호되는 목적지입니다.
HSBC에 따르면, 경쟁력 있는 비용과 외국인직접투자(FDI)를 지원하는 정책을 비롯한 여러 요인으로 인해 다국적 기업들의 베트남에 대한 관심이 크게 증가했습니다. 아시아 지역의 다른 국가들과 비교했을 때, 베트남의 제조업 임금은 국민들의 높은 일반 교육 수준에도 불구하고 낮은 수준입니다. 또한, 모든 산업 분야에서 생산 설비 투자 비용 역시 경쟁력 있는 가격을 제공합니다.
또한 베트남은 베트남-EU 자유무역협정(EVFTA)과 포괄적·점진적 환태평양경제동반자협정(CPTPP) 등 다양한 무역 파트너와의 경제 협정 체결에 상당한 진전을 이루었습니다. 이러한 진전은 외국인 투자를 지원하고 촉진하는 데 기여했습니다.
하지만 HSBC 전문가들은 강력한 투자 유입을 유지하기 위해서는 베트남이 생산 가치 사슬을 상향 조정하고 관련 제품 생산에서 국내 부가가치를 높이는 것이 중요하다고 보고 있습니다.
더 나아가, 향후 다국적 기업의 투자 결정은 무역 프로세스 간소화를 위한 디지털화 활용, 안정적인 에너지 공급 및 친환경 생산 보장, 인프라 개선과 같은 솔루션의 영향을 받을 것입니다.
특히, 더욱 정교한 지식과 제조 공정이 베트남에 유입되고 있다는 징후가 나타나고 있습니다. 2022년 삼성은 제조 역량을 강화하기 위해 하노이에 연구 개발 센터를 설립하고 일부 반도체 부품 생산을 시작했습니다. 한편, 애플은 아이패드 제품 개발에 투자하며 베트남 시장에서의 영향력을 확대하고 있습니다.
미쓰이의 경우처럼, 타스코 오토의 전략적 주주가 되는 것은 베트남처럼 1억 명 규모의 시장에서 빠르게 성장하는 분야에 더욱 깊이 참여할 수 있는 기회일 뿐만 아니라, 2024년까지 개발된 자동차 조립 프로젝트를 통해 업계 상류 부문으로 진출하려는 타스코의 비전을 실현하는 것이기도 합니다.
2024년 2분기 글로벌 M&A 활동이 둔화되었습니다. 장기간 지속된 고금리, 불리한 규제 환경, 그리고 과대평가된 주식시장으로 인한 지나친 기업가치 평가가 올해 초 M&A 활동에 영향을 미쳤습니다.
딜로직(Dealogic) 데이터에 따르면 2분기 전 세계 거래 건수는 7,949건으로 21% 감소했습니다. 그러나 총 거래액은 7,691억 달러로 3.7% 증가했으며, 아시아 태평양 지역의 총 거래액은 18% 감소했습니다.
대규모 거래는 여전히 정기적으로 발생하고 있지만, 전문가들은 규제 당국의 강화된 반독점 감독으로 인해 250억 달러 이상의 가치를 지닌 초대형 거래 건수가 이전 인수합병 주기보다 둔화되었다고 보고 있습니다.
하지만 주요 투자은행 전문가와 인수합병 전문 변호사들은 인수합병 시장의 건전성에 대한 우려를 일축하고 2024년 하반기에 대한 긍정적인 전망을 내놓았습니다.
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출처: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-lo-dien-bom-tan-d223877.html
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