2024년 채권시장, 더욱 활기차질 전망

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FiinRatings는 올해 기업채 조달 경로가 2023년보다 더 흥미진진할 것이라고 예측하는 4가지 이유를 제시합니다.

연초부터 2월 4일까지 회사채 시장에서는 4건의 발행이 이루어졌으며, 총 거래 규모는 6조 4,500억 동(VND)에 달했습니다. 2021년 1월과 2022년 1월에 각각 10조 4,000억 동과 19조 7,000억 동(VND)을 기록했던 호황기와 비교하면, 올해 초의 거래 규모는 여전히 매우 미미한 수준입니다.

하지만 FiinRatings의 최근 보고서에 따르면, 2023년 같은 기간의 총 발행액이 4,900억 VND에 불과했던 것과 비교하면 상당한 진전이라고 할 수 있습니다.

이와 함께 지난달 개인 채권 거래 총액은 74조 5,000억 동으로 2023년 12월 평균 대비 24.5% 감소했습니다. 단기 및 장기 채권 모두 7년 이상 거래가 가장 활발한 그룹은 은행 채권이었습니다.

현재까지의 정보에 따르면 HB은행, VietBank,Vingroup , Development and Investment Corporation(DIG) 등 두 부동산 회사를 포함하여 여러 기업이 가까운 미래에 채권을 발행할 계획을 가지고 있는 것으로 나타났습니다.

FiinRatings는 올해 전체를 전망하면서 발행 가치를 예측하기는 어렵지만 기업채 조달 채널이 2023년보다 더 활발해질 것이라는 전망이 있다고 밝혔습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

첫째 , 대부분의 은행은 2024년 신용 증가 목표(전체 시스템의 15% 예상)와 그 이후 연도의 신용 증가 목표를 달성하기 위해 채권을 발행할 계획입니다. 추가 자본은 기본자본(Tier 2)을 증가시키고 중앙은행의 자본 안전 및 위험 관리 지표를 더욱 효과적으로 충족하는 데 기여할 것입니다.

둘째 , 국내 금리 환경은 낮은 수준을 유지할 것으로 예상되는 반면, 국제 금리는 하락하는 추세입니다. 현재 발행되는 대부분의 채권은 변동금리 방식을 채택하고 주요 은행의 기준금리에 고정되어 있기 때문에, 이는 기업들이 채권을 발행하는 데 촉매제가 될 것이며, 2023년 하반기 경기 회복을 예상하고 대비할 수 있도록 할 것입니다.

셋째 , 많은 부문의 채권 회수 문제가 해결됨에 따라 소비자 금융 회사들이 다시 성장 국면에 진입할 것입니다. 부동산 산업은 완만한 회복세를 보이기까지는 더 많은 시간이 필요하지만, 법적 위험 제거 조치는 채권 채널을 포함한 투자자들이 다시 자본을 조달하는 데 도움이 될 것입니다.

마지막으로 , 투자자 신뢰도가 점차 개선되었습니다. FiinRatings는 주요 기업들이 발행한 일부 개별 채권에 전문 개인 투자자들이 일정 부분 참여했다고 기록했습니다.

재무부 에 따르면, 2023년에 성공적으로 발행된 3,000억 동 이상의 사모 채권 중 7%가 전문 개인 투자자들에 의해 매수되었습니다. 이 수치는 2019년부터 2022년까지 30%가 넘었던 것과 비교하면 매우 낮은 수준이지만, 사모 채권에 대한 새로운 규정인 법령 65호 이후 환영할 만한 신호입니다.

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