주주들에게 보낸 서한에서 워렌 버핏이 어떻게 '승리'했는지 밝혀졌다.

이제 거의 96세가 된 워렌 버핏은 부, 장수, 명성 면에서 인생의 성공을 거두었습니다. 그의 주주 서한에는 많은 의미 있는 메시지가 담겨 있습니다.

사진: 블룸버그

《버크셔 해서웨이 주주 서한: 1965-2024》 는 다른 어떤 책과도 다릅니다. 워렌 버핏이 연례 보고서에 실린 주주 서한을 중심으로 구성된 이 책은 미국 기업 역사에서 60년간의 자본 배분 과정을 기록하고 있습니다.

버핏의 놀라운 책

유명 기업들의 연례 보고서에는 흔히 진부한 표현과 과장된 내용이 담겨 있지만, 워렌 버핏은 자신의 편지들을 통해 시대를 초월하는 진리와 변치 않는 가치를 전달하고자 했습니다. 940페이지에 달하는 이 편지들을 한 권의 책으로 엮은 이 책은 사업, 윤리, 그리고 유머러스한 메시지까지 다양한 교훈을 선사합니다.

버핏은 버크셔 해서웨이를 "정지된 사진이 아니라 진행 중인 영화"로 봐야 한다고 믿으며, 독자가 이전 편지들을 이미 읽었다는 전제하에 매 편지를 씁니다.

포춘지 의 베테랑 기자 캐럴 루미스는 1979년부터 버핏의 편지들을 편집하기 시작했습니다. 처음 수십 년 동안 루미스와 버핏은 전화로 논쟁하는 것을 피하기 위해 페덱스를 통해 원고를 주고받는 경우가 많았습니다. 언론인 앨리스 슈뢰더는 2008년 자신의 전기 《스노볼 》 에서 버핏의 말을 인용하여 "버크셔 해서웨이의 부회장인 찰리 멍거를 제외하면 캐럴은 금세 나의 가장 가까운 친구가 되었다"라고 전했습니다.

1969년 버핏의 투자 펀드가 자발적으로 폐쇄된 후, 버핏과 멍거에게는 어려움을 겪고 있는 섬유 제조업체인 버크셔 해서웨이와 다른 두 회사만 남게 되었습니다. 15년 후, 버핏은 자신이 인수한 세 회사가 다음과 같은 상태에 있다고 언급했습니다. “(1) 존재는 하지만 거의 수익을 내지 못하고 있고, (2) 상당한 손실을 입으면서 규모가 축소되고 있으며, (3) 매출이 우리가 합류했을 당시의 약 5% 수준으로 떨어졌습니다.”

버핏이 왜 망해가는 회사를 자신의 대기업을 세우는 기반으로 삼았는지에 대해 그는 2014년에 이렇게 썼습니다. "저는 그 질문에 대해 48년 동안 생각해 봤지만, 아직 만족스러운 답을 찾지 못했습니다."

하지만 어려움에도 불구하고 그는 성공을 거두었습니다. 편지에는 절망적으로 보였던 시작이 어떻게 직원 40만 명에 시가총액 1조 달러 에 달하는 기업으로 변모했는지 설명되어 있습니다.

버핏의 성공 공식

버핏은 훌륭한 투자를 통해 돈을 버는 대신, 다각화된 사업으로 훌륭한 기업을 구축했습니다. 특히 그의 보험 사업은 보험료 수입으로 막대한 이익을 창출할 뿐만 아니라, 다른 분야에 투자할 수 있는 막대한 자본을 마련해 줍니다.

이 편지들은 버핏의 특별한 삶을 엿볼 수 있는 기회를 제공합니다. 사진: 블룸버그.

버크셔 해서웨이는 막대한 재정 자원을 보유한 것 외에도 공정성과 선견지명으로 명성을 쌓아왔습니다. 그 결과, 특히 위기 상황에서 많은 민간 기업과 투자자들이 선호하는 파트너가 되었습니다.

세 번째는 자율성입니다. 버핏은 분기별 목표에 크게 신경 쓰지 않고, 주식 발행과 같은 전통적인 경영 방식도 무시합니다. 그는 사람들이 자신이 고집스럽게 현금을 쌓아두는 것을 비웃는다는 것을 알고 있습니다. 하지만 결국 자신이 현금을 많이 가지게 되고 남들이 그렇지 못하게 될 때, 마지막에 웃는 사람은 다름 아닌 그라는 것을 알고 있습니다.

넷째는 전략 변화에 대한 유연성입니다. 버크셔 해서웨이가 너무 커지자 버핏은 투자 대상 기업을 다각화하여 다양한 수익원을 창출하는 방향으로 전략을 전환했습니다. 버크셔의 전략은 "저렴한 사업체를 헐값에 사들이는 것이 아니라, 합리적인 가격에 우수한 사업체를 찾아 투자하는 것"입니다.

마지막으로 가장 중요한 전략은 복리 효과였습니다. 그는 아메리칸 익스프레스나 코카콜라처럼 수익성이 높은 기업의 주식을 수십 년 동안 보유하는 현명한 전략을 펼쳤습니다. 이것이 그의 잘못된 투자 결정을 상쇄하는 수익의 원천이었습니다.

2022년 버핏은 "버크셔 해서웨이를 경영한 58년 동안 내가 내린 자본 배분 결정 대부분은 그저 평범했을 뿐"이라고 인정하며, 버크셔의 성장은 "몇몇 정말 훌륭한 결정"과 복리 효과 덕분이라고 설명했다.

이 편지들은 크기가 크고 무게도 상당하기 때문에 자기 전에 읽기에는 적합하지 않다는 점을 분명히 밝혀두어야 합니다. 이 편지 모음집의 편집자인 맥스 올슨은 연례 보고서 형식을 그대로 유지하여 8.5 x 11인치(21.59 x 27.94cm) 크기의 종이에 편지들을 재인쇄했습니다.

하지만 독자들은 매주 한두 통씩 전달되는 이 편지들을 일 년 내내 즐겁게 읽을 수 있습니다.

이제 거의 96세가 된 워렌 버핏은 부, 장수, 그리고 존경받는 인물로서의 명성이라는 측면에서 인생의 승리를 거두었습니다. 이 편지들은 그가 어떻게 이러한 성공을 이루었는지 이해하는 데 도움을 줍니다.

출처: https://znews.vn/thu-gui-co-dong-tiet-lo-cach-warren-buffett-thang-doi-post1655861.html