신용과 채권이 부동산으로 유입된다: 기회인가, 잠재적 위험인가?

베트남 중앙은행 의 최신 자료에 따르면, 8월 31일 기준 부동산 대출 잔액은 약 410억 동(VND)으로 전년 동기 대비 19% 증가했습니다. 이 중 부동산 사업 관련 대출 잔액은 18억 2,300만 동(VND)에 달했습니다.

구체적으로 도시 건설 및 주택 개발 투자 프로젝트의 신용 잔액은 614,737억 VND이고, 사무실 임대 프로젝트의 잔액은 61,946억 VND이며, 공업단지 및 수출가공구역 건설 프로젝트의 잔액은 114,274억 VND입니다.

2주택 이상부터 재산세 부과 방안 (사진: DP) — 신용과 채권이 부동산으로 흘러들어간다. (일러스트 사진/DP)

또한, 생태관광 및 리조트 사업에 대한 미지급 신용잔액은 62조 4,870억 VND이고, 레스토랑 및 호텔 사업은 64조 5,600억 VND이며, 매매 또는 임대를 위한 주택의 건설, 수리 및 구매에 대한 미지급 부채는 130조 6,420억 VND입니다.

또한 토지 사용권을 매수한 고객을 위한 미지급 대출은 190조 1,130억 동이고, 기타 부동산 투자 및 사업 활동을 위한 미지급 대출은 584조 5,530억 동에 이릅니다.

이 문제에 대해 건설부는 다음과 같이 밝혔습니다. 데이터에 따르면 부동산 시장은 현재 2024년 말보다 더 높은 신용 지원을 받고 있습니다. 그러나 지속 가능한 발전을 보장하기 위해서는 시장 안정성을 유지하기 위해 잠재적 위험에 대한 통제를 지속적으로 강화해야 합니다.

한편, 지난 9개월 동안 회사채 발행 총액은 약 398조 VND에 달해 2024년 동기 대비 44% 증가했습니다. 이는 채권을 통한 자금 조달 경로가 긍정적으로 회복되고 있음을 보여줍니다. 이 중 부동산 산업이 2위를 차지하며 전체 발행액의 약 18%(70조 VND 이상)를 차지했고, 이는 전년 대비 35% 증가한 수치입니다.

신규 채권 발행 외에도 부동산 기업들은 채권 매입을 늘렸으며, 올해 첫 8개월 동안 43조 VND를 매입하여 같은 기간 대비 47% 증가했습니다. 이는 법령 08/2023/ND-CP에 따른 연장 기간 이후의 재정적 의무를 이행하고 구조 조정하려는 노력을 보여줍니다.

건설부는 부동산 채권 시장이 개선 조짐을 보이고 있지만, 특히 일부 발행 및 재매수 거래가 발행 기업과 관련된 기관을 통해 이루어지는 경우 위험이 여전히 존재하므로 시장의 안전성과 안정성을 보장하기 위해 감독과 투명성을 강화할 필요가 있다고 밝혔습니다.

또한 데이터에 따르면 회사채 시장은 월별로 큰 변동성을 보이며, 특히 부동산 부문에서 두드러집니다. 2025년 7월 회사채 총 발행액은 30조 2,030억 동에 달했으며, 이 중 부동산 발행액만 2조 2,450억 동(총 발행액의 약 7.43%)으로 낮은 수준을 기록했습니다.

2025년 8월 총 발행액은 45조 6,880억 동으로 증가했으며, 이 중 부동산 발행액은 17조 6,400억 동(38.6%)으로 분기 최고치를 기록했습니다. 2025년 9월 총 발행액은 23조 7,030억 동으로 감소했으며, 부동산 발행액은 3조 9,100억 동(16.5%)으로 전월 대비 크게 감소했습니다.

위의 동향은 신용 및 채권 자본 흐름이 부동산 부문으로 회귀하여 유동성을 증진하고 미완료 프로젝트를 지원하는 데 기여하고 있음을 보여줍니다. 그러나 이러한 회복세는 여전히 잠재적 위험을 내포하고 있으며, 특히 일부 기업이 자금 조달을 위해 여전히 대출과 채권 발행에 크게 의존하고 있는 상황에서 더욱 그렇습니다.

이러한 상황에 직면하여 건설부는 국가은행이 통화 정책을 적극적이고 효과적으로 관리하여 우선 순위 분야, 특히 사회주택 사업, 근로자 주택, 오래된 아파트 건물의 리노베이션 및 재건축, 그리고 사람들이 접근하기에 적합한 가격대의 상업용 주택에 대출을 집중할 것을 권고합니다.

동시에 건설부는 재무부가 개별 기업 채권 발행에 대한 관리, 검사 및 엄격한 통제를 강화하고, 채권 만기 지급을 적극적으로 촉구하고 감독하여 투자자의 합법적 권리를 보장할 것을 건의했습니다.

또한, 건설부는 재무부가 자본시장과 기업채권시장을 지속 가능하고 안정적이며 안전하고 건강한 방향으로 발전시키기 위한 솔루션을 동시에 효과적으로 배치하여 경제의 중장기적 자본 수요를 충족시키는 데 기여해야 한다고 권고했습니다.

출처: https://congluan.vn/trust-and-bonds-about-real-estate-risks-10316249.html