2025년 5월 4일 오늘의 유로 환율: 2주 연속 하락

2025년 5월 4일 오늘의 세계 유로 환율

EUR/USD는 2주 연속으로 약간 하락 압력을 받았지만, 주말에는 주초와 거의 변동 없이 1.1350 수준에서 마감했습니다. 백악관의 관세 정책이 국내 경제 에 미치는 영향에 대한 우려로 인해 미국 달러에 대한 투자자들의 신중한 태도가 여전히 남아 있습니다.

한편, 최근 발표된 미국 경제 데이터에 따르면 1분기 경제 활동이 약화되었는데, 이는 부분적으로 무역 긴장의 영향을 반영한 것입니다. 이와 대조적으로, EU의 경제 수치는 인상적이지 않지만 상대적으로 더 긍정적인 그림을 보여줍니다.

주말 동안 시장의 관심은 글로벌 무역 문제와 미국 연방준비제도(Fed)의 통화 정책에 대한 향후 발표에 쏠렸습니다. 유럽연합은 4월 경제감각지수가 전월 95.00에서 93.6으로 하락했다고 발표했습니다. 그러나 이 지역의 1분기 GDP는 전년 동기 대비 1.2%, 전분기 대비 0.4% 성장하여 시장 예상치를 뛰어넘었습니다. 4월 조화된 소비자물가지수(HICP)도 전년 동기 대비 2.2% 증가했는데, 이는 예상치인 2.1%보다 높은 수치입니다.

독일에서는 3월 소매 매출이 0.2% 감소했는데, 이는 -0.4% 예측보다 나은 수치입니다. 1분기 GDP는 0.2% 성장하여 예상치와 일치했으며 2024년 4분기의 수축에서 개선되었습니다. 독일의 4월 물가상승률은 전월보다 낮지만 여전히 예상치보다 높은 2.2%를 기록했습니다.

하지만 이러한 수치만으로는 금리 인하를 배제할 수 없습니다. ECB 관계자 몇몇은 비둘기파적 신호를 보내며 6월에 금리를 25베이시스포인트 인하할 가능성이 높다고 시사했습니다. 올리 레인은 또한 경제를 뒷받침하기 위해서는 중립적인 수준보다 더 큰 규모의 삭감이 필요하다고 말했습니다. 필립 레인은 더 조심스러웠고, 구체적인 약속은 하지 않았지만 성장이 약간 둔화될 것이라고 인정했습니다.

경기 침체와 장기 무역 갈등 속에서 금리를 더욱 크게 인하하는 것이 불가피한 선택이 되어가고 있습니다.

최근 미국 경제 데이터는 매우 부정적이어서 세계 무역 긴장이 완화되는 조짐에도 불구하고 USD가 상승세를 유지하는 것은 불가능해졌습니다.

4월 CB 소비자 신뢰 지수는 86으로 하락해 2021년 10월 이후 최저치를 기록했습니다. 1분기 GDP는 0.4% 증가 예상치에 비해 -0.3%에 그쳐 전 분기 2.4% 증가에 비해 크게 감소했습니다. ISM 제조업 PMI도 약세를 보이며 4월 48.7을 기록했는데, 이는 전월보다 낮지만 여전히 시장 예측치보다 높습니다.

미국에서도 인플레이션이 완화되었습니다. 3월 개인소비지출(PCE) 물가지수는 전년 동기 대비 2.3% 상승했는데, 이는 2월의 2.5%보다 하락한 수치입니다. 핵심 PCE는 예상치에 부합하는 2.6% 상승했지만, 전월 3%보다는 하락했습니다.

노동 시장은 많은 약한 신호를 보인다. ADP 보고서는 4월 민간부문에서 62,000개의 신규 일자리가 생겼다고 밝혔는데, 이는 예상치를 크게 밑도는 수치입니다. JOLTS 데이터에 따르면 3월의 일자리 공고는 719만 개로 감소해 예상치에 미치지 못했습니다. 한편, 4월 마지막 주 실업수당 신청 건수는 예상보다 많은 241,000건으로 늘어났습니다.

그러나 주말에 발표된 비농업 고용 보고서(NFP)는 드물게 밝은 전망을 제시했는데, 미국 경제가 4월에 177,000개의 새로운 일자리를 창출해 예상을 뛰어넘었다는 것입니다. 실업률은 4.2%로 유지되었고, 연간 임금 성장률은 예상치보다 약간 낮은 3.8%로 유지되었습니다.

앞으로 며칠 동안 거시경제 일정에는 주목할 만한 사건이 거의 없습니다. 미국은 4월 서비스업 PMI를 발표할 예정인데, 전월 50.8에서 50.6으로 하락할 것으로 예상됩니다. 유럽에서는 투자자들이 독일 공장 주문 데이터와 지역별 소매 판매에 집중할 것입니다.

가장 중요한 행사는 수요일에 열리는 미국 연방준비제도의 통화정책 회의입니다. 연준은 현재 4.25%~4.50% 범위에서 금리를 유지할 것으로 예상됩니다. 경제 활동이 둔화되고 인플레이션이 여전히 우려스러운 가운데, 연준은 신중한 태도를 유지하고 더 명확한 데이터가 나올 때까지 기다린 후 정책을 바꿀 가능성이 높습니다.

제롬 파월 의장은 기자 회견에서 도널드 트럼프 대통령과의 관계에 대한 질문에 직접 답변하는 것을 피하면서도 "기다려보자"는 입장을 계속 강조할 가능성이 있습니다.