2025년 5월 4일 오늘의 유로 환율: 2주 연속 하락

2025년 5월 4일 오늘의 세계 유로 환율

EUR/USD는 2주 연속 소폭 하락 압력을 받았지만, 주말에는 1.1350 부근에서 안정세를 보이며 주초와 거의 변동이 없었습니다. 백악관의 관세 정책이 국내 경제 에 미칠 영향에 대한 우려로 인해 미국 달러화에 대한 투자자들의 신중한 태도는 여전히 유지되고 있습니다.

한편, 최근 발표된 미국 경제 지표에 따르면 1분기 경제 활동이 약화되었는데, 이는 부분적으로 무역 갈등의 영향을 반영한 것입니다. 이와 대조적으로, EU 경제 지표는 미국만큼 인상적이지는 않지만 상대적으로 더 긍정적인 전망을 보여줍니다.

시장의 관심은 글로벌 무역 문제와 이번 주 후반에 발표될 미국 연방준비제도(Fed)의 통화정책에 쏠렸습니다. 유럽연합(EU)은 4월 경제심리지수가 전월 95.00에서 93.6으로 하락했다고 발표했습니다. 그러나 유럽의 1분기 GDP는 전년 동기 대비 1.2%, 전 분기 대비 0.4% 성장하며 시장 예상치를 상회했습니다. 4월 소비자물가지수(HICP) 또한 전년 동기 대비 2.2% 상승하며 예상치인 2.1%를 상회했습니다.

독일의 3월 소매 판매는 0.2% 감소했는데, 이는 예상치인 -0.4%보다 양호했습니다. 1분기 GDP는 0.2% 성장했는데, 이는 예상치와 일치하며 2024년 4분기의 위축세에서 개선된 것입니다. 독일의 4월 물가상승률은 2.2%를 기록했는데, 이는 전월보다 낮지만 여전히 예상치를 웃도는 수치입니다.

그러나 이러한 수치만으로는 금리 인하를 배제할 수 없습니다. ECB 관계자 몇몇은 6월에 25bp 인하할 가능성이 높다며 비둘기파적인 입장을 보였습니다. 올리 렌은 경제를 지원하기 위해 중립적인 수준보다 더 큰 폭의 인하가 필요하다고 시사했습니다. 필립 레인은 구체적인 목표치를 제시하지는 않았지만, 성장세가 다소 둔화될 것이라는 점을 인정하며 보다 신중한 입장을 보였습니다.

경기 침체와 장기 무역 갈등 속에서 금리를 더욱 크게 인하하는 것이 불가피한 선택이 되어가고 있습니다.

최근 미국 경제 데이터는 매우 부정적이어서 세계 무역 긴장이 완화되는 조짐에도 불구하고 USD가 상승세를 유지하는 것은 불가능해졌습니다.

CB 소비자 신뢰 지수는 4월에 86으로 하락하여 2021년 10월 이후 최저치를 기록했습니다. 1분기 GDP는 -0.3%를 기록했는데, 이는 전분기 2.4% 증가에서 크게 하락한 0.4% 증가 예상치를 크게 밑도는 수치입니다. ISM 제조업 PMI 또한 약세를 보이며 4월에 48.7을 기록했는데, 전월 대비 하락했지만 여전히 시장 예상치를 상회했습니다.

미국의 물가 상승률 또한 둔화되었습니다. 3월 개인소비지출(PCE) 물가지수는 전년 동기 대비 2.3% 상승했는데, 이는 2월의 2.5%보다 감소한 수치입니다. 핵심 PCE 물가지수는 2.6% 상승했는데, 이는 예상치에 부합하지만 전월의 3%보다는 감소했습니다.

노동 시장은 약세 조짐을 보이고 있습니다. ADP 보고서는 4월 민간 부문 신규 일자리가 6만 2천 개에 그치며 예상치를 크게 밑돌았습니다. JOLTS 데이터는 3월 구인 건수가 719만 건으로 감소하여 예상치를 밑돌았다고 밝혔습니다. 한편, 4월 마지막 주 실업수당 청구 건수는 24만 1천 건으로 증가하여 예상치를 상회했습니다.

그러나 주말에 발표된 비농업 고용지표(NFP)는 보기 드문 긍정적인 전망을 제시했습니다. 미국 경제가 4월에 17만 7천 개의 일자리를 추가하며 예상치를 상회했습니다. 실업률은 4.2%로 유지되었고, 연간 임금 상승률은 예상치를 약간 밑도는 3.8%로 유지되었습니다.

앞으로 며칠 동안 경제 일정은 크게 변동이 없습니다. 미국은 4월 서비스업 PMI를 발표할 예정인데, 전월 50.8에서 소폭 하락한 50.6을 기록할 것으로 예상됩니다. 유럽에서는 독일 공장 주문과 유로존 소매 판매 지표에 투자자들이 집중할 것으로 예상됩니다.

가장 중요한 행사는 수요일에 열리는 연방준비제도(Fed)의 통화정책 회의입니다. 연준은 현재 금리를 4.25%에서 4.50%로 유지할 것으로 예상됩니다. 경제 활동이 둔화되고 인플레이션이 여전히 우려되는 가운데, 연준은 신중한 입장을 유지하며 더 명확한 지표가 나올 때까지 기다린 후 정책을 변경할 것으로 보입니다.

제롬 파월 의장은 기자 회견에서 도널드 트럼프 대통령과의 관계에 대한 질문에 직접 답변하는 것을 피하면서도 "기다려보자"는 입장을 계속 강조할 가능성이 있습니다.