주가가 왜 이렇게 폭락했을까요? 투자자들은 어떻게 해야 할까요?

(NLDO) - 7월 29일 주가가 급락한 것은 시장이 새로운 성장 주기에 진입하기 전 필요한 휴식일까요?

7월 29일의 거래 세션에서 VN 지수가 64포인트, 4.1% 이상 하락하면서 베트남 주식 시장에 큰 충격을 남겼습니다. 이는 그날 아시아에서 가장 큰 하락폭이었습니다.

단 한 번의 세션에서 HoSE 거래소의 자본금이 280,000억 VND에 달해 '증발'했고, 거래 가치는 76,000억 VND에 달해 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 20억 미국 달러에 해당합니다.

이러한 사태 전개는 시장을 뒤흔들었을 뿐만 아니라, 특히 대형 증권사가 일련의 주식에 대한 증거금 대출 금리를 갑작스럽게 인하한다고 발표한 후 투자자들 사이에 공황을 야기했습니다. 이러한 움직임은 시장이 단기적인 불안정기에 접어들고 있다는 투자자들의 우려를 더욱 증폭시켰습니다.

7월 29일 주가 폭락으로 많은 투자자들이 우려를 표했다. 사진: V. Vinh

주식시장이 왜 이렇게 하락했을까?

그러나 전문가의 시각은 덜 비관적입니다. 호치민시 은행대학교 재무학과장인 응우옌 안 부 박사는 증권사들이 증거금을 낮춘 것은 최근 호황기의 투기적 상황에 대한 필연적인 경고라고 말했습니다.

그는 또한 더 자세히 살펴보면, 신흥 시장으로의 승격을 기다리는 시장들은 승격 전후에 강력한 성장세를 기록하는 경우가 많다고 강조했습니다. 베트남도 예외는 아닙니다. 베트남 시장의 새로운 외국 자본 유입 수용 능력은 장기적인 요인이며, 마진 조정과 같은 단기적인 변동에는 영향을 받지 않습니다.

따라서 Vu 박사에 따르면, 지식이 풍부한 투자자는 특히 최근 성장이 주로 대형주(블루칩)에서 이루어져 주가수익비율이 합리적인 가치 평가 범위 내에 머물러 있는 상황에서 당황하지 않을 것입니다.

비키증권(Vikki Securities Company)의 후인 안 투안(Huynh Anh Tuan) 대표는 긍정적인 전망을 공유하며, 최근 시장에 쏟아지는 자금 규모가 기록적인 수준이지만, 이는 드문 일이 아니라고 말했습니다. 이는 저축 계좌에서 인출된 자금, 차익 실현 투자자들의 일시적인 현금 흐름, 특히 시장 경험이 있는 기존 투자자들의 복귀 등 사전에 예측된 자금 흐름이며, 2020~2021년처럼 기반이 부족한 F0(주식형 펀드)의 물결이 아니라고 덧붙였습니다.

투안 씨는 또한 많은 기업이 현재 낮은 이자율과 유휴 자금을 이용해 주식 시장에 투자하고 있다는 관찰 결과를 공유하면서, 이는 코로나19 팬데믹 기간 동안의 시장 호황기와 비슷하게 장기적인 성장 잠재력에 대한 믿음을 보여준다고 말했습니다.

단 몇 주 만에 200~300포인트가 상승했기 때문에 일부 투자자, 특히 대형주를 소유한 사기업이 시장에서 완전히 철수하는 것이 아니라 이익을 실현하는 것은 완전히 합리적인 일입니다.

이익을 취하는 것에는 아무런 문제가 없습니다.

한편, 호찌민시 안락구에 거주하는 투자자인 푸옹 씨는 시장이 이렇게 짧은 기간에 큰 폭으로 상승할 줄은 예상하지 못했다고 말하며, 단 두 달 만에 30%의 수익을 달성했습니다. 그는 특히 수익률이 당초 예상을 뛰어넘었을 때, "실적 유지"를 위해 지난주 마지막 거래에서 이익을 실현했습니다. 푸옹 씨는 "시장이 상승하면 후회하지 않을 겁니다. 처음부터 기대치를 정해 놓았기 때문입니다. 하락하면 다시 매수할 겁니다. 주식 시장이 영원히 상승할 수는 없다고 생각합니다."라고 솔직하게 말했습니다.

VPS증권의 한 증권사 이사는 7월 29일의 급격한 하락은 근본적인 요인이 아닌 개인 투자자들의 공황 상태에 기인한 것이라고 분석했습니다. 일부 증권사의 갑작스러운 증거금 비율 인하 발표는 시장 심리에 큰 영향을 미쳤지만, 실제로 조정된 금액은 수조 동(VND)에 불과하며, 현재 전체 시장의 미상환 증거금 부채 규모에 비하면 매우 적은 수준입니다.

그에 따르면, 수급과 현금 흐름 측면에서 볼 때 이는 시장이 급락할 만큼 큰 이유는 분명 아니라고 합니다. 주된 이유는 지난 1~2개월 동안 20%에서 50%로 급등한 많은 주식에서 비롯되기 때문입니다. 따라서 투자자들이 수익을 유지하기 위해 차익을 실현하고, 이로 인해 일시적인 시장 변동이 발생하는 것은 당연합니다.

하지만 이 전문가는 "차익 실현이 반드시 나쁜 징조는 아니다"라고 지적했습니다. 이는 현금 흐름 순환 메커니즘이기 때문입니다. 이익을 위해 취득한 기존 현금 흐름은 외부에서 대기 중인 새로운 현금 흐름으로 대체됩니다. 최근 기록적인 유동성 덕분에 시장은 여전히 매도 물량을 흡수할 수 있으며, 현재의 조정(만약 있다면)은 빠르게 진행될 것이며, 부정적인 추세를 나타내는 것보다는 더 건전할 것입니다.

그는 베트남 주식 시장 역사상 시장이 다음 날 강하게 반등하기 직전에 큰 폭락을 경험한 사례가 많다고 덧붙였습니다. 7월 29일과 같은 하락세는 주요 거시경제적 또는 금융 불안정성이 아닌 행동심리적 요인에서 비롯되는 경우가 많습니다.

출처: https://nld.com.vn/hon-70000-ti-dong-do-vao-chung-khoan-den-tu-dau-196250729214057228.htm