'외국자본, 베트남 시장으로 돌아올 것'

비나캐피탈은 KRX 시스템과 시장 한도 상향 가능성으로 인해 올해 베트남 주식이 외국 투자자들에게 더 매력적으로 보일 것으로 보고 있습니다.

외국인 투자자들은 1월 11일부터 18일까지 6차례 순매수에 성공하여 총 6,000억 동(VND)에 달하는 금액을 HoSE에서 매수했습니다. 외국인 투자자들이 가장 선호하는 종목은 은행 및 소매업종으로, 특히 MWG, HPG, STB, VCB 등이 있습니다.

아직 추세가 명확하게 파악되지는 않았지만, 외국인 투자자들이 매수를 우선시한다는 점이 지난주 위 두 업종의 주가 급등에 기여했습니다. 이러한 움직임은 작년에 19조 5천억 동(VND) 이상을 순매도한 데 이어 시장에도 많은 기대감을 불러일으켰습니다.

최근 기자회견에서 비나캐피탈 증권 투자의 응우옌 호아이 투(Nguyen Hoai Thu) 대표는 베트남에서 외국인 투자자들이 철수하는 것은 인도와 일본 등 다른 시장의 실적이 더 좋았기 때문일 수 있다고 밝혔습니다. 그러나 최근 이 펀드는 투자금을 회수했던 투자자들이 비나캐피탈에 재투자를 요청한 것으로 확인되었습니다.

투 씨는 "올해 베트남은 주식시장, 개인 투자, 부동산 분야에서 많은 기회를 가지고 있다"고 말했다.

위 예측의 중요한 근거 중 하나는 베트남 주식 시장의 등급 상향 가능성입니다. 비나캐피탈(VinaCapital)의 예측에 따르면, KRX 시스템(HoSE의 새로운 정보 기술 시스템으로 당일 거래 가능)이 1분기에 가동되고 증거금 요건이 폐지될 예정입니다. 따라서 FTSE 러셀(FTSE Russell)의 신흥 시장 분류 가능성은 3월 예비 평가 단계에서, 그리고 9월에는 공식적으로 평가될 것으로 예상됩니다. MSCI의 경우, 등급 상향 예상 시점은 2027년입니다. 이 두 기관은 세계 3대 주식 시장 평가 기관 중 두 곳으로, 국제 투자자들의 관점에서 주식 시장 평가의 기준점으로 자주 활용됩니다.

베트남이 FTSE 지수로 상향 조정될 경우, 베트남 증시는 900억 달러 규모의 자본 유입을 추적하는 펀드 16개를 추가로 보유하게 됩니다. MSCI 지수로 상향 조정될 경우, 해당 펀드는 844개로 늘어나 총 6,150억 달러 규모의 자본 유입을 기록하게 됩니다. 비나캐피탈의 추산에 따르면, 베트남 증시로 유입되는 외국인 자금은 50~80억 달러에 달할 수 있습니다.

역시 외국계 펀드인 드래곤 캐피털(Dragon Capital)도 올해 외국인 자금 유입에 대해 긍정적인 전망을 내놓고 있습니다. 분석팀은 사전 자금 조달 해제나 신흥시장 지위 승격 절차의 새로운 단계 등 긍정적인 정보가 있을 경우 외국인 투자자의 참여가 개선될 수 있다고 보고 있습니다.

투자자들이 호치민시 증권거래소에서 가격표를 살펴보고 있다. 사진: 후우 코아

BIDV 증권(BSC)은 2024년 전망 보고서에서 외국인 자본 유입에 대한 두 가지 시나리오를 제시했습니다. 긍정적인 시나리오에서는 외국인 자본 유입이 7억 달러 순증할 것으로 예상되며, 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 시작으로 달러와 베트남 동(VND) 간 금리 차이가 점진적으로 축소되는 것이 이러한 긍정적 요인으로 작용할 것입니다. 또한, FTSE 러셀이 평가한 주요 신흥시장의 상향 조정 과정에서 나타나는 긍정적인 신호와 올해 새로운 세제 개편 이후 태국 투자자들의 투자 활동이 점진적으로 회복되는 것도 이러한 긍정적 요인으로 작용할 수 있습니다.

분석 그룹은 "외국인 투자자들이 순매수로 돌아올 것이고, 자본 흐름은 대형주로 향할 가능성이 있으며, 유동성 기준과 유통주식비율을 충족하는 외국인 '여유'는 시장이 상승할 때를 대비한 준비"라고 밝혔습니다.

반면, 위의 요소들이 순조롭게 진행되지 않는다면 외국인 투자자들은 2024년 말까지 2억 달러를 순매도할 가능성이 있습니다.

투자 컨설팅 회사 FIDT는 특히 외국 자본이 2024년 하반기까지는 베트남 시장으로 돌아오지 않을 것으로 보고 있습니다. 그 시점에 국내 주식은 일반적으로 선진국 시장의 가치가 높아져 더 이상 경기 침체 위험에 적합하지 않을 때 외국 투자자가 아시아 개발 도상국 으로 돌아올 가능성으로 인해 혜택을 볼 것입니다.

베트남 시장 자체도 매력적인 투자 사례가 많습니다. 첫째, KRX 시스템과 시장 업그레이드 기대는 장기적으로 강력한 외국인 투자 흐름을 확보할 수 있는 플랫폼이 될 것입니다. 둘째, 거시경제 동향은 아직 낮은 수준이지만 여전히 개선 조짐을 보이고 있습니다. 통화 정책과 환율 안정은 예상대로 올해에도 경제에 지속적으로 영향을 미칠 것입니다.

셋째, 정치적 불안정 위험은 낮습니다. 예측 불가능한 위험이 많은 분열된 세계 상황에서, 투자 관심의 중심인 베트남은 중립적 입장을 유지하고 미국, 중국, 일본 등 주요 파트너들과 전략적 관계를 지속적으로 구축할 경우 계속해서 높은 평가를 받을 것입니다. FIDT 전문가들은 이러한 점이 외국 자본 유입의 투자 결정에 영향을 미치는 중요한 요인이라고 지적합니다.

시다르타

소스 링크: https://vnexpress.net/von-ngoai-se-quay-lai-thi-truong-viet-nam-4702582.html