금융그룹 형성 추세: 투자은행에 대한 별도 법률 필요성

최근 많은 은행의 생태계가 확장되면서 금융 그룹 모델 또한 구체화되고 있습니다. MB, VPBank, HDBank 등 많은 은행들이 그룹 모델에 따라 운영하겠다고 선언했습니다.

메이뱅크 증권 베트남 분석부장인 콴 트롱 탄(Quan Trong Thanh) 씨는 베트남에서 금융 그룹으로의 발전 추세가 오랫동안 형성되어 왔으며, 특히 주식시장에 상장된 은행을 중심으로 이러한 추세가 나타나고 있다고 말했습니다. 많은 은행들이 은행, 생명보험, 손해보험, 증권, 펀드운용사 등 다양한 분야를 아우르는 모델을 구축했으며, 조만간 디지털 자산 분야로 확장할 계획이라고 덧붙였습니다.

"이 모델의 형성은 시장의 자연스러운 니즈에서 비롯됩니다. 개인의 관점에서 볼 때, 축적 과정이 일정 단계에 도달하면 사람들은 저축 외에도 부동산, 채권, 주식, 그리고 곧 디지털 자산에 투자하고 싶어 할 것입니다. 그렇다면 어떤 기관이 충분한 자본과 인적 자원을 갖추고 이러한 모든 니즈를 충족할 수 있을까요? 저는 은행만이 이를 할 수 있다고 생각합니다. 개인 사업주 입장에서 볼 때, 가계 사업이나 중소기업 단계에서는 기본적인 은행 서비스만 필요합니다. 하지만 사업이 더욱 발전하면 프라이빗 뱅킹(Private Banking)이라는 더욱 발전된 서비스가 필요하게 될 것입니다. 현재 자산 관리에 대한 수요는 다양한 자산 유형을 포함하여 점점 더 다양해지고 있습니다. 따라서 자산 관리 분야에 본격적으로 참여하려는 은행은 금융 그룹 모델을 지향해야 합니다."라고 탄 씨는 분석했습니다.

빈유니대학교 정책연구소장 응우옌 투 안 박사는 금융 그룹 설립이 필수적이라고 주장합니다. 이 전문가에 따르면, 베트남 은행 시스템은 여전히 경제 자본 조달에 주도적인 역할을 하고 있지만, 기간구조(주로 단기 자본 조달에 치중하지만 경제의 대출 수요는 주로 장기 대출에 집중)의 불균형이라는 과제에 직면해 있습니다. 이 문제를 해결하기 위해서는 투자은행의 역할이 매우 중요하지만, 관련 법률적 공백이 존재합니다.

"지금까지 투자은행 관련 법률이 없어 법적 공백이 발생하고, 은행뿐 아니라 미시경제 전체에 위험을 초래하고 있습니다. 투자은행 설립을 위한 법적 통로를 마련하는 것은 매우 중요합니다."라고 응우옌 투 안 박사는 말했습니다.

이 전문가에 따르면, 투자은행은 두 가지 문제를 해결하는 데 도움이 될 것입니다. 첫째, 대출 증권화 문제를 해결할 것입니다. 따라서 은행 시스템에서 장기 대출을 인프라(예: 금융)와 같은 대형 프로젝트로 이전할 수 있습니다. (건설이 2년 안에 완료되어 운영을 시작하면 증권화를 통해 시장에 매각할 수 있습니다.) 따라서 은행은 단기 자금을 인출하여 궁극적으로 다른 프로젝트에 투자할 수 있으며, 이는 자금 시장과 자본 시장 간의 긴밀한 연계를 구축하는 데 도움이 됩니다.

둘째, 기업 투자 장벽이라는 또 다른 큰 문제를 해결하는 데 도움이 됩니다. 투자은행 설립을 통해 은행은 경제 전체에 파급 효과를 미치는 대규모 기업과 프로젝트에 투자할 수 있게 됩니다.

투자은행업을 위한 법적 통로를 형성하고, 상업은행과 투자은행을 분리하고, 금융회사를 설립하는 것은 베트남 시장에 필요한 조치입니다.

그러나 베트남 경제가 아직 미숙한 반면 은행 시스템은 빠르게 발전하고 있다는 의견도 있습니다. 따라서 금융그룹 설립은 경제 성장과 "격차"를 보일 것입니다.

경제 전문가 응우옌 민 끄엉 박사는 이러한 상황이 두 가지 문제를 제기할 것이라고 말했습니다. 첫째, 금융 그룹의 발전이 경제 변화 과정을 어떻게 뒷받침하고, 고객 구조 확대에 어떻게 기여할 것인지 고려해야 합니다.

둘째, 금융 그룹 모델 개발 또한 중요한 경영 과제입니다. 베트남의 국가 경영은 여러 차례 개혁을 거쳤지만, 은행 시스템 발전 속도에 비해 여전히 더디게 진행되고 있습니다.

따라서 금융그룹 모델을 개발할 때 국가의 관리역량과 이들 그룹의 발전 간의 균형이라는 문제가 제기된다.

"실제로 대규모 금융 그룹이 없더라도 우리는 이러한 어려움을 분명히 목격했습니다. 그렇다면 이러한 그룹들이 강력하게 발전한다면 국가가 이를 관리할 수 있을까요? 그렇지 않다면 교차 소유, 시스템적 위험과 같은 위험이 충분히 발생할 수 있습니다."라고 쿠옹 씨는 경고했습니다.

이 전문가에 따르면, 세계 에는 미국, 중국, 그리고 일부 아시아 국가들처럼 금융 그룹 모델을 개발하는 국가들이 있습니다. 하지만 북유럽 국가들, 특히 북유럽 국가들은 슈퍼 그룹을 선택하지 않고 효과적인 경영 시스템을 갖춘 각 분야(은행, 증권, 보험 등)의 특화 사업 개발에 집중하고 있습니다.

전문가들은 금융그룹 모델이 엄격한 관리보다는 국가의 "건설적인" 역할을 요구하는 경우가 많다고 지적합니다. 반대로, 전문화된 모델은 엄격하면서도 유연한 감독 체계를 요구합니다.

출처: https://baodautu.vn/xu-huong-thanh-lap-tap-doan-tai-chinh-can-co-luat-rieng-cho-ngan-hang-dau-tu-d429824.html