마산 주가 상승 모멘텀을 만들어주는 요인들

드래곤 비엣 증권(VDSC)은 MSN의 최근 성장이 구매력 회복, 생산의 점진적인 회복, 낮은 이자율과 정부 의 지원 정책이 지출을 자극하는 데 큰 도움이 될 것으로 보고 있습니다.

MSN의 희망은 시장의 거시적 여건에도 있습니다. 통계청(GSO)의 최신 자료에 따르면, 올해 1분기 무역 및 서비스 활동이 활발했고 전년 동기 대비 높은 성장률을 유지했습니다. 1분기에는 총 상품 소매 판매액과 소비자 서비스 매출이 전년 동기 대비 8.2% 증가했습니다. 기술, 의료, 제약, 소비재, 소매, 유틸리티 등 지속 가능한 성장 잠재력과 낮은 위험도를 갖춘 분야가 외국인 및 기관 투자자들의 큰 관심을 받았습니다. 베트남은 올해 6~6.5%의 경제 성장을 목표로 하고 있으며, 지속적인 외국인 직접투자(FDI) 유치, 수출 회복 및 성장, 그리고 소비자 심리 회복을 주요 성장 동력으로 삼고 있습니다.

MSN 주가 전망은 약 1,800억 달러 규모의 미국 사모펀드인 베인 캐피털의 투자 실적에서도 드러납니다. 마산에 따르면, 베인 캐피털은 4월 22일 MSN에 대한 2억 5천만 달러 규모의 투자 거래를 완료할 예정입니다. 마산은 2억 5천만 달러 규모의 자본금이 MSN의 자원을 강화하고, 모든 재무적 의무를 이행할 수 있는 유동성을 높이는 동시에 전략적 이니셔티브를 실행하는 데 있어 유연성을 제공할 것이라고 밝혔습니다.

바오비엣증권(BVSC)은 MSN 주식의 잠재력에 대해 언급하며, 그룹 역사상 가장 어려운 시기는 이미 지나갔다고 밝혔습니다. 이익 회복과 점진적인 재무 비용 감소가 향후 주가 성장의 원동력이 될 것입니다. 분석팀은 또한 MSN 주식을 비롯한 여러 우량주들이 베트남 증시 상승세 속에서 현금 흐름을 창출할 수 있다고 강조했습니다.

BIDV증권(BSC)도 같은 견해를 공유하며, Masan Consumer와 WinCommerce(WinMart 체인을 운영하는 회사)를 포함한 핵심 소비자 부문이 점차 효율성 지점에 도달하여 2023~2025년 기간의 세전이익과 이자비용 차감 전 이익(EBIT)의 연평균 성장률(CARG)이 2021~2023년 기간의 9%에 비해 20.8%에 도달할 것으로 전망했습니다.

마산은 올해 연결 순수익 84조~90조 동을 목표로 하고 있으며, 이는 2023년 동기 대비 7~15% 증가한 수치입니다. 소액주주 배당 전 세후 핵심이익은 거시경제 상황에 따라 2023년 대비 각각 17% 이상, 두 배 증가한 2조 2,900억~4조 2,000억 동에 이를 것으로 예상됩니다.

기업들이 성장을 기대하는 동기는 Masan Consumer Holdings(MCH), WinCommerce(WCM), Masan MEATLife(MML) 등 Masan의 주요 기업들이 많은 긍정적인 신호를 기록하고 있기 때문입니다.

윈마트 슈퍼마켓 직원들이 고객들에게 상품에 대해 상담하고 있다. 사진: 마산

MCH는 작년 "글로벌 진출" 전략을 통해 2023년 수출 매출을 1조 500억 동으로 끌어올려 2022년 동기 대비 13.6% 성장했습니다. 슈퍼마켓 부문에서는 WinCommerce(WCM)의 성장이 네트워크 확장과 신규 매장의 긍정적인 성과에 힘입어 견인되었습니다. 올해 순매출은 전년 대비 각각 8%에서 13% 증가한 32조 5천억 동에서 34조 동을 기록할 것으로 예상됩니다.

마산 미트라이프(MML)는 가공육 사업 투자와 양계장 규모 축소에 집중하면서 전년 대비 2~12% 성장한 7조 1,000억~7조 8,000억 동(VND)의 순수익을 달성할 것으로 예상됩니다. 식음료 부문에서 푹롱(PLH)은 전년 대비 17~41% 성장한 1조 7,000억~2조 1,700억 동(VND)의 순수익을 달성할 것으로 예상됩니다.

마산은 재무구조 개선, 비핵심 사업 노출 축소, 그리고 엄격한 자본 배분 전략을 유지하기 위해 부채 축소를 지속할 것이라고 밝혔습니다. 마산은 유동성을 확대하고 EBITDA 대비 순부채 비율을 3.5배 미만으로 지속 가능한 수준으로 유지하는 것을 목표로 합니다.

타이 안

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