ອະສັງຫາລິມະຊັບໃນທ້າຍປີ 2025: ທຶນໄຫຼ 'ລຸ່ມ' ໄປພາກໃຕ້?

(CLO) ພາຍຫຼັງອະສັງຫາລິມະຊັບຮ່າໂນ້ຍ ບັນລຸຈຸດສູງສຸດ, ບັນດານັກລົງທຶນມີທ່າອ່ຽງເຄື່ອນຍ້າຍໄປນະຄອນ ດ່ານັງ, ແລ້ວນະຄອນ ໂຮ່ຈີມິນ.

Công Luận•01/12/2025

ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ 2025, ຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບໄດ້ບັນທຶກ "ຄວາມອົບອຸ່ນ" ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນທຸກໆໄຕມາດແລະທຸກໆເດືອນ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນຢ່າງຊັດເຈນໂດຍຜ່ານການສະຫນອງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແລະການປັບປຸງຈໍານວນການເຮັດທຸລະກໍາ. ປັດຈຸບັນການຟື້ນຟູນີ້ແມ່ນມາຈາກການຂະຫຍາຍຕົວໂດຍທົ່ວໄປຂອງ ເສດຖະກິດ , ການສະຫນອງທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບການກີດຂວາງແລະຊຸດຂອງນະໂຍບາຍການບັນເທົາທຸກທາງດ້ານກົດຫມາຍ, ສ້າງສະຖານທີ່ສໍາລັບວົງຈອນການຂະຫຍາຍຕົວໃຫມ່ຂອງຕະຫຼາດ.

ໃນສະພາບການຂອງຫຼາຍຊ່ອງທາງການລົງທຶນອື່ນໆທີ່ມີການປ່ຽນແປງຢ່າງແຂງແຮງ, ອະສັງຫາລິມະສັບສືບຕໍ່ພິສູດຕໍາແຫນ່ງຂອງຕົນເປັນ "ທີ່ພັກອາໄສທີ່ມີຄຸນຄ່າ", ຮັກສາກໍາໄລທີ່ຫມັ້ນຄົງໃນໄລຍະສັ້ນແລະໄລຍະຍາວ.

ປີ 2025, ອະສັງຫາລິມະຊັບ ຮ່າໂນ້ຍ ແລະ ນະຄອນໂຮ່ຈີມິນ ຈະ “ແບ່ງອອກເປັນສອງ”. (ພາບ: ST)

ກ່າວຄຳເຫັນຕໍ່ວົງການນັກຂ່າວແລະນັກຂ່າວ, ທ່ານ ເລດິງຈຸງ, ຜູ້ອຳນວຍການໃຫຍ່ SGO Homes ໄດ້ວິເຄາະວ່າ: ຫວ່າງມໍ່ໆມານີ້, ລັດຖະບານ ໄດ້ດຳເນີນການເຄື່ອນໄຫວຢ່າງບໍ່ຢຸດຢັ້ງເພື່ອລົບລ້າງສິ່ງກີດຂວາງດ້ານກົດໝາຍໃຫ້ແກ່ໂຄງການອະສັງຫາລິມະຊັບ. ນີ້ຈະຊ່ວຍເພີ່ມການສະຫນອງອະສັງຫາລິມະສັບ, ລູກຄ້າຈະມີທາງເລືອກຫຼາຍຂຶ້ນ, ແລະຕະຫຼາດຈະມີຄວາມຄຶກຄື້ນຫຼາຍໃນເດືອນສຸດທ້າຍຂອງປີ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໄລຍະນີ້ບໍ່ຄ່ອຍຈະ "ຮ້ອນ", ເພາະວ່າຂ່າວທີ່ສໍາຄັນເຊັ່ນການລວມຕົວຂອງແຂວງ, ນະຄອນແມ່ນເຫັນໄດ້ຊັດເຈນແລະສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງລາຄາທີ່ຜ່ານມາ. ຄຽງຄູ່ກັນນັ້ນ, ນັບແຕ່ນີ້ຮອດທ້າຍປີ, ລາຄາອະສັງຫາລິມະຊັບຢູ່ຮ່າໂນ້ຍ ແລະ ບັນດາແຂວງອື່ນໆກໍ່ຈະໄດ້ຮັບການປັບຕົວໃຫ້ແທດເໝາະກວ່າ ເພາະໄດ້ເກີນລາຄາທີ່ຜູ້ຊື້ສາມາດຊື້ໄດ້.

ກ່າວຄຳເຫັນຢ່າງຈະແຈ້ງກ່ຽວກັບແຕ່ລະຕະຫຼາດ, ທ່ານຈ່າງຊວນກ່າວວ່າ, ແຕ່ກາງປີ 2024, ຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບຮ່າໂນ້ຍໄດ້ຕັ້ງລາຄາໃໝ່ “ຈຸດສູງສຸດ”, ຮອດຕົ້ນປີ 2025, ລາຄາຈະສືບຕໍ່ຊຸກຍູ້ໃຫ້ສູງກວ່າອີກ.

ດັ່ງນັ້ນ, ໂອກາດການລົງທຶນທີ່ມີກໍາໄລໄລຍະສັ້ນ ແລະ ໄລຍະກາງເລີ່ມແຄບລົງ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນພາກເຫນືອ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນຜູ້ທີ່ມີປະສົບການແລະທຶນຂະຫນາດໃຫຍ່, ເລີ່ມຊອກຫາຕະຫຼາດໃຫມ່ທີ່ມີອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງລາຄາທີ່ດີກວ່າ.

ຕາມທ່ານ Chung ແລ້ວ, “ລົດຊາດ” ຂອງນັກລົງທຶນຢູ່ພາກເໜືອມັກຈະມຸ່ງໄປສູ່ຕົວເມືອງໃຫຍ່, ຍ້ອນສະພາບຄ່ອງຕົວສູງ. ຈຸດສຸມແມ່ນ: ຮ່າໂນ້ຍ, ດ່າໜັງ ແລະ ນະຄອນໂຮ່ຈິມິນ.

ທ່ານໄດ້ເປີດເຜີຍວ່າ, ພາຍຫຼັງອະສັງຫາລິມະຊັບຮ່າໂນ້ຍ ເຖິງ “ຈຸດສູງສຸດ”, ນັກລົງທຶນມີທ່າອ່ຽງເຄື່ອນຍ້າຍໄປຢູ່ ດາຫນັງ. ສິ່ງນີ້ໄດ້ຊ່ວຍໃຫ້ “ນ້ຳກ້ອນແຕກ”, ຊ່ວຍໃຫ້ຕະຫຼາດຟື້ນຕົວຈາກກາງປີ 2024. ຍ້ອນເຫດນັ້ນ, ລາຄາອະສັງຫາລິມະຊັບຢູ່ນະຄອນ ດ່ານັງ ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງວ່ອງໄວໃນບັນດາຂະແໜງທີ່ດິນ, ບ້ານເຮືອນ ແລະ ອະສັງຫາລິມະຊັບແຄມທະເລ.

ທ່ານຈ່າງຊວນກ່າວວ່າ, ໃນທ້າຍປີ 2024 ແລະຕົ້ນປີ 2025, ນະຄອນດ່ານັງຈະໄດ້ຮັບການເພີ່ມຂຶ້ນລາຄາຢ່າງແຮງ, ໂດຍທົ່ວໄປແມ່ນ 50-70% ໃນຫຼາຍຂົງເຂດ.

ຮອດຕົ້ນປີ 2025, ເມື່ອອະສັງຫາລິມະຊັບ ດ່ານັງ ໄດ້ຂຶ້ນສູ່ “ຈຸດສູງສຸດ”, ທຶນລົງທຶນສືບຕໍ່ຫັນໄປນະຄອນ ໂຮ່ຈີມິນ. ທ່ານຈຸງກ່າວວ່າ, ໃນປີ 2022, ຍ້ອນລະບຽບກົດໝາຍທີ່ເຄັ່ງຄັດແລະການສະໜອງທີ່ຈຳກັດ, ຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບນະຄອນໂຮ່ຈິມິນໄດ້ຮັບການ “ບີບອັດ”.

ມາຮອດປະຈຸບັນ, ເມື່ອລະບົບກົດໝາຍໄດ້ຮັບການປັບປຸງ, ຫຼາຍນະໂຍບາຍໄດ້ຮັບການ “ແກ້ງແຍ້ງ”, ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນໄດ້ “ເປີດຕົວຜະລິດຕະພັນ”, ພິເສດແມ່ນຫຼາຍໂຄງການພື້ນຖານໂຄງລ່າງທີ່ສຳຄັນໄດ້ຮັບການປະຕິບັດ, ຊ່ວຍໃຫ້ຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບນະຄອນ ໂຮ່ຈີມິນ ໄດ້ຮ້ອນຂຶ້ນອີກ.

ໃນຂະນະນັ້ນ, ທ່ານ ຫງວຽນແອງເກ໋, ປະທານກຸ່ມ G6 ໃຫ້ຄຳເຫັນວ່າ: ອະສັງຫາລິມະຊັບສືບຕໍ່ແມ່ນຊ່ອງທາງລົງທຶນທີ່ປອດໄພໃນໄລຍະຍາວ, ແຕ່ບັນດານັກລົງທຶນຕ້ອງມີຄວາມລະມັດລະວັງກ່ວາອີກ.

ຕາມທ່ານແລ້ວ, ການໃຊ້ຈ່າຍຕ້ອງອີງໃສ່ການຕີລາຄາຢ່າງລະອຽດກ່ຽວກັບຄວາມຖືກຕ້ອງຕາມກົດໝາຍ, ການວາງແຜນ, ທ່າແຮງເພີ່ມລາຄາພ້ອມທັງຄວາມສາມາດຂຸດຄົ້ນຕົວຈິງເຊັ່ນ: ການດຳລົງຊີວິດ, ໃຫ້ເຊົ່າ ຫຼື ດຳເນີນທຸລະກິດ. ຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນແມ່ນບໍ່ເຫມາະສົມສໍາລັບແນວຄິດຂອງ "ຊື້ແລະປ່ອຍໃຫ້ມັນ" ເປັນຊັບສິນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍອັດຕະໂນມັດໃນມູນຄ່າຄືກັບໄລຍະທີ່ຜ່ານມາ.

ທ່ານ Que ແນະນໍາວ່າຖ້ານັກລົງທຶນໃຊ້ leverage ທາງດ້ານການເງິນ, ພວກເຂົາຄວນຈະກູ້ຢືມພຽງແຕ່ໃນລະດັບຕໍ່າແລະຮັບປະກັນວ່າສາມາດຄວບຄຸມກະແສເງິນສົດໄດ້.

ໃນໄລຍະສັ້ນ, ຫຼັກຊັບ, ຄໍາຫຼືຊັບສິນດິຈິຕອນສາມາດນໍາເອົາອັດຕາກໍາໄລທີ່ດີກວ່າ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໃນໄລຍະຍາວແລະດ້ານຄວາມປອດໄພ, ອະສັງຫາລິມະສັບຍັງຖືຕໍາແຫນ່ງຂອງຊ່ອງທາງການລົງທຶນອັນດັບຫນຶ່ງ.

"ເຖິງແມ່ນວ່າໃນເວລາທີ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດໃນຊ່ອງທາງອື່ນໆ, ນັກລົງທຶນຍັງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະກັບຄືນໄປສະສົມຊັບສິນໂດຍຜ່ານອະສັງຫາລິມະສັບ," ລາວເນັ້ນຫນັກ.

ການສຶກສາຕະຫຼາດຈໍານວນຫຼາຍຄາດຄະເນວ່າໃນຕອນທ້າຍຂອງ 2025 ຈະເຫັນການປ່ຽນແປງໃນທາງບວກຫຼາຍກ່ວາໄຕມາດທີສາມ, ໂດຍສະເພາະໃນການສະຫນອງໃຫມ່. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ອັດຕາການເຕີບໂຕແລະລະດັບການດູດຊຶມຈະໄດ້ຮັບອິດທິພົນຈາກຫຼາຍປັດໃຈ, ສ້າງສາມສະຖານະການທີ່ແຕກຕ່າງກັນ: ສິ່ງທ້າທາຍ, ຄວາມຄາດຫວັງແລະອຸດົມການ.

ສະຖານະການທີ່ເຫມາະສົມ: ການສະຫນອງໃຫມ່ເພີ່ມຂຶ້ນ 40-50%, ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເລື່ອນໄດ້ຍັງຄົງຢູ່ທີ່ 8-9%, ລາຄາຂາຍເພີ່ມຂຶ້ນ 10-15%, ອັດຕາການດູດຊືມເຖິງ 40-45%. ນີ້ແມ່ນສະຖານະການໃນແງ່ດີທີ່ສຸດ, ເປີດຄວາມຄາດຫວັງວ່າຕະຫຼາດຈະເຂົ້າສູ່ໄລຍະເວລາຂອງການເຕີບໂຕທີ່ເຂັ້ມແຂງ.

ສະຖານະການທີ່ຄາດວ່າຈະ: ການສະຫນອງໃຫມ່ເພີ່ມຂຶ້ນ 25-35%, ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເລື່ອນໄດ້ຢູ່ທີ່ 9-11%, ລາຄາຂາຍເພີ່ມຂຶ້ນ 5-10% ແລະອັດຕາການດູດຊຶມເຖິງ 35-40%. ນີ້ໄດ້ຮັບຖືວ່າເປັນສະຖານະການທີ່ເປັນໄປໄດ້ທີ່ສຸດ, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງທ່າອ່ຽງການຟື້ນຕົວທີ່ຈະແຈ້ງແລະຍືນຍົງຫຼາຍກວ່າເກົ່າ.

ສະຖານະການທີ່ທ້າທາຍ: ການສະຫນອງເພີ່ມຂຶ້ນພຽງແຕ່ 5-15%, ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເລື່ອນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 10-12%, ລາຄາຂາຍເພີ່ມຂຶ້ນເລັກນ້ອຍ 2-5% ແລະອັດຕາການດູດຊຶມເຖິງ 20-30%. ນີ້ແມ່ນສະຖານະການອະນຸລັກ, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຕະຫຼາດອາດຈະຕົກຢູ່ໃນວົງຈອນການຟື້ນຕົວຊ້າ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ສະມາຄົມນັກອະສັງຫາລິມະຊັບຫວຽດນາມ (VARS) ກໍ່ໄດ້ສະເໜີ 3 ສະພາບການສຳລັບຕະຫຼາດທີ່ຈະມາເຖິງ. ສະຖານະການທໍາອິດແມ່ນຕະຫຼາດທີ່ຫມັ້ນຄົງທີ່ມີການຟື້ນຕົວຊ້າ - ຖ້ານະໂຍບາຍຖືກຮັກສາໄວ້ໃນທິດທາງທີ່ລະມັດລະວັງ, ຕະຫຼາດຈະເຕີບໂຕເລັກນ້ອຍແລະຍືນຍົງໃນ 2-3 ປີຂ້າງຫນ້າ.

ສະຖານະການທີສອງແມ່ນຕະຫຼາດຟື້ນຕົວຢ່າງແຂງແຮງເມື່ອການປ່ອຍສິນເຊື່ອຖືກຜ່ອນຄາຍແລະບັນຫາທາງດ້ານກົດຫມາຍໄດ້ຮັບການແກ້ໄຂຢ່າງລະອຽດ, ເປີດການປ່ຽນແປງທີ່ຊັດເຈນຈາກປີ 2026.

ສະຖານະການທີສາມແມ່ນວ່າຕະຫຼາດຈະຮ້ອນຂຶ້ນອີກເທື່ອຫນຶ່ງຖ້າມີການຊຸກຍູ້ຂະຫນາດໃຫຍ່ເຊັ່ນ: ຊຸດສິນເຊື່ອຫຼືສິ່ງຈູງໃຈດ້ານພາສີ; ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ນີ້ມາພ້ອມກັບຄວາມສ່ຽງຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຫ້ອງຄາດຄະເນຖ້າຫາກວ່າບໍ່ໄດ້ຄວບຄຸມໄດ້ດີ.

ທີ່ມາ: https://congluan.vn/bat-dong-san-cuoi-nam-2025-dong-von-xuoi-vao-nam-10319919.html