ກໍາແພງ Fed ອາຍຸ 112 ປີສາມາດຢືນຢູ່ໃນການທົດສອບທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງຕົນໄດ້ບໍ?

ກົດລະບຽບທອງແມ່ນທ້າທາຍ

ຕອນຄ່ຳວັນທີ 15 ກໍລະກົດນີ້ (ຕາມເວລາວໍຊິງຕັນ), ຢູ່ທີ່ຫ້ອງການເປັນຮູບໄຂ່, ທ່ານປະທານາທິບໍດີອາເມລິກາ Donald Trump ໄດ້ປຶກສາຫາລືຮ່າງຈົດໝາຍສະບັບໜຶ່ງເພື່ອປົດທ່ານ Jerome Powell ປະທານ Fed.

ສໍາລັບຫຼາຍໆຄົນ, ມັນແມ່ນຈຸດສູງສຸດຂອງຄວາມຂັດແຍ້ງສ່ວນຕົວ. ແຕ່ສຳລັບ ນັກເສດຖະສາດ ແລະ ນັກປະຫວັດສາດແລ້ວ, ມັນເປັນເວລາທີ່ມີສັນຍາລັກທີ່ເລິກເຊິ່ງກວ່າ. ມັນໄດ້ເປັນຂີດໝາຍການທ້າທາຍອັນໜັກໜ່ວງທີ່ສຸດຂອງປະຊາຊົນໃນປະຫວັດສາດສະໄໝໃໝ່ຕໍ່ຫຼັກການທີ່ມີມາເປັນເວລາ 112 ປີ ຄື: ການເປັນເອກະລາດຂອງທະນາຄານກາງ.

ຫຼັກການນີ້ບໍ່ແມ່ນກົດຫມາຍທີ່ສັບສົນ, ແຕ່ເປັນຄວາມຄິດທີ່ງ່າຍດາຍແຕ່ມີອໍານາດ: ຜູ້ທີ່ມີອໍານາດ "ພິມເງິນ" ຄວນຖືກແຍກອອກຈາກ ນັກການເມືອງ ທີ່ມີຄວາມຕ້ອງການໃຊ້ຈ່າຍທີ່ບໍ່ຈໍາກັດ, ໂດຍສະເພາະກ່ອນການເລືອກຕັ້ງ. ການຮັກສານະໂຍບາຍການເງິນ (ອັດຕາດອກເບ້ຍ, ການສະຫນອງເງິນ) ຕ້ານຄວາມກົດດັນທາງດ້ານການເມືອງໃນໄລຍະສັ້ນແມ່ນເຫັນວ່າເປັນ "grail ສັກສິດ" ຂອງການຮັກສາອັດຕາເງິນເຟີ້ຕໍ່າ, ສະຖຽນລະພາບລາຄາແລະໃຫ້ນັກລົງທຶນທົ່ວໂລກມີຄວາມຫມັ້ນໃຈ.

Roger Altman, ອະດີດຮອງເລຂາທິການຄັງເງິນ, ໄດ້ກ່າວຢ່າງຈະແຈ້ງວ່າ: ເບິ່ງປະເທດທີ່ທະນາຄານກາງແມ່ນພຽງແຕ່ການຂະຫຍາຍຂອງ ລັດຖະບານ , ເຊັ່ນ: Turkey ຫຼື Argentina. ຜົນໄດ້ຮັບມັກຈະເປັນອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ, ການປະເມີນຄ່າເງິນຕາ, ແລະຄວາມບໍ່ສະຖຽນລະພາບທາງດ້ານເສດຖະກິດທີ່ຍາວນານ. ເອກະລາດຂອງ Fed ແມ່ນ bulwark ຂອງອາເມລິກາຕໍ່ກັບເສັ້ນທາງນັ້ນ.

ແລະດຽວນີ້, ກຳ ແພງນັ້ນ ກຳ ລັງສະແດງຮອຍແຕກຄັ້ງ ທຳ ອິດຂອງມັນ.

"ສໍາລັບເຫດຜົນທີ່ດີ" - ເປັນປິດສະທາງກົດຫມາຍທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບການແກ້ໄຂ

ຫົວໃຈຂອງວິກິດການທີ່ເປັນໄປໄດ້ນີ້ແມ່ນຢູ່ໃນສີ່ຄໍາຂອງ Federal Reserve Act: " ສໍາລັບ ສາເຫດ." ນີ້ແມ່ນເງື່ອນໄຂດຽວທີ່ອະນຸຍາດໃຫ້ປະທານາທິບໍດີປົດຕໍາແຫນ່ງສະມາຊິກສະພາບໍລິຫານຂອງ Fed.

ບັນຫາແມ່ນ, "ພຽງແຕ່ສາເຫດ" ບໍ່ເຄີຍຖືກກໍານົດຢ່າງຊັດເຈນ. ໃນປະຫວັດສາດ, ມັນໄດ້ຖືກເຂົ້າໃຈວ່າຫມາຍເຖິງການກະທໍາຜິດທີ່ຮ້າຍແຮງ, ປະຕິເສດບໍ່ໄດ້ເຊັ່ນການສໍ້ລາດບັງຫຼວງ, ການສໍ້ໂກງ, ຫຼືການລະເມີດທາງອາຍາ. ການຂັດແຍ້ງກ່ຽວກັບວ່າຈະເພີ່ມຫຼືຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍ 0.25% ແນ່ນອນວ່າບໍ່ແມ່ນຫນຶ່ງໃນນັ້ນ.

ການບໍລິຫານກໍາລັງຊອກຫາການສ້າງ "ກໍລະນີທີ່ຖືກຕ້ອງ" ສໍາລັບການທົດແທນການນໍາພາຂອງ Fed, ອີງຕາມແຫຼ່ງຂໍ້ມູນຈໍານວນຫນຶ່ງທີ່ຄຸ້ນເຄີຍກັບເລື່ອງນີ້, ເນື່ອງຈາກວ່າມັນສືບສວນການສ້ອມແປງສໍານັກງານໃຫຍ່ຂອງທະນາຄານກາງ $ 2.5 ຕື້ໂດລາ. ການກ່າວຫາກ່ຽວກັບການລ່ວງລ້ໍາທຶນ, ການຂາດຄວາມໂປ່ງໃສຫຼືການປະພຶດທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງທາງດ້ານການເງິນທີ່ອາດຈະຖືກໃຊ້ເປັນເຫດຜົນທາງກົດຫມາຍສໍາລັບການດໍາເນີນການທີ່ຈະມາເຖິງ.

ແຕ່ຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານກົດຫມາຍເຕືອນວ່ານີ້ແມ່ນຍຸດທະສາດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ. ອີງຕາມສາດສະດາຈານ Peter Conti-Brown ຈາກມະຫາວິທະຍາໄລ Pennsylvania, ສານບໍ່ພຽງແຕ່ຈະປະເມີນເຫດຜົນໃນດ້ານ, ແຕ່ຍັງເປັນແຮງຈູງໃຈທີ່ແທ້ຈິງທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງຂອງມັນ. ຖ້າສານພົບວ່າການທົດແທນຜູ້ນໍາ Fed ມາຈາກຄວາມຂັດແຍ້ງກ່ຽວກັບທິດທາງຂອງນະໂຍບາຍການເງິນແທນທີ່ຈະເປັນການລະເມີດຕົວຈິງ, ເຫດຜົນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບໂຄງການປັບປຸງໃຫມ່ອາດຈະຖືກພິຈາລະນາວ່າເປັນ "ຂໍ້ອ້າງ" ແລະຖືກປະຕິເສດ.

ແຕ່ບໍ່ມີຫຍັງແນ່ນອນ. ການປະເຊີນໜ້າກັນນີ້ພວມຍູ້ລະບົບຕຸລາການຂອງອາເມລິກາເຂົ້າສູ່ “ເຂດແດນທາງກົດໝາຍທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ.” ສານສູງສຸດ, ໃນຄໍາຕັດສິນທີ່ຜ່ານມາ, ໄດ້ຫຼີກເວັ້ນການ deftly deftly defting ອໍານາດຂອງປະທານປະເທດໃນໄລຍະ Fed, ບໍ່ພຽງແຕ່ວ່າມັນເປັນ "ອົງການຈັດຕັ້ງທີ່ມີໂຄງສ້າງພິເສດ".

ການຕໍ່ສູ້ທາງກົດໝາຍນີ້, ຖ້າມັນເກີດຂຶ້ນ, ຈະເປັນຫຼາຍກວ່າຊະຕາກຳຂອງ ທ່ານ Powell. ມັນຈະເປັນກໍລະນີທີ່ສໍາຄັນ, ອາດຈະ redrawing ສາຍຂອງອໍານາດລະຫວ່າງທໍານຽບຂາວແລະ Fed ສໍາລັບລຸ້ນຕໍ່ໄປ.

Bức tường 112 năm tuổi Fed có đứng vững trước thử thách lớn nhất? - 1 — ປະທານາທິບໍດີສະຫະລັດ ທ່ານດໍໂນລ ທຣຳ ໄດ້ໃຫ້ສັນຍານແບບປະສົມຫຼາຍຄັ້ງກ່ຽວກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການປົດປະທານທະນາຄານກາງ Fed (Fed) Jerome Powell (ພາບປະກອບ: Getty).

ສຽງສະທ້ອນຈາກປະຫວັດສາດ

ຄວາມເຄັ່ງຕຶງລະຫວ່າງປະທານາທິບໍດີແລະປະທານ Fed ບໍ່ມີຫຍັງໃຫມ່. ປະຫວັດສາດຂອງອາເມລິກາ ໄດ້ເຫັນການປະທະກັນທີ່ງຽບໆແຕ່ຮຸນແຮງຫຼາຍຄັ້ງ.

ໃນຕົ້ນປີ 1970, ປະທານາທິບໍດີ Richard Nixon ໄດ້ວາງຄວາມກົດດັນຢ່າງໃຫຍ່ຫຼວງຕໍ່ປະທານ Fed Arthur Burns ເພື່ອຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນການປະມູນການເລືອກຕັ້ງໃຫມ່ໃນປີ 1972 ຂອງລາວ. ຕໍ່ມານັກເສດຖະສາດຫຼາຍຄົນໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່ານະໂຍບາຍການເງິນທີ່ງ່າຍນີ້ຊ່ວຍກະຕຸ້ນໃຫ້ "ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່" ທີ່ແກ່ຍາວເປັນເວລາຫນຶ່ງທົດສະວັດ.

ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ໃນຕົ້ນປີ 1980, ປະທານ Fed Paul Volcker ຕ້ອງເຮັດການຕັດສິນໃຈທີ່ເຈັບປວດບາງຢ່າງ, ຊຸກຍູ້ອັດຕາດອກເບ້ຍໃນລະດັບທີ່ສູງກວ່າ 20% ເພື່ອທໍາລາຍກະດູກສັນຫຼັງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້. ນະໂຍບາຍນີ້ໄດ້ພາໃຫ້ເກີດການຖົດຖອຍຢ່າງເລິກເຊິ່ງແລະການຫວ່າງງານນັບມື້ນັບສູງ, ສ້າງຄວາມກົດດັນທາງການເມືອງຢ່າງໜັກໜ່ວງ. ແຕ່ປະທານາທິບໍດີ Ronald Reagan, ເຖິງວ່າຈະມີການຄັດຄ້ານຢ່າງຮຸນແຮງ, ໄດ້ສະຫນັບສະຫນູນສາທາລະນະລັດເອກະລາດຂອງ Volcker. ລາວເຂົ້າໃຈວ່າຢາຂົມດັ່ງກ່າວແມ່ນມີຄວາມຈໍາເປັນສໍາລັບສຸຂະພາບໃນໄລຍະຍາວຂອງເສດຖະກິດ.

ບັນຊີປະຫວັດສາດເຫຼົ່ານີ້ເປີດເຜີຍກົດລະບຽບທີ່ບໍ່ໄດ້ຂຽນ: ປະທານາທິບໍດີສາມາດຈົ່ມໄດ້, ພວກເຂົາສາມາດກົດດັນ, ແຕ່ພວກເຂົາບໍ່ເຄີຍຂ້າມເສັ້ນສຸດທ້າຍ - ປົດຕໍາແຫນ່ງປະທານ Fed ສໍາລັບນະໂຍບາຍຂອງພວກເຂົາ. ມັນແມ່ນ "ຂໍ້ຕົກລົງຂອງສຸພາບບຸລຸດ" ທີ່ໄດ້ຮັບການເຄົາລົບນັບຖືຈາກປະທານາທິບໍດີຂອງທັງສອງຝ່າຍ.

ການປະເຊີນຫນ້ານີ້ແມ່ນອັນຕະລາຍໂດຍສະເພາະຍ້ອນວ່າມັນຂົ່ມຂູ່ທີ່ຈະທໍາລາຍ "ຂໍ້ຕົກລົງທີ່ເຄັ່ງຄັດ" ທີ່ແກ່ຍາວເປັນເວລາຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງສະຕະວັດທີ່ປະທານາທິບໍດີສາມາດກົດດັນໄດ້ແຕ່ບໍ່ໄດ້ແຊກແຊງໂດຍກົງໃນນະໂຍບາຍການເງິນ. ຖ້າຖືກແທນທີ່ຍ້ອນຄວາມບໍ່ເຫັນດີທາງດ້ານນະໂຍບາຍ, ປະທານ Fed ຈະກາຍເປັນຕໍາແຫນ່ງທາງດ້ານການເມືອງທີ່ຄວາມສັດຊື່ສາມາດເອົາຊະນະຄວາມຊ່ຽວຊານດ້ານເສດຖະກິດ.

Jon Hilsenrath, ທີ່ປຶກສາອາວຸໂສຂອງ StoneX, ເຕືອນວ່າການເຄື່ອນໄຫວໃດໆທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ຄວາມເປັນເອກະລາດຂອງ Fed ອ່ອນລົງສາມາດທໍາລາຍຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນຂອງຕະຫຼາດໃນຄໍາຫມັ້ນສັນຍາຂອງທະນາຄານກາງໃນການຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້, ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມບໍ່ສະຖຽນລະພາບທາງດ້ານການເງິນ. ບາງແຫຼ່ງຂ່າວຍັງກ່າວວ່າທ່ານ Trump ກໍາລັງຊອກຫາປະທານ Fed ທີ່ເຕັມໃຈທີ່ຈະຟັງການຮຽກຮ້ອງຂອງລາວໃນການຫຼຸດລົງອັດຕາ, ເຊິ່ງສາມາດຍູ້ Fed ອອກຈາກຄວາມເປັນກາງທີ່ມີການປົກປ້ອງຫຼາຍສິບປີ.

ເປັນຫຍັງການຕໍ່ສູ້ຂອງສະຖາບັນນີ້ຈຶ່ງມີຄວາມສໍາຄັນ?

ການສູ້ຮົບເພື່ອຄວບຄຸມ Fed ໃນວໍຊິງຕັນອາດຈະເບິ່ງຄືວ່າຫ່າງໄກ, ແຕ່ຜົນສະທ້ອນຂອງມັນຢູ່ໃກ້ກັບເຮືອນຂອງທຸກໆຄົນແລະທຸລະກິດ. ເອກະລາດຂອງ Federal Reserve ບໍ່ແມ່ນແນວຄວາມຄິດ vague ແຕ່ເປັນກະດູກສັນຫຼັງທີ່ເຮັດໃຫ້ສະກຸນເງິນທີ່ຫມັ້ນຄົງ, ຕະຫຼາດເຮັດວຽກໄດ້ອຍ່າງລຽບງ່າຍແລະເສດຖະກິດ insulated ຈາກຜົນກະທົບທາງດ້ານການເມືອງໄລຍະສັ້ນ.

ສໍາລັບນັກລົງທຶນ, ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຢູ່ເທິງສຸດຂອງ Fed ແມ່ນຝັນຮ້າຍ. Wall Street ສາມາດທົນທານຕໍ່ຂ່າວຮ້າຍ, ແຕ່ມັນບໍ່ສາມາດທົນທານຕໍ່ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນ. ຖ້າປະທານ Fed ກາຍເປັນທາງດ້ານການເມືອງ, ຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນໃນທິດທາງນະໂຍບາຍຈະຖືກສັ່ນສະເທືອນ, ທຶນອາດຈະຖືກຖອນແລະຕະຫຼາດຈະເຂົ້າໄປໃນຄວາມວຸ່ນວາຍ.

Bức tường 112 năm tuổi Fed có đứng vững trước thử thách lớn nhất? - 2 — ຕຶກອາຄານທີ່ເປັນເອກະລາດຂອງທະນາຄານກາງອາຍຸ 112 ປີ ມີຄວາມເຂັ້ມແຂງພໍທີ່ຈະຮັບມືກັບພາຍຸໃນຂະນະນີ້ບໍ? (ພາບ: JP Morgan).

ສໍາລັບທຸລະກິດ, ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນກ່ຽວກັບນະໂຍບາຍການເງິນເຮັດໃຫ້ທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງນັບຕັ້ງແຕ່ການຂະຫຍາຍໂຮງງານໄປສູ່ການຈ້າງພະນັກງານຫຼາຍມີຄວາມສ່ຽງ. ເຈົ້າຈະຕັດສິນໃຈລົງທຶນໄດ້ແນວໃດ ຖ້າເຈົ້າບໍ່ຮູ້ວ່າການກູ້ຢືມຈະມີມູນຄ່າເທົ່າໃດໃນສອງສາມເດືອນຂ້າງໜ້າ?

ສໍາລັບຜູ້ບໍລິໂພກ, ທຸກໆການຕັດສິນໃຈທີ່ Fed ເຮັດມີຜົນກະທົບໂດຍກົງຕໍ່ອັດຕາດອກເບ້ຍໃນການຈໍານອງ, ເງິນກູ້ຢືມລົດໃຫຍ່, ແລະການໃຊ້ຈ່າຍບັດເຄຣດິດ. Fed ທີ່ຖືກຫມູນໃຊ້ທາງດ້ານການເມືອງອາດຈະມີຄວາມອ່ອນເພຍກ່ອນການເລືອກຕັ້ງ, ແຕ່ລາຄາທີ່ມັນຈ່າຍແມ່ນອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແລະທໍາລາຍກໍາລັງການຊື້ຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ.

ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ສະຖານະພາບຂອງເງິນໂດລາເປັນສະກຸນເງິນສະຫງວນຂອງໂລກແມ່ນອີງໃສ່ຄວາມຫມັ້ນໃຈໃນຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງ Fed ແລະຄວາມຊ່ຽວຊານເອກະລາດ. ຖ້າຄວາມໝັ້ນໃຈນັ້ນພັງທະລາຍລົງ, ຖານະເສດຖະກິດຂອງອາເມລິກາກໍຈະຖືກດຶງລົງ.

ໂລກກໍາລັງເບິ່ງ, ບໍ່ພຽງແຕ່ອອກຈາກຄວາມຢາກຮູ້ຢາກເຫັນ, ແຕ່ເນື່ອງຈາກວ່າຜົນສະທ້ອນສາມາດແຜ່ລາມໄປສູ່ທຸກໆກະເປົາເງິນ, ບັນຊີເງິນຝາກປະຢັດແລະທຸກໆແຜນການໃນອະນາຄົດ.

ທີ່ມາ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/buc-tuong-112-nam-tuoi-fed-co-dung-vung-truoc-thu-thach-lon-nhat-20250720165425184.htm