"ເຖິງແມ່ນວ່າດັດຊະນີ VN-index ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 1,700 ຈຸດ, ຍັງມີນັກລົງທຶນທີ່ປະສົບກັບການສູນເສຍ"

ຜູ້ຊ່ຽວຊານ VinaCapital ໄດ້ສັງເກດເຫັນຂ້າງເທິງໃນກອງປະຊຸມ "ການຟື້ນຟູການຂະຫຍາຍຕົວ - ຍຸດທະສາດການລົງທຶນຮູບຮ່າງ" ທີ່ຈັດຂຶ້ນໃນວັນທີ 26 ກໍລະກົດ. ຜູ້ຊ່ຽວຊານ VIB ຄາດຄະເນວ່າ, ຖ້າເງື່ອນໄຂສະດວກ, VN-Index ສາມາດບັນລຸ 1,600 ຈຸດໃນທ້າຍປີນີ້.

Báo Tuổi Trẻ•26/07/2025

kinh tế tư nhân - Ảnh 1. — ກອງປະຊຸມໄດ້ດຶງດູດນັກຊ່ຽວຊານຈາກບໍລິສັດຫຼັກຊັບ, ທະນາຄານ, ກອງທຶນການລົງທຶນ - ພາບ: ບຸນມາ

ທ່ານ Trinh Duy Viet, ຜູ້ອຳນວຍການວິເຄາະຂອງ Kafi Securities ກ່າວວ່າ: ເພື່ອບັນລຸເປົ້າໝາຍທີ່ ສະພາແຫ່ງຊາດ ໄດ້ວາງອອກແມ່ນຫັນຫວຽດນາມ ກາຍເປັນປະເທດອຸດສາຫະກຳພັດທະນາ, ຂ້າມຜ່ານກັບດັກລາຍຮັບປານກາງ ແລະ ເຂົ້າສູ່ກຸ່ມບັນດາປະເທດມີລາຍຮັບສູງ.

ແກ້ໄຂຂໍ້ຜູກມັດ, ແກ້ໄຂຈິດໃຈຂອງ ເສດຖະກິດ ເອກະຊົນ

ຕາມທ່ານຫວຽດແລ້ວ, ເສດຖະກິດເອກະຊົນໄດ້ພົ້ນເດັ່ນແມ່ນກຳລັງຂັບເຄື່ອນທີ່ສຳຄັນ, ປະກອບສ່ວນປະມານ 51% GDP, ສ້າງວຽກເຮັດງານທຳກວ່າ 40 ລ້ານວຽກ, ເທົ່າກັບ 80% ຂອງກຳລັງແຮງງານທັງໝົດຂອງປະເທດ.

ພຽງແຕ່ນັບວິສາຫະກິດຈົດທະບຽນຢູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ຜົນກຳໄລລວມຂອງກຸ່ມເອກະຊົນມີທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນໄວກວ່າວິສາຫະກິດລັດ.

ຍ້ອນມີຫຼາຍກົນໄກນະໂຍບາຍ, ວິສາຫະກິດເອກະຊົນເຄີຍມີໄລຍະຢຸດສະງັກເມື່ອທຽບໃສ່ກຳລັງພາຍໃນ.

ແນວໃດກໍດີ, ຜ່ານ 4 ມະຕິທີ່ໄດ້ອອກເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ (57, 59, 66 ແລະ 68), ເສດຖະກິດເອກະຊົນຖືວ່າແມ່ນໜຶ່ງໃນ “4 ເສົາຄ້ຳ” ໄປຄຽງຄູ່ກັບຂົງເຂດ ວິທະຍາສາດ-ເຕັກໂນໂລຊີ -ການຫັນເປັນດິຈິຕອລ, ການເຊື່ອມໂຍງເຂົ້າກັບສາກົນ, ສ້າງກົດໝາຍ ແລະ ບັງຄັບໃຊ້.

ເປັນໜ້າສັງເກດ, ບັນດາວິສາຫະກິດເອກະຊົນຂະໜາດໃຫຍ່ພວມໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດໃນໄລຍະສັ້ນ ດ້ວຍທິດພັດທະນາວິສາຫະກິດລະດັບຊາດ. ລັດ ແລະ ລັດພວມສ້າງກຳລັງໜູນ ແລະ ຊຸກຍູ້ວິສາຫະກິດປະຕິບັດບັນດາໂຄງການສຳຄັນ.

ໂດຍປົກກະຕິ, ບໍລິສັດ FPT ພັດທະນາພື້ນຖານໂຄງລ່າງດີຈີຕອນ, ສູນຂໍ້ມູນແຫ່ງຊາດ... ຫຼືເປີດໂອກາດເຂົ້າຮ່ວມບັນດາໂຄງການພາຍໃຕ້ PPP (ຮູບແບບການຮ່ວມມືລະຫວ່າງພາກລັດ - ເອກະຊົນ) ໃນຂົງເຂດການລົງທຶນຂອງລັດ, ອຸດສາຫະກໍາ, ການພັດທະນາຕົວເມືອງ... ຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດ Vingroup, ຮ່ວາພັດ, ທາໂກ... ເຂົ້າຮ່ວມການລົງທຶນ.

ໃນໄລຍະ 2026-2023, “ການແກ້ໄຂບັນດາສິ່ງກີດຂວາງ ແລະ ພັດທະນາພື້ນຖານໂຄງລ່າງແມ່ນບຸລິມະສິດອັນດັບໜຶ່ງຂອງຫວຽດນາມ,” ທ່ານ ໂດຍຫວຽດ ຕີລາຄາວ່າ. ຄາດວ່າຈະຜັນຂະຫຍາຍບັນດາໂຄງການໃຫຍ່ຄື: ພັດທະນາສະໜາມບິນ, ທ່າກຳປັ່ນ (20 ຕື້ USD), ເສັ້ນທາງລົດໄຟຕົວເມືອງ (60 ຕື້ USD), ທາງລົດໄຟແຫ່ງຊາດ (80 ຕື້ USD), ລົບລ້າງ 2.981 ໂຄງການທີ່ຕິດຄ້າງ (235 ຕື້ USD), ລົງທຶນກໍ່ສ້າງພື້ນຖານໂຄງລ່າງພະລັງງານ (250 ຕື້ USD).

ຫວຽດນາມກາຍເປັນຈຸດໝາຍດຶງດູດທຶນຕ່າງປະເທດ

ດັດຊະນີ VN-Index ໄດ້ບັນລຸ 1.531 ຈຸດຢ່າງເປັນທາງການໃນທ້າຍອາທິດນີ້, ສູງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນເມື່ອ 25 ປີກ່ອນ, ເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 21% ເມື່ອທຽບໃສ່ຕົ້ນປີນີ້.

ໂດຍໄດ້ຮັບການຜັນຂະຫຍາຍຢ່າງຕັ້ງໜ້າ, ທ່ານ ເລຢຸຍ, ຜູ້ອຳນວຍການໃຫຍ່ການລົງທຶນຂອງກອງທຶນ VOF ໃນຂອບເຂດ VinaCapital ໃຫ້ຄຳເຫັນວ່າ: ເສດຖະກິດຫວຽດນາມ ມີທ່າໄດ້ປຽບຫຼາຍຢ່າງ ແລະ ມີແງ່ຫວັງ. ການເຕີບໂຕຂອງ GDP ໃນປີນີ້ຄາດວ່າຈະບັນລຸ 7.5 - 8%, ນໍາໄປສູ່ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງກໍາໄລຂອງບໍລິສັດຈົດທະບຽນໃນປີນີ້ - ປະມານ 15% ເຊິ່ງບໍລິສັດເອກະຊົນມີບົດບາດສໍາຄັນ.

ຕາມທ່ານ ຫງວຽນກວກວັນ, ນັກຊ່ຽວຊານອາວຸໂສ Kafi ແລ້ວ, ເສດຖະກິດມະຫາພາກຂອງຫວຽດນາມ ມີຫຼາຍປັດໄຈໜູນຊ່ວຍ. ເປັນໜ້າສັງເກດ, ອັດຕາພາສີເຊິ່ງກັນແລະກັນແມ່ນຢູ່ໃນກຸ່ມທີ່ມີການແຂ່ງຂັນສູງ, ດຶງດູດການດຶງດູດທຶນ FDI. ນອກນັ້ນ, ບັນດາປັດໄຈບໍ່ແມ່ນພາສີຄືຄວາມໝັ້ນຄົງທາງພູມສາດ, ນະໂຍບາຍເສດຖະກິດທີ່ສອດຄ່ອງ... ຍັງສ້າງທ່າໄດ້ປຽບໃນການດຶງດູດການລົງທຶນໃນໄລຍະຍາວ.

ທ່ານ ຫງວຽນຫວຽດນາມ, ຫົວໜ້າກົມພົວພັນນັກລົງທຶນ VIB ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ໃນ 2 ປີຜ່ານມາ, ບັນດາທະນາຄານການຄ້າໄດ້ນຳໃຊ້ກົນໄກໃຫ້ວົງເງິນສິນເຊື່ອ (ຫ້ອງ) ໂດຍອີງໃສ່ຄະແນນສ່ວນຕົວ ແທນທີ່ຈະຂໍ ແລະ ໃຫ້ຄືແຕ່ກ່ອນ, ໄດ້ຈັດສັນຕາມຄວາມສາມາດ ແລະ ຄວາມສ່ຽງດ້ານການເງິນຢ່າງເໝາະສົມ, ວ່ອງໄວ ແລະ ມີປະສິດທິຜົນ.

ໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ, ຈະອອກກົນໄກໃໝ່ເພື່ອຊ່ວຍໃຫ້ທະນາຄານເຕີບໂຕດ້ານສຸຂະພາບ, ຮັບປະກັນຄວາມປອດໄພສັງຄົມ.

ດ້ວຍຄວາມຕັ້ງໃຈຂອງລັດຖະບານກໍຄືຫຼາຍຝ່າຍ, ການເຕີບໂຕດ້ານສິນເຊື່ອໃນ 6 ເດືອນຕົ້ນປີນີ້ຄາດວ່າຈະບັນລຸປະມານ 10%, ເພີ່ມຂຶ້ນທີ່ໜ້າປະທັບໃຈເມື່ອທຽບໃສ່ປີກ່ອນ, ໄດ້ສະທ້ອນເຖິງການຟື້ນຕົວຂອງຫຼາຍຂະແໜງການທຸລະກິດ. ຕົວເລກນີ້ຄາດວ່າຈະບັນລຸ 17-20% ໃນທ້າຍປີ.

ດ້ວຍເງື່ອນໄຂມະຫາພາກທີ່ເອື້ອອໍານວຍຫຼາຍ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານເຊື່ອວ່ານັກລົງທຶນສາມາດເອົາໃຈໃສ່ກັບຫຼັກຊັບຂອງອຸດສາຫະກໍາທີ່ຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ, ລວມທັງອະສັງຫາລິມະສັບ, ວັດສະດຸກໍ່ສ້າງ, ທະນາຄານ, ຫຼັກຊັບ, ຂາຍຍ່ອຍ, ແລະອື່ນໆ.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານ VinaCapital Le Duy ຍັງໃຫ້ຂໍ້ສັງເກດວ່າ: "ເຖິງແມ່ນວ່າດັດຊະນີ VN-Index ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 1.700 ຈຸດ, ຍັງມີນັກລົງທຶນທີ່ຈະສູນເສຍ". ດັ່ງນັ້ນ, ເມື່ອລົງທຶນ, ທ່ານບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງສຸມໃສ່ການຄາດການ VN-Index ຫຼາຍເກີນໄປ, ແຕ່ຍັງຕ້ອງເລືອກອຸດສາຫະກໍາແລະຊອກຫາຫຼັກຊັບທີ່ເຫມາະສົມ, ເຊິ່ງສາມາດອີງໃສ່ຄວາມສົມເຫດສົມຜົນຂອງການປະເມີນມູນຄ່າເຊັ່ນດຽວກັນກັບທ່າແຮງການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ດີ, ຊອກຫາໂອກາດທີ່ໂດດເດັ່ນ.

VN-Index ສາມາດບັນລຸ 1,600 ຈຸດໄດ້ບໍ?

ຕາມ VinaCapital ແລ້ວ, ການຕີລາຄາຫຸ້ນຂອງຫວຽດນາມ ຍັງຢູ່ໃນລະດັບທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ. ອັດຕາສ່ວນ P/E (ລາຄາຫຸ້ນຕໍ່ລາຍຮັບ) ໃນປີ 2025 ຄາດຄະເນໄວ້ປະມານ 13 ເທົ່າ, ຕ່ຳກວ່າ 19-23 ເທົ່າໃນໄລຍະການລະບາດຂອງພະຍາດໂຄວິດ-19, ແລະ ຕ່ຳກວ່າຫຼາຍຕະຫຼາດໃນພາກພື້ນອາຊີຕາເວັນອອກສ່ຽງໃຕ້.

ນອກນັ້ນ, FTSE ພວມຕີລາຄາຢ່າງຕັ້ງໜ້າກ່ຽວກັບຄວາມສາມາດຂອງການຍົກລະດັບຕະຫຼາດຫວຽດນາມຈາກເຂດຊາຍແດນເຖິງຈຸດພົ້ນເດັ່ນ. ລະບົບເຕັກໂນໂລຍີຂໍ້ມູນຂ່າວສານໃຫມ່ທີ່ວາງເຂົ້າໃນການດໍາເນີນງານຍັງສ້າງໂອກາດໃນການພັດທະນາຜະລິດຕະພັນຫຼາຍຂຶ້ນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

ອຸດສາຫະກໍາທີ່ອາດຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດໃນໄລຍະຈະມາເຖິງປະກອບມີ: ອະສັງຫາລິມະສັບ, ວັດສະດຸກໍ່ສ້າງ, ທະນາຄານ, ຫຼັກຊັບ, ຂາຍຍ່ອຍ ...

ກ່ຽວກັບສະຖານະການຄາດຄະເນຂອງ VN-Index, ຜູ້ຊ່ຽວຊານຂອງ Kafi ເຊື່ອວ່າໃນທ້າຍປີ 2025, ມັນຈະຕົກຢູ່ໃນເຂດບວກ - ລົບຂອງ 1,550 ຈຸດ. ຂະນະດຽວກັນ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານຂອງ VIB ຄາດຄະເນວ່າ VN-Index ອາດຈະຕົກຢູ່ໃນສະຖານະການທີ່ບໍ່ດີ, ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າເຂດ 1,400 ຈຸດ (ທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (FED) ບໍ່ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍ, ຮຸ້ນຫວຽດນາມບໍ່ໄດ້ຍົກລະດັບ), ອາດຈະຫຼຸດລົງເຖິງເຂດ 1,400 ຈຸດ, ແຕ່ຖ້າເງື່ອນໄຂສະດວກ, ສາມາດບັນລຸ 1,600 ຈຸດ.

ກັບໄປທີ່ຫົວຂໍ້

ດອກຈຳປາ

ທີ່ມາ: https://tuoitre.vn/ke-ca-vn-index-tang-len-1-700-diem-van-co-nha-dau-tu-bi-thua-lo-20250726160854666.htm