ວິສາຫະກິດຂະຫນາດໃຫຍ່ຂະຫນາດໃຫຍ່ໄດ້ກຽມພ້ອມທີ່ຈະສາທາລະນະ, ຕະຫຼາດ IPO ແມ່ນ bustling ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ

(Dan Tri) - ເດືອນສຸດທ້າຍຂອງປີຫມາຍເຖິງການກັບຄືນຂອງ IPO ແລະຄື້ນ "ຍ້າຍເຮືອນ", ໃນເວລາທີ່ທຸລະກິດຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ຍື່ນເອກະສານແລະວາງແຜນທີ່ຈະຍ້າຍອອກໄປໃນຊັ້ນ HoSE, ສວຍໃຊ້ໂອກາດຈາກຕະຫຼາດທຶນ.

Báo Dân trí•17/10/2025

ວິສາຫະກິດການເງິນມີມູນຄ່າຫຼາຍຕື້ໂດລາ

ໃນຕອນບ່າຍວັນທີ 16 ຕຸລານີ້, ທ່ານ ຫວູຮຸຍດ້ຽນ, ຜູ້ອຳນວຍການໃຫຍ່ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນຫຼັກຊັບ VPBank (VPBankS) ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ບໍລິສັດຈະສະເໜີ 375 ລ້ານຮຸ້ນ, ດ້ວຍລາຄາ 33.900 ດົ່ງ/ຫຸ້ນ. VPBankS ວາງແຜນທີ່ຈະລະດົມທຶນໄດ້ເກືອບ 12.713 ຕື້ດົ່ງຜ່ານການສະເຫນີຂາຍສາທາລະນະເບື້ອງຕົ້ນ (IPO).

ທ່ານ ດ້ຽນເຍີນ ເຊື່ອໝັ້ນວ່າ ຂໍ້ຕົກລົງນີ້ຈະສ້າງສະຖິຕິໃໝ່ໃຫ້ແກ່ຂະແໜງການຈຳໜ່າຍຫຸ້ນສ່ວນຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ. ທຶນນີ້ບໍ່ພຽງແຕ່ຈະຂະຫຍາຍພື້ນທີ່ການກູ້ຢືມຂອງຂອບໃບ, ແຕ່ຍັງເພີ່ມຄວາມເຂັ້ມແຂງດ້ານການແຂ່ງຂັນຂອງບໍລິສັດ. ພາຍຫຼັງ IPO, ການປະເມີນມູນຄ່າຂອງ VPBankS ຄາດຄະເນຢູ່ທີ່ 63,562 ຕື້ດົ່ງ (ເທົ່າກັບ 2,4 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ).

ທ່ານ Dien ອະທິບາຍວ່າ "ໃນລາຄາສະເຫນີນີ້, VPBankS ມີມູນຄ່າໃນການຄາດຄະເນ P/E ຂອງ 14.3 ເທົ່າໃນປີ 2025 ແລະ P/B ຂອງ 2.4 ເທົ່າ, ຕ່ໍາກວ່າອຸດສາຫະກໍາສະເລ່ຍ 23.1 ເທົ່າແລະ 2.7 ເທົ່າ, ຕາມລໍາດັບ," ທ່ານ Dien ອະທິບາຍ.

ກ່ອນໜ້ານີ້, ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນຫຼັກຊັບ VPS ໄດ້ອອກມະຕິເພື່ອດັດສົມຫຼາຍເນື້ອໃນໃນແຜນການ IPO ທີ່ໄດ້ປະກາດ. ສະເພາະ, ລາຄາສະເໜີຂາຍຂັ້ນຕ່ຳແມ່ນໄດ້ຍົກຂຶ້ນຈາກ 22,457 ດົ່ງ/ຮຸ້ນ ເປັນ 60,000 ດົ່ງ/ຮຸ້ນ, ນຳໃຊ້ກັບຫຼາຍກວ່າ 202 ລ້ານຮຸ້ນທີ່ກະກຽມ IPO.

ຖ້າມີການສະເໜີຂາຍຮຸ້ນທັງໝົດ 202,31 ລ້ານຮຸ້ນດ້ວຍລາຄາຕໍ່າສຸດ 60,000 ດົ່ງ/ຮຸ້ນ, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບ VPS ຄາດຄະເນວ່າ ຈະເກັບໄດ້ຫຼາຍກວ່າ 12,100 ຕື້ດົ່ງ. ຕາມນັ້ນແລ້ວ, ມູນຄ່າວິສາຫະກິດຈະບັນລຸເກືອບ 89.000 ຕື້ດົ່ງ, ເທົ່າກັບປະມານ 3,4 ຕື້ USD.

ໃນຂະນະນັ້ນ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບນະຄອນໂຮ່ຈິມິນ (HoSE) ໄດ້ປະກາດວ່າ, ຫຸ້ນສ່ວນ TCX ກ່ວາ 2,31 ຕື້ຫຸ້ນຂອງບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນ Techcom Securities ຈະໄດ້ຮັບການລົງທະບຽນຢ່າງເປັນທາງການແຕ່ວັນທີ 21/10, ດ້ວຍລາຄາອ້າງອີງ 46.800 ດົ່ງ/ຫຸ້ນ ແລະ ລະດັບການຜັນແປ 20%.

ກ່ອນໜ້ານີ້, TCX ໄດ້ປະກາດຜົນການລົງທະບຽນເພື່ອຊື້ ແລະ ແຜນການຈັດການຮຸ້ນຄີກໃນ IPO ຫຼາຍກວ່າ 231 ລ້ານຮຸ້ນ. ການເຮັດທຸລະກໍາດັ່ງກ່າວໄດ້ຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດຫຼັກຊັບ Techcom ເພີ່ມທຶນຈົດທະບຽນຈາກ 20.801 ຕື້ດົ່ງຂຶ້ນເປັນ 23.133 ຕື້ດົ່ງ, ພ້ອມດຽວກັນນັ້ນກໍ່ຂະຫຍາຍໂຄງສ້າງຜູ້ຖືຮຸ້ນໃຫ້ແກ່ນັກລົງທຶນເກືອບ 27.000 ຄົນ.

ດ້ວຍລາຄາສະເໜີຂາຍ 46.800 ດົ່ງ/ຮຸ້ນ ຫຼາຍກວ່າ 231 ລ້ານຮຸ້ນ, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບ Techcom ໄດ້ລະດົມທຶນປະມານ 10.800 ຕື້ດົ່ງ, ດ້ວຍເຫດນີ້, ບັນລຸມູນຄ່າປະມານ 4.1 ຕື້ USD ພາຍຫຼັງ IPO.

Loạt doanh nghiệp lớn sẵn sàng lên sàn, thị trường IPO sôi động trở lại - 1 — ທ່ານ ຫວູຮຸຍດ້ຽນ - ຜູ້ອຳນວຍການໃຫຍ່ VPBankS ແບ່ງປັນທີ່ເຫດການ (ພາບ: ຄະນະຈັດຕັ້ງ).

ຊຸດຂອງຂໍ້ສະ ເໜີ ລະດັບສູງທີ່ຄຸ້ມຄ່າທີ່ລໍຄອຍ

IPO ທີ່ໂດດເດັ່ນອີກອັນໜຶ່ງແມ່ນຂອງບໍລິສັດພັດທະນາກະສິກຳ ຮ່ວາພັດ (HPA) - ບໍລິສັດຍ່ອຍຂອງກຸ່ມບໍລິສັດ ຮ່ວາພັດ (ລະຫັດຫຼັກຊັບ: HPG). ບໍລິສັດໄດ້ຍື່ນສໍາລັບ IPO ແລະຄາດວ່າຈະມີລາຍຊື່ໃນ HoSE ໃນເດືອນທັນວາປີນີ້. HPA ມີແຜນຈະສະເໜີຂາຍຮຸ້ນສູງສຸດ 30 ລ້ານຮຸ້ນ, ເທົ່າກັບ 11.7% ຂອງທຶນເຊົ່າສິນເຊື່ອ, ໃນລາຄາບໍ່ຕໍ່າກວ່າມູນຄ່າປື້ມບັນຊີ 11,887 ດົ່ງ/ຮຸ້ນ.

ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນພື້ນຖານໂຄງລ່າງ Gelex ຍັງຢູ່ໃນຂັ້ນຕອນການກະກຽມສໍາລັບ IPO. ອີງຕາມແຜນການ, Gelex Infrastructure ຈະສະເຫນີປະມານ 100 ລ້ານຮຸ້ນ, ເທົ່າກັບ 12% ຂອງທຶນ charter. ດ້ວຍລາຄາທີ່ຄາດວ່າແຕ່ 28.000-30.000 ດົ່ງ/ຫຸ້ນ, ບໍລິສັດສາມາດລະດົມທຶນປະມານ 3.000 ຕື້ດົ່ງເພື່ອລົງທຶນເຂົ້າບັນດາໂຄງການກໍ່ສ້າງພື້ນຖານໂຄງລ່າງອະສັງຫາລິມະຊັບ.

Gelex Infrastructure ຄາດວ່າຈະໄດ້ຮັບການອະນຸມັດສໍາລັບ IPO ໃນເດືອນຕຸລານີ້, ດ້ວຍການປະມູນຈະດໍາເນີນໃນສອງເດືອນສຸດທ້າຍຂອງປີ. ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວສາມາດຖືກຈົດທະບຽນໃນຕົ້ນເດືອນມັງກອນ 2026 ແລະທ້າຍໄຕມາດທີ່ສອງຂອງປີ 2026.

ໃນຂະແໜງການຜະລິດ, ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນ Ton Dong A ມີແຜນຈະໂອນ 149 ລ້ານຫຸ້ນຈາກ UPCoM ໄປຍັງ HoSE. ໃນຂະແຫນງການບໍລິໂພກ, Masan Consumer ວາງແຜນທີ່ຈະລາຍຊື່ຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງຕື້ຮຸ້ນໃນ HoSE ໃນທ້າຍປີນີ້ຫຼືຕົ້ນປີຫນ້າ, ດ້ວຍມູນຄ່າການປະເມີນມູນຄ່າສູງເຖິງ 5,7 ຕື້ USD.

Loạt doanh nghiệp lớn sẵn sàng lên sàn, thị trường IPO sôi động trở lại - 2 — ມີຫຼາຍວິສາຫະກິດວາງແຜນ IPO (ພາບ: Vietcap).

ສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ທຸລະກິດຮີບຮ້ອນດໍາເນີນການ IPO?

ເວົ້າເຖິງເຫດຜົນຂອງວິສາຫະກິດຫຼາຍແຫ່ງພ້ອມກັນດຳເນີນ IPO ໃນປະຈຸບັນ, ທ່ານ ຮວ່າງນາມ - ຜູ້ອຳນວຍການຝ່າຍຄົ້ນຄວ້າ ແລະ ວິເຄາະ, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບ Vietcap ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ການຢັ້ງຢືນຢ່າງເປັນທາງການຂອງ FTSE Russell ກ່ຽວກັບການຍົກລະດັບ ຫວຽດນາມ ຈາກກຸ່ມແຖວໜ້າໄປສູ່ຕະຫຼາດໃໝ່ທີ 2 ແມ່ນປັດໄຈທີ່ມີຜົນກະທົບຢ່າງແຮງ.

ທ່ານນາມກ່າວວ່າ, “ການຍົກລະດັບບໍ່ພຽງແຕ່ນຳມາເຊິ່ງສັນຍານທີ່ດີໃຫ້ແກ່ວິສາຫະກິດຈົດທະບຽນເທົ່ານັ້ນ, ຫາກຍັງສ້າງແຮງຈູງໃຈໃຫ້ບັນດາວິສາຫະກິດເລັ່ງລັດຂະບວນການ IPO ໂດຍໄວ.

ຕາມບັນດານັກຊ່ຽວຊານດ້ານຫຼັກຊັບແລ້ວ, ອີກປັດໄຈພື້ນຖານແມ່ນມະຕິ 68 ຂອງກົມການເມືອງ, ໄດ້ກຳນົດພື້ນຖານເສດຖະກິດເອກະຊົນເປັນຕົວຊີ້ນຳການເຕີບໂຕສຳຄັນຂອງເສດຖະກິດ. ອັນນີ້ເຮັດໃຫ້ວິສາຫະກິດຫຼາຍແຫ່ງຕ້ອງລະດົມແຫຼ່ງທຶນຂະໜາດໃຫຍ່ເພື່ອຂະຫຍາຍການເຄື່ອນໄຫວ.

ລັດຖະບານຫວຽດນາມ ກໍ່ພວມຜັນຂະຫຍາຍແຜນການຍົກລະດັບຕະຫຼາດ, ມຸ່ງໄປເຖິງ “ຕະຫຼາດທີ່ຈະເລີນໃໝ່” ຂອງ MSCI ແລະ FTSE Russell ໃນອະນາຄົດ. ແຜນການນີ້ລວມມີການປະຕິຮູບຢ່າງແຂງແຮງຫຼາຍຢ່າງ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນກົນໄກການເກັບກູ້ສູນກາງ (CCP) ຄາດວ່າຈະເລີ່ມປະຕິບັດແຕ່ປີ 2027.

ບັນດາຜູ້ຊ່ຽວຊານຍັງຄາດຄະເນວ່າ, ນັບແຕ່ນີ້ຮອດປີ 2027, ບັນດາການເຄື່ອນໄຫວ IPO ແລະ ບັນຊີລາຍຊື່ຈະຜັນຂະຫຍາຍດ້ວຍຍອດມູນຄ່າປະມານ 50 ຕື້ USD.

ເຫດຜົນທີ່ສໍາຄັນອີກອັນຫນຶ່ງແມ່ນຄວາມງ່າຍດາຍຂອງຂັ້ນຕອນການບໍລິຫານໃນພາກສະຫນາມທີ່ຄຸ້ມຄອງໂດຍທະນາຄານແຫ່ງລັດ, ເມື່ອເວລາການອະນຸມັດລາຍຊື່ແມ່ນສັ້ນລົງຈາກ 90 ມື້ມາເປັນ 30 ມື້.

ການປ່ຽນແປງເຫຼົ່ານີ້ຈະອຳນວຍຄວາມສະດວກໃຫ້ທະນາຄານຂະໜາດນ້ອຍແລະກາງເຂົ້າຕະຫຼາດໄດ້ໄວຂຶ້ນ, ປະກອບສ່ວນເຂົ້າໃນການຂະຫຍາຍຂະໜາດສິນຄ້າຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

ທີ່ມາ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-doanh-nghiep-lon-san-sang-len-san-thi-truong-ipo-soi-dong-tro-lai-20251016211013082.htm