ການແກ້ໄຂຂໍ້ຂັດແຍ່ງດ້ານການເງິນຕື້ໂດລາ: ການຊຸກຍູ້ການໄຫຼເຂົ້າຂອງເງິນທຶນຈາກຕ່າງປະເທດ ແລະເສັ້ນທາງເພື່ອຍົກລະດັບຕະຫຼາດ

ຮູບ Polarized ແລະ knot ປະຫວັດສາດ

Nút thắt nghìn tỷ được gỡ: Cú hích dòng vốn ngoại và mở đường nâng hạng thị trường - Ảnh 1. — ບັນດາລະບຽບການລົງທຶນຕ່າງປະເທດທີ່ຫຍຸ້ງຍາກທີ່ມີມາເປັນເວລາຫຼາຍປີໄດ້ຖືກຍົກອອກ, ເປີດກາລະໂອກາດດຶງດູດເງິນທຶນ, ຍົກສູງລະດັບຕະຫຼາດຫຸ້ນຂອງຫວຽດນາມ.

ໃນສະພາບການທີ່ເສດຖະກິດຫວຽດນາມ ພວມມຸ່ງໄປເຖິງບາດກ້າວບຸກທະລຸ, ຮູບພາບການເຄື່ອນໄຫວຂອງທຶນຕ່າງປະເທດໃນ 9 ເດືອນຕົ້ນປີ 2025 ມີຄວາມແຕກຕ່າງກັນຢ່າງຕັ້ງໜ້າ. ຕາມຂໍ້ມູນຫຼ້າສຸດຂອງ ກະຊວງແຜນການ ແລະ ການລົງທຶນແລ້ວ , ຍອດຈຳນວນການລົງທຶນໂດຍກົງຈາກຕ່າງປະເທດ (FDI) ຢູ່ ຫວຽດນາມ ບັນລຸ 26,14 ຕື້ USD ໃນ 8 ເດືອນຕົ້ນປີ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 27,3% ເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະດຽວກັນຂອງປີກາຍ. ຕົວເລກທີ່ປະທັບໃຈນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມໝັ້ນໃຈອັນແຮງກ້າຂອງວິສາຫະກິດຫຼາຍປະເທດໃນແງ່ຫວັງອັນຍາວນານຂອງຫວຽດນາມ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນທ່າອ່ຽງຂອງການຫັນປ່ຽນຕ່ອງໂສ້ການສະໜອງທົ່ວໂລກ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ການລົງທຶນທາງອ້ອມ (FII) ການໄຫຼເຂົ້າຂອງແຫຼ່ງທຶນຍັງມີການພັດທະນາໃນທາງບວກຫນ້ອຍ. ຕົວເລກສະຖິຕິຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບນະຄອນ ໂຮ່ຈິມິນ (HOSE) ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ໃນເດືອນ 3/2025, ບັນດານັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດໄດ້ຂາຍສຸດທິໄດ້ກວ່າ 9.560 ຕື້ດົ່ງ. ທ່າອ່ຽງດັ່ງກ່າວໄດ້ສືບຕໍ່ໃນໄຕມາດທີ 3 ໂດຍກອງປະຊຸມການຄ້າໃນວັນທີ 24 ກັນຍາ 2025 ໄດ້ບັນທຶກຍອດມູນຄ່າຂາຍສຸດທິປະມານ 1.600 ຕື້ດົ່ງໃນທັງສາມຕະຫຼາດແລກປ່ຽນ. ເຖິງວ່າໃນກອງປະຊຸມການຄ້າໃນວັນທີ 25 ກັນຍາ 2025, ບັນດານັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດຍັງສືບຕໍ່ຂາຍສຸດທິຢ່າງແຂງແຮງດ້ວຍມູນຄ່າ 1.509,69 ຕື້ດົ່ງ.

ຄວາມຂັດແຍ້ງນີ້ເຮັດໃຫ້ເກີດຄໍາຖາມໃຫຍ່: ສິ່ງກີດຂວາງອັນໃດທີ່ຂັດຂວາງການໄຫລຂອງທຶນ FII? ບັນດາຜູ້ຊ່ຽວຊານຊີ້ອອກວ່າ, ບັນຫາດັ່ງກ່າວບໍ່ແມ່ນຢູ່ໃນປັດໄຈມະຫາພາກ, ແຕ່ແມ່ນຢູ່ໃນສິ່ງກີດຂວາງດ້ານບໍລິຫານ. ຂັ້ນຕອນການເປີດບັນຊີໃຫ້ບັນດານັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດຢູ່ ຫວຽດນາມ ໄດ້ຖືກປຽບທຽບໃສ່ກັບ “ມາຕຣິກເບື້ອງ” ເປັນເວລາຫຼາຍປີ, ແກ່ຍາວຫຼາຍເດືອນ ຫຼືດົນກວ່ານັ້ນ. ຂໍ້ກໍານົດຂອງກົງສຸນທາງດ້ານກົດຫມາຍຂອງເອກະສານທີ່ອອກໂດຍອົງການຕ່າງປະເທດໄດ້ກາຍເປັນ "ກະຕຸກ", ການເສຍເວລາແລະເງິນ, ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມຍືດຫຍຸ່ນແລະປະສິດທິພາບຂອງການລົງທຶນ.

ຊຸກຍູ້ທາງດ້ານກົດໝາຍຈາກ 2 ສະບັບໃໝ່

ປະເຊີນກັບສະຖານະການດັ່ງກ່າວ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດໄດ້ເປີດຕົວ "levers ກົດຫມາຍທີ່ສໍາຄັນສອງ", Circular 03/2025/TT-NHNN ແລະ Circular 25/2025/TT-NHNN.

Nút thắt nghìn tỷ được gỡ: Cú hích dòng vốn ngoại và mở đường nâng hạng thị trường - Ảnh 2. — ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດໄດ້ຮັບອະນຸຍາດໃຫ້ເປີດບັນຊີຫຼາຍບັນຊີພາຍໃຕ້ລະຫັດການຄ້າດຽວກັນໃນກໍລະນີທີ່ເຫມາະສົມ, ຊ່ວຍໃຫ້ການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບການລົງທຶນຂອງພວກເຂົາມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຫຼາຍ.

ຖະແຫຼງການສະບັບເລກທີ 03/2025, ມີຜົນສັກສິດນັບແຕ່ວັນທີ 16 ມິຖຸນາ 2025 ເປັນຕົ້ນໄປ, ໄດ້ມີ “ວິວັດການ” ຢ່າງເປັນທາງການ ໂດຍຍົກເລີກການກຳນົດກົດໝາຍກົງສຸນສຳລັບເອກະສານເປີດບັນຊີຂອງນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດຢ່າງເປັນທາງການ. ການປ່ຽນແປງຄັ້ງນີ້ຄາດວ່າຈະຫຼຸດເວລາເປີດບັນຊີຈາກຫຼາຍເດືອນເປັນພຽງສອງສາມມື້, ເຊິ່ງສ້າງເງື່ອນໄຂທີ່ດີທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນສຳລັບການເຄື່ອນຍ້າຍທຶນຕ່າງປະເທດ. Circular ຍັງອະນຸຍາດໃຫ້ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດສາມາດເປີດບັນຊີຫຼາຍບັນຊີພາຍໃຕ້ລະຫັດການເຮັດທຸລະກໍາໃນກໍລະນີທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ, ຊ່ວຍໃຫ້ການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບການລົງທຶນຂອງພວກເຂົາມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຫຼາຍ.

ສໍາເລັດຮູບ, ຖະແຫຼງການ 25/2025, ອອກວັນທີ 31 ສິງຫາ 2025, ສືບຕໍ່ປັບປຸງຂະບວນການໃຫ້ທັນສະໄໝ ໂດຍໃຫ້ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດອະນຸຍາດໃຫ້ສະຖາບັນການເງິນເປີດ, ປິດ ແລະນໍາໃຊ້ບັນຊີຊໍາລະ. ອີງຕາມຜູ້ຊ່ຽວຊານ, ກົນໄກການອະນຸຍາດນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມໄວ້ວາງໃຈຂອງ SBV ໃນບົດບາດຂອງສະຖາບັນການເງິນຕົວກາງ, ຊ່ວຍໃຫ້ຂະບວນການທັງຫມົດເປັນມືອາຊີບ. ນອກຈາກນັ້ນ, Circular 25 ຍັງຂະຫຍາຍປະເພດຂອງເອກະສານການລະບຸຕົວຕົນແລະອະນຸຍາດໃຫ້ນໍາໃຊ້ລະບົບ SWIFT ໃນການເປີດແລະນໍາໃຊ້ບັນຊີການຈ່າຍເງິນ, ບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງມີການກວດສອບທາງຊີວະພາບໃນເວລາທີ່ເຮັດທຸລະກໍາເອເລັກໂຕຣນິກ.

ແທນທີ່ຈະມີການຄວບຄຸມຢ່າງເຂັ້ມງວດໂດຍຜ່ານຂັ້ນຕອນການບໍລິຫານ (ການຄວບຄຸມກ່ອນ), ທະນາຄານແຫ່ງລັດໄດ້ຫັນປ່ຽນໄປສູ່ກົນໄກທີ່ເປີດກວ້າງເພື່ອຊຸກຍູ້ການໄຫຼວຽນຂອງເງິນທຶນ, ແຕ່ໃນເວລາດຽວກັນ, ມັນໄດ້ເພີ່ມຄວາມເຂັ້ມແຂງໃນການຕິດຕາມກະແສເງິນສົດໂດຍຜ່ານເຕັກໂນໂລຢີແລະຂະບວນການກໍານົດແລະປ້ອງກັນການຟອກເງິນ (AML/KYC).

ການຕອບສະໜອງຂອງນັກຊ່ຽວຊານແລະນັກລົງທຶນສາກົນໄດ້ຮັບຜົນດີຫຼາຍ. ຕາມທ່ານ ດຣ Can Van Luc, ຫົວໜ້ານັກເສດຖະສາດ ຂອງ BIDV , ສະມາຊິກສະພາທີ່ປຶກສານະໂຍບາຍການເງິນ ແລະ ການເງິນແຫ່ງຊາດແລ້ວ, ການຫຼຸດຜ່ອນເວລາເປີດບັນຊີຈະຊ່ວຍປັບປຸງຄວາມສາມາດໃນການແຂ່ງຂັນຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ, ດຶງດູດທຶນຈາກຕ່າງປະເທດຫຼາຍຂຶ້ນ ແລະ ປະກອບສ່ວນຍົກລະດັບຕະຫຼາດ. ທ່ານ ຫງວຽນເທມິງ, ຜູ້ອຳນວຍການຝ່າຍຄົ້ນຄວ້າ ແລະ ພັດທະນາລູກຄ້າສ່ວນບຸກຄົນຂອງຫຼັກຊັບ Yuanta ຫວຽດນາມ ກໍ່ໃຫ້ຄຳເຫັນວ່າ: ບັນດາການປ່ຽນແປງທາງດ້ານເຕັກນິກ, ພ້ອມກັບການດຳເນີນງານຂອງລະບົບ KRX, ຈະສ້າງກຳລັງໜູນອັນໃຫຍ່ຫຼວງເພື່ອຊຸກຍູ້ຕະຫຼາດທຶນ ແລະ ດຶງດູດແຫຼ່ງທຶນຈາກນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດໃຫ້ຫຼາຍຂຶ້ນ.

ຄວາມເຊື່ອນີ້ຖືກເສີມໂດຍກອງທຶນການລົງທຶນຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງຕົນເອງ. ທ່ານ Petri Deryng, ຫົວໜ້າກອງທຶນ Pyn Elite, ແມ່ນໜຶ່ງໃນບັນດາກອງທຶນຕ່າງປະເທດໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນຕະຫຼາດ, ຍັງຄົງມີຄວາມໝັ້ນໃຈທີ່ສຸດໃນການລົງທຶນຢູ່ ຫວຽດນາມ. ບັນດາໂຄງການກອງທຶນທີ່ດັດຊະນີ VN ສາມາດບັນລຸ 2.500 ຈຸດໃນປີ 2025-2026, ອີງໃສ່ພື້ນຖານເສດຖະກິດທີ່ແຂງແກ່ນ, ລວມທັງຄວາມຄາດຫວັງຂອງການຍົກລະດັບຕະຫຼາດ. ເຖິງແມ່ນວ່າການຂາຍສຸດທິຂອງຕ່າງປະເທດຍັງດໍາເນີນຢູ່ໃນໄລຍະສັ້ນ, ຄໍາຕອບໃນທາງບວກແລະຄວາມຄາດຫວັງໃນໄລຍະຍາວຂອງກອງທຶນການລົງທຶນສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່ານະໂຍບາຍດັ່ງກ່າວໄດ້ຖືກເຫັນວ່າເປັນບາດກ້າວຍຸດທະສາດ, ສ້າງຄວາມຫມັ້ນໃຈສໍາລັບການກັບຄືນຂອງເງິນທຶນໃນອະນາຄົດ.

ຍົກລະດັບແຜນທີ່ເສັ້ນທາງແລະຊິ້ນສ່ວນສຸດທ້າຍ

ການຍົກລະດັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຈາກຊາຍແດນໄປສູ່ຄວາມພົ້ນເດັ່ນແມ່ນໜຶ່ງໃນບັນດາເປົ້າໝາຍຍຸດທະສາດຂອງລັດຖະບານຮອດປີ 2030. ໜຶ່ງໃນບັນດາມາດຖານທີ່ສຳຄັນທີ່ສຸດເພື່ອຍົກລະດັບແມ່ນ “ການເຂົ້າເຖິງຕະຫຼາດ” ລວມທັງບັນດາຂັ້ນຕອນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການເປີດບັນຊີ ແລະ ການໂອນເງິນ. ຖະແຫຼງການ 03 ແລະ 25 ໄດ້ແກ້ໄຂບັນຫານີ້ຢ່າງກົງໄປກົງມາ ແລະ ເລິກເຊິ່ງ ເຊິ່ງຖືວ່າເປັນບາດກ້າວສະເພາະ ແລະ ສຳຄັນໃນການປະຕິຮູບເສັ້ນທາງ. ການເຄື່ອນໄຫວນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນການສົມທົບກັນຢ່າງມີປະສິດທິຜົນລະຫວ່າງບັນດາອົງການ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນທະນາຄານແຫ່ງລັດ, ກະຊວງການເງິນ ແລະ ຄະນະກຳມະການຫຼັກຊັບແຫ່ງລັດ, ເພື່ອກຳຈັດສິ່ງກີດຂວາງ ແລະ ສ້າງເງື່ອນໄຂທີ່ເໝາະສົມທີ່ສຸດໃຫ້ບັນດານັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ.

ເຖິງແມ່ນວ່ານະໂຍບາຍໃຫມ່ສຸມໃສ່ການອໍານວຍຄວາມສະດວກ, SBV ຍັງມຸ່ງຫມັ້ນທີ່ຈະເສີມສ້າງການຄວບຄຸມຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານການເງິນ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນການຕ້ານການຟອກເງິນ (AML) ແລະຮູ້ຈັກລູກຄ້າ (KYC). ຖະແຫຼງການສະບັບໃໝ່ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ທະນາຄານດຳເນີນການກຳນົດຕົວຜູ້ລົງທຶນ ແລະອົງການທີ່ມີສິດອຳນາດຕາມກົດໝາຍຕ້ານການຟອກເງິນ.

ແນວໃດກໍດີ, ເພື່ອບັນລຸປະສິດທິຜົນສູງ, ນັກຊ່ຽວຊານດ້ານເສດຖະກິດແລະການເງິນເຫັນດີວ່າ, ຕ້ອງມີການສົມທົບກັນຢ່າງແໜ້ນແຟ້ນລະຫວ່າງອຳນາດການປົກຄອງ, ທະນາຄານ ແລະ ນັກລົງທຶນໃນການປະຕິບັດລະບຽບການໃໝ່. ສິ່ງທ້າທາຍທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນປັດຈຸບັນແມ່ນຄວາມພ້ອມທາງດ້ານເຕັກໂນໂລຢີແລະລະບຽບການຂອງທະນາຄານການຄ້າ. ຖ້າທະນາຄານບໍ່ສາມາດປັບປຸງລະບົບພາຍໃນແລະຂັ້ນຕອນຂອງພວກເຂົາໄດ້ໄວ, ເວລາເປີດບັນຊີຕົວຈິງອາດຈະຍັງຍາວ, ສ້າງຊ່ອງຫວ່າງລະຫວ່າງຄວາມຄາດຫວັງຂອງນັກລົງທຶນແລະປະສົບການຕົວຈິງ.

“ຄຳຮຽກຮ້ອງຂອງ SBV ໃຫ້ບັນດາທະນາຄານການຄ້າ ແລະ ສາຂາທະນາຄານຕ່າງປະເທດຜັນຂະຫຍາຍຢ່າງຮີບດ່ວນ ແລະ ສົມທົບກັນຈັດຕັ້ງປະຕິບັດຖະແຫຼງການ 03/2025 ແລະ 25/2025 ແມ່ນບາດກ້າວສຳຄັນເພື່ອດຶງດູດແຫຼ່ງທຶນທາງອ້ອມຈາກຕ່າງປະເທດເຂົ້າຕະຫຼາດ ຫວຽດນາມ, ນີ້ແມ່ນເນື້ອໃນສຳຄັນໃນສະພາບລວມ, ຖ້າຫາກຜັນຂະຫຍາຍຢ່າງມີປະສິດທິຜົນ, ນະໂຍບາຍນີ້ບໍ່ພຽງແຕ່ຈະສ້າງຕະຫຼາດເຄື່ອນໄຫວຢ່າງແທດຈິງ ແລະ ທັນສະໄໝອີກດ້ວຍ. ຍູ້ແຮງການເຕີບໂຕເສດຖະກິດແບບຍືນຍົງໃນໄລຍະຍາວ”, ນັກຊ່ຽວຊານດ້ານການເງິນ ຫງວຽນທິຮ່ຽນ ຢືນຢັນ./.

ທີ່ມາ: https://vtv.vn/nut-that-nghin-ty-duoc-go-cu-hich-dong-von-ngoai-va-mo-duong-nang-hang-thi-truong-10025092514325106.htm