ການດັດແປງນະໂຍບາຍດຳເນີນໄປໃນສະພາບຂະໜາດສິນຊັບຂອງອຸດສາຫະກຳຫຼັກຊັບທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງວ່ອງໄວ, ສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບທີ່ຮ່ວມມືກັບທະນາຄານເອກະຊົນໄດ້ຮັບການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ການໃຫ້ກູ້ຢືມເງິນ ແລະ ການລົງທຶນພັນທະບັດໄດ້ກາຍເປັນກຳລັງຊຸກຍູ້ການເຕີບໂຕຕົ້ນຕໍ. ການແກ້ໄຂ ATTC ແມ່ນບໍ່ພຽງແຕ່ເປັນມາດຕະການດ້ານວິຊາການ, ແຕ່ຍັງເປັນທິດທາງຍຸດທະສາດເພື່ອເສີມສ້າງຄວາມສາມາດໃນການຕ້ານຄວາມສ່ຽງແລະຮັກສາເສັ້ນທາງການພັດທະນາທີ່ໂປ່ງໃສ, ລະມັດລະວັງແລະຍືນຍົງສໍາລັບລະບົບທັງຫມົດ.
ການກໍານົດມາດຕະຖານການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງດ້ານຊັບສິນ: ການຊຸກຍູ້ການເຕີບໂຕໄປສູ່ຄຸນນະພາບແທນທີ່ຈະພຽງແຕ່ຂະຫນາດ
ການປັບນ້ໍາຫນັກຄວາມສ່ຽງສໍາລັບປະເພດຊັບສິນທີ່ສໍາຄັນແມ່ນຖືວ່າເປັນການປ່ຽນແປງຫຼັກຂອງກອບ ATTC ໃຫມ່. ນ້ໍາຫນັກຄວາມສ່ຽງສໍາລັບພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນຈາກສູງສຸດຂອງ 40% ເປັນສູງສຸດ 45% ແລະເປັນຄັ້ງທໍາອິດທີ່ຖືກກໍານົດໂດຍການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອ, ປະເພດຂອງຜູ້ອອກແລະການເຕີບໂຕເຕັມທີ່. ວິທີການນີ້ສ້າງກົນໄກການຈັດປະເພດຄວາມສ່ຽງໂດຍອີງໃສ່ຄຸນນະພາບສິນເຊື່ອແທນທີ່ຈະເປັນພຽງແຕ່ລັກສະນະຂອງເຄື່ອງມືການລົງທຶນ, ຊຸກຍູ້ການໄຫຼຂອງທຶນໃຫ້ແກ່ຜູ້ອອກທີ່ມີຄວາມສາມາດທາງດ້ານການເງິນທີ່ດີ.
ສໍາລັບໜີ້ສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງເຊັ່ນ: ສັນຍາຮ່ວມມືທຸລະກິດ (BCCs) ແລະ ເງິນຝາກໃນອະສັງຫາລິມະຊັບ, ຄ່າສໍາປະສິດຄວາມສ່ຽງໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສູງສຸດ 150%, ສູງກວ່າ 100% ທີ່ຜ່ານມາ. ນີ້ແມ່ນເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນກິດຈະກໍາທຸລະກິດທີ່ບໍ່ແມ່ນຫຼັກແຕ່ມີຄວາມສ່ຽງດ້ານສິນເຊື່ອສູງ. ສິ່ງທີ່ໂດດເດັ່ນທີ່ສຸດ, ຄວາມກ້າວຫນ້າໃຫ້ແກ່ລູກຄ້າຂະຫນາດໃຫຍ່ - ເຖິງແມ່ນວ່າກວມເອົາປະມານ 2-5% ຂອງຫຼັກຊັບທັງຫມົດໃນບໍລິສັດຫຼັກຊັບຈໍານວນຫຼາຍ - ມີຄ່າສໍາປະສິດຄວາມສ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 8% ເປັນ 50%. ຖ້າຄູ່ສັນຍາລົ້ມລະລາຍ, ມູນຄ່າຂອງເງິນລ່ວງໜ້າຕ້ອງຖືກຍົກເວັ້ນຈາກທຶນທີ່ມີຢູ່, ດັ່ງນັ້ນການຮັດກຸມຄຸນນະພາບຂອງຊັບສິນທີ່ໃຊ້ເປັນພື້ນຖານໃນການຄິດໄລ່ຄວາມພຽງພໍຂອງທຶນ.
ນອກຈາກນັ້ນ, ການລົງທຶນໃນບໍລິສັດທີ່ມີຄວາມຮັບຜິດຊອບຈໍາກັດເກີນ 25% ຂອງທຶນຈະໄດ້ຮັບນ້ໍາຫນັກຄວາມສ່ຽງເພີ່ມເຕີມ 30%. ເປົ້າໝາຍຕົ້ນຕໍຂອງມາດຕະການນີ້ແມ່ນເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງດ້ານຄວາມເຂັ້ມແຂງ - ເປັນປັດໄຈທີ່ສາມາດສົ່ງຜົນສະທ້ອນເຖິງລະບົບການເງິນ ຖ້າວິສາຫະກິດຂະໜາດໃຫຍ່ປະສົບກັບການຜັນແປ.
ຕາມບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອລົງທຶນຫວຽດນາມ (Vis Rating) ແລ້ວ, ການດັດແກ້ດັ່ງກ່າວໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນທິດທາງທີ່ຈະແຈ້ງຄື: ຊຸກຍູ້ບັນດາການເຄື່ອນໄຫວຫຼັກຊັບຕິດພັນກັບຮູບແບບທຸລະກິດຫຼັກ, ຫຼຸດຜ່ອນບັນດາລາຍການລົງທຶນສິນເຊື່ອທີ່ເພີ່ມຄວາມສ່ຽງໃນໃບດຸ່ນດ່ຽງ. ກິດຈະກໍາການກູ້ຢືມເງິນຂອບໃບ, ການຊື້ຂາຍພັນທະບັດ ຂອງລັດຖະບານ ແລະເອກະສານທີ່ມີຄຸນຄ່າຍັງສືບຕໍ່ເປັນບູລິມະສິດ, ໃນຂະນະທີ່ກຸ່ມລູກຄ້າ BCC ແລະການລົງທຶນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງຈະຄ່ອຍໆແຄບລົງ.
ໃນສະພາບການຂອງຂະຫນາດຊັບສິນຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ 30 ເຕີບໂຕໃນອັດຕາການເຕີບໂຕປະຈໍາປີຂອງ 34% ຈາກ 2020 ຫາເດືອນກັນຍາ 2025, ຄ່າສໍາປະສິດ ATTC ມີບົດບາດສໍາຄັນໃນການຮັບປະກັນຄວາມສົມດຸນລະຫວ່າງການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລແລະຄວາມປອດໄພຂອງລະບົບ. ການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ເຂັ້ມແຂງຂອງການປ່ອຍສິນເຊື່ອຂອບ, ການລົງທຶນພັນທະບັດແລະຫນີ້ສິນເກີນກໍານົດໄດ້ນໍາເອົາຜົນກໍາໄລທີ່ສູງ, ແຕ່ໃນເວລາດຽວກັນເຮັດໃຫ້ເກີດການສະສົມຄວາມສ່ຽງດ້ານສິນເຊື່ອຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.
ບໍ່ແມ່ນບໍລິສັດຫຼັກຊັບທັງຫມົດໄດ້ຮັບຜົນກະທົບເທົ່າທຽມກັນ. ກຸ່ມທີ່ສຸມໃສ່ການກູ້ຢືມເງິນຂອບໃບແລະການຊື້ຂາຍທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງຫຼັກຊັບທີ່ມີສະພາບຄ່ອງສູງ - ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວ MBS ແລະ SHS - ບັນທຶກອັດຕາສ່ວນ ATTC ຂອງ 550 - 650% ໃນ 6M2025, ສູງກວ່າຕໍາ່ສຸດທີ່ 180% ແລະສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມສາມາດຂອງທຶນທີ່ເຂັ້ມແຂງເພື່ອດູດເອົາການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບທີ່ມີອັດຕາສ່ວນໃຫຍ່ຂອງພັນທະບັດວິສາຫະກິດເຊັ່ນ: VND ແລະ TPS ກໍາລັງເພີ່ມທຶນຢ່າງຫ້າວຫັນເພື່ອເສີມສ້າງຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຄວາມສ່ຽງຂອງພວກເຂົາ, ສອດຄ່ອງກັບຂໍ້ກໍານົດການຄຸ້ມຄອງຊັບສິນໃຫມ່ໃນກອບ ATTC.
ປົກປ້ອງຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງລະບົບ: ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການແຜ່ກະຈາຍ ແລະສ້າງເສັ້ນທາງການພັດທະນາທີ່ໂປ່ງໃສ ແລະຍືນຍົງ.
ສະພາບການຕະຫຼາດໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນການເຊື່ອມຕໍ່ຢ່າງເລິກເຊິ່ງລະຫວ່າງລະບົບທະນາຄານແລະລະບົບບໍລິສັດຫຼັກຊັບ. ທະນາຄານນັບມື້ນັບອີງໃສ່ບໍລິສັດຫຼັກຊັບໃນເຄືອເພື່ອຂະຫຍາຍການດໍາເນີນງານ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນການສະຫນອງທຶນໃຫ້ແກ່ວິສາຫະກິດຂະຫນາດໃຫຍ່ໂດຍຜ່ານການປ່ອຍເງິນກູ້ໂດຍກົງ, ການລົງທຶນພັນທະບັດຫຼືການປ່ອຍເງິນກູ້ margin. ສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບທີ່ຂຶ້ນກັບທະນາຄານເອກະຊົນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຍ້ອນການເພີ່ມທຶນຂະຫນາດໃຫຍ່, ຊ່ວຍໃຫ້ພາກສ່ວນນີ້ປົກຄອງລະບົບ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຄວາມເຂັ້ມແຂງດ້ານສິນເຊື່ອຂອງວິສາຫະກິດຂະໜາດໃຫຍ່ ໂດຍສະເພາະແມ່ນຂົງເຂດອະສັງຫາລິມະຊັບ ແລະ ພະລັງງານທົດແທນ ແມ່ນມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການແຜ່ລະບາດ ຖ້າຂະບວນການເງິນຂອງບັນດາວິສາຫະກິດປະສົບກັບສິ່ງກີດຂວາງ.
ກົດລະບຽບຂອງ ATTC ສະບັບປັບປຸງຈຶ່ງເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນ "ໄສ້ລະບົບ", ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຂະຫຍາຍໃຫຍ່ຂື້ນໃນເວລາທີ່ວິສາຫະກິດຂະຫນາດໃຫຍ່ລົ້ມລະລາຍ, ໃນຂະນະທີ່ຄວບຄຸມການເຕີບໂຕຂອງຕະຫຼາດໃນທິດທາງທີ່ປອດໄພແລະສົມດຸນ. ດ້ວຍລະດັບການບໍາລຸງຮັກສາ ATTC ເກີນຂອບເຂດຕໍາ່ສຸດທີ່ບໍລິສັດຫຼັກຊັບສ່ວນໃຫຍ່ - ລວມທັງຫົກບໍລິສັດທີ່ມີການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອປະກາດຕໍ່ສາທາລະນະໂດຍ VIS Rating - ອຸດສາຫະກໍາຫຼັກຊັບມີພື້ນທີ່ທຶນພຽງພໍເພື່ອດູດເອົາການດັດປັບນະໂຍບາຍໂດຍບໍ່ມີຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ເສັ້ນທາງການຂະຫຍາຍຕົວໃນໄລຍະສັ້ນ.
ຄຽງຄູ່ກັນນັ້ນ, ລວມທັງການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອໃນຕົວຄູນຄວາມສ່ຽງພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດບໍ່ພຽງແຕ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈັດປະເພດຄວາມສ່ຽງຕາມຄວາມສາມາດຂອງຜູ້ອອກ, ແຕ່ຍັງສ້າງເງື່ອນໄຂເພື່ອຍົກສູງມາດຕະຖານຕະຫຼາດພັນທະບັດຕາມກົດຫມາຍຫຼັກຊັບ 2024. ນີ້ເປັນສິ່ງສໍາຄັນພິເສດສໍາລັບບໍລິສັດຫຼັກຊັບທີ່ຊ່ຽວຊານໃນການລົງທຶນແລະຈໍາຫນ່າຍພັນທະບັດ, ເນື່ອງຈາກວ່າຄວາມແຕກຕ່າງຂອງຄວາມສ່ຽງຊ່ວຍໃຫ້ນັກລົງທຶນປະເມີນຄຸນນະພາບຊັບສິນແລະການແກ້ໄຂບັນຫາຂອງຜູ້ອອກແຕ່ລະຄົນຢ່າງໂປ່ງໃສ.
ໃນໄລຍະສັ້ນ, 2 ທ່າອ່ຽງທີ່ຊັດເຈນຄາດວ່າຈະເປັນ: ບໍລິສັດຫຼັກຊັບທີ່ຖືຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍຈະເພີ່ມທຶນຂອງພວກເຂົາເພື່ອຂະຫຍາຍຂອບເຂດຄວາມປອດໄພຂອງທຶນ; ໂຄງສ້າງຊັບສິນຈະຫັນໄປສູ່ການຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ລູກທີ່ຮັບ ແລະເພີ່ມອັດຕາສ່ວນຂອງຊັບສິນທີ່ມີສະພາບຄ່ອງ ແລະອັດຕາສິນເຊື່ອສູງ.
ໃນໄລຍະກາງ ແລະ ໄລຍະຍາວ, ຄາດວ່າຈະໄດ້ຮັບຜົນກະທົບທາງບວກໃນ 3 ດ້ານຄື: ການຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງທີ່ສຸມໃສ່ບັນດາວິສາຫະກິດຂະໜາດໃຫຍ່ ຫຼື ອຸດສາຫະກຳທີ່ມີວົງຈອນ; ຈໍາກັດການແຜ່ກະຈາຍຂອງຄວາມສ່ຽງລະຫວ່າງລະບົບທະນາຄານແລະລະບົບຫຼັກຊັບ; ການຮັກສາຈັງຫວະການເຕີບໂຕຂອງຕະຫຼາດໂດຍອີງໃສ່ຄວາມປອດໄພຂອງທຶນແລະຄຸນນະພາບຊັບສິນແທນທີ່ຈະຂະຫຍາຍສິນເຊື່ອທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ.
ໃນສະພາບການຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຮັກສາທ່າອ່ຽງໃນແງ່ດີ, ການປັບຕົວຂອງ ATTC ເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນ "ສາຍແອວຄວາມປອດໄພ" ເພື່ອຮັບປະກັນວ່າຈັງຫວະການເຕີບໂຕບໍ່ໄດ້ອີງໃສ່ການສະສົມຂອງຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງແຕ່ກ່ຽວກັບຄວາມສາມາດຂອງທຶນ, ຄວາມໂປ່ງໃສຂອງສິນເຊື່ອແລະມາດຕະຖານການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ.
ການແກ້ໄຂອັດຕາສ່ວນຄວາມປອດໄພທາງດ້ານການເງິນບໍ່ແມ່ນມາດຕະການສະກັດກັ້ນການພັດທະນາຂອງອຸດສາຫະກໍາຫຼັກຊັບ, ແຕ່ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ມັນເປັນພື້ນຖານເພື່ອຮັບປະກັນຄວາມຫມັ້ນຄົງ, ຄວາມຍືນຍົງແລະຄວາມດຶງດູດຂອງຕະຫຼາດໃນໄລຍະຍາວ. ການເພີ່ມນ້ໍາຫນັກຄວາມສ່ຽງຂອງຊັບສິນທີ່ມີສິນເຊື່ອສູງ, ການລວມເອົາການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອເຂົ້າໃນການປະເມີນຄວາມສ່ຽງຂອງພັນທະບັດ, ການຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຄວາມເຂັ້ມຂົ້ນ, ແລະການຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການໂຍກຍ້າຍຊັບສິນທີ່ບໍ່ປະຕິບັດຈາກທຶນທີ່ມີຢູ່, ໄດ້ສ້າງກອບການຊີ້ນໍາທີ່ເຫມາະສົມກັບຂະຫນາດຂອງລະບົບໃນມື້ນີ້. ດ້ວຍອັດຕາສ່ວນ ATTC ສ່ວນໃຫຍ່ເກີນຂອບເຂດຕໍາ່ສຸດທີ່ແລະທ່າອ່ຽງຂອງການເພີ່ມທຶນ, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບມີຄວາມສາມາດປັບຕົວໄດ້ໄວແລະຮັກສາເສັ້ນທາງການຂະຫຍາຍຕົວ. ໃນໄລຍະຍາວ, ການດັດປັບໃໝ່ໄດ້ປະກອບສ່ວນເພີ່ມທະວີຄວາມໄວ້ເນື້ອເຊື່ອໃຈຂອງນັກລົງທຶນ, ປົກປັກຮັກສາສະຖຽນລະພາບຂອງລະບົບການເງິນ ແລະ ເພີ່ມທະວີຄວາມໂປ່ງໃສ - ພື້ນຖານທີ່ຈຳເປັນໃຫ້ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບສືບຕໍ່ເປັນຊ່ອງທາງທຶນຮອນທີ່ມີປະສິດທິຜົນຂອງ ເສດຖະກິດ . |
ທີ່ມາ: https://thoibaonganhang.vn/sua-doi-ty-le-an-toan-tai-chinh-gia-co-la-chan-von-bao-dam-on-dinh-he-thong-174379.html
(0)