
ການຊື້ຂາຍຢູ່ບໍລິສັດຫຼັກຊັບຢູ່ນະຄອນໂຮ່ຈິມິນ - ພາບ: QUANG DINH
ນັກວິເຄາະກ່າວວ່າຄວາມສົນໃຈນີ້ບໍ່ພຽງແຕ່ມາຈາກທ່າແຮງຂອງຕົນເອງຂອງທຸລະກິດເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງ "ຄວາມຫິວໂຫຍ" ສໍາລັບຫຼັກຊັບທີ່ມີຄຸນນະພາບໃຫມ່ໃນສະພາບການຂອງດັດຊະນີຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງກໍານົດຈຸດສູງສຸດໃຫມ່.
ເວລາທີ່ເຫມາະສົມທີ່ຈະໄປສາທາລະນະ
ສະພາບຄ່ອງສະເລ່ຍໃນເດືອນກໍລະກົດບັນລຸກວ່າ 2,1 ຕື້ USD/ຄັ້ງ ແລະ ສືບຕໍ່ຮັກສາໃນເດືອນສິງຫາ, ເຖິງແມ່ນບັນລຸ 3 ຕື້ USD ໃນຄັ້ງດຽວ. ກະແສເງິນສົດທີ່ອຸດົມສົມບູນໄດ້ເຮັດໃຫ້ຫວຽດນາມກາຍເປັນຕະຫຼາດທີ່ມີສະພາບຄ່ອງສູງສຸດໃນພາກພື້ນອາຊຽນ.
ທ່ານ ດັ້ງທິງອັກທິ້ງ, ປະທານສະພາບໍລິຫານບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນ AzFin VN ຕີລາຄາວ່າ, ນີ້ແມ່ນໄລຍະ “ທອງ” ທີ່ບັນດາວິສາຫະກິດອອກທຶນ, IPO, ບັນຊີລາຍການ, ຍ້ອນສະພາບຄ່ອງແມ່ນອຸດົມສົມບູນ, ລາຄາຫຸ້ນໄດ້ຮັບການໜູນຊ່ວຍໃນລະດັບສູງ, ເຮັດໃຫ້ຂະບວນການລະດົມທຶນມີຄວາມສະດວກກວ່າ.
ຕາມທ່ານຟຸກແລ້ວ, ບັນຫາໃຫຍ່ຂອງຕະຫຼາດໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້ແມ່ນຂາດການສະໜອງໃໝ່. ດັ່ງນັ້ນ, ຂໍ້ຕົກລົງການລົງທືນໃດໆທີ່ປາກົດໃນເວລານີ້ສາມາດກາຍເປັນຈຸດໃຈກາງຂອງຄວາມສົນໃຈ, ເຖິງແມ່ນວ່າ "ຮ້ອນ" ຫຼາຍກວ່າມູນຄ່າພາຍໃນທີ່ແທ້ຈິງຂອງທຸລະກິດ.
ທ່ານ ຫງວຽນແອງກອກ, ຜູ້ອຳນວຍການໃຫຍ່ວິເຄາະ ແລະ ຄົ້ນຄ້ວາຂອງ Agribank Securities (Agriseco), ໃຫ້ຄຳເຫັນວ່າ ດ້ວຍອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ຳ, ເງິນທີ່ຖືກຕ້ອງໄຫຼເຂົ້າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຢ່າງແຮງ, ເຮັດໃຫ້ລາຄາຫຸ້ນເພີ່ມຂຶ້ນ.
ນີ້ແມ່ນໂອກາດເພື່ອໃຫ້ບັນດາວິສາຫະກິດເຂົ້າຮ່ວມ IPO ດ້ວຍການຕີລາຄາທີ່ສະດວກກວ່າ ແລະ ໃນຂະນະດຽວກັນກໍ່ເພີ່ມທຶນເປັນຈຳນວນຫຼວງຫຼາຍ.
ຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງການລະດົມທຶນຜ່ານຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນໄວໆນີ້ຈະປັບປຸງອີກເທື່ອຫນຶ່ງເມື່ອ ເສດຖະກິດ ຮັກສາອັດຕາການເຕີບໂຕສູງ, ນະໂຍບາຍສະຫນັບສະຫນູນຫຼາຍໄດ້ຖືກປະຕິບັດແລະຄວາມຕ້ອງການຂະຫຍາຍການຜະລິດແລະທຸລະກິດເພີ່ມຂຶ້ນ.
ທ່ານໂກອາກ່າວວ່າ, “ວິສາຫະກິດຫຼາຍແຫ່ງຈະຕ້ອງໄດ້ກະກຽມແຫຼ່ງທຶນເພື່ອຂະຫຍາຍຄວາມສາມາດແລະເລັ່ງລັດການລົງທຶນ, ໃນສະພາບການນີ້, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຈະສືບຕໍ່ເປັນຊ່ອງທາງການເງິນທີ່ສຳຄັນ.
ທ່ານ ເລດຶກຄານ, ຜູ້ອຳນວຍການວິເຄາະບໍລິສັດ VPS Securities ໃຫ້ຮູ້ວ່າ, ການເບີກຈ່າຍເງິນທຶນຈາກຕ່າງປະເທດຄືນໃໝ່ໃນເດືອນກໍລະກົດ, ຫຼັງຈາກການຂາຍສຸດທິເປັນເວລາດົນນານ, ເປັນສັນຍານທາງບວກ, ເສີມຂະຫຍາຍຄວາມຄາດຄະເນຂອງການເປັນສັກຂີພິຍານໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ IPO ແລະ ຫຸ້ນສ່ວນໃຫຍ່ຫຼາຍແຫ່ງໃນອະນາຄົດອັນໃກ້ໆນີ້, ສ້າງ “ສິນຄ້າ” ຄຸນນະພາບໃຫ້ຕະຫລາດຫລັກຊັບ.
“ນີ້ແມ່ນບາດກ້າວບຸກທະລຸຂອງວົງຈອນໃໝ່, ຖ້າຫາກໄດ້ຮັບການໜູນຊ່ວຍຈາກແລວທາງດ້ານກົດໝາຍຢ່າງຄົບຊຸດ, ພ້ອມກັບບັນດາອົງການທີ່ປຶກສາ, ຈະມີວິສາຫະກິດເອກະຊົນນັບແຕ່ນ້ອຍເຖິງຂະໜາດໃຫຍ່, ພ້ອມແລ້ວທີ່ຈະເຂົ້າຮ່ວມ IPO, ຊ່ວຍໃຫ້ຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ມີສິນຄ້າມີຄຸນນະພາບຫຼາຍກວ່າ, ຕອບສະໜອງຄວາມຕ້ອງການທີ່ຫຼາກຫຼາຍຂອງບັນດານັກລົງທຶນທັງພາຍໃນ ແລະ ຕ່າງປະເທດ.
ແຕ່ບາງສິ່ງບາງຢ່າງຍັງ "ຫາຍໄປ"
ໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ຄາດວ່າຈະຕ້ອນຮັບບັນດາຫຸ້ນສ່ວນໃໝ່ກ່ຽວກັບ HoSE, ດ້ວຍບັນດາຊື່ທີ່ໂດດເດັ່ນໃນຂະແໜງທະນາຄານເຊັ່ນ: VAB (VietABank), VBB (Vietbank), BVB (BVBank) ຫຼື ອະສັງຫາລິມະຊັບສວນອຸດສາຫະກຳເຊັ່ນ NTC (ນ້ຳ ຕານອຽນ), ຕອບສະໜອງ “ຄວາມອຶດຫີວ” ຂອງຕະຫຼາດສິນຄ້າໃນສະພາບຄ່ອງຂອງສະພາບຄ່ອງໃນປະຈຸບັນ.
ດ້ວຍການວາງແຜນການຖືກລິເລີ່ມໂດຍທຸລະກິດ, ອີງຕາມຜູ້ຊ່ຽວຊານ, ຈະບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງກັງວົນຫຼາຍເກີນໄປກ່ຽວກັບການຂາດແຄນສິນຄ້າທີ່ຈະມາເຖິງ.
ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໂຄງສ້າງການລົງທືນຂອງຕະຫຼາດສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການຄອບງໍາຂອງກຸ່ມທາງດ້ານການເງິນແລະອະສັງຫາລິມະສັບ, ກວມເອົາເກືອບ 60%, ບໍ່ໄດ້ກ່າວເຖິງຫຼາຍສັນຍາ IPO ຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນເດືອນສຸດທ້າຍຂອງປີທີ່ຍັງຄົງມາຈາກຂະແຫນງການເງິນ.
ຕາມທ່ານ ດັ້ງທິງອັກທິ້ງ ແລ້ວ, ຢູ່ບັນດາຕະຫຼາດພັດທະນາແລ້ວ, ຮູບການລົງທືນແມ່ນມີຄວາມແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍ, ດ້ວຍເຕັກໂນໂລຢີ, ອຸດສາຫະກຳ, ການບໍລິໂພກເປັນກຸ່ມທີ່ພົ້ນເດັ່ນ, ໃນຂະນະທີ່ການເງິນ-ອະສັງຫາລິມະຊັບປົກກະຕິປະກອບສ່ວນພຽງແຕ່ 10 – 20%. ເຖິງແມ່ນຢູ່ພາກພື້ນອາຊຽນ, ອັດຕາສ່ວນການເງິນ-ອະສັງຫາລິມະຊັບບໍ່ຄ່ອຍເກີນ 30 – 40%.
“ແນວໃດກໍດີ, ໂຄງປະກອບການນີ້ຍັງສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄຸນລັກສະນະຂອງເສດຖະກິດຫວຽດນາມຢ່າງຖືກຕ້ອງ - ຍັງອີງໃສ່ບັນດາຂະແໜງການດັ້ງເດີມ, ໂດຍກ່າວວ່າ, ຫຸ້ນຂອງຫວຽດນາມ ຍັງຂາດບັນດາອຸດສາຫະກຳທີ່ມີທ່າອ່ຽງໃນທົ່ວໂລກເຊັ່ນເຊມິຄອນດັກទ័រ, ປັນຍາປະດິດ (AI) ຫຼື ອຸດສາຫະກຳເຕັກໂນໂລຊີສູງອື່ນໆ.
ທ່ານ ເຈືອງຮ່ຽນເຟືອງ, ຜູ້ອໍານວຍການອາວຸໂສບໍລິສັດຫຼັກຊັບ KIS VN ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ເພື່ອເສີມສ້າງສິນຄ້າທີ່ມີຄຸນນະພາບໃຫ້ແກ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ຕ້ອງພ້ອມກັນປະຕິບັດຫຼາຍວິທີແກ້ໄຂເພື່ອຊ່ວຍໃຫ້ວິສາຫະກິດ “ເຂັ້ມແຂງ” ຢ່າງແທ້ຈິງ ທັງດ້ານການຄຸ້ມຄອງ ແລະ ຄວາມສາມາດແຂ່ງຂັນ.
ຕາມທ່ານເຟືອງແລ້ວ, ຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການຈັດລາຍການເຕັກໂນໂລຊີ "blockbuster" ໃນໄລຍະສັ້ນແມ່ນຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍ, ເພາະວ່າເຖິງແມ່ນຢູ່ຕະຫຼາດ OTC, ເກືອບບໍ່ມີທຸລະກິດເຕັກໂນໂລຢີຂະໜາດໃຫຍ່ພໍສົມຄວນ.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ທ່ານ ຟຸ່ງກວາງ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ຕະຫຼາດຍັງມີຊ່ອງຫວ່າງຫຼາຍຢ່າງເພື່ອຍົກສູງຄຸນນະພາບສິນຄ້າ, ຜ່ານການແກ້ໄຂຄື: ຊຸກຍູ້ຂະບວນການລົງທຶນຢູ່ລັດວິສາຫະກິດ, ພ້ອມທັງສ້າງກົນໄກໃຫ້ວິສາຫະກິດ FDI ເຂົ້າບັນຊີລາຍຊື່ຢູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.
ກົດລະບຽບການຄຸ້ມຄອງດັດຊະນີຫຼັກຊັບເຕັກໂນໂລຢີ
ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບນະຄອນໂຮ່ຈິມິນ (HoSE) ຫາກໍ່ອອກລະບຽບການກໍ່ສ້າງ ແລະ ຄຸ້ມຄອງດັດຊະນີຫຸ້ນສ່ວນອຸດສາຫະກຳ ແລະ ເຕັກໂນໂລຢີທັນສະໄໝ - ດັດຊະນີອຸດສາຫະກຳ ແລະ ເຕັກໂນໂລຊີທັນສະໄໝ ຫວຽດນາມ - (VNMITECH).
ອີງຕາມຜູ້ຕາງຫນ້າຂອງ HoSE, ດັດຊະນີລາຄາ VNMITECH ໄດ້ຖືກຄິດໄລ່ໂດຍອີງໃສ່ມູນຄ່າຕະຫຼາດທີ່ປັບຕົວສໍາລັບອັດຕາສ່ວນການລອຍຕົວແບບເສລີ (ຮຸ້ນທີ່ສາມາດໂອນໄດ້ຢ່າງເສລີ), ໂດຍມີຂອບເຂດຈໍາກັດອັດຕາທຶນນິຍົມແລະນ້ໍາຫນັກສະພາບຄ່ອງ.
ດ້ວຍມາດຖານໃນລະບຽບການ, ຕາມກົມວິເຄາະລູກຄ້າເອກະຊົນຫຼັກຊັບ Yuanta VN, ຈະມີ 34 ຫຸ້ນຂອງ VNMITECH, ໃນນັ້ນFPT ແມ່ນວິສາຫະກິດເຕັກໂນໂລຊີດຽວທີ່ເຂົ້າຮ່ວມ.
ຮຸ້ນທີ່ຍັງເຫຼືອປະກອບມີຊຸດຂອງຊື່ເຊັ່ນ: HPG, GEX, GMD, DGC, REE, BMP, CTR ... ກຸ່ມອຸດສາຫະກໍາຍັງໄດ້ບັນທຶກຊື່ທີ່ຄຸ້ນເຄີຍຫຼາຍເຊັ່ນ GEX, GMD, DGC, REE, BMP, CTR ...
ຈໍາເປັນຕ້ອງສ້າງຊັ້ນການຄ້າແຍກຕ່າງຫາກສໍາລັບບໍລິສັດເລີ່ມຕົ້ນແລະເຕັກໂນໂລຢີ
ມາຮອດວັນທີ 15 ສິງຫາ, FPT ມີແຫຼ່ງທຶນ 150.206 ຕື້ດົ່ງ, ເຖິງວ່າໄດ້ຫຼຸດລົງຈາກຈຸດສູງສຸດກໍ່ຕາມ, ແຕ່ມັນຍັງລື່ນກາຍມູນຄ່າການລົງທືນທັງໝົດຂອງອຸດສາຫະກຳເຕັກໂນໂລຢີທັງໝົດຢູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ. ຂໍຂອບໃຈກັບສິ່ງນັ້ນ, FPT ກາຍເປັນຫຼັກຊັບເຕັກໂນໂລຢີທີ່ມີອິດທິພົນທີ່ສໍາຄັນຕໍ່ດັດສະນີອຸດສາຫະກໍາ.
ນອກຈາກ FPT ແລ້ວ, ກຸ່ມເຕັກໂນໂລຢີໃນ HoSE ຍັງລວມມີ DGW (10.200 ຕື້ດົ່ງ), CMG (8.800 ຕື້ດົ່ງ), ELC (2.300 ຕື້ດົ່ງ) ແລະ ICT (420 ຕື້ດົ່ງ) - ທັງໝົດມີທຶນຮອນພໍສົມຄວນ. ຕາມທ່ານ ຫງວຽນທິມິນ, ຜູ້ອຳນວຍການວິເຄາະລູກຄ້າສ່ວນບຸກຄົນຢູ່ບໍລິສັດ Yuanta VN Securities ແລ້ວ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ຍັງຂາດບັນດາຫຸ້ນເຕັກໂນໂລຊີ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນ semiconductors.
ນີ້ແມ່ນໜຶ່ງໃນບັນດາສາຍເຫດທີ່ບັນດາທຶນຕ່າງປະເທດຈະຖອນອອກຈາກ ຫວຽດນາມ ແຕ່ປີ 2024, ໄດ້ຫລັ່ງໄຫລເຂົ້າບັນດາຕະຫຼາດທີ່ສຸມໃສ່ບັນດາປະເທດໃຫຍ່ເຕັກໂນໂລຊີໂລກ. ທີ່ຈິງແລ້ວ, ບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຊີຂອງຫວຽດນາມສ່ວນຫຼາຍແມ່ນຍັງເປັນຜູ້ເລີ່ມຕົ້ນຫຼືຢູ່ໃນໄລຍະທີ່ແຕກຕ່າງ. ບໍລິສັດຂະຫນາດໃຫຍ່ເຊັ່ນ VNG ຍັງມີການສູນເສຍສະສົມແລະຍັງບໍ່ທັນມີຄຸນສົມບັດທີ່ຈະລົງທະບຽນຢູ່ໃນ HoSE.
ດັ່ງນັ້ນ, ຕາມທ່ານມິນແລ້ວ, ໃນ 1-2 ປີຂ້າງໜ້າ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເຕັກໂນໂລຊີຈະບໍ່ມີຄວາມເຄື່ອນໄຫວ. ທ່ານ ມິນ ສະເໜີວ່າ: “ຕ້ອງສ້າງຊັ້ນການຄ້າແຍກຕ່າງຫາກສໍາລັບບໍລິສັດ startup ແລະບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີ, ດ້ວຍກົນໄກນິຕິກໍາສະເພາະ, ດ້ວຍການເຂົ້າຮ່ວມຂອງກອງທຶນລົງທຶນຂອງລັດເພື່ອ “ດຶງ” ກະແສເງິນທຶນເອກະຊົນ, ຊ່ວຍໃຫ້ Startup ຫຍໍ້ຂະບວນການຈາກການເລີ່ມຕົ້ນຫາກໍາໄລ ແລະ ມີຄຸນສົມບັດໃນການຈົດທະບຽນ”.
"ຄົນໃຫຍ່" ຫຼາຍຄົນມີແຜນການ IPO ຈາກ 2026
ຕາມການຄາດຄະເນຂອງ Dragon Capital, ຍອດມູນຄ່າຫຸ້ນສ່ວນ IPO ຂອງຫວຽດນາມ ໃນໄລຍະ 2026-2028 ຈະບັນລຸ 47,5 ຕື້ USD. ໃນນັ້ນ, ຂະແໜງການບໍລິໂພກຢ່າງດຽວຄາດວ່າຈະປະກອບສ່ວນປະມານ 12,8 ຕື້ USD, ດ້ວຍການເຂົ້າຮ່ວມຂອງບັນດາບໍລິສັດຊື່ໃຫຍ່ຄື Thaco Auto, Bach Hoa Xanh, Golden Gate ຫຼື Highlands Coffee.
ພິເສດ, ການຍົກຍ້າຍຊັ້ນການຄ້າຈາກ UPCoM ໄປຍັງ HoSE ໂດຍ “ພວກໃຫຍ່” ຫຼາຍຄົນຍັງຈະສ້າງແຫຼ່ງເງິນທຶນຢ່າງໃຫຍ່ຫຼວງ, ດ້ວຍຍອດຈຳນວນເງິນປະມານ 20 ຕື້ USD. ໃນວັນທີ 1 ສິງຫາ, ເກືອບ 312 ລ້ານຮຸ້ນ TAL ຂອງບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນການລົງທຶນອະສັງຫາລິມະຊັບ Taseco (Taseco Land) ຍັງໄດ້ "ຍ້າຍເຮືອນ" ຈາກ UPCom ກັບ HoSE.
ກ່ອນໜ້ານີ້, ຫຸ້ນສ່ວນ BSR ກວ່າ 3,1 ຕື້ຫຸ້ນສ່ວນ BSR ຂອງບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນການກັ່ນນ້ຳມັນ ບິ່ງເຊີນ ໄດ້ຂຶ້ນທະບຽນໃນບໍລິສັດ HoSE ຢ່າງເປັນທາງການ, ດ້ວຍຍອດຈຳນວນທຶນກວ່າ 66.000 ຕື້ດົ່ງ (ປະມານ 2,6 ຕື້ USD).
ທີ່ມາ: https://tuoitre.vn/them-hang-cho-thi-truong-chung-khoan-cho-nhung-mat-hang-moi-chat-luong-20250821091357074.htm






(0)