ຂໍ້ຕົກລົງຫນີ້ສິນສາມາດຂັດຂວາງເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດ

ສະຫະລັດໄດ້ຫຼຸດພົ້ນອອກຈາກຄວາມສ່ຽງຊົ່ວຄາວ, ແຕ່ການບັງຄັບໃຫ້ລັດຖະບານຈໍາກັດການໃຊ້ຈ່າຍສາມາດຊຸກດັນໃຫ້ ເສດຖະກິດ ສະຫະລັດໃກ້ກັບເສດຖະກິດຖົດຖອຍ.

ວັນທີ 27 ພຶດສະພາ, ທ່ານປະທານາທິບໍດີ ອາເມລິກາ Joe Biden ແລະ ປະທານສະພາຕ່ຳ ອາເມລິກາ Kevin McCarthy ໄດ້ບັນລຸຂໍ້ຕົກລົງເບື້ອງຕົ້ນເພື່ອຍົກສູງເພດານໜີ້ສິນສາທາລະນະ, ຫຼີກລ້ຽງການຍູ້ປະເທດລົ້ມລະລາຍໃນຕົ້ນເດືອນມິຖຸນາ.

ຂໍ້ຕົກລົງເບື້ອງຕົ້ນທີ່ຍັງຕ້ອງໄດ້ຮັບການອະນຸມັດຈາກລັດຖະສະພາສະຫະລັດໃນອີກບໍ່ເທົ່າໃດມື້ຂ້າງໜ້ານີ້ ແມ່ນຈະຊ່ວຍໃຫ້ສະຫະລັດຫຼີກລ່ຽງສະພາບການທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດໃນການຜິດກົດໝາຍ ແລະກໍ່ໃຫ້ເກີດໄພພິບັດທາງການເງິນ. ແນວໃດກໍດີ, ຂໍ້ຕົກລົງນີ້ຍັງຈະຊຸກຍູ້ໃຫ້ເສດຖະກິດໃຫຍ່ທີ່ສຸດ ຂອງໂລກ ເຂົ້າໃກ້ສະພາບຖົດຖອຍ, ອີງຕາມ Bloomberg .

ໜຶ່ງໃນເນື້ອໃນທີ່ໄດ້ເຫັນດີເປັນເອກະສັນກັນແມ່ນ ລັດຖະບານ ຕ້ອງຈຳກັດການໃຊ້ຈ່າຍໃນ 2 ປີຕໍ່ໜ້າ. ນີ້ຈະເປັນສິ່ງທ້າທາຍໃຫມ່ສໍາລັບເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດ, ເຊິ່ງຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນຈາກອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງແລະການຫຼຸດຜ່ອນການເຂົ້າເຖິງສິນເຊື່ອ.

ການໃຊ້ຈ່າຍຂອງລັດຖະບານໄດ້ສະຫນັບສະຫນູນການເຕີບໂຕໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາທ່າມກາງສິ່ງທ້າທາຍຕ່າງໆເຊັ່ນການກໍ່ສ້າງເຮືອນທີ່ຫຼຸດລົງ, ດັ່ງນັ້ນຂໍ້ຕົກລົງຫນີ້ສິນສາມາດທໍາລາຍຈັງຫວະດັ່ງກ່າວ. ສອງອາທິດກ່ອນທີ່ຈະບັນລຸຂໍ້ຕົກລົງ, ນັກເສດຖະສາດທີ່ສໍາຫຼວດໂດຍ Bloomberg ໄດ້ໃຫ້ໂອກາດຂອງການຫຼຸດລົງໃນປີຫນ້າຢູ່ທີ່ 65 ສ່ວນຮ້ອຍ.

ຊາວອາເມລິກາໄປຊື້ເຄື່ອງຢູ່ຮ້ານສັບພະສິນຄ້າໃນນະຄອນນິວຢອກ. ພາບ: Bloomberg — ຊາວອາເມລິກາໄປຊື້ເຄື່ອງຢູ່ຮ້ານສັບພະສິນຄ້າໃນນະຄອນນິວຢອກ. ພາບ: *Bloomberg*

ສໍາລັບທະນາຄານກາງຂອງສະຫະລັດ (Fed), ການຍັບຍັ້ງການໃຊ້ຈ່າຍຂອງລັດຖະບານຈະເປັນປັດໃຈໃຫມ່ທີ່ພວກເຂົາຕ້ອງພິຈາລະນາໃນເວລາທີ່ປະເມີນຄວາມສົດໃສດ້ານການເຕີບໂຕແລະການປັບອັດຕາດອກເບ້ຍ. ຈົນກ່ວາໃນຕອນທ້າຍຂອງອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ຕະຫຼາດຍັງຄາດຄະເນວ່າ Fed ຈະຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ບໍ່ປ່ຽນແປງໃນກອງປະຊຸມຂອງຕົນໃນກາງເດືອນຫນ້າ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ພວກເຂົາສາມາດຍົກສູງເປັນຄັ້ງສຸດທ້າຍໂດຍ 25 ຈຸດພື້ນຖານ (0.25%) ໃນເດືອນກໍລະກົດ.

ທ່ານ Diane Swonk, ຫົວຫນ້ານັກເສດຖະສາດຂອງ KPMG ກ່າວວ່າ "ຂໍ້ຕົກລົງນີ້ຫມາຍເຖິງການຮັດກຸມງົບປະມານຫຼາຍຂຶ້ນ, ເນື່ອງຈາກນະໂຍບາຍການເງິນແມ່ນເຄັ່ງຄັດແລ້ວ.

ຮຸ້ນຂອງສະຫະລັດໃນອະນາຄົດຍັງເພີ່ມຂຶ້ນໃນຕອນເຊົ້ານີ້. ອະນາຄົດ S&P 500 ເພີ່ມຂຶ້ນ 0.4%. ການຊື້ຂາຍພັນທະບັດປິດໃນມື້ນີ້. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໃນຕະຫຼາດອະນາຄົດ, ຜົນຜະລິດຂອງພັນທະບັດລັດຖະບານສະຫະລັດ 10 ປີເພີ່ມຂຶ້ນເລັກນ້ອຍເຖິງ 4.46%.

ອັດຕາການໃຊ້ຈ່າຍຄາດວ່າຈະມີຜົນບັງຄັບໃຊ້ຈາກປີງົບປະມານໃຫມ່, ເຊິ່ງເລີ່ມຕົ້ນໃນວັນທີ 1 ຕຸລາ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຜົນກະທົບຂະຫນາດນ້ອຍຈະປາກົດຂຶ້ນກ່ອນຫນ້ານັ້ນ, ເຊັ່ນ: ການຫຼຸດຜ່ອນການສະຫນັບສະຫນູນ Covid-19 ຫຼືເງິນກູ້ຢືມຂອງນັກຮຽນ, ເຊິ່ງບໍ່ຫນ້າຈະສະແດງຢູ່ໃນຕົວເລກ GDP.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການຈຳກັດການໃຊ້ຈ່າຍໃນປີງົບປະມານທີ່ຈະມາເຖິງອາດຈະເກີດຂຶ້ນໃນຊ່ວງເວລາທີ່ເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດກໍາລັງຕົກຕໍ່າລົງ. ການສໍາຫຼວດຂອງ Bloomberg ຂອງນັກເສດຖະສາດສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ GDP ຂອງສະຫະລັດອາດຈະຫຼຸດລົງ 0.5% ໃນໄຕມາດທີສາມແລະສີ່, ຕາມລໍາດັບ.

ທ່ານ Michael Feroli, ຫົວຫນ້ານັກເສດຖະສາດຂອງ JPMorgan Chase ກ່າວວ່າ "ຖ້າເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດຊ້າລົງ, ການຫຼຸດຜ່ອນການໃຊ້ຈ່າຍງົບປະມານຈະມີຜົນກະທົບອັນໃຫຍ່ຫຼວງຕໍ່ GDP ແລະຕະຫຼາດວຽກເຮັດງານທໍາ".

ໃນຂະນະທີ່ເສດຖະກິດສະຫະລັດຊ້າລົງ, ນະໂຍບາຍການເງິນສາມາດສະຫນັບສະຫນູນນະໂຍບາຍການເງິນເພື່ອສະກັດກັ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້. ອີງຕາມບົດລາຍງານຫລ້າສຸດ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງສະຫະລັດຍັງສູງກວ່າເປົ້າຫມາຍຂອງ Fed 2%.

"ນີ້ແມ່ນການພັດທະນາທີ່ສໍາຄັນ. ຫຼັງຈາກຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງທົດສະວັດ, ນະໂຍບາຍການເງິນແລະນະໂຍບາຍການເງິນກໍາລັງກ້າວໄປໃນທິດທາງດຽວກັນ. ບາງທີການເຄັ່ງຄັດດ້ານງົບປະມານຈະເປັນປັດໃຈທີ່ຈະເພີ່ມຄວາມກົດດັນຕໍ່ອັດຕາເງິນເຟີ້," Jack Ablin, ຫົວຫນ້າການລົງທຶນຂອງ Cresset Capital Management ກ່າວ.

ນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມີນາ 2022, Fed ໄດ້ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ 10 ຄັ້ງ, ທັງຫມົດ 5%. ນີ້ແມ່ນຍຸດທະສາດຮັດແໜ້ນການເງິນທີ່ຮຸກຮານທີ່ສຸດນັບແຕ່ຕົ້ນຊຸມປີ 1980. ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເສດຖະກິດອາເມລິກາຍັງຄົງຕົວຢູ່ ແລະ ບໍ່ໄດ້ຕົກຢູ່ໃນສະພາບຖົດຖອຍຕາມທີ່ນັກວິເຄາະຫຼາຍຄົນຢ້ານກົວ.

ອັດຕາການຫວ່າງງານໃນປັດຈຸບັນແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າກວ່າ 50 ປີຂອງ 3.4%. ການຈ້າງງານຍັງຢູ່ໃນລະດັບສູງເປັນສະຖິຕິ. ຜູ້ບໍລິໂພກຍັງມີເງິນຝາກປະຢັດຫຼາຍຂຶ້ນຫຼັງຈາກໂລກລະບາດ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເງິນສົດຂອງຄັງເງິນສະຫະລັດໄດ້ຫຼຸດລົງຢ່າງໄວວານັບຕັ້ງແຕ່ການຕີເພດານຫນີ້ສິນ 31.4 ພັນຕື້ໂດລາສະຫະລັດໃນເດືອນມັງກອນ. ດ້ວຍເພດານຫນີ້ສິນຊົ່ວຄາວອອກຈາກຄໍາຖາມ, ຄັງເງິນຈະເລັ່ງການອອກພັນທະບັດເພື່ອທົດແທນຄັງເງິນຂອງຕົນ.

ຄື້ນຂອງພັນທະບັດນີ້ສາມາດລະບາຍສະພາບຄ່ອງອອກຈາກຕະຫຼາດການເງິນ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຜົນກະທົບທີ່ແນ່ນອນແມ່ນຍາກທີ່ຈະວັດແທກໃນເວລານີ້. ເຈົ້າໜ້າທີ່ການເງິນຂອງສະຫະລັດອາດຈະອອກບັນດາຂະຫນາດນ້ອຍເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນການຜັນແປ.

ໃນໄລຍະຍາວ, ການຮັດແໜ້ນງົບປະມານລະດັບນີ້ແນ່ນອນຈະສົ່ງຜົນສະທ້ອນເຖິງໜີ້ສາທາລະນະຂອງອາເມລິກາ. ອາທິດແລ້ວນີ້, ກອງທຶນເງິນຕາສາກົນ (IMF) ໄດ້ກ່າວວ່າ, ອາເມລິກາຕ້ອງຮັດແໜ້ນງົບປະມານຕົ້ນຕໍ (ບໍ່ລວມດອກເບ້ຍ) 5% ຂອງ GDP ເພື່ອຊ່ວຍໃຫ້ໜີ້ສາທາລະນະຫຼຸດລົງຢ່າງບໍ່ຢຸດຢັ້ງໃນທ້າຍທົດສະວັດ.

ດັ່ງນັ້ນ, ການຮັກສາການໃຊ້ຈ່າຍໃນລະດັບ 2023 ຈະເຮັດໃຫ້ມັນຍາກສໍາລັບພວກເຂົາທີ່ຈະເຮັດແນວນັ້ນ. Marcus ສະຫຼຸບວ່າ "ການໃຊ້ຈ່າຍອາດຈະຄົງຕົວ, ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງດ້ານງົບປະມານຕໍ່ເສດຖະກິດໃນຂະນະທີ່ຍັງຫຼຸດຜ່ອນການຂາດດຸນເລັກນ້ອຍ," Marcus ສະຫຼຸບ.

Ha Thu (ຕາມ Bloomberg)

ແຫຼ່ງທີ່ມາ