VN-Index ບັນລຸ 1.750 ຈຸດແຕ່ຕ້ອງລະມັດລະວັງກັບຕະຫຼາດ

ໃນບົດລາຍງານຍຸດທະສາດ 6-12 ເດືອນຈະມາເຖິງ, ໃນໄລຍະ 6-12 ເດືອນຕົ້ນປີ 2026, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບ Dragon Capital Securities (VDSC) ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ໃນໄລຍະ 6-12 ເດືອນຈະມາເຖິງຈະໄດ້ຮັບການຍູ້ແຮງຈາກ 2 ປັດໄຈສຳຄັນຄື: ການປະຕິຮູບ ແລະ ການປັບຕົວ. ໂດຍສະເພາະ, ການປັບຕົວເຂົ້າກັບສະພາບແວດລ້ອມທີ່ບໍ່ແນ່ນອນແມ່ນຖືວ່າເປັນພື້ນຖານທີ່ຈະຊ່ວຍໃຫ້ຄວາມຄາດຫວັງຂອງການເຕີບໂຕທີ່ຫມັ້ນຄົງ.

ໃນນະໂຍບາຍການເງິນຂອງຫວຽດນາມ, ໃນທ່າອ່ຽງຂອງການຜ່ອນຄາຍເງິນຕາໂລກ, ທະນາຄານກາງອາເມລິກາ (Fed) ຄາດວ່າຈະເລີ່ມເຄື່ອນໄຫວຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍແຕ່ໄຕມາດທີ 4 ປີ 2025, ເພື່ອຊ່ວຍໃຫ້ທະນາຄານແຫ່ງລັດບໍ່ຫຼຸດອັດຕາດອກເບັ້ຍດຳເນີນງານອີກໃນປີນີ້.

ໂອກາດສໍາລັບ VN-Index ສາມາດບັນລຸ 1,750 ຈຸດ?

ເປັນທີ່ຫນ້າສັງເກດ, ທີມງານວິເຄາະຂອງ VDSC ຄາດຄະເນວ່າ VN-Index ສາມາດບັນລຸລະດັບ 1,513-1,756 ຈຸດໃນ 6-8 ເດືອນຂ້າງຫນ້າ. ຜົນກະທົບໂດຍກົງຂອງອັດຕາພາສີຕໍ່ການເຕີບໂຕ ເສດຖະກິດ ຂອງຫວຽດນາມໃນປີ 2025 ຈະບໍ່ໃຫຍ່ເກີນໄປ. ປັດໄຈສະຫນັບສະຫນູນທາງບວກເຊັ່ນ: ນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ວ່າງແລະນະໂຍບາຍການເງິນຊ່ວຍຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາ, ແລະຄວາມຄາດຫວັງຂອງການຍົກລະດັບຕະຫຼາດໃນການທົບທວນຄືນເດືອນກັນຍາ 2025 ຂອງ FTSE.

ນັກຊ່ຽວຊານ VDSC ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: “ເມື່ອການຍົກລະດັບກາຍເປັນຄວາມເປັນຈິງ, ຕະຫຼາດຫວຽດນາມ ຈະດຶງດູດແຫຼ່ງທຶນໃຫຍ່ຈາກກອງທຶນອ້າງອີງທົ່ວໂລກປະມານ 1 ຕື້ USD, ປະກອບສ່ວນປັບປຸງສະພາບຄ່ອງ ແລະ ຕີລາຄາ”.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ບົດລາຍງານຍຸດທະສາດເຄິ່ງປີ 2025 ຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບ SSI ຄາດຄະເນທັດສະນະໃນທາງບວກຂອງຕະຫຼາດໃນໄລຍະຍາວແຕ່ພຽງແຕ່ກໍານົດເປົ້າຫມາຍ 1,500 ຈຸດສໍາລັບ VN-Index ໃນທ້າຍປີ 2025.

ຜູ້ຂັບຂີ່ແມ່ນຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລທີ່ຍືນຍົງ. ຜົນກຳໄລສຸດທິທັງໝົດຫຼາຍກວ່າ 79 ຮຸ້ນໃນຂອບເຂດການຄົ້ນຄວ້າຂອງ SSI Research ຄາດວ່າຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 14% ເມື່ອທຽບໃສ່ປີໜ້າໃນປີນີ້ ແລະ ຈະສືບຕໍ່ຮັກສາຈັງຫວະການເຕີບໂຕຂອງ 15% ໃນປີ 2026. ຂະແໜງທີ່ປະກອບສ່ວນຕົ້ນຕໍລວມມີ ທະນາຄານ, ອະສັງຫາລິມະຊັບ, ວັດຖຸດິບ ແລະ ສິນຄ້າອຸປະໂພກບໍລິໂພກ.

VN-Index lên vùng 1.750 điểm nhưng cần thận trọng với thị trường - Ảnh 3. — ທີ່ມາ: SSI Research

ການເລື່ອນເວລາພາສີ 90 ວັນຂອງສະຫະລັດ ໄດ້ຊ່ວຍໃຫ້ວິສາຫະກິດຫວຽດນາມ ຊຸກຍູ້ການສົ່ງອອກສິນຄ້າຫຼາຍປະເພດໃນໄຕມາດ 2 ແລະ ມີເວລາກະກຽມເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຈາກຕະຫຼາດນີ້ໃນໄຕມາດຕໍ່ໄປ.

"ຜົນຜະລິດ 8.4% ໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແມ່ນຂ້ອນຂ້າງດຶງດູດເມື່ອທຽບກັບອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກສະເລ່ຍປະມານ 4.6% ແລະທ່າແຮງທີ່ຈະດຶງດູດເອົາສ່ວນຫນຶ່ງຂອງເງິນຝາກທີ່ຢູ່ອາໄສມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກຍັງຕໍ່າ" - ຜູ້ຊ່ຽວຊານ SSI ກ່າວ.

ຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະສັງເກດເບິ່ງແມ່ນຫຍັງ?

ບໍລິສັດຫຼັກຊັບ MBS ຍັງຄາດຄະເນວ່າໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ 2025, ກະແສເງິນສົດຈະແຜ່ລາມໄປສູ່ຫຼັກຊັບຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ບໍ່ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງແຂງແຮງໃນລາຄາໃນໄລຍະຜ່ານມາຍ້ອນການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ດຶງດູດແລະທ່າແຮງການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລ.

ໃນສະຖານະການພື້ນຖານ, ດ້ວຍການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລຂອງບໍລິສັດຈົດທະບຽນ 17% ແລະການປະເມີນມູນຄ່າ 13.5-13.8 ເທົ່າ P/E, VN-Index ຈະບັນລຸ 1,500-1,540 ຈຸດໃນເດືອນສຸດທ້າຍຂອງປີ. ດັດຊະນີ VN ສາມາດບັນລຸເຖິງ 1,580 ຈຸດໃນສະຖານະການບວກ.

"ໃນສະຖານະການໃນທາງບວກ, ຜົນກະທົບຈາກນະໂຍບາຍອັດຕາພາສີຂອງສະຫະລັດແມ່ນຫນ້ອຍກວ່າທີ່ຄາດໄວ້, ເງິນທຶນຕ່າງປະເທດໄຫຼເຂົ້າຕະຫຼາດຫວຽດນາມຢ່າງແຂງແຮງຍ້ອນຄວາມສົດໃສດ້ານການຍົກລະດັບ, ຄວາມຄາດຫວັງຂອງການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລຂອງຕະຫຼາດບັນລຸ 19%, ດັດຊະນີ VN ສາມາດກ້າວໄປສູ່ເຂດ 1.580 ຈຸດໃນທ້າຍປີ" - MBS ຄາດຄະເນ.

VN-Index lên vùng 1.750 điểm nhưng cần thận trọng với thị trường - Ảnh 4.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານຍັງເຕືອນວ່າຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະສັງເກດເບິ່ງຈະເປັນຄວາມເຫນັງຕີງ ທາງດ້ານພູມສາດ , ຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນຖ້າ FED ຊັກຊ້າການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍ, ແລະຄວາມບໍ່ແນ່ນອນໃນນະໂຍບາຍບໍລິຫານຂອງປະທານາທິບໍດີສະຫະລັດ.

ສະຖິຕິສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ, ເຖິງແມ່ນວ່າດັດຊະນີ VN-Index ໄດ້ຟື້ນຕົວຢ່າງແຂງແຮງຫຼາຍກວ່າ 300 ຈຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເຫດການອັດຕາພາສີໃນວັນທີ 2 ເດືອນເມສາ, ແຕ່ການເພີ່ມຂື້ນບໍ່ໄດ້ແຜ່ລາມໄປສູ່ທຸກຊັ້ນຫຼັກຊັບ. ຂໍ້ມູນ MBS ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າພຽງແຕ່ 12/50 ຫຼັກຊັບທີ່ມີທຶນຕະຫຼາດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍກ່ວາ VN-Index ນັບຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 31 ເດືອນມີນາ, ປະມານ 9 ຮຸ້ນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫນ້ອຍກວ່າຕະຫຼາດທົ່ວໄປ. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ເກືອບເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງຫຼັກຊັບໃນ 50 ອັນດັບຕົ້ນຍັງບໍ່ທັນໄດ້ຟື້ນຕົວໃນລະດັບກ່ອນອັດຕາພາສີ.

ໃນສະພາບການນີ້, ຖ້ານັກລົງທຶນຄົນໃດຊື້ຮຸ້ນທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງທີ່ລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນ, ຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການສູນເສຍເງິນຫຼື "ບໍ່ເຖິງຝັ່ງ" ແມ່ນຍັງສູງຫຼາຍ, ເຖິງແມ່ນວ່າ VN-Index ຈະມຸ່ງຫນ້າໄປສູ່ເຄື່ອງຫມາຍ 1,500 ຈຸດ.

ທີ່ມາ: https://nld.com.vn/du-bao-nong-vn-index-co-the-len-toi-1750-diem-nhung-dung-voi-mung-196250717085957781.htm