ຂໍ້ຂັດແຍ່ງໃນຕາເວັນອອກກາງກຳລັງປ່ຽນແປງດຸນຍະພາບຂອງສະກຸນເງິນໂລກ.

ຂໍ້ຂັດແຍ່ງໃນຕາເວັນອອກກາງກຳລັງເນັ້ນໃຫ້ເຫັນເຖິງບົດບາດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຂອງສິນຄ້າໃນພູມສັນຖານທາງພູມິສາດການເມືອງ, ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງສະໜັບສະໜູນສະກຸນເງິນຂອງປະເທດສົ່ງອອກຊັບພະຍາກອນເຊັ່ນ: ນໍເວ, ການາດາ, ອົດສະຕຣາລີ ແລະ ນິວຊີແລນ.

ສະກຸນເງິນສິນຄ້າເພີ່ມຂຶ້ນທ່າມກາງຄວາມຂັດແຍ້ງທາງພູ ມິສາດທາງການເມືອງ .

ກຸ່ມ "ສະກຸນເງິນສິນຄ້າ" - ທີ່ເຊື່ອມໂຍງກັບສິນຄ້າສົ່ງອອກທີ່ສຳຄັນ - ກຳລັງມີມູນຄ່າເພີ່ມຂຶ້ນໃນປີ 2026. ໃນບັນດາ ເສດຖະກິດ ທີ່ພັດທະນາແລ້ວ (G10), ໂຄຣນນໍເວ ແລະ ໂດລາອົດສະຕຣາລີ ແມ່ນສອງສະກຸນເງິນທີ່ມີປະສິດທິພາບດີທີ່ສຸດ, ໂດຍມີກຳໄລຫຼາຍກວ່າ 7% ເມື່ອທຽບກັບໂດລາສະຫະລັດ ນັບແຕ່ປີກາຍນີ້ເປັນຕົ້ນໄປ.

ເງິນໂດລາອົດສະຕຣາລີ. ພາບ: AFP/VNA

ທ່າອ່ຽງນີ້ເກີດຂຶ້ນຍ້ອນພື້ນຫຼັງຂອງຂໍ້ຂັດແຍ່ງໃນຕາເວັນອອກກາງ ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ເກີດການລົບກວນການສະໜອງພະລັງງານທົ່ວໂລກທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດໃນປະຫວັດສາດ, ໂດຍມີຜົນກະທົບທີ່ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ເສດຖະກິດຫຼາຍແຫ່ງ.

ນັກລົງທຶນບາງຄົນເຊື່ອວ່າສະກຸນເງິນເຫຼົ່ານີ້ຍັງມີພື້ນທີ່ສໍາລັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງມູນຄ່າ, ຍ້ອນວ່າລະບຽບໂລກກໍາລັງແຕກແຍກຫຼາຍຂຶ້ນ - ໂດຍໄດ້ຮັບການກະຕຸ້ນຈາກແນວໂນ້ມຂອງສະຫະລັດໄປສູ່ການກະທຳຝ່າຍດຽວ ແລະ ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຈີນ - ພ້ອມກັບແນວໂນ້ມຂອງປະເທດທີ່ໃຫ້ຄວາມສໍາຄັນກັບຄວາມໝັ້ນຄົງດ້ານພະລັງງານ ແລະ ຮັບປະກັນການສະໜອງວັດສະດຸທີ່ຈໍາເປັນສໍາລັບການພັດທະນາປັນຍາປະດິດ (AI) ແລະ ການຫັນປ່ຽນສີຂຽວ.

ທ່ານ Manish Kabra, ນັກຍຸດທະສາດຫຼາຍຊັບສິນທີ່ Societe Generale, ໄດ້ສັງເກດເຫັນຊ່ອງຫວ່າງອັນໃຫຍ່ຫຼວງລະຫວ່າງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາສິນຄ້າ ແລະ ປະສິດທິພາບທີ່ຂ້ອນຂ້າງຕໍ່າຂອງສະກຸນເງິນສິນຄ້າໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້, ເຊິ່ງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າສະກຸນເງິນເຫຼົ່ານີ້ຍັງມີພື້ນທີ່ສໍາລັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງມູນຄ່າຕື່ມອີກ. ນັບຕັ້ງແຕ່ຂໍ້ຂັດແຍ່ງໃນຕາເວັນອອກກາງໄດ້ລະເບີດຂຶ້ນ, ລາວໄດ້ຫຼຸດຜ່ອນການຖືຄອງເງິນເອີໂຣຂອງລາວ ແລະ ຫຼາກຫຼາຍໃນສີ່ສະກຸນເງິນສິນຄ້າ. ທ່ານ Kabra ໄດ້ສັງເກດເຫັນວ່າ "ຈຸດສຸມດ້ານຍຸດທະສາດ ແລະ ພູມິສາດທາງການເມືອງກ່ຽວກັບສິນຄ້າຍັງບໍ່ທັນໄດ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນໃນລາຄາຂອງສີ່ສະກຸນເງິນສິນຄ້າເຫຼົ່ານີ້."

Lauren van Biljon, ຜູ້ຈັດການອາວຸໂສຫຼັກຊັບຂອງ Allspring Global Investments, ກ່າວວ່າ ນາງໄດ້ປ່ຽນການຖືຄອງຂອງນາງໄປເປັນສະກຸນເງິນໂຄຣນຂອງນໍເວ ທຽບກັບເງິນປອນອັງກິດ - ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວ ການວາງເດີມພັນແມ່ນເງິນໂຄຣນຈະເພີ່ມຂຶ້ນເມື່ອທຽບກັບເງິນປອນ. ນໍເວເປັນຜູ້ຜະລິດນ້ຳມັນ ແລະ ອາຍແກັສທີ່ສຳຄັນ ແລະ ມີບົດບາດສຳຄັນໃນການຮັບປະກັນຄວາມໝັ້ນຄົງດ້ານພະລັງງານສຳລັບເອີຣົບ, ໂດຍສະເພາະຍ້ອນວ່າພາກພື້ນນີ້ຫຼຸດຜ່ອນການເພິ່ງພາອາໄສການສະໜອງຂອງຣັດເຊຍຫຼັງຈາກເກີດຂໍ້ຂັດແຍ່ງໃນຢູເຄຣນ. ອີງຕາມນາງ, ການປ່ຽນໄປໃຊ້ສະກຸນເງິນສິນຄ້າແມ່ນເຫດຜົນໜຶ່ງສຳລັບການຕັດສິນໃຈລົງທຶນນີ້, ພ້ອມກັບຄວາມຄາດຫວັງວ່າທະນາຄານກາງຂອງນໍເວຈະຮັກສາທ່າທີນະໂຍບາຍເງິນຕາທີ່ເຂັ້ມງວດ ທ່າມກາງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານພະລັງງານທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ.

ທະນາຄານ Rabobank ຄາດຄະເນວ່າເງິນເອີໂຣຈະອ່ອນຄ່າລົງເມື່ອທຽບກັບເງິນໂຄຣນ, ໂດຍແນະນຳໃຫ້ຂາຍເງິນປອນອັງກິດເພື່ອຊື້ເງິນໂຄຣນນໍເວ. ດ້ວຍລາຄາປະມານ 9.37 ໂຄຣນຕໍ່ 1 ໂດລາສະຫະລັດ, ສະກຸນເງິນນີ້ກຳລັງຊື້ຂາຍໃກ້ກັບລະດັບທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2022.

ອົດສະຕຣາລີ, ການາດາ ແລະ ນໍເວ ລ້ວນແຕ່ມີການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອ AAA ແລະ ເປັນຜູ້ສົ່ງອອກພະລັງງານສຸດທິ. ນັກວິເຄາະກ່າວວ່າປັດໄຈເຫຼົ່ານີ້ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນມີທາງເລືອກຫຼາຍກວ່າເງິນເອີໂຣ ແລະ ຢວນ ທ່າມກາງຄວາມກັງວົນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນກ່ຽວກັບບົດບາດທົ່ວໂລກຂອງເງິນໂດລາສະຫະລັດ.

ລາຄາສິນຄ້າໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ, ແລະ ຄວາມສ່ຽງຍັງຄົງຢູ່.

ອີງຕາມບໍລິສັດລົງທຶນ Ninety One, "ຄຳສັ່ງຊື້ສິນຄ້າໃໝ່" ກຳລັງເກີດຂຶ້ນ, ມີລັກສະນະໂດຍການແບ່ງແຍກທາງພູມິສາດການເມືອງ, ການໃຊ້ໄຟຟ້າ, ຂໍ້ຈຳກັດດ້ານການສະໜອງ, ພາກພື້ນຂອງຕະຫຼາດພະລັງງານ ແລະ ວັດສະດຸ, ແລະ ການປັບໂຄງສ້າງລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະໜອງທົ່ວໂລກ. ປັດໄຈເຫຼົ່ານີ້ປະກອບສ່ວນເຂົ້າໃນການຟື້ນຕົວທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນຕະຫຼາດສິນຄ້າໃນປີນີ້. ອີງຕາມຂໍ້ມູນຂອງ Bank of America, ສິນຊັບສິນຄ້າແມ່ນຊັ້ນສິນຊັບທີ່ມີປະສິດທິພາບດີທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ 2026, ໂດຍມີກຳໄລປະມານ 42%, ເມື່ອທຽບກັບການເພີ່ມຂຶ້ນ 6% ໃນປີກ່ອນ.

ລາຄານ້ຳມັນໄດ້ມີການປ່ຽນແປງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຍ້ອນການຂັດແຍ້ງໃນຕາເວັນອອກກາງ ແລະ ປະຈຸບັນຊື້ຂາຍຢູ່ໃກ້ກັບ 100 ໂດລາຕໍ່ບາເຣວ. ລາຄາທອງແດງບັນລຸລະດັບສູງສຸດໃນຮອບຫົກອາທິດ, ໃນຂະນະທີ່ຄຳ, ເຖິງວ່າຈະຫຼຸດລົງໃນໄລຍະມໍ່ໆມານີ້, ຍັງສູງກວ່າປະມານ 50% ເມື່ອທຽບກັບປີກ່ອນ. Kabra ໂຕ້ຖຽງວ່າ ການທີ່ລັດຖະບານ ສະຫະລັດລວມເອົາທອງແດງເຂົ້າໃນບັນຊີລາຍຊື່ແຮ່ທາດທີ່ຈຳເປັນສຳລັບເສດຖະກິດ ແລະ ຄວາມໝັ້ນຄົງແຫ່ງຊາດໃນເດືອນພະຈິກທີ່ຜ່ານມາສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມສຳຄັນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຂອງສິນຄ້າໃນພູມິສາດການເມືອງ.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ສະກຸນເງິນສິນຄ້າຍັງຄົງໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກຄວາມກັງວົນວ່າຂໍ້ຂັດແຍ່ງອາດຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດໂລກ, ຄືກັນກັບສະກຸນເງິນອື່ນໆ. ນອກຈາກນັ້ນ, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງເງິນໂດລາສະຫະລັດໃນໄລຍະມໍ່ໆມານີ້ໃນຖານະເປັນຊັບສິນທີ່ປອດໄພໄດ້ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມດຶງດູດໃຈຂອງສະກຸນເງິນເຫຼົ່ານີ້ລົງ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຫຼັງຈາກອ່ອນຄ່າລົງເມື່ອທຽບກັບເງິນໂດລາສະຫະລັດໃນໄລຍະຕົ້ນໆຂອງຂໍ້ຂັດແຍ່ງ, ເງິນໂດລາການາດາ, ນິວຊີແລນ, ແລະ ອົດສະຕຣາລີ ກຳລັງຟື້ນຕົວຕາມຄວາມຄາດຫວັງຂອງການຢຸດຍິງ.

ອົດສະຕຣາລີເປັນຜູ້ສົ່ງອອກຖ່ານຫີນ ແລະ ອາຍແກັສທຳມະຊາດແຫຼວລາຍໃຫຍ່, ແຕ່ອາໄສການນຳເຂົ້າຜະລິດຕະພັນນ້ຳມັນທີ່ຫລອມແລ້ວຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. Malin Rosengren, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບທີ່ RBC BlueBay Asset Management, ໂຕ້ຖຽງວ່າປັດໄຈທີ່ສຳຄັນທີ່ສຸດໃນປະຈຸບັນແມ່ນຄວາມເປັນເອກະລາດດ້ານພະລັງງານ ແລະ ຄວາມໝັ້ນຄົງ, ໂດຍສັງເກດວ່າອົດສະຕຣາລີມີຄວາມສ່ຽງໃນດ້ານນີ້. ນາງເຊື່ອວ່າຜົນກະທົບຕໍ່ການເຕີບໂຕໃນໄລຍະກາງຍັງຈະເປັນປັດໄຈສຳຄັນທີ່ຕ້ອງຕິດຕາມ, ໂດຍສະເພາະໃນແງ່ຂອງການປະເມີນອິດທິພົນຂອງສິນຄ້າຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນ.

ສະກຸນເງິນສິນຄ້າໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດໃນຫຼາຍໆສະຖານະການ.

ເຖິງແມ່ນວ່າຂໍ້ຂັດແຍ່ງໃນຕາເວັນອອກກາງຈະໄດ້ຮັບການແກ້ໄຂແລ້ວ, ແຕ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານພະລັງງານຄາດວ່າຈະຍັງຄົງສູງໄປອີກໄລຍະໜຶ່ງ, ຍ້ອນວ່າກະແສພະລັງງານບໍ່ສາມາດກັບຄືນສູ່ສະພາບປົກກະຕິໄດ້ທັນທີ ແລະ ພື້ນຖານໂຄງລ່າງຈຳເປັນຕ້ອງໄດ້ຮັບການຟື້ນຟູ.

ທ່ານ Van Luu, ຜູ້ອຳນວຍການຍຸດທະສາດວິທີແກ້ໄຂທົ່ວໂລກຂອງ Russell Investments, ເຊື່ອວ່ານີ້ແມ່ນໂອກາດທີ່ຈະລົງທຶນໃນສະກຸນເງິນສິນຄ້າ. "ຖ້າລາຄານ້ຳມັນຍັງຄົງຢູ່ໃນລະດັບ 85-100 ໂດລາ/ບາເຣວແທນທີ່ຈະເປັນ 65 ໂດລາ/ບາເຣວ, ບັນດາປະເທດສົ່ງອອກພະລັງງານໃນເສດຖະກິດທີ່ໝັ້ນຄົງທາງດ້ານການເມືອງເຊັ່ນ: ນໍເວ ແລະ ການາດາ ຈະມີປະໂຫຍດ," ລາວກ່າວ, ໂດຍກ່າວຕື່ມວ່າລາວຍັງຄົງມຸ່ງໝັ້ນທີ່ຈະລົງທຶນໃນສະກຸນເງິນເຫຼົ່ານີ້.

ທ່ານ Andreas Koenig, ຫົວໜ້າຝ່າຍແລກປ່ຽນເງິນຕາຕ່າງປະເທດໂລກທີ່ Amundi - ຜູ້ຈັດການຊັບສິນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງເອີຣົບ - ເຊື່ອວ່າສະກຸນເງິນສິນຄ້າຍັງຄົງເປັນທາງເລືອກທີ່ເປັນໄປໄດ້ໂດຍບໍ່ຄໍານຶງເຖິງຜົນໄດ້ຮັບຂອງຄວາມພະຍາຍາມແກ້ໄຂຂໍ້ຂັດແຍ່ງໃນປະຈຸບັນ. ລາວໂຕ້ຖຽງວ່າສະກຸນເງິນເຫຼົ່ານີ້ບໍ່ພຽງແຕ່ດຶງດູດຄວາມສົນໃຈໃນທ່າມກາງຄວາມຜັນຜວນຂອງໂລກເທົ່ານັ້ນແຕ່ຍັງສາມາດໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດເມື່ອຕະຫຼາດມີສະຖຽນລະພາບ. "ເຫຼົ່ານີ້ຍັງຄົງເປັນສະກຸນເງິນທີ່ອ່ອນໄຫວຕໍ່ຄວາມສ່ຽງແລະມັກຈະເພີ່ມຂຶ້ນເມື່ອຕະຫຼາດຍອມຮັບຄວາມສ່ຽງ," ລາວເວົ້າ.

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://baotintuc.vn/kinh-te/xung-dot-trung-dong-lam-thay-doi-can-can-tien-te-toan-cau-20260428190338346.htm