Kadar faedah pasaran sedang menurun.

Bank Negara Vietnam (SBV) menyatakan bahawa sektor perbankan kini menghadapi pelbagai kesukaran dan cabaran yang kompleks dan saling berkaitan. Ekonomi global terus mengalami turun naik yang tidak dapat diramalkan, kadar faedah antarabangsa kekal tinggi, dan risiko geopolitik semakin meningkat, memberi tekanan yang ketara terhadap kawalan inflasi dan pengurusan dasar monetari.

Dalam konteks ini, Bank Negara Vietnam (SBV) kekal komited terhadap dua objektifnya: mengawal inflasi, mengekalkan kestabilan makroekonomi , menyokong pertumbuhan ekonomi, dan pada masa yang sama memastikan keselamatan sistem perbankan. SBV telah mengurus dasar monetari secara proaktif dan fleksibel, memantau perkembangan pasaran domestik dan antarabangsa dengan teliti. Satu set alat kawal selia yang komprehensif telah dilaksanakan untuk mengawal inflasi, menstabilkan pasaran pertukaran asing, dan memastikan kecairan untuk sistem institusi kredit.

Pelanggan yang menjalankan transaksi di Bank Saham Bersama Komersial Ketenteraan (MB). Foto: PHUONG THAO

Pada mesyuarat Bank Negara Vietnam dan bank perdagangan pada 9 April 2026, Bank Negara Vietnam meminta bank perdagangan untuk mengurangkan kadar faedah deposit bagi transaksi baharu dengan tempoh matang 6 bulan atau lebih; ​​dan untuk mengurangkan kadar faedah deposit tersenarai dan kadar faedah pinjaman bagi meningkatkan akses kepada modal untuk perniagaan dan individu. Sejurus selepas mesyuarat itu, banyak bank perdagangan telah mengambil bahagian secara aktif, secara proaktif melaksanakan pengurangan kadar faedah, seperti MB, Agribank , Vietcombank, VietinBank, BIDV, dan sebagainya. Sepanjang April 2026, kadar faedah pasaran terus menurun, mewujudkan isyarat positif untuk komuniti perniagaan dan orang ramai.

Walau bagaimanapun, perlu diingatkan bahawa kadar pertumbuhan kredit yang tinggi dalam beberapa tahun kebelakangan ini mewujudkan tekanan tertentu terhadap sistem perbankan. Secara khususnya, pertumbuhan kredit adalah jauh lebih tinggi daripada kadar mobilisasi modal oleh sistem perbankan. Ini membawa kepada peningkatan tekanan terhadap kecairan dan kadar faedah. Terutamanya, nisbah kredit kepada KDNK Vietnam kini tinggi (sehingga Mac 2026, nisbah kredit kepada KDNK telah melebihi 144%), menunjukkan bahawa ekonomi terlalu bergantung pada kredit bank. Terus bergantung terlalu banyak pada kredit bank menimbulkan risiko sistemik dan boleh membawa akibat negatif kepada ekonomi kerana sumber pembiayaan bank terutamanya adalah jangka pendek, manakala keperluan modal ekonomi adalah jangka sederhana dan panjang.

Pelanggan yang menjalankan transaksi di Bank Saham Bersama Komersial Ketenteraan (MB). Foto: PHUONG THAO

Profesor Madya Phung Thanh Quang, dari Institut Perbankan dan Kewangan, Universiti Ekonomi Negara, menyatakan: “Matlamat untuk mencapai pertumbuhan ekonomi dua digit memerlukan sejumlah besar modal untuk pelaburan infrastruktur; pengeluaran dan perniagaan; transformasi digital; transformasi hijau dan tenaga. Apabila pertumbuhan kredit yang tinggi berterusan, tekanan kecairan dan kos modal untuk sistem perbankan meningkat. Oleh itu, adalah perlu untuk memastikan modal yang mencukupi – di tempat yang betul – pada kos yang munasabah – dan secara mampan.”

Bercakap dengan pemberita, Dr. To Hoai Nam, Ahli Majlis Kebangsaan mengenai Pembangunan Mampan, Naib Presiden Tetap dan Setiausaha Agung Persatuan Perusahaan Kecil dan Sederhana Vietnam, menyatakan: “Kenyataan menunjukkan bahawa kredit meningkat lebih cepat daripada mobilisasi modal. Menjelang akhir April 2026 sahaja, kredit meningkat sebanyak 4.42% berbanding akhir tahun 2025, manakala mobilisasi modal meningkat secara perlahan, mewujudkan jurang antara kredit dan deposit. Mengimbangi sumber modal, pembayaran dan kadar faedah dalam sistem perbankan merupakan cabaran yang sangat ketara.”

Bagi perusahaan kecil dan sederhana (PKS), isunya bukan sekadar "sama ada mereka mempunyai modal atau tidak," tetapi sama ada modal tersebut sampai ke sektor pengeluaran yang betul, pada masa yang betul, pada kos yang betul, dan dalam kapasiti mereka untuk menyerapnya. Statistik menunjukkan bahawa hanya kira-kira 20-25% PKS mengakses pinjaman bank; sebabnya bukan sahaja berpunca daripada bank itu sendiri tetapi juga daripada keperluan cagaran, ketelusan kewangan, pelan perniagaan dan keupayaan tadbir urus korporat.

Oleh itu, adalah perlu untuk beralih daripada pemikiran "suntikan kredit" kepada mereka bentuk ekosistem modal berbilang peringkat. Bank kekal sebagai saluran utama untuk modal kerja, pengeluaran, eksport dan import. Walau bagaimanapun, modal jangka sederhana dan panjang untuk infrastruktur, inovasi teknologi, transformasi digital, logistik, tenaga dan sokongan perindustrian mesti dikongsi oleh pasaran saham, bon korporat, pelaburan, jaminan kredit, pembangunan tempatan, FDI dan penyediaan rantaian bekalan kewangan model. Khususnya, menarik FDI perlu dikaitkan dengan hubungan tulen dengan perniagaan domestik. FDI bukan sahaja harus menjadi saluran untuk "membawa modal" tetapi juga untuk membawa teknologi, kepakaran pengurusan, pasaran dan pesanan supaya perusahaan kecil dan sederhana (PKS) Vietnam boleh mengambil bahagian dalam rantaian nilai. Sehubungan itu, ekonomi akan mempunyai lebih banyak modal disertai dengan kadar pertumbuhan domestik yang sepadan, tegas Dr. To Hoai Nam.

Membuka kunci modal dalam pasaran bon korporat.

Berkenaan penyelesaian untuk memastikan bekalan modal yang mencukupi untuk sasaran pertumbuhan, Profesor Madya, Dr. Phung Thanh Quang mencadangkan: “Pertama, adalah perlu untuk mempelbagaikan sumber bekalan modal, mengurangkan kebergantungan pada dasar monetari dan memperkukuh peranan dasar fiskal dalam menyediakan modal untuk pertumbuhan.

Secara khususnya, adalah perlu untuk membangunkan pasaran modal dengan kukuh, mewujudkan mekanisme khusus untuk membangunkan Perbadanan Kewangan Antarabangsa Vietnam (VIFC), membangunkan pasaran saham dengan cara yang jelas dan telus, dan membangunkan agensi penarafan kredit untuk memudahkan aliran modal ke dalam pasaran bon korporat. Kedua, adalah penting untuk menarik FDI berkualiti tinggi, dengan memberi tumpuan kepada sektor utama seperti kecerdasan buatan (AI), semikonduktor, transformasi hijau, kewangan hijau dan logistik. Untuk melaksanakan strategi "membina sarang untuk mengalu-alukan helang" dengan berkesan, adalah perlu untuk mengekalkan kestabilan kadar pertukaran dan kadar faedah serta mengekalkan pembaharuan ke arah ketelusan dan penyederhanaan untuk mengurangkan kos pematuhan dan membina keyakinan strategik untuk pelabur antarabangsa.

Bank Saham Bersama Komersial Ketenteraan (MB) menyokong isi rumah perniagaan dalam mengakses pakej pinjaman dengan kadar faedah keutamaan dan sesuai. Foto: PHUONG THAO

Ketiga, adalah perlu untuk mengarahkan aliran modal ke arah pengeluaran, perniagaan, pembangunan infrastruktur dan inovasi. Aliran modal spekulatif ke sektor berisiko tinggi yang tidak berkaitan secara langsung dengan pengeluaran harus dihadkan. Keempat, untuk meningkatkan tarikan modal hijau, satu set piawaian hijau yang bersatu untuk Vietnam perlu dibangunkan. Pada masa ini, sumber modal antarabangsa cenderung dikaitkan dengan keperluan perlindungan alam sekitar dan pembangunan mampan.

Membangunkan rangka kerja piawaian hijau kebangsaan, sejajar dengan amalan antarabangsa, akan menyumbang kepada tarikan modal antarabangsa ke dalam sektor seperti kewangan hijau, bon hijau, peralihan tenaga dan pembangunan mampan. Piawaian hijau ini bukan sahaja akan menarik modal antarabangsa berkualiti tinggi ke Vietnam, yang dikaitkan dengan pembangunan mampan, tetapi juga memudahkan eksport barangan Vietnam ke pasaran antarabangsa, terutamanya pasaran utama seperti EU dan AS. Ini seterusnya akan meningkatkan daya saing dan kapasiti kewangan perniagaan Vietnam dalam jangka masa panjang.”

Pelanggan yang menjalankan transaksi di Bank Saham Bersama Komersial Ketenteraan (MB). Foto: PHUONG THAO

Berkenaan cadangan dasar untuk mempelbagaikan sumber modal, Dr. To Hoai Nam mencadangkan tumpuan kepada empat bidang utama: mengekalkan kestabilan makroekonomi dan mengawal inflasi bagi mengelakkan pertumbuhan pesat yang boleh menghalang pemulihan; membangunkan pasaran modal yang telus, berdisiplin tetapi terbuka; meluaskan ketersediaan kredit dan memastikan tanggungjawab pemberian kredit untuk perusahaan kecil dan sederhana; dan menyokong perniagaan dalam menyeragamkan perakaunan, aliran tunai, invois dan data untuk memenuhi keperluan kelayakan pinjaman.

Dapat ditegaskan bahawa mencapai pertumbuhan dua digit memerlukan kemasukan modal yang besar. Walau bagaimanapun, untuk pertumbuhan yang lebih mampan, modal tersebut mesti dipelbagaikan, jangka panjang, telus dan ditujukan kepada pengeluaran tulen. Ini memerlukan gabungan dasar monetari dan fiskal yang harmoni, kawalan modal yang berkesan dan usaha sama bank, pasaran saham dan aliran FDI.

    Sumber: https://www.qdnd.vn/kinh-te/cac-van-de/bao-dam-dong-von-cho-tang-truong-1042190