Yen jatuh, IMF memberi amaran kepada Jepun untuk mempertimbangkan campur tangan dalam pasaran mata wang

Kejatuhan nilai Yen baru-baru ini disebabkan oleh asas ekonomi, kata Sanjaya Panth, timbalan pengarah Jabatan Asia Pasifik Dana Kewangan Antarabangsa (IMF), pada 14 Oktober, menyeru pihak berkuasa Jepun untuk mempertimbangkan untuk tidak campur tangan dalam pasaran mata wang.

Đồng Yen sụt giá, IMF cảnh báo Nhật Bản cân nhắc việc can thiệp vào thị trường tiền tệ

Timbalan Pengarah Jabatan Asia Pasifik IMF telah menggesa pihak berkuasa Jepun untuk mempertimbangkan untuk tidak campur tangan dalam pasaran mata wang. (Sumber: Bloomberg)

Encik Panth menganalisis bahawa kadar pertukaran mata wang Jepun banyak dipengaruhi oleh asas ekonomi . Selagi jurang kadar faedah antara negara Asia ini dan AS kekal besar, mata wang akan menghadapi tekanan ke bawah.

Sejak 2022, dalam konteks AS dan ekonomi utama lain di seluruh dunia yang terus menaikkan kadar faedah, pembuat dasar Bank of Japan (BoJ) terus teguh mengekalkan dasar kadar faedah ultra rendah. Ini adalah sebab asas kejatuhan Yen, mencapai paras terendah 32 tahun berbanding USD. Pada pertengahan September 2023, pegawai Jepun memberi isyarat bahawa mereka boleh campur tangan jika mata wang domestik terus menurun dengan cepat.

Encik Panth berkata IMF menganggap campur tangan pertukaran asing hanya sesuai apabila terdapat kegawatan pasaran yang serius, peningkatan risiko kestabilan kewangan atau risiko inflasi yang tidak mampan. Walau bagaimanapun, dalam kes yen, tiada satu pun daripada tiga faktor utama hadir.

Pada September dan Oktober 2022, BoJ, buat kali pertama sejak 1998, membeli mata wang tempatan untuk mengelakkan penurunan mendadak dalam Yen, sebelum nilai mata wang itu jatuh ke paras terendah 32 tahun pada 151.94 yen setiap dolar.

Tetapi walaupun matawang yen berada di paras terendah baru-baru ini, Gabenor BoJ Kazuo Ueda kekal berazam untuk mengejar sasaran inflasi 2%. Beliau menekankan keperluan untuk mengekalkan kadar faedah yang sangat rendah sehingga inflasi mencapai sasaran, hasil daripada permintaan yang kukuh dan pertumbuhan gaji yang mampan.

Tinjauan inflasi jangka pendek Jepun mempunyai lebih banyak terbalik daripada risiko menurun, dengan ekonomi kedua terbesar di Asia berjalan hampir kapasiti penuh dan kenaikan harga semakin didorong oleh permintaan yang kukuh, kata Panth.

Bagaimanapun, beliau juga berkata ia "bukan masa yang sesuai" untuk BoJ menaikkan kadar faedah jangka pendek, memandangkan ketidakpastian tentang permintaan global, yang boleh menjejaskan ekonomi Jepun yang bergantung kepada eksport. Encik Panth mengesyorkan BoJ terus mengambil langkah, membenarkan kadar faedah jangka panjang bergerak lebih fleksibel, untuk meletakkan asas bagi pengetatan monetari akhirnya.

BoJ pada masa ini mengekalkan kadar faedah jangka pendek pada -0.1%. Ia menyasarkan hasil bon 10 tahun pada 0% di bawah dasar kawalan keluk hasil (YCC). Memandangkan kenaikan inflasi memberi tekanan kepada hasil bon, BoJ telah mengurangkan kawalan ketatnya terhadap kadar faedah jangka panjang, dengan berkesan meningkatkan siling kadar faedah pada Disember 2022 dan Julai 2023.

Sumber