Fed berdepan tekanan untuk mengurangkan kadar faedah selepas laporan pekerjaan Julai

Pasaran pekerjaan yang lemah mendorong jangkaan pemotongan kadar faedah

Laporan pekerjaan Julai Jabatan Buruh AS menunjukkan bahawa hanya 73,000 pekerjaan bukan ladang dicipta, jauh lebih rendah daripada ramalan.

Lebih membimbangkan, angka pekerjaan Mei dan Jun telah disemak ke bawah oleh gabungan 258,000 pekerjaan, menjadikan purata keuntungan di bawah 20,000 pekerjaan sebulan.

Kadar pengangguran meningkat kepada 4.2% pada bulan Julai, berhampiran paras tertinggi 12 bulan, mencadangkan pasaran buruh yang semakin lemah.

Reaksi pasaran adalah pantas. Stephen Brown, timbalan pengarah ekonomi Amerika Utara di Capital Economics, menyebut laporan itu sebagai "kejutan pekerjaan." Pasaran serta-merta menilai semula kebarangkalian penurunan kadar Fed pada September kepada 85%, daripada kurang daripada 50% sebelum laporan itu dikeluarkan.

Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) mengekalkan kadar faedah dalam julat 4.25% hingga 4.5% pada mesyuarat Julainya, walaupun terdapat tanda-tanda kelemahan ekonomi dan tekanan daripada Presiden Donald Trump agar Pengerusi Fed Jerome Powell mengurangkan kadar. Bagaimanapun, laporan pekerjaan Julai mengubah gambaran, mengukuhkan kes untuk tindakan awal.

Brian Rose, pakar ekonomi kanan di UBS Global Wealth Management, berkata laporan pekerjaan itu memberikan bukti pasaran buruh yang lemah, cukup untuk Fed mempertimbangkan untuk mengurangkan kadar faedah walaupun inflasi kekal tinggi.

Data KDNK menunjukkan ekonomi AS berkembang hanya 1.2% pada separuh pertama 2025, di bawah arah aliran jangka panjang 2.0%. Rose menjangka data ekonomi kekal lemah pada separuh kedua tahun ini, membantu mengimbangi tekanan inflasi daripada tarif baharu.

Data ekonomi mengukuhkan pendirian dovish Fed

Walaupun terdapat laporan pekerjaan yang membimbangkan, data lain menunjukkan pasaran buruh tidak berada dalam krisis. Brown menyatakan bahawa tuntutan pengangguran awal jatuh kepada 218,000 minggu lepas, dan tuntutan berterusan juga telah menurun sejak kemuncaknya pada awal Jun.

Walau bagaimanapun, penunjuk tinjauan seperti indeks pekerjaan pembuatan ISM jatuh lebih jauh pada bulan Julai, manakala perbelanjaan modal perniagaan pulih sedikit selepas acara "Hari Pembebasan" pada bulan April.

Tarif baharu Presiden Trump juga meningkatkan kos import, meningkatkan tekanan inflasi, mewujudkan isyarat ekonomi yang bercampur-campur.

Isyarat dan jangkaan bercampur-campur daripada Jackson Hole

Penganalisis menjangkakan Pengerusi Fed Jerome Powell akan menggunakan Persidangan Ekonomi Jackson Hole, yang berlangsung dari 21 hingga 23 Ogos, untuk memberi isyarat kemungkinan penurunan kadar jika pasaran buruh terus lemah dan kesan inflasi daripada tarif tidak besar.

Fed berdepan tekanan untuk mengurangkan kadar faedah selepas laporan pekerjaan Julai

Rose meramalkan Fed akan mula memotong kadar daripada mesyuarat Septembernya, memotong 25 mata asas pada setiap mesyuarat hingga Januari, menjadikan kadar dana persekutuan kepada "neutral."

"Data pagi ini menunjukkan Powell mungkin bersedia untuk membayangkan bahawa Fed cenderung ke arah penurunan kadar pada bulan September," kata Rose.

Sumber: https://baonghean.vn/fed-dung-truoc-ap-luc-giam-lai-suat-sau-bao-cao-viec-lam-thang-7-10303701.html