Peraturan keemasan sedang dicabar.
Pada petang 15 Julai (waktu Washington), dalam suasana khidmat Pejabat Oval, Presiden Donald Trump dilaporkan telah membincangkan draf surat untuk memecat Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell.
Bagi kebanyakan orang, ini merupakan kemuncak konflik peribadi. Tetapi bagi ahli ekonomi dan ahli sejarah, ia merupakan detik yang mempunyai makna simbolik yang jauh lebih mendalam. Ia menandakan cabaran paling terbuka dan kuat dalam sejarah moden terhadap prinsip berusia 112 tahun: kebebasan bank pusat.
Prinsip ini bukanlah undang-undang yang rumit, tetapi idea yang mudah tetapi berkesan: mereka yang mempunyai kuasa untuk "mencetak wang" harus diasingkan daripada ahli politik yang mempunyai keperluan perbelanjaan yang tidak terhad, terutamanya menjelang pilihan raya. Mengekalkan dasar monetari (kadar faedah, bekalan wang) yang kebal daripada tekanan politik jangka pendek dilihat sebagai "inti pati" untuk mengekalkan inflasi yang rendah, menstabilkan harga dan membina keyakinan dalam kalangan pelabur global.
Roger Altman, bekas Timbalan Setiausaha Perbendaharaan, menunjukkan kebenaran yang jelas: lihatlah negara-negara di mana bank pusat hanyalah lanjutan kerajaan , seperti Turki atau Argentina. Hasilnya selalunya hiperinflasi, penurunan nilai mata wang, dan ketidakstabilan ekonomi yang berpanjangan. Kebebasan Rizab Persekutuan adalah benteng yang melindungi Amerika daripada laluan itu.
Dan sekarang, dinding itu menunjukkan retakan pertamanya.
"Atas sebab-sebab yang sah" - teka-teki undang-undang yang tidak dapat diselesaikan.
Inti pati krisis yang berpotensi ini terletak pada empat patah perkataan daripada Akta Rizab Persekutuan: " atas sebab ." Ini adalah satu-satunya syarat yang membolehkan Presiden memecat ahli Lembaga Gabenor Rizab Persekutuan.
Masalahnya ialah, "alasan yang wajar" tidak pernah ditakrifkan dengan jelas. Dari segi sejarah, ia secara tersirat difahami bermaksud salah laku yang serius dan tidak dapat dinafikan seperti rasuah, penipuan atau kesalahan jenayah. Perselisihan faham sama ada untuk menaikkan atau menurunkan kadar faedah sebanyak 0.25% pastinya tidak termasuk dalam kategori itu.
Sesetengah sumber mencadangkan bahawa pentadbiran sedang berusaha untuk membina "alasan yang sah" untuk menggantikan pemimpin Rizab Persekutuan dengan menyiasat projek pengubahsuaian ibu pejabat bank pusat bernilai $2.5 bilion. Dakwaan mengenai lebihan kos, kekurangan ketelusan atau potensi penyelewengan kewangan boleh digunakan sebagai justifikasi undang-undang untuk tindakan yang akan datang.
Walau bagaimanapun, pakar undang-undang memberi amaran bahawa ini adalah strategi yang penuh dengan risiko. Menurut Profesor Peter Conti-Brown dari Universiti Pennsylvania, mahkamah bukan sahaja akan menilai kedangkalan sebab-sebab yang diberikan, tetapi juga akan meneliti motif sebenar di sebaliknya. Jika mahkamah mendapati bahawa penggantian pemimpin Rizab Persekutuan berpunca daripada perselisihan faham mengenai hala tuju dasar monetari dan bukannya pelanggaran realiti, maka alasan yang berkaitan dengan projek pembaharuan itu boleh dianggap sebagai "alasan" dan ditolak.
Tetapi tiada apa yang pasti. Konfrontasi ini mendorong sistem keadilan Amerika ke dalam "zon perundangan yang belum pernah terjadi sebelumnya." Mahkamah Agung, dalam keputusan baru-baru ini, dengan mahir mengelak daripada memberikan definisi yang jelas tentang kuasa presiden ke atas Rizab Persekutuan, hanya menyatakan bahawa ia adalah "entiti berstruktur khas."
Pertempuran undang-undang ini, jika ia berlaku, bukan sahaja mengenai nasib Powell. Ia akan menjadi kes penting, yang berpotensi melukis semula garis kuasa antara Rumah Putih dan Rizab Persekutuan untuk generasi akan datang.
Presiden AS Donald Trump telah berulang kali menghantar isyarat yang bertentangan tentang kemungkinan memecat Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell (Ilustrasi: Getty).
Gema dari sejarah
Ketegangan antara presiden dan pengerusi Rizab Persekutuan bukanlah sesuatu yang baharu. Sejarah Amerika telah mencatatkan banyak konfrontasi senyap tetapi sama sengitnya.
Pada awal tahun 1970, Presiden Richard Nixon memberikan tekanan yang besar kepada Pengerusi Rizab Persekutuan Arthur Burns, menggesa beliau untuk mengekalkan kadar faedah yang rendah bagi menyokong kempen pemilihan semula beliau pada tahun 1972. Ramai ahli ekonomi kemudiannya berpendapat bahawa dasar monetari yang longgar ini menyumbang kepada pencetusan tempoh "Inflasi Besar" yang berlangsung selama sedekad.
Sebaliknya, pada awal tahun 1980, Pengerusi Rizab Persekutuan Paul Volcker terpaksa membuat keputusan yang sangat sukar, dengan menaikkan kadar faedah ke paras tertinggi melebihi 20% untuk memecahkan tulang belakang inflasi. Dasar ini mencetuskan kemelesetan yang teruk dan menyebabkan pengangguran melonjak naik, mewujudkan tekanan politik yang besar. Tetapi Presiden Ronald Reagan, walaupun menghadapi tentangan hebat, secara terbuka menyokong kemerdekaan Volcker. Beliau faham bahawa pil pahit ini diperlukan untuk kesihatan ekonomi jangka panjang.
Catatan sejarah ini menggambarkan peraturan yang tidak bertulis: Presiden boleh mengadu, mereka boleh memberi tekanan, tetapi mereka tidak pernah dibenarkan untuk melepasi garisan akhir—memecat pengerusi Rizab Persekutuan kerana dasar mereka. Ia adalah "perjanjian budiman" yang telah dihormati oleh presiden dari kedua-dua pihak.
Konfrontasi ini amat berbahaya kerana ia berisiko mengganggu "perjanjian tidak terucap" yang telah berlangsung selama berabad-abad bahawa Presiden boleh memberi tekanan, tetapi tidak boleh campur tangan secara langsung dalam dasar monetari. Jika digantikan disebabkan oleh perselisihan faham dasar, pengerusi Rizab Persekutuan akan menjadi jawatan yang bermotifkan politik di mana kesetiaan boleh mengatasi kepakaran ekonomi.
Jon Hilsenrath, penasihat kanan di StoneX, memberi amaran bahawa sebarang langkah yang menjejaskan kebebasan Rizab Persekutuan boleh menghakis keyakinan pasaran terhadap komitmen bank pusat untuk mengawal inflasi, yang membawa kepada ketidakstabilan kewangan. Beberapa sumber juga menunjukkan bahawa Trump sedang mencari pengerusi Rizab Persekutuan yang sanggup memenuhi tuntutannya untuk pemotongan kadar faedah – yang boleh mendorong Rizab Persekutuan lebih jauh daripada pendirian neutralnya yang telah berlangsung selama beberapa dekad.
Mengapakah perjuangan institusi ini begitu penting?
Perebutan kawalan Rizab Persekutuan di Washington mungkin kelihatan jauh, tetapi kesannya dirasai secara langsung oleh setiap rakyat dan perniagaan. Kebebasan Rizab Persekutuan bukanlah konsep yang samar-samar tetapi tulang belakang yang memastikan mata wang stabil, pasaran berfungsi dengan lancar, dan ekonomi selamat daripada kejutan politik jangka pendek.
Bagi pelabur, ketidakstabilan di peringkat tertinggi Rizab Persekutuan (Fed) adalah mimpi ngeri. Wall Street boleh bertolak ansur dengan berita buruk, tetapi ia tidak boleh bertolak ansur dengan ketidakpastian. Jika jawatan pengerusi Fed dipolitikkan, keyakinan terhadap hala tuju dasar akan goyah, modal pelaburan boleh ditarik balik secara beramai-ramai, dan pasaran boleh menjadi huru-hara.
Adakah benteng kebebasan bank pusat yang berusia 112 tahun itu cukup kuat untuk menahan ribut semasa? (Foto: JP Morgan).
Bagi perniagaan, ketidakpastian dalam dasar monetari menjadikan setiap rancangan, daripada mengembangkan kilang hinggalah menggaji lebih ramai kakitangan, berisiko. Bagaimana anda boleh memutuskan untuk melabur jika anda tidak tahu bagaimana kos pinjaman akan turun naik dalam beberapa bulan akan datang?
Bagi pengguna, setiap keputusan oleh Rizab Persekutuan secara langsung mempengaruhi kadar faedah ke atas gadai janji, pinjaman kereta dan perbelanjaan kad kredit. Rizab Persekutuan yang dimanipulasi secara politik mungkin berlembut sebelum pilihan raya, tetapi harganya melonjak naik dan menghakis kuasa beli pengguna.
Tambahan pula, dolar AS mengekalkan kedudukannya sebagai mata wang rizab global utama hasil daripada keyakinan terhadap kestabilan dan kepakaran bebas Rizab Persekutuan. Jika keyakinan itu runtuh, kedudukan ekonomi Amerika juga akan terjejas.
Dunia sedang memerhati, bukan sahaja kerana ingin tahu, tetapi kerana potensi akibat yang boleh menjejaskan setiap dompet, setiap akaun simpanan dan setiap rancangan masa depan.
Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/buc-tuong-112-nam-tuoi-fed-co-dung-vung-truoc-thu-thach-lon-nhat-20250720165425184.htm
Komen (0)