Apabila gelembung AI pecah, siapa yang akan berdiri?

(Dan Tri) - Walaupun Wall Street percaya bahawa revolusi AI baru bermula, Sam Altman - bapa ChatGPT - memberi amaran tentang gelembung gila yang boleh menyebabkan ramai pelabur "membakar poket mereka".

"Adakah kita berada pada tahap di mana pelabur terlalu teruja tentang AI? Saya rasa begitu," Sam Altman, Ketua Pegawai Eksekutif OpenAI, secara terang-terangan mengakui semasa sidang akhbar. Dia mengulangi perkataan "gelembung" tiga kali dalam masa 15 saat, seperti amaran mengerikan daripada lelaki di tengah-tengah kegilaan AI.

Tetapi sementara Altman memberi amaran, Wall Street berada dalam kegilaan. Pemula AI dengan hanya beberapa pekerja mengumpul ratusan juta dolar pada penilaian "gila", dan penganalisis optimis seperti Dan Ives dari Wedbush mendakwa bahawa "revolusi AI hanya pada detik 1996 Internet," yang bermaksud fajar era baru, bukan kemuncak gelembung 1999.

Di satu pihak adalah inovator teknologi yang berhati-hati, di sisi lain adalah pembiaya yang melulu bertaruh bertrilion dolar. Di antara dua pandangan yang bertentangan, gambar itu sebenarnya lebih rumit. Menurut pakar Faisal Hoque, bukan hanya satu, tetapi tiga gelembung AI wujud bersama secara selari, dan memahaminya adalah kunci kepada perniagaan mencari jalan keluar apabila tiba hari "pecah".

Anatomi Triad Buih AI

Penganalisis Faisal Hoque menawarkan perspektif yang unik, iaitu kegilaan AI semasa sebenarnya adalah pertindihan tiga gelembung berbeza, masing-masing mempunyai impak dan risiko tersendiri.

Gelembung aset (spekulatif): "mania tulip" zaman moden

Ini adalah gelembung yang paling kelihatan. Nvidia berdagang pada 50 kali ganda pendapatan, Tesla pada 200 kali ganda yang mengejutkan. Syarikat teknologi "Tujuh Besar" diberi harga berdasarkan jangkaan yang hampir tidak terhad mengenai masa depan yang didorong oleh AI.

Ia adalah versi moden "mania tulip" Belanda abad ke-17, di mana spekulator menolak harga aset jauh melebihi nilai intrinsik mereka, didorong oleh kepercayaan mudah bahawa orang lain akan sentiasa membayar lebih. Ketua ahli ekonomi Apollo Global Management, Torsten Sløk telah bertindak lebih jauh dengan mengatakan bahawa 10 syarikat terbesar dalam S&P 500 kini lebih tinggi nilainya daripada mereka berada di puncak gelembung dot-com.

Bagi kebanyakan perniagaan yang tidak terlibat secara langsung dalam permainan kewangan ini, gelembung spekulatif mungkin kelihatan tidak masuk akal. Walau bagaimanapun, kejatuhan pasaran saham pasti akan menyebabkan kerosakan yang meluas di seluruh ekonomi.

Gelembung infrastruktur: Perlumbaan $7 trilion dan hantu "demam kereta api"

Sam Altman mungkin memberi amaran tentang gelembung, tetapi dia juga berkata OpenAI bersedia untuk membelanjakan "trilion dolar" untuk membina pusat data. Gergasi seperti Microsoft, Google, Amazon dan Meta juga mencurahkan berbilion-bilion ke dalam GPU, sistem kuasa dan infrastruktur penyejukan. McKinsey menganggarkan dunia berada dalam "perlumbaan pusat data" bernilai sebanyak $7 trilion.

Ini mengimbas kembali akhir abad ke-19, apabila pelabur kereta api membina beribu-ribu batu landasan berlebihan untuk memenuhi permintaan yang tidak pernah datang. Atau lebih baru-baru ini, pada akhir 1990-an, apabila syarikat telekomunikasi meletakkan kabel gentian optik merentasi lautan, mewujudkan lebihan kapasiti yang akan mengambil masa beberapa dekad untuk mengeksploitasi sepenuhnya.

Penganalisis Praetorian Capital Harrison Kupperman melakukan pengiraan belakang sampul surat yang membimbangkan: pelaburan pusat data tahun ini sahaja memerlukan syarikat teknologi menjana pendapatan tambahan $40 bilion setiap tahun sepanjang dekad akan datang hanya untuk menampung susut nilai. Itu adalah dua kali ganda jumlah hasil AI semasa (dianggarkan $15-20 bilion). Jurang besar itu ialah takrifan gelembung infrastruktur.

Jangkaan Meningkat Gelembung: Apabila Janji Melangkaui Realiti

Ini mungkin gelembung paling berbahaya untuk perniagaan. Media sosial, akhbar dan bilik lembaga dipenuhi dengan gembar-gembur tentang kuasa transformatif AI. Tetapi realitinya jauh lebih keras.

Kajian MIT baru-baru ini mengejutkan industri apabila mendapati bahawa 95% juruterbang AI dalam perniagaan gagal menjana sebarang keuntungan. Nombor ini menunjukkan jurang yang besar antara gembar-gembur dan nilai sebenar.

Menurut pakar, kita menghadapi bukan hanya satu, tetapi tiga buih mengembung pada masa yang sama (Foto: Freepik).

Pengajaran daripada sejarah: Dotcom dan "musim sejuk AI"

Jika gelembung wujud, apakah tanda-tanda bahawa ia mungkin akan mengempis, atau pecah? Data terkini menggambarkan gambaran yang membimbangkan.

Menurut tinjauan biasa oleh Biro Banci AS, buat pertama kali sejak pengumpulan data bermula pada November 2023, bahagian perniagaan besar (lebih 250 pekerja) menggunakan AI telah menurun dengan ketara dalam tempoh dua bulan lalu, daripada puncak 13.5% kepada kira-kira 12%. Walaupun niat untuk menggunakannya dalam tempoh enam bulan akan datang tidak berkurangan, kadar pertumbuhan telah perlahan dengan ketara.

Ini adalah tanda amaran utama. Ia menunjukkan bahawa selepas fasa percubaan awal, banyak syarikat mula menyedari kerumitan dan kos untuk menyepadukan AI ke dalam proses perniagaan mereka. Mereka berundur.

Perjuangan ini mempunyai banyak persamaan dengan "musim sejuk AI" pada tahun 1980-an, yang berkisar pada teknologi "sistem pakar". Pada masa itu, syarikat terkemuka juga mencurahkan wang ke dalam permohonan itu, beberapa daripadanya telah berjaya pada awalnya, tetapi kemudian menjadi tidak digalakkan oleh kos penyelenggaraan yang tinggi dan ketegaran sistem, yang mudah gagal dalam situasi dunia sebenar yang kompleks.

Hari ini, AI generatif (GenAI) menghadapi masalah sebaliknya: ia tidak terlalu tegar, tetapi terlalu fleksibel, selalunya "halusinasi" (membuat maklumat) atau mengambil jalan pintas yang tidak dapat diramalkan. Mengintegrasikan model bahasa besar (LLM) tidak disertakan dengan "manual pengguna", memerlukan sejumlah besar kerja untuk menyesuaikan dan mengawal, menyebabkan banyak perniagaan bergelut.

Kedua-dua optimis dan pesimis memetik gelembung dot-com untuk menyokong pandangan mereka. Itu menunjukkan bahawa pelajaran sejarah bukanlah mudah.

Pada penghujung 1990-an, syarikat seperti Pets.com mengalami kerugian sebanyak $300 juta dan bankrap, dan NASDAQ kehilangan 78% daripada nilainya. Pakar mengisytiharkan Internet sebagai trend. Tetapi dari abu, gergasi masa depan secara senyap-senyap muncul. Amazon membina rangkaian logistiknya, Google menyempurnakan algoritma cariannya, dan PayPal menyelesaikan masalah pembayaran.

Mesejnya adalah jelas: sesuatu teknologi mungkin berlebihan, tetapi itu tidak menafikan kepentingan terasnya. Pecah gelembung tidak bermakna teknologi itu tidak bernilai. Ini hanya bermakna bahawa terlalu ramai orang terlalu teruja dan membayar terlalu banyak untuk idea yang tidak terbukti.

Senario serupa mungkin berlaku dengan AI. Apabila pasaran membetulkan, kerana ia hampir pasti akan berlaku, syarikat yang hanya mengejar "trend" akan jatuh. Tetapi mereka yang menumpukan pada penggunaan AI untuk menyelesaikan masalah perniagaan sebenar akan menjadi pemenang utama.

Strategi The Pragmatist: Mendapat Keuntungan Daripada Buih

Jadi apa yang harus dilakukan oleh pemimpin perniagaan yang bijak di tengah-tengah ribut? Melarikan diri daripada AI bukanlah satu pilihan. Sebaliknya, mendekatinya secara pragmatik dan juga mengambil kesempatan daripada kekacauan gelembung itu.

Untuk mengelak daripada terjerumus ke dalam perangkap "95% kegagalan", perniagaan yang berjaya selalunya mengikut 3 peraturan emas:

Seni bina "Masalah didahulukan".

Jangan tanya "Apa yang boleh kita lakukan dengan AI?" tetapi tanya "Apakah kesesakan terbesar dalam operasi kami?" Di manakah manusia membuang masa untuk tugasan yang berulang? Apakah proses yang sering menyebabkan ralat? Di manakah kesesakan data melambatkan keputusan? Hanya selepas mengenal pasti masalah dengan jelas barulah anda melihat kepada AI sebagai penyelesaian yang berpotensi.

Mengimbangi Portfolio AI

Jangan letak semua telur anda dalam satu bakul. Sebaliknya, campurkan projek jangka pendek dan jangka panjang, rendah dan berisiko tinggi.

Kemenangan Pantas (1-3 Bulan): Gunakan alatan AI sedia ada untuk mengautomasikan pemprosesan dokumen, ringkasan mesyuarat.

Taruhan Strategik (3-12 bulan): Bina penyelesaian AI tersuai untuk mengoptimumkan proses teras, seperti ramalan permintaan atau pengurusan inventori.

Terobosan (12+ bulan): Uji model perniagaan baharu sepenuhnya berdasarkan AI, seperti sistem pembelian automatik sepenuhnya.

Penyepaduan menyeluruh

Projek AI tidak sepatutnya wujud secara berasingan. Sistem AI yang mengawal kualiti di kilang boleh memberikan input kepada sistem AI penyelenggaraan ramalan. Data daripada itu kemudiannya boleh membantu sistem AI lain mengoptimumkan rantaian bekalan. Apabila sistem "bercakap" antara satu sama lain, mereka mewujudkan sinergi yang jauh lebih besar daripada jumlah projek individu.

Sam Altman, Ketua Pegawai Eksekutif ChatGPT, bimbang gelembung AI akan pecah, manakala Wall Street masih sibuk bertaruh (Foto: DIA TV).

Terdapat paradoks yang menarik: daripada menjadi ancaman, gelembung AI mungkin merupakan peluang terbesar bagi syarikat yang mengambil pendekatan pragmatik. Modal teroka membiayai R&D besar-besaran yang tidak akan diluluskan oleh lembaga pengarah.

Fikiran yang paling cerah meninggalkan pekerjaan yang stabil untuk membina alat AI yang boleh anda beli dengan murah kemudian. Infrastruktur sedang dibina pada skala besar, menjanjikan masa depan dengan akses yang lebih murah.

Mungkin hadiah terbesar perdebatan gelembung adalah bahawa ia adalah gangguan. Walaupun pengulas dan pelabur sibuk mempertikaikan tentang harga saham Nvidia atau penilaian permulaan, syarikat yang serius mempunyai ruang yang sesuai untuk bekerja dengan senyap. Mereka menghadapi kurang persaingan untuk bakat, kurang penelitian dan kurang tekanan untuk memenuhi tarikh akhir.

Ledakan dotcom meninggalkan infrastruktur jalur lebar dan generasi pembangun web. Gelembung AI, apabila ia dibetulkan atau akhirnya pecah, akan meninggalkan gugusan GPU yang berkuasa dan generasi jurutera pembelajaran mesin yang berbakat.

Pilihan paling bijak bukanlah untuk mengelakkan gelembung, tetapi untuk membiarkan orang lain mengambil risiko modal semasa anda menumpukan pada meraih faedah operasi. Lebih ramai orang bercakap tentang buih, lebih banyak peluang akan terbuka untuk mereka yang teguh dan berkaedah.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/khi-bong-bong-ai-no-ai-se-tru-vung-20250917084848979.htm