Warren Buffett pada 95: Permainan Terakhir dan Legasi Sebelum Era AI

(Dan Tri) - Pada usia 95 tahun, Warren Buffett menyimpulkan 60 tahun mengemudi Berkshire daripada kilang tekstil yang muflis kepada empayar trilion dolar, meninggalkan persoalan sama ada falsafah pelaburannya akan bertahan dalam ujian era AI?

Pada 30 Ogos, di Omaha, Nebraska, Warren Buffett berusia 95 tahun. Tetapi ini bukan hari lahir biasa. Ia menandakan hari lahirnya yang terakhir sebagai Ketua Pegawai Eksekutif Berkshire Hathaway, kapal yang telah dia kemudi selama 55 tahun. Apabila beliau secara rasmi berundur pada bulan Disember, era hebat dalam sejarah kewangan dunia akan berakhir.

Lebih daripada sekadar persaraan seorang CEO, ia adalah penghujung era. Satu era di mana kilang tekstil yang gagal diubah menjadi konglomerat $1 trilion dengan pulangan 5,500,000% yang mengejutkan dalam tempoh 60 tahun, hampir dua kali ganda prestasi S&P 500.

Warisan Buffett bukan hanya terletak pada bilangan tetapi pada falsafah pelaburan klasik, gaya pengurusan yang unik, dan kisah ketabahan, kebijaksanaan dan kemanusiaan.

Perjalanan dari budak Coca-Cola ke "Oracle of Omaha"

Perjalanan Buffett adalah lagenda klasik Amerika. Dilahirkan di tengah-tengah Kemelesetan Besar pada tahun 1930, Warren muda menunjukkan semangat keusahawanannya pada usia 6 tahun apabila dia pergi dari rumah ke rumah menjual gula-gula getah.

Dia membeli enam pek Coca-Cola dengan harga 25 sen dan menjualnya dengan harga 5 sen setiap satu, menghasilkan keuntungan 5 sen yang bagus. Dia menghantar surat khabar, memasang mesin pinball di kedai gunting rambut, dan pada usia 14 tahun, menggunakan wang simpanannya untuk membeli ladang dan menyewakannya. Menjelang umur 16 tahun, lelaki muda itu telah menyimpan $5,000, bersamaan dengan lebih daripada $53,000 hari ini.

Tetapi titik perubahan sebenar datang apabila Buffett membaca Benjamin Graham "The Intelligent Investor." Buku itu memperkenalkannya kepada falsafah pelaburan nilai: membeli perniagaan dengan harga kurang daripada nilai sebenar untuk mencipta "margin keselamatan."

Buffett sangat terpikat sehingga dia pergi ke Columbia Business School untuk belajar dengan Graham. Dia kemudiannya bekerja untuk firma mentornya, mengasah kemahirannya dalam meneliti penyata kewangan untuk "puntung cerut" - syarikat murah yang masih mempunyai baki nilai terakhir.

Pendekatan inilah yang membantu Perkongsian Buffett, yang diasaskannya pada tahun 1956, berkembang daripada $100,000 kepada lebih daripada $20 juta. Tetapi pertemuan yang menentukan pada tahun 1959 dengan Charlie Munger mengubah segala-galanya. Munger, orang kepercayaannya dan bakal naib pengerusi Berkshire, meyakinkan Buffett untuk mengubah haluan. Daripada membeli syarikat biasa-biasa pada harga yang murah, Munger menasihatinya untuk "membeli syarikat yang hebat pada harga yang berpatutan."

Falsafah baharu ini membawa kepada keputusan penting: pemerolehan Berkshire Hathaway, yang bermula sebagai kilang tekstil yang hampir mati. Buffett mula membeli saham pada tahun 1962 dan, selepas ditolak oleh pihak pengurusan, dengan marah membeli semula kawalan penuh pada tahun 1965. Ironinya, "kesilapan" marah ini menjadi asas kepada sebuah empayar yang hebat. Buffett secara beransur-ansur mengubah Berkshire menjadi syarikat induk, menggunakan aliran tunai daripada perniagaan tekstil (walaupun sakit) untuk membeli syarikat lain.

Kejayaannya datang pada tahun 1970-an apabila dia membeli Insurans Indemniti Nasional. Buffett mengiktiraf keindahan "terapung"—premium yang dibayar pelanggan terlebih dahulu tetapi syarikat itu masih belum perlu membayar.

Pada dasarnya, ini adalah sumber modal yang besar, hampir percuma, untuk dia melabur dalam tawaran lain. See's Candies (1972), Washington Post, Geico, Coca-Cola (1989), American Express... jatuh ke pandangannya satu demi satu. Semuanya adalah perniagaan dengan "parit ekonomi " - kelebihan daya saing yang mampan yang sukar diisi oleh pesaing.

Sepanjang 60 tahun yang lalu, saham Berkshire Hathaway telah berkembang 5,500,000% yang luar biasa. Purata pulangan tahunan hampir 20%, dua kali lebih tinggi daripada S&P 500. Dari kilang tekstil yang berada di ambang muflis, Berkshire telah berkembang menjadi konglomerat $1 trilion yang memiliki landasan kereta api BNSF, syarikat insurans Geico, syarikat bateri Duracell, dan memegang kepentingan besar dalam Apple, Bank of America dan lain-lain.

Perjalanan pelaburan Buffett ialah lagenda klasik Amerika (Foto: Getty).

Lelaki di belakang berbilion dolar: "Saya pergi ke pejabat setiap hari"

Mengapa seorang lelaki berusia 95 tahun dengan kekayaan $150 bilion masih bekerja keras? Jawapannya bukan tentang wang. Sebagai profesor Lawrence Cunningham dari Universiti Delaware berkata, Berkshire Hathaway adalah "lebih daripada pekerjaan, lebih daripada pengembaraan, ia adalah kehidupan di mana dia terikat dengan keluarga dan rakan-rakannya."

Bagi Buffett, kerja adalah identitinya. Dia tidak pernah melihatnya sebagai beban. Ungkapan slogannya, seperti yang dipetik oleh profesor Universiti Johns Hopkins, Steve Hanke, ialah dia "tarian ketuk untuk bekerja" setiap hari. "Seperti saya, Buffett sangat suka bekerja sehingga dia tidak pernah "bekerja" sehari dalam hidupnya, " kata Hanke. Terus bekerja sehingga usia tua, menurut pakar Kerry Hannon, membantu orang ramai mengekalkan kesihatan mental, berasa "dihargai, diperlukan, dan berguna."

Buffett tidak percaya dengan konsep bersara pada usia 65 tahun. Dan ia telah membuahkan hasil yang lumayan untuk para pemegang saham. Saham Berkshire telah meningkat 30 kali ganda sejak dia berumur 65 tahun pada tahun 1995.

Tetapi kemudian, satu peristiwa besar berlaku. Pada November 2023, Charlie Munger, rakan rapatnya, otak genius yang membina empayar bersamanya, meninggal dunia pada usia 99 tahun. Pemergian Munger seolah-olah menjadi peringatan bahawa tiada apa yang kekal selama-lamanya. Menurut pengarang Jeri Sedlar dan Rick Miners, kematian rakan karibnya memaksa Buffett menghadapi realiti bahawa masanya sendiri terhad. "Tiada siapa yang memaksanya untuk bersara, tetapi jauh di lubuk hati, dia tahu sudah tiba masanya," komen mereka.

Dan Buffett telah bersedia untuk masa ini sejak sekian lama. Pelan penggantian yang teliti telah dibentangkan. Greg Abel, ketua perniagaan bukan insurans, telah dinamakan sebagai CEO seterusnya, bermula pada 2021. Buffett tidak akan hilang sepenuhnya. Dia akan kekal sebagai pengerusi, dan, seperti yang dia katakan pada mesyuarat pemegang saham Mei 2025, dia masih merancang untuk datang ke pejabat setiap hari pada tahun 2026. Oracle of Omaha akan sentiasa "bertugas" untuk Berkshire.

Legasinya juga melangkaui angka kewangan. Pada tahun 2010, bersama-sama dengan Bill Gates, beliau mengasaskan "The Giving Pledge," yang menyeru jutawan untuk menderma sebahagian besar kekayaan mereka kepada badan amal. Buffett sendiri telah berjanji untuk memberikan lebih daripada 99% saham Berkshirenya, dan telah menderma lebih daripada $60 bilion setakat ini.

Mengasaskan "Giving Pledge" bersama Bill Gates pada 2010, Buffett berjanji untuk memberikan lebih daripada 99% asetnya dan setakat ini telah menderma lebih $60 bilion kepada badan amal (Foto: Getty).

Permainan Akhir: Intuisi Manusia lwn Kepintaran Buatan

Ketika era Buffett semakin hampir, kuasa baharu semakin meningkat dalam dunia kewangan: Kepintaran Buatan (AI). Dana pelaburan yang dikuasakan AI menjadi semakin biasa, mampu menganalisis berjuta-juta dokumen dalam sekelip mata, menapis data pada kelajuan luar biasa dan membuat keputusan berdasarkan model algoritma yang kompleks.

Sememangnya, persoalan timbul: Bolehkah AI menggantikan Warren Buffett?

Buffett sendiri sentiasa dikhaskan. Pada mesyuarat pemegang saham, dia menyamakan AI dengan senjata nuklear dan mengakui bahawa ia "menakutkan saya." Keraguan ini bukan tidak berasas. Falsafahnya dibina berdasarkan kualiti yang sangat "manusia", perkara yang algoritma mempunyai masalah untuk mengukur.

Lihatlah pelajaran pelaburannya:

Melabur hanya dalam perkara yang anda fahami: Buffett melabur terutamanya dalam industri "lama" seperti insurans, kereta api dan barangan pengguna. Dia jarang menyentuh teknologi tinggi, melainkan ia adalah sebuah syarikat yang mempunyai model perniagaan yang jelas dan "parit" yang kukuh seperti Apple. AI boleh memproses data daripada mana-mana industri, tetapi adakah ia benar-benar "memahami" perniagaan dan budaya syarikat?

Beli syarikat hebat pada harga berpatutan: Buffett biasanya membayar tidak lebih daripada 15 kali ganda pendapatan hadapan. AI boleh menapis stok yang memenuhi kriteria ini dengan mudah. Doug Clinton, yang menjalankan ETF yang menggunakan ChatGPT dan Gemini sebagai "jawatankuasa pelaburannya," berkata AInya boleh meniru kaedah Buffett 80% pada setiap masa dengan menapis metrik kewangan.

Pelaburan Tertumpu: Portfolio Berkshire sangat tertumpu, dengan lima pegangan terbesarnya menyumbang 70% daripada jumlah nilainya. Ini menunjukkan keyakinan mutlak terhadap pertimbangannya, satu pertaruhan besar yang AI, yang direka untuk mempelbagaikan dan mengurangkan risiko, mungkin akan menjauhinya.

Cabaran terbesar, Clinton mengakui, adalah baki 20%, apa yang dipanggil "rasa" pelaburan. Kualiti yang sukar difahami itu, gerak hati yang membolehkan pelabur melihat 50 syarikat yang memenuhi kriteria kuantitatif yang sama dan secara naluri memilih hanya dua pemenang. Ketika itulah Walt Disney secara peribadi membawa Buffett melawat Disneyland, meyakinkannya untuk mempercayai visinya. Itulah ketika Buffett mencurahkan berbilion-bilion ke dalam Goldman Sachs dan General Electric di tengah-tengah krisis 2008, bukan hanya kerana angka di atas kertas, tetapi kerana dia percaya pada kekuatan dan kelangsungan institusi Amerika. AI boleh menganalisis masa lalu, tetapi manusia bertaruh pada masa depan.

Selain itu, AI tidak mempunyai satu kualiti muktamad: akauntabiliti. Bob Elliott, bekas ketua Bridgewater Associates, menunjukkan bahawa pelabur mahukan wajah manusia. Anda tidak boleh melancarkan algoritma atau mempertanggungjawabkannya kepada Kongres , seperti yang dilakukan Buffett untuk menyelamatkan Salomon Brothers pada tahun 1991.

AI mungkin pekerja paling berkuasa dalam industri kewangan, tetapi ia belum lagi Warren Buffett (Foto: trackngrow).

Warren Buffett mungkin akan berundur sebagai CEO, tetapi legasinya tidak. Greg Abel akan mewarisi empayar yang kuat, mesin yang membuat wang. Tetapi yang lebih besar ialah falsafah yang telah terbukti selama hampir satu abad.

Dunia kewangan akan terus berubah. AI akan menjadi lebih pintar, lebih pantas, dan menjadi alat yang sangat diperlukan. Tetapi kisah hidup Warren Buffett mengingatkan kita bahawa pelaburan, pada tahap yang paling dalam, bukanlah permainan nombor atau algoritma. Ia adalah permainan kesabaran, integriti, memahami sifat manusia dan mengiktiraf nilai sebenar di mana orang lain hanya melihat ketakutan.

Era baru Berkshire tidak akan mempunyai Warren Buffett sebagai peneraju, tetapi kompasnya kekal. Dan dalam permainan jangka panjang manusia lawan mesin, pelajaran "Oracle of Omaha" mungkin merupakan "parit ekonomi" terkuat yang tiada kecerdasan buatan boleh ditiru, sekurang-kurangnya buat masa ini.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/warren-buffett-o-tuoi-95-van-co-cuoi-cung-va-di-san-truoc-ky-nguyen-ai-20250830203607212.htm