Saham dijangka melepasi 1,300 mata selepas langkah Fed

Pasaran saham mengalami dagangan aktif selama seminggu dengan 4/5 sesi peningkatan mata. Ada kalanya, Indeks VN turun naik di sekitar ambang 1,280 mata, tetapi berada di bawah tekanan jualan yang hebat pada akhir minggu, menyebabkan indeks mengecil kepada kawasan 1,270 mata.

Pada minggu tersebut, pasaran domestik mencatatkan beberapa maklumat positif seperti Kementerian Kewangan mengeluarkan Pekeliling 68 yang mempunyai kepentingan penting dalam menaik taraf pasaran saham serta Bank Negara mengurangkan kadar faedah OMO kepada 4%/tahun.

Sorotan lain ialah Fed secara rasmi mengurangkan kadar faedah dasar sebanyak 0.5 mata peratusan, menjadikan kadar faedah turun kepada 4.75% - 5%. Ini adalah permulaan yang kukuh oleh Fed dan turut menimbulkan kontroversi apabila kebanyakan ahli ekonomi cenderung kepada senario pemotongan kadar faedah dasar sebanyak 0.25 mata peratusan sejurus sebelum mesyuarat.

Sokongan utama untuk indeks datang daripada kumpulan perbankan. Faktor utama yang menyokong pasaran ialah TCB naik 6.1%, CTG naik 3.2% danACB naik 5.1%. Sebaliknya, GAS turun 1.6%, VIC turun 1.4% dan PGV turun 3.2% adalah kod yang memberi tekanan kepada indeks.

Pada akhir minggu, VN-Index meningkat sebanyak 20.33 mata berbanding minggu sebelumnya, bersamaan dengan 1.62% kepada 1,272.04 mata, HNX-Index meningkat sebanyak 0.81% kepada 234.3 mata dan UPCoM-Index meningkat sebanyak 0.7% kepada 93.6 mata.

Purata kecairan meningkat sebanyak 32.2% kepada VND16,309 bilion/sesi, sesi terakhir minggu itu juga menyaksikan kecairan melepasi paras VND20,000 bilion selepas kira-kira sebulan.

Pelabur asing bersih membeli 1,229.4 bilion VND pada semua 3 bursa, yang mana bersih membeli 1,222.6 bilion VND pada HoSE, membeli bersih 71.1 bilion VND pada HNX dan bersih menjual 64.3 bilion VND pada UPCoM.

Prestasi VN-Index minggu lepas (Sumber: TradingView).

Berkenaan pemotongan kadar faedah baru-baru ini oleh Fed, Encik Dinh Quang Hinh - Ketua Jabatan Ekonomi Makro dan Strategi Pasaran, Jabatan Analisis Syarikat VNDirect Securities, mengulas bahawa ia pastinya akan memberi kesan yang besar terhadap prospek pasaran kewangan global khususnya dan pasaran saham Vietnam pada masa akan datang.

"Ada suara yang mengatakan bahawa pemotongan kadar faedah drastik Fed adalah disebabkan oleh risiko kemelesetan dalam ekonomi AS. Pada pendapat peribadi saya, perspektif ini tidak menyeluruh. Dalam konteks inflasi yang lebih rendah daripada jangkaan dan kebimbangan mengenai pasaran pekerjaan, walaupun masih terkawal, pemotongan kadar faedah 0.5% Fed adalah sangat logik," kata seorang pakar VNDirect.

Encik Hinh berkata bahawa pemotongan kadar faedah operasi sebanyak 0.5 mata peratusan adalah lebih seperti "campur tangan preemptive" oleh Fed daripada "tindakan memadam kebakaran" apabila semuanya sudah terlambat.

Di negara ini, Encik Hinh percaya bahawa trend penurunan kadar faedah Fed akan memberi kesan positif kepada ekonomi dan pasaran kewangan dan monetari. Pengurangan kadar faedah Fed akan menyokong ekonomi AS dan meningkatkan permintaan pengguna, sekali gus memberi kesan positif kepada prospek eksport Vietnam ke AS.

Perlu ditekankan bahawa AS adalah pasaran eksport terbesar Vietnam, menyumbang hampir 30% daripada jumlah nilai import negara kita.

Pemotongan kadar faedah Fed juga melemahkan DXY, membantu meredakan tekanan ke atas kadar pertukaran dan inflasi, sekali gus mewujudkan keadaan bagi Bank Negara untuk lebih fleksibel dalam mengendalikan dasar monetari, mengalihkan keutamaan kepada menyokong kecairan sistem dan mengekalkan persekitaran kadar faedah yang rendah untuk menggalakkan pertumbuhan ekonomi.

Dengan jangkaan di atas, pakar VNDirect mengekalkan pandangan positif terhadap pasaran saham Vietnam dalam jangka sederhana dari sekarang hingga akhir tahun, senario VN-Index yang melepasi paras 1,300 mata tahun ini adalah boleh dilaksanakan sepenuhnya.

Faktor sokongan termasuk dasar monetari yang lebih longgar, peningkatan berterusan dalam keputusan perniagaan syarikat tersenarai dan perkembangan baharu dalam kisah peningkatan modal pasaran.

Oleh itu, sebarang pembetulan pasaran pada masa akan datang akan menjadi peluang yang baik untuk pelabur yang mempunyai visi jangka panjang untuk mengumpul lebih banyak saham, mengutamakan industri dengan pertumbuhan positif pada akhir tahun seperti perbankan, sekuriti, import dan eksport (tekstil, makanan laut, produk kayu) dan hartanah taman perindustrian.

Perkembangan perdagangan asing (Sumber: FireAnt).

Profesor Madya Dr Nguyen Huu Huan - Ketua Jabatan Pasaran Kewangan, Universiti Ekonomi Bandaraya Ho Chi Minh (UEH) juga mempunyai beberapa penilaian tentang kesan pemotongan kadar faedah Fed ke atas pasaran Vietnam.

Pertama, negara kita akan kurang tekanan terhadap kadar pertukaran dan lebih banyak ruang untuk mengurangkan kadar faedah. Pengurangan kadar faedah Fed juga akan membalikkan aliran modal, dan Vietnam boleh menerima aliran pelaburan tidak langsung dari negara maju.

"Kesan ini tidak boleh berlaku serta-merta, kerana aliran modal tidak boleh diterbalikkan serta-merta dan kerana pasaran saham tidak begitu menarik kepada pelabur asing," kata Encik Huan.

Bagaimanapun, Encik Huan menasihatkan pelabur untuk menunggu dan melihat bagaimana modal asing akan mengalir ke pasaran pada masa akan datang.

Menurut Encik Huan, prospek pasaran saham Vietnam pada masa ini tidak begitu jelas. Jika ia adalah pasaran baru muncul, kesan daripada Fed pastinya akan lebih jelas. Atas sebab itu, pasaran kini dikuasai oleh wang domestik.

Pelabur harus berhati-hati pada masa ini, kerana pemotongan Fed tidak banyak berkata, terutamanya apabila Pengerusi Jerome Powell menekankan bahawa ini bukan trend.

Bagaimanapun, pemotongan kadar faedah Fed juga mewujudkan ruang tertentu untuk Vietnam mengekalkan dasar monetari yang longgar, tanpa perlu membalikkan dasar tersebut.

Sumber: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-23-9-ky-vong-vn-index-vuot-1300-diem-sau-dong-thai-cua-fed-204240921225000018.htm