Menjangkakan pulangan aliran modal M&A asing

Pasaran M&A Vietnam masih agak rancak, tetapi daya penggerak utama datangnya daripada pelabur domestik. Jangkaan adalah modal asing akan kembali dalam masa terdekat.

Vietnam masih dianggap oleh pelabur asing sebagai pasaran yang selamat dan menarik dengan banyak potensi.

Tenang di antara ombak

Pasaran M&A Vietnam sedang mengalami ketenteraman tertentu, kerana jumlah nilai transaksi M&A semakin perlahan dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Dalam 9 bulan pertama 2023, menurut data KPMG, jumlah nilai transaksi M&A mencecah kira-kira 3.2 bilion USD. Di mana, daya penggerak utama terletak pada pihak pelabur domestik.

Menurut laporan Agensi Pelaburan Asing ( Kementerian Perancangan dan Pelaburan ), dalam tempoh 10 bulan yang lalu, terdapat 2,669 caruman modal dan transaksi pembelian saham oleh pelabur asing, dengan jumlah nilai sumbangan modal melebihi 3.68 bilion USD, penurunan 10.4% dalam bilangan transaksi dan penurunan nilai sebanyak 29% berbanding tempoh yang sama. Trend ini bermula dalam 2-3 tahun yang lalu dan ini telah menjadikan pasaran M&A Vietnam lebih senyap, dengan lebih sedikit tawaran besar oleh pelabur asing.

Walau bagaimanapun, ini masih merupakan angka yang agak positif dalam konteks umum pasaran M&A Asia Tenggara yang suram. Banyak tawaran daripada pelabur asing juga telah direkodkan. Antaranya, salah satu tawaran yang paling banyak disebut ialah perjanjian kumpulan perubatan besar Singapura - Thomson membeli Hospital FV Vietnam dengan harga 381.4 juta USD pada awal 2024.

Di samping itu, Mitsui & Co melabur untuk secara rasmi menjadi pemegang saham strategik Tasco Auto - unit ahli Tasco; Nishi Nippon Railroad (Jepun) memperoleh 25% saham dalam Projek Paragon Dai Phuoc seluas 45.5 hektar daripada Nam Long Group (NLG) untuk kira-kira 26 juta USD; Kim Oanh Group (Vietnam) bekerjasama dengan NTT Urban Development, Sumitomo Forestry, Kumagai Gumi Co Ltd (Jepun) untuk membangunkan The One World Project, sebuah kawasan kediaman seluas 50 hektar di wilayah Binh Duong .

Begitu juga, Tripod Technology Corporation (Taiwan) memperoleh plot tanah perindustrian seluas 18 hektar di Ba Ria-Vung Tau daripada pemaju hartanah perindustrian Sonadezi Chau Duc (SZC). Atlantik, Teluk dan Pasifik LNG (Singapura) memperoleh 49% kepentingan dalam Terminal LNG Cai Mep di wilayah Ba Ria-Vung Tau…

Mengulas mengenai trend ini, Timbalan Menteri Perancangan dan Pelaburan Nguyen Duc Tam berkata ini hanya isu sementara, berikutan trend umum pasaran global, kerana ekonomi dunia masih belum pulih sepenuhnya selepas pandemik Covid-19 dan turun naik geopolitik global.

“Vietnam secara amnya, dan pasaran M&A khususnya, masih dianggap oleh pelabur asing sebagai pasaran yang selamat, menarik dan berpotensi,” Timbalan Menteri Nguyen Duc Tam menegaskan, sambil menambah bahawa dalam konteks ekonomi yang pulih dengan jelas dan aliran pelaburan asing yang kukuh ke Vietnam, pasaran M&A Vietnam tidak lama lagi akan menjadi rancak semula.

Jangkaan aliran modal asing

Selepas tempoh masa yang agak lama di mana pasaran M&A Vietnam dikuasai oleh pelabur domestik, jangkaan kini diletakkan kepada pelabur asing. Dalam laporannya mengenai pasaran M&A Vietnam, KPMG berkata pelabur asing – terutamanya dari Jepun, Korea Selatan, Singapura dan AS – yang telah mengetuai aktiviti M&A di Vietnam, dijangka kembali dari 2025 dan tahun-tahun berikutnya.

Terdapat banyak sebab untuk KPMG membuat penilaian ini. Sebagai contoh, pemulihan ekonomi makro, dasar keutamaan, penyiapan infrastruktur, dsb. telah terus meletakkan Vietnam sebagai pasaran yang menarik untuk aliran modal rentas sempadan. Menurut KPMG, pasaran M&A Vietnam pada bulan terakhir 2024 dan 2025 dijangka semakin menjanjikan bagi pelabur yang mencari peluang di tengah-tengah turun naik serantau.

“Pasaran M&A akan kembali sibuk, berdasarkan fakta bahawa ramai pelabur ingin kembali ke sektor tradisional, perniagaan yang menguntungkan, aliran tunai yang stabil, dan kelebihan yang jelas untuk setiap segmen operasi,” kata Encik Dinh The Anh, Ahli Eksekutif, Ketua Perunding Kewangan Korporat di KPMG Vietnam.

Pulangan pelabur asing ke pasaran M&A Vietnam mungkin perlu bermula daripada pertumbuhan kukuh aliran pelaburan asing ke Vietnam dalam beberapa tahun kebelakangan ini, walaupun pada hakikatnya aliran pelaburan global masih belum pulih.

Sasaran yang ditetapkan untuk tahun ini, Vietnam akan menarik 39-40 bilion USD modal pelaburan asing, bersamaan dengan tahun lepas. Sama ada angka ini boleh dicapai atau tidak bergantung pada pergerakan akhir tahun pelabur, tetapi yang pasti, kualiti aliran pelaburan asing ke Vietnam telah meningkat dengan ketara.

Banyak projek besar dalam bidang berteknologi tinggi, termasuk semikonduktor, telah dan terus mengalir ke Vietnam. Satu contoh khusus ialah LG Display baru-baru ini meningkatkan modalnya sebanyak 1 bilion USD untuk kilang skrin generasi baharunya di Hai Phong, sejurus selepas Samsung Display mengumumkan rancangan untuk melabur 1.8 bilion USD lagi untuk kilangnya di Bac Ninh. Sementara itu, beberapa siri nama besar seperti Goertek, Foxconn, Luxshare... masih terus mencurah modal ke Vietnam.

Lebih penting lagi, ramai pelabur asing dalam bidang semikonduktor dan AI "menantikan" rancangan untuk meningkatkan pelaburan dan aktiviti perniagaan di pasaran Vietnam, seperti Marvell, Lam Research, Synopsys, Infineon, HanaMicron, Amkor...

Vietnam juga mempunyai banyak cita-cita dalam membangunkan industri ini, yang menurut pengesahan Menteri Perancangan dan Pelaburan Nguyen Chi Dung, bukan sahaja untuk mengambil bahagian dalam rantaian nilai global, tetapi juga bertujuan untuk membina ekosistem perindustrian semikonduktor yang maju dan menarik di rantau ini dan dunia, membantu Vietnam berdikari dan membangun secara mampan dalam bidang ini.

Apabila pelaburan asing di Vietnam menjadi lebih aktif, pasaran M&A juga akan menjadi sibuk semula.

“Vietnam berada pada kedudukan yang baik untuk menegaskan kedudukannya dalam rantaian bekalan semikonduktor global daripada reka bentuk litar bersepadu, pemasangan, ujian hingga pembungkusan,” kata KC Ang, Pengerusi Majlis Penasihat Asia Tenggara SEMI dan Presiden Asia Global Foundries, mengesahkan bahawa Vietnam berpotensi menjadi hab inovasi dinamik dan memainkan peranan penting dalam rantaian bekalan semikonduktor global.

Sumber: https://baodautu.vn/ky-vong-su-tro-lai-cua-dong-von-ma-ngoai-d230985.html