Jangkaan untuk pulangan modal P&P asing.

Pasaran Penggabungan dan Pengambilalihan (M&A) Vietnam masih agak rancak, tetapi penggerak utama datangnya daripada pelabur domestik. Jangkaan modal asing akan kembali dalam masa terdekat.

Vietnam terus dianggap oleh pelabur asing sebagai pasaran yang selamat, menarik dengan potensi yang besar.

Ketenangan di antara ombak besar

Pasaran M&A Vietnam sedang mengalami sedikit kelesuan, dengan jumlah nilai transaksi M&A cenderung untuk menjadi perlahan dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Menurut data KPMG, jumlah nilai transaksi M&A dalam tempoh sembilan bulan pertama tahun 2023 mencecah kira-kira AS$3.2 bilion. Penggerak utama di sebalik pertumbuhan ini ialah pelabur domestik.

Menurut laporan daripada Agensi Pelaburan Asing ( Kementerian Perancangan dan Pelaburan ), dalam tempoh 10 bulan yang lalu, terdapat 2,669 transaksi yang melibatkan pelabur asing yang menyumbang modal dan membeli saham, dengan jumlah nilai sumbangan modal melebihi AS$3.68 bilion, mewakili penurunan sebanyak 10.4% dalam bilangan transaksi dan penurunan sebanyak 29% dalam nilai berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Trend ini telah berterusan sejak 2-3 tahun yang lalu dan telah membawa kepada pasaran Penggabungan dan Pengambilalihan (M&A) yang lebih senyap di Vietnam, dengan lebih sedikit urusan besar oleh pelabur asing.

Walau bagaimanapun, angka-angka ini masih agak positif dalam konteks keseluruhan pasaran Penggabungan dan Pengambilalihan Asia Tenggara yang suram. Banyak urusan daripada pelabur asing juga telah direkodkan. Antaranya, salah satu urusan yang paling banyak diperkatakan ialah pengambilalihan Hospital FV Vietnam oleh Thomson, sebuah kumpulan penjagaan kesihatan utama Singapura, dengan harga AS$381.4 juta pada awal tahun 2024.

Di samping itu, Mitsui & Co. melabur untuk secara rasmi menjadi pemegang saham strategik Tasco Auto – anak syarikat Tasco; Nishi Nippon Railroad (Jepun) memperoleh 25% pegangan dalam Projek Paragon Dai Phuoc seluas 45.5 hektar daripada Nam Long Group (NLG) dengan harga kira-kira AS$26 juta; dan Kim Oanh Group (Vietnam) bekerjasama dengan NTT Urban Development, Sumitomo Forestry dan Kumagai Gumi Co. Ltd (Jepun) untuk membangunkan The One World Project, kawasan perumahan seluas 50 hektar di wilayah Binh Duong.

Begitu juga, Tripod Technology Corporation (Taiwan) telah memperoleh sebidang tanah perindustrian seluas 18 hektar di Ba Ria - Vung Tau daripada pemaju hartanah perindustrian Sonadezi Chau Duc (SZC). Atlantic, Gulf and Pacific LNG (Singapura) memperoleh 49% pegangan dalam terminal Cai Mep LNG di wilayah Ba Ria - Vung Tau…

Mengulas mengenai trend ini, Timbalan Menteri Perancangan dan Pelaburan Nguyen Duc Tam berkata bahawa ini hanyalah isu sementara, disebabkan oleh trend umum pasaran global, memandangkan ekonomi dunia masih belum pulih sepenuhnya daripada pandemik Covid-19 dan turun naik geopolitik global.

"Vietnam secara amnya, dan pasaran M&A khususnya, masih dianggap oleh pelabur asing sebagai pasaran yang selamat, menarik dan menjanjikan," tegas Timbalan Menteri Nguyen Duc Tam, sambil menambah bahawa, dalam konteks ekonomi yang pulih dengan jelas dan aliran masuk pelaburan asing yang kukuh ke Vietnam, pasaran M&A Vietnam akan menjadi rancak semula tidak lama lagi.

Jangkaan untuk aliran masuk modal asing

Selepas tempoh yang ketara di mana pasaran M&A Vietnam dikuasai oleh pelabur domestik, jangkaan kini beralih kepada pelabur asing. Dalam laporannya mengenai pasaran M&A Vietnam, KPMG mencadangkan bahawa pelabur asing – terutamanya dari Jepun, Korea Selatan, Singapura dan Amerika Syarikat – yang sebelum ini menerajui aktiviti M&A di Vietnam, dijangka kembali dari tahun 2025 dan seterusnya.

KPMG mempunyai beberapa sebab untuk penilaian ini. Contohnya, pemulihan ekonomi makroekonomi, dasar keutamaan dan infrastruktur yang lebih baik terus meletakkan Vietnam sebagai pasaran yang menarik untuk aliran modal rentas sempadan. Menurut KPMG, pasaran Penggabungan dan Pengambilalihan Vietnam pada bulan-bulan terakhir tahun 2024 dan 2025 dijangka menjadi lebih menjanjikan bagi pelabur yang mencari peluang di tengah-tengah turun naik serantau.

“Pasaran M&A akan kembali aktif, berdasarkan fakta bahawa ramai pelabur ingin kembali kepada sektor tradisional, perniagaan yang menguntungkan dengan aliran tunai yang stabil dan kelebihan yang jelas untuk setiap segmen perniagaan,” kata Encik Dinh The Anh, Ahli Pengurusan dan Ketua Penasihat Kewangan Korporat di KPMG Vietnam.

Kepulangan pelabur asing ke pasaran Penggabungan dan Pengambilalihan Vietnam berkemungkinan berpunca daripada pertumbuhan pelaburan asing yang kukuh ke Vietnam dalam beberapa tahun kebelakangan ini, meskipun aliran pelaburan global masih belum pulih.

Sasaran yang ditetapkan untuk tahun ini adalah untuk Vietnam menarik pelaburan asing sebanyak $39-40 bilion, bersamaan dengan tahun lepas. Sama ada angka ini dapat dicapai masih belum dapat dipastikan, bergantung pada tindakan pelabur pada akhir tahun, tetapi satu perkara yang pasti: kualiti pelaburan asing yang mengalir ke Vietnam telah meningkat dengan ketara.

Banyak projek berskala besar dalam sektor berteknologi tinggi, termasuk semikonduktor, telah dan terus mencurah-curah ke Vietnam. Satu contoh utama ialah pelaburan tambahan $1 bilion oleh LG Display baru-baru ini untuk kilang pembuatan paparan generasi akan datang di Hai Phong, sejurus selepas Samsung Display mengumumkan rancangan untuk melabur $1.8 bilion lagi dalam kilangnya di Bac Ninh. Sementara itu, sebilangan pemain utama lain seperti Goertek, Foxconn dan Luxshare terus melabur banyak di Vietnam.

Lebih penting lagi, ramai pelabur asing dalam sektor semikonduktor dan AI sedang mempertimbangkan rancangan untuk mengembangkan pelaburan dan aktiviti perniagaan mereka di pasaran Vietnam, seperti Marvell, Lam Research, Synopsys, Infineon, HanaMicron, Amkor, dan sebagainya.

Vietnam juga mempunyai rancangan bercita-cita tinggi untuk membangunkan industri ini, yang menurut Menteri Perancangan dan Pelaburan Nguyen Chi Dung, bukan sahaja bertujuan untuk mengambil bahagian dalam rantaian nilai global tetapi juga untuk membina ekosistem perindustrian semikonduktor yang maju dan menarik untuk rantau ini dan dunia, membantu Vietnam mencapai kemandirian dan pembangunan mampan dalam bidang ini.

Memandangkan pelaburan asing di Vietnam menjadi lebih aktif, pasaran Penggabungan dan Pengambilalihan (M&A) juga akan menjadi lebih rancak semula.

“Vietnam berada pada kedudukan yang baik untuk menegaskan peranannya dalam rantaian bekalan semikonduktor global, daripada reka bentuk litar bersepadu, pemasangan, pengujian hingga pembungkusan,” kata KC Ang, Pengerusi Lembaga Penasihat SEMI Asia Tenggara dan Pengerusi rantau Asia Global Foundries, mengesahkan bahawa Vietnam mempunyai potensi untuk menjadi hab inovasi dinamik dan memainkan peranan penting dalam rantaian bekalan semikonduktor global.

Sumber: https://baodautu.vn/ky-vong-su-tro-lai-cua-dong-von-ma-ngoai-d230985.html