Keuntungan berterusan, pembayaran dividen masih tertangguh selama beberapa dekad, apakah yang perlu dilakukan oleh pemegang saham?

Taikun itu terus berjanji

Berita yang tidak begitu baik untuk para pemegang saham Syarikat Saham Bersama Pelaburan Pembangunan Taman Perindustrian dan Song Da - Sudico (SJS), membuatkan mereka terpaksa menunggu sekali lagi.

Dalam satu pengumuman baru-baru ini, Sudico berkata ia akan menangguhkan pembayaran dividen tunai bagi tahun 2016-2017 dari 30 Jun 2023 kepada 31 Disember 2024, dengan alasan kekurangan dana. Sekiranya dana itu diatur untuk memastikan aktiviti pengeluaran dan perniagaan, syarikat akan membuat pembayaran dividen kepada pemegang saham lebih awal.

Dalam perubahan terbaru, Sudico mengumumkan perubahan pada tarikh pembayaran dividen 2016 dari 30 Disember 2022 kepada 30 Jun 2023. Tarikh pembayaran dividen 2017 adalah dari 30 Disember 2022 hingga 30 Jun 2023.

Termasuk perubahan ini, Sudico telah menukar masa pembayaran dividen 2016 untuk kali ke-9 dan masa pembayaran dividen 2017 untuk kali ke-5.

Beberapa pemegang saham dengan pahit berkata bahawa mereka membeli saham untuk menunggu anak mereka menerima dividen.

Sudico adalah salah satu pemain besar dalam pasaran hartanah dengan projek Nam An Khanh. Perlu dinyatakan bahawa walaupun terhutang dividen, syarikat sentiasa melaporkan keuntungan. Sejak 2014, Sudico sentiasa mengekalkan keuntungan selepas cukai melebihi 100 bilion VND/tahun, di mana 2016 dan 2017 melaporkan keuntungan masing-masing sebanyak 228 bilion dan 179 bilion VND.

Pada 2022, jumlah hasil syarikat induk mencecah VND 511 bilion, meningkat 39% berbanding 2021. Keuntungan sebelum cukai mencecah VND 172 bilion, meningkat 237% berbanding 2021. Keuntungan sebelum cukai keseluruhan kompleks mencecah VND 176 bilion.

Tahun ini, Sudico masih yakin untuk membentangkan pelan sasaran 2023 pertumbuhan 10-15% berbanding pelan yang ditetapkan untuk 2022. Jumlah hasil disatukan ialah 1,145 bilion VND dan keuntungan sebelum cukai ialah 320 bilion VND, kadar dividen ialah 10%.

Lagu Da 4 JSC (SD4) juga telah memungkiri janjinya tidak kurang daripada Sudico. Syarikat ini baru sahaja mengumumkan akan menangguhkan pembayaran dividen tunai bagi tahun 2016 kepada 28 Jun 2024. Mengikut pelan pertama, syarikat akan membayar pada 26 Februari 2018 pada kadar 15%.

Pada 28 Jun 2022, Song Da 4 mengumumkan bahawa ia akan menangguhkan pembayaran dividen 2016 kepada 30 Jun 2023. Menurut Song Da 4, disebabkan kekurangan hasil kutipan hutang daripada pelabur, ia tidak dapat mengimbangi kewangannya. Dengan pengumuman ini, SD4 telah melanjutkan pembayaran dividen 2016 sebanyak 12 kali dalam tempoh 5 tahun yang lalu.

SD4 berkata syarikat itu bekerja keras dengan pelabur untuk mendapatkan semula hutang tertunggak tetapi hasilnya masih rendah. Oleh itu, juruaudit terus memberikan pendapat pengecualian dalam laporan kewangan yang disediakan pada 31 Disember 2022 mengenai hutang ini.

Sehubungan itu, penghutang adalah 2.5 kali lebih besar daripada pemiutang kepada pelanggan dan tertunggak dengan jumlah lebih daripada 168 bilion VND (hampir 4 bilion VND dalam peruntukan). Kecekapan penggunaan aset dan ekuiti syarikat adalah rendah, dan hasil pengeluaran serta perniagaannya pada 2022 adalah kerugian. Kutipan hutang daripada pelabur tidak mencapai hasil.

Pada penghujung Disember 2022, Syarikat Saham Bersama Lilama 45.4 (L44) turut mengumumkan perubahan pada tarikh pembayaran dividen ke-8 bagi pembayaran dividen tunai 2012 dan 2013, masa telah dipindahkan dari 30 Disember 2022 kepada 29 Disember 2023.

Pelabur menunggu dengan letih untuk dividen. (Foto: Anh Dung)

Tunggu sampai bila?

Sama ada tarikh pembayaran dividen yang dijanjikan akan ditukar lagi atau tidak masih tidak pasti. Senario janji yang dijanjikan dan dimungkiri berulang kali, membuatkan pemegang saham hilang kepercayaan terhadap syarikat hartanah ini.

Ramai pelabur dan pemegang saham utama terpaksa mengucapkan selamat tinggal. Di Sudico, SAM Holdings JSC baru sahaja menjual kesemua 377,600 saham SJS untuk mengurangkan pemilikan daripada 0.33% kepada 0% daripada modal sewa, urus niaga itu dijalankan pada 12 Jun.

Sebelum ini, National Securities Corporation, organisasi berkaitan Encik Bui Quang Bach, ahli Lembaga Pengarah di Sudico, baru sahaja menjual 1.6 juta saham daripada jumlah 2.113 juta saham yang didaftarkan untuk mengurangkan pemilikan daripada 1.84% kepada 0.44% daripada modal sewa, urus niaga itu dijalankan dari 24 April hingga 19 Mei.

Pada akhir April 2022, Syarikat Saham Bersama Perkhidmatan Perdagangan Pelaburan An Phat (An Phat Investment) memenangi lelongan untuk membeli kesemua 41.7 juta saham SJS daripada Song Da Corporation (SJG). Seorang Phat terpaksa membayar harga VND 102,000/saham, bersamaan dengan VND 4,258 bilion. Oleh itu, An Phat kerugian buat sementara waktu 58%, bersamaan dengan hampir VND 2,500 bilion.

Di pasaran, pelabur tidak begitu berminat. Jumlah dagangan saham SJC adalah rendah, hanya lebih 31,000 unit setiap sesi. Pada akhir sesi pada 29 Jun, SJS berharga 41,900 VND/saham.

Perlukan sekatan khusus dan tegas

Bercakap kepada akhbar VietNamNet , Peguam Nguyen The Truyen, Pengarah Firma Undang-undang Thien Thanh, berkata mengikut Artikel 135 Undang-undang Perusahaan 2020, dividen mesti dibayar sepenuhnya dalam tempoh 6 bulan dari tarikh penutupan Mesyuarat Agung Tahunan Pemegang Saham.

Lembaga Pengarah hendaklah menyediakan senarai pemegang saham yang layak menerima dividen, menentukan tahap dividen bagi setiap saham, tarikh akhir pembayaran dan kaedah selewat-lewatnya 30 hari sebelum setiap pembayaran dividen.

Menurut Encik Truyen, tiada sekatan khusus untuk perniagaan yang menangguhkan pembayaran dividen melebihi masa yang ditetapkan, kerana ini adalah urusan dalaman setiap perniagaan, dan undang-undang tidak mengganggu terlalu mendalam.

Walau bagaimanapun, Encik Truyen mencadangkan bahawa adalah perlu untuk menambah sekatan untuk memastikan hak pemegang saham, khususnya pemegang saham kecil, kerana pada hakikatnya terdapat banyak perniagaan yang tidak membayar dividen kepada pemegang saham selama 4-5 tahun.

Ini termasuk menetapkan penalti kewangan yang cukup besar untuk memastikan perniagaan akan mengalami akibat jika gagal memenuhi komitmen pembayaran dividennya. Penalti boleh dikira berdasarkan kadar atau jumlah dividen yang dijanjikan dan ia mestilah cukup sukar untuk memberi tekanan kepada perniagaan.

Selain itu, sekatan dalam bentuk larangan perniagaan dan larangan penyertaan pasaran dikenakan kepada perusahaan yang tidak membayar dividen seperti yang dilakukan. Ini boleh memberi tekanan yang kuat kepada perusahaan dan mewujudkan akibat yang serius jika mereka tidak memenuhi komitmen mereka.

Di pihak pemegang saham, Encik Truyen berkata bahawa jika syarikat tidak membayar dividen seperti yang komited, pemegang saham mempunyai hak untuk meminta pampasan atau memulihkan hak mereka melalui litigasi.

Ini boleh mencipta mesej kepada perniagaan lain tentang kepentingan mematuhi komitmen atau ia akan menjejaskan reputasi perniagaan.

Encik Truyen berkata bahawa pelabur perlu ambil perhatian bahawa litigasi boleh memakan masa dan mahal, jadi pemegang saham perlu mempertimbangkan dengan teliti sebelum membuat keputusan untuk memfailkan tuntutan mahkamah.

Tech unicorn VNG menjangkakan akan terus kehilangan 500 bilion VND dan tidak membayar dividen Tech unicorn VNG baru sahaja mengumumkan rancangan perniagaannya 2023 dengan jangkaan kerugian lebih daripada 500 bilion VND dan tidak membayar dividen untuk 2022.

Sumber