Permintaan Vietnam untuk penggemblengan modal melalui bon adalah besar, tetapi bagaimana untuk mendapatkan semula keyakinan pelabur selepas beberapa siri insiden baru-baru ini?
Encik Phung Xuan Minh, Pengerusi Lembaga Pengarah Saigon Ratings, bercakap tentang situasi semasa pasaran bon Vietnam - Foto: SR
Banyak "loopholes" dalam menerbitkan bon korporat
Persidangan Tahunan 2024 Persatuan Agensi Penarafan Kredit di Asia (ACRAA) telah diadakan hari ini, 6 Disember, di Ho Chi Minh City. Dalam rangka persidangan itu, satu bengkel telah diadakan dengan tema "Inisiatif Membangunkan Pasaran Modal Asia". Di sini, isu mobilisasi modal melalui saluran bon disebut.
Bercakap di bengkel itu, Encik Phung Xuan Minh, Pengerusi Lembaga Pengarah Saigon Ratings, Vietnam, berkata menjelang akhir 2023, bon korporat menyumbang 38% daripada jumlah saiz pasaran bon Vietnam, manakala bon kerajaan menyumbang 57% daripada jumlah saiz.
Terdapat tempoh pertumbuhan yang kukuh, seperti pada 2019, nilai sebenar terbitan bon korporat mencecah VND 378,507 bilion, mencakupi kira-kira 8% daripada KDNK.
Walau bagaimanapun, menjelang 2022, nilai terbitan telah menurun secara mendadak kepada VND272,383 bilion, bersamaan kira-kira 5% daripada KDNK. Menjelang 2023, pasaran bon korporat mula pulih dengan nilai terbitan mencecah kira-kira VND349,976 bilion, bersamaan dengan 7% daripada KDNK.
Bagaimanapun, menurut Encik Minh, perkembangan pesat pasaran bon korporat juga membawa banyak cabaran dan risiko.
Salah satu cabaran terbesar dalam pasaran bon korporat Vietnam ialah risiko kredit. Banyak perniagaan mengeluarkan bon tetapi tidak dapat membayar balik hutang mereka tepat pada masanya.
Di samping itu, banyak perusahaan pengeluar bon di Vietnam tidak mematuhi sepenuhnya peraturan pendedahan maklumat. Laporan kewangan tidak mempunyai ketelusan, tidak lengkap, atau belum diaudit secara bebas.
Ini membawa kepada akibat kehilangan keyakinan pelabur.
Kadar perusahaan yang mengeluarkan bon kepada orang ramai di pasaran masih sangat rendah berbanding bon terbitan persendirian (kira-kira 10%).
Sementara itu, penarafan kredit penerbit dan bon korporat masih belum menjadi amalan budaya perniagaan mengikut amalan antarabangsa.
Mengukuhkan keyakinan pelabur adalah kuncinya
Pakar semua bersetuju bahawa penarafan kredit adalah sangat penting untuk pembangunan pasaran modal di setiap negara - Foto: SR
Menurut Encik Phung Xuan Minh, Vietnam sedang menghadapi peringkat baharu pembangunan ekonomi , bersama-sama dengan pembangunan pasaran modal.
Walau bagaimanapun, disebabkan oleh masalah tempoh kebelakangan ini, pasaran bon korporat khususnya telah menghadapi krisis. Oleh itu, memulihkan dan mengukuhkan keyakinan pelabur adalah kunci bagi pasaran bon untuk memenuhi keperluan modal besar ekonomi, dan menjadi saluran modal jangka sederhana dan panjang untuk perusahaan.
Pengerusi Saigon Ratings percaya bahawa terdapat tiga isu untuk mendapatkan semula keyakinan pelabur dalam pasaran bon. Pertama, pengendalian agensi pengurusan terhadap insiden negatif secara beransur-ansur memulihkan keyakinan pelabur.
Kedua, kepercayaan ini banyak bergantung kepada organisasi yang mengeluarkannya. Ia mesti mempunyai rancangan perniagaan, pengurusan dan pentadbiran yang berkesan, dan dengan segala cara menjaga reputasinya, membayar balik hutang sepenuhnya dan tepat pada masanya seperti yang dilakukan.
Ketiga, unit perunding perlu dengan jelas membimbing dan menasihati pelabur tentang selera risiko, kerana setiap bon akan mempunyai tahap risiko dan keuntungan yang berbeza.
Sehubungan itu, penarafan kredit yang dikaitkan dengan cagaran ialah alat untuk organisasi penerbit bagi memastikan keyakinan pelabur dan ketenangan fikiran bahawa saluran pelaburan adalah selamat dan selamat.
Baru-baru ini, Undang-undang Sekuriti yang dipinda yang diluluskan oleh Dewan Negara dengan beberapa peraturan berkaitan penarafan kredit juga dijangka membantu mengatasi isu-isu ini.
Bercakap pada persidangan itu, Encik Atsushi Masuda, Pengerusi ACRAA, berkata sejak persidangan tahunan di Thailand, ahli persatuan itu terus menegaskan bahawa penarafan kredit adalah sangat penting kepada pembangunan pasaran modal di setiap negara.
"Apabila membuat keputusan untuk melabur dalam bidang tertentu, lebih banyak data diperlukan untuk membuat keputusan pantas. Data ini bukan sahaja mengenai kesihatan kewangan dan prospek perniagaan, tetapi juga untuk agensi penarafan kredit dan pelabur, ia berkait rapat dengan dasar pembangunan pasaran negara," tegasnya.
Sumber: https://tuoitre.vn/lam-gi-de-lay-lai-niem-tin-cho-trai-phieu-doanh-nghiep-20241206215405126.htm
Komen (0)