Bank itu sedang membangunkan produk derivatif secara agresif.

Pakar percaya bahawa penambahbaikan infrastruktur untuk perdagangan derivatif dan pengembangan alat lindung nilai harga memberi peluang kepada bank untuk meluaskan peranan mereka daripada menyediakan modal kepada menawarkan penyelesaian pengurusan risiko untuk pelanggan korporat.

Kita perlu lebih terbuka kepada pasaran terdesentralisasi.

Menurut Kementerian Perindustrian dan Perdagangan , pasaran derivatif di Vietnam telah menyaksikan perkembangan positif dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Jumlah dagangan melalui Bursa Komoditi Vietnam (MXV) diunjurkan mencapai kira-kira 1.54 juta kontrak menjelang akhir tahun 2025, dengan jumlah nilai transaksi melebihi 1.9 trilion VND.

Selain perdagangan berpusat melalui MXV, pasaran di kaunter (OTC) yang ditawarkan oleh bank perdagangan juga berkembang secara beransur-ansur. Pada masa ini, keseluruhan pasaran mempunyai kira-kira 10-12 bank perdagangan yang menyediakan derivatif harga komoditi kepada pelanggan korporat. Ini merupakan saluran akses utama bagi banyak perniagaan untuk mendapatkan alat lindung nilai harga di pasaran antarabangsa.

Pemerhatian menunjukkan bahawa banyak bank kini mengambil bahagian dalam pasaran derivatif melalui produk seperti kontrak niaga hadapan, opsyen, swap harga komoditi, dan sebagainya, berserta penyelesaian untuk mengurus aliran tunai dan risiko kewangan.

Dalam strategi perniagaan bank-bank utama seperti Vietcombank, BIDV dan Techcombank, pertukaran asing, pengurusan aliran tunai, pembiayaan perdagangan dan pembiayaan rantaian bekalan semuanya dilaburkan secara sistematik dan semakin menyumbang kepada pendapatan bukan faedah. Tambahan pula, keupayaan sistem perbankan untuk mengendalikan instrumen kewangan dan mengurus risiko pasaran telah meningkat dengan ketara. Laporan kewangan daripada banyak bank, seperti BIDV, MB dan VietinBank, menunjukkan bahawa saiz portfolio perniagaan modal dan perdagangan proprietari mereka kini telah mencecah trilion VND.

Menurut Dewan Perniagaan dan Industri Vietnam (VCCI), bank perdagangan kini bukan sahaja penyedia produk tetapi juga memainkan peranan utama dalam membantu perniagaan domestik mengakses alat lindung nilai dalam konteks pasaran antarabangsa yang tidak menentu semasa. Walau bagaimanapun, VCCI juga menyatakan bahawa salah satu halangan terbesar pada masa ini terletak pada rangka kerja perundangan.

Kementerian Perindustrian dan Perdagangan sedang membangunkan pelan untuk pembangunan pasaran perdagangan derivatif komoditi bagi tempoh 2026-2030. Berdasarkan draf tersebut, adalah perlu untuk menjelaskan hubungan antara pasaran perdagangan berpusat melalui Bank Pusat Vietnam (MXV) dan pasaran OTC yang disediakan oleh bank. Menurut Dewan Perniagaan dan Perindustrian Vietnam (VCCI), adalah juga perlu untuk menentukan dengan jelas bagaimana transaksi OTC akan diuruskan apabila pasaran domestik berkembang. Adakah akan terdapat peralihan kepada perdagangan berpusat? Apakah mekanisme untuk pelaporan transaksi, penjelasan dan pemantauan risiko yang akan direka bentuk?

Pakar di VCCI percaya ini adalah isu penting kerana dasar yang terlalu mengutamakan pasaran berpusat boleh mengurangkan fleksibiliti transaksi OTC, yang sudah agak berkesan dalam memenuhi keperluan lindung nilai risiko khusus perniagaan. Sebaliknya, tanpa mekanisme penyeliaan yang sesuai, pasaran akan menghadapi kesukaran untuk berkembang ke arah yang telus dan mampan.

Di samping itu, beberapa pakar ekonomi mencadangkan agar rancangan itu mengkaji mekanisme untuk menerima jaminan bank, dokumen gudang atau bon kerajaan sebagai cagaran dan bukannya tunai. Ini akan mengurangkan tekanan modal ke atas perniagaan dan membuka kemungkinan untuk membangunkan perkhidmatan kewangan baharu yang berkaitan dengan aktiviti lindung nilai harga untuk bank perdagangan.

Pasaran perdagangan berpusat akan memudahkan pembangunan selanjutnya.

Satu peluang besar yang timbul daripada permintaan untuk lindung nilai harga.

Menurut pakar ekonomi, kejutan baru-baru ini dalam harga tenaga, kesan ke atas bahan input, peningkatan kos logistik, turun naik kadar pertukaran, dan sebagainya, telah memberi kesan langsung kepada prestasi pengeluaran dan perniagaan perusahaan import dan eksport. Oleh itu, pasaran derivatif komoditi boleh menjadi "penampan" untuk membantu perniagaan dalam pelbagai sektor melindungi diri mereka dengan lebih berkesan daripada risiko harga.

Encik Tran Huu Linh, Pengarah Jabatan Pengurusan dan Pembangunan Pasaran Domestik - Kementerian Perindustrian dan Perdagangan, percaya bahawa keperluan untuk pengurusan risiko harga bukan sahaja terdapat dalam perniagaan pertanian seperti kopi, lada, getah atau beras, tetapi juga meliputi pelbagai sektor lain seperti tenaga, makanan haiwan, bahan mentah perindustrian, logam dan logistik. Melalui ini, bank perdagangan boleh membangunkan perkhidmatan kewangan sokongan untuk pasaran.

Berkongsi pandangan yang sama, Dr. Dinh The Hien, seorang pakar kewangan dan ekonomi, percaya bahawa walaupun sebelum ini bank menyediakan terutamanya modal kerja, pembiayaan perdagangan atau produk pertukaran asing individu, kini mereka boleh membangunkan pakej penyelesaian yang lebih komprehensif untuk perniagaan.

"Perniagaan pengeksport kopi atau pengimport bahan mentah hari ini bukan sahaja memerlukan modal tetapi juga pengurusan risiko yang berkaitan dengan harga komoditi, kadar pertukaran, aliran tunai dan kecairan secara serentak. Ini mewujudkan permintaan untuk perkhidmatan pengurusan risiko kewangan yang lebih bersepadu," ulas Encik Hien.

Menurut pakar, rancangan untuk membangunkan pasaran perdagangan derivatif, jika dimuktamadkan tidak lama lagi, akan memudahkan pembangunan pasaran berpusat dan OTC. Dalam tempoh 2026-2030, pembayaran antarabangsa, pertukaran asing, pembiayaan perdagangan dan pengurusan aliran tunai oleh bank perdagangan akan menjadi penghubung penting dalam ekosistem lindung nilai harga.

Walau bagaimanapun, spesifikasi teknikal pasaran derivatif, peraturan berkaitan perdagangan margin, penjelasan dan penyelesaian, perakaunan, percukaian dan pengurusan pertukaran asing juga perlu dikaji semula secara menyeluruh untuk mengurangkan kos penyertaan pasaran bagi perniagaan. Dari perspektif bank perdagangan, perkembangan kukuh pasaran derivatif komoditi akan mewujudkan ruang perniagaan baharu untuk meningkatkan hasil perkhidmatan. Pada masa yang sama, ia secara beransur-ansur akan mengubah peranan bank daripada penyedia modal tradisional kepada menawarkan penyelesaian pengurusan risiko yang komprehensif untuk pelanggan korporat.

Sumber: https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-phat-trien-manh-cac-san-phai-sinh-182899.html