Mengklasifikasikan perniagaan untuk mengelakkan kesesakan pasaran.

Satu draf undang-undang yang meminda tujuh undang-undang kewangan, yang baru-baru ini dikemukakan oleh Kerajaan kepada Dewan Negara, telah menghapuskan peruntukan yang melarang pelabur sekuriti profesional individu daripada membeli bon korporat yang diletakkan secara persendirian. Walau bagaimanapun, dengan syarat-syarat yang ketat sedemikian, peluang untuk pelabur individu menyertai pasaran ini masih sangat terhad.

Individu boleh membeli bon korporat swasta: Mengklasifikasikan perniagaan untuk mengelakkan kesesakan pasaran.

Satu draf undang-undang yang meminda tujuh undang-undang kewangan, yang baru-baru ini dikemukakan oleh Kerajaan kepada Dewan Negara, telah menghapuskan peruntukan yang melarang pelabur sekuriti profesional individu daripada membeli bon korporat yang diletakkan secara persendirian. Walau bagaimanapun, dengan syarat-syarat yang ketat sedemikian, peluang untuk pelabur individu menyertai pasaran ini masih sangat terhad.

Draf peraturan baharu itu akan meluaskan peluang untuk pelabur individu membeli bon korporat yang diletakkan secara persendirian.

Malah individu yang ingin membelinya pun akan menghadapi kesukaran untuk mendapatkannya.

Daripada tujuh pindaan yang dicadangkan kepada undang-undang kewangan, Undang-undang Sekuriti yang disemak semula sedang mendapat perhatian khusus, terutamanya peraturan mengenai bon korporat individu.

Dalam draf tersebut, kerajaan menetapkan bahawa pelabur sekuriti profesional, yang merupakan individu, dibenarkan untuk mengambil bahagian dalam pembelian, perdagangan dan pemindahan bon korporat yang diletakkan secara persendirian. Walau bagaimanapun, syarikat penerbit bon korporat yang diletakkan secara persendirian tersebut mesti mempunyai penarafan kredit, serta syarat mempunyai cagaran atau jaminan pembayaran daripada institusi kredit.

Bercakap dengan seorang wartawan dari Investment Newspaper, ahli ekonomi Tran Hoang Ngan berhujah bahawa penghapusan peraturan yang melarang pelabur profesional individu daripada menyertai pasaran bon korporat swasta (seperti dalam draf sebelumnya) adalah munasabah. Pada hakikatnya, selepas mengharungi banyak rintangan, tahap kepakaran dan pemahaman pelabur profesional individu telah meningkat dengan ketara. Membenarkan struktur pelabur yang pelbagai adalah penting untuk pembangunan pasaran bon korporat yang mantap, menjadikannya saluran untuk menggerakkan modal jangka sederhana dan panjang untuk perniagaan.

Ramai timbalan Dewan Undangan Negeri juga menyokong peraturan ini. Timbalan Le Quan (Hanoi) berkongsi bahawa pasaran bon korporat merupakan saluran pengumpulan dana yang penting untuk perniagaan dan juga saluran pelaburan yang berkesan. Peraturan yang ketat mengenai jenis bon korporat yang dibenarkan untuk diniagakan oleh pelabur sekuriti individu profesional akan membantu mengurangkan risiko dan memberi orang ramai lebih ketenangan fikiran semasa melabur wang mereka.

Begitu juga, perwakilan Doan Thi Thanh Mai (Hung Yen) mengulas bahawa peraturan yang digubal dalam undang-undang bukan sahaja membantu mengurangkan risiko bagi pelabur individu, tetapi juga membantu meningkatkan kualiti barangan dalam pasaran bon, sekali gus membantu pasaran berkembang dengan selamat dan sihat.

Walau bagaimanapun, peraturan di atas juga telah menimbulkan kebimbangan di kalangan banyak syarikat penerbit dan firma sekuriti. Ketua firma sekuriti melahirkan kebimbangan bahawa, walaupun draf undang-undang telah "membuka jalan" untuk pelabur profesional individu untuk menyertai pasaran bon korporat swasta, laluan ini terlalu sempit. Pada hakikatnya, bilangan bon korporat yang dikeluarkan secara persendirian dengan penarafan kredit boleh dikira dengan jari sebelah tangan, dan bon yang mempunyai jaminan bank lebih jarang berlaku.

"Jika peraturan itu diluluskan, bilangan pelabur individu yang mengambil bahagian dalam pasaran bon korporat swasta pastinya akan berkurangan mendadak, sekali gus membawa kepada penurunan kecairan di seluruh pasaran," kata individu ini.

Adalah perlu untuk mengklasifikasikan syarikat penerbit.

Menurut pemimpin banyak syarikat sekuriti dan syarikat pengurusan dana, penggunaan peraturan yang sama terhadap syarikat yang mengeluarkan bon korporat persendirian yang dijual kepada pelabur profesional individu adalah tidak adil. Oleh itu, adalah dinasihatkan untuk mengkategorikan syarikat penerbit kepada dua kumpulan: syarikat awam dan bukan syarikat awam.

Menurut wakil Dewan Undangan Negeri, Hoang Van Cuong (Hanoi), peraturan yang mewajibkan syarikat penerbit mempunyai penarafan kredit, cagaran atau jaminan bank sebelum menjual bon korporat yang diletakkan secara persendirian kepada individu akan membantu meningkatkan tanggungjawab syarikat penerbit. Ini akan menggalakkan pembangunan pasaran bon yang sihat.

Sudah tentu, jika peraturan ini dilaksanakan, pasaran bon akan terjejas, dan perniagaan akan mendapati lebih sukar untuk menerbitkan bon korporat individu kerana akan lebih sukar untuk mencari pembeli.

Bagi syarikat yang disenaraikan secara awam, kumpulan penerbit harus diperluaskan untuk merangkumi pelabur profesional individu yang mengambil bahagian dalam pembelian bon korporat yang diletakkan secara persendirian. Sebabnya ialah syarikat-syarikat ini beroperasi mematuhi pelbagai undang-undang (Undang-undang Perusahaan, Undang-undang Sekuriti, dll.) dan berada di bawah pengawasan rapi oleh Suruhanjaya Sekuriti Negeri dan Bursa Saham. Maklumat daripada syarikat-syarikat ini tersedia untuk umum, telus dan diaudit sepenuhnya, menjadikannya mudah diakses oleh pelabur individu. Tambahan pula, untuk menjadi syarikat awam, perniagaan ini telah menjalani proses semakan dan kelulusan oleh Suruhanjaya Sekuriti Negeri (iaitu, ia telah ditapis).

Khususnya bagi kumpulan penerbit yang bukan syarikat yang didagangkan secara awam, pengetatan syarat untuk menjual bon korporat yang diletakkan secara persendirian kepada pelabur individu adalah penting, kerana kumpulan syarikat ini tidak tertakluk kepada sebarang pengawasan daripada mana-mana agensi mengenai ketelusan atau kualiti maklumat. Oleh itu, penggunaan peraturan seperti dalam Draf Undang-Undang Sekuriti (pindaan) adalah perlu bagi kumpulan syarikat ini.

Menurut ramai penganalisis daripada syarikat sekuriti, klasifikasi khusus harus dibuat untuk setiap penerbit bon korporat individu yang dibenarkan untuk diniagakan oleh pelabur individu. Sehubungan itu, bagi syarikat tersenarai awam yang menguntungkan, hanya penarafan kredit diperlukan. Bagi syarikat tersenarai awam yang beroperasi dalam kerugian, cagaran tambahan diperlukan. Bagi syarikat bukan tersenarai awam, keperluan "tiga faktor" diperlukan: penarafan kredit, cagaran dan jaminan pembayaran.

Pengelasan ini bertujuan untuk mengehadkan risiko bagi pelabur individu, serta menggalakkan perniagaan untuk beralih ke arah pemilikan awam.

Sumber: https://baodautu.vn/ca-nhan-duoc-mua-trai-phieu-doanh-nghiep-rieng-le-phan-loai-doanh-nghiep-de-tranh-nghen-thi-truong-d228883.html