Kelaskan perniagaan untuk mengelakkan "kesesakan" pasaran

Draf undang-undang yang meminda tujuh undang-undang dalam sektor kewangan, yang baru sahaja dikemukakan oleh Kerajaan kepada Dewan Negara, telah menghapuskan peruntukan yang melarang pelabur sekuriti profesional individu daripada membeli bon korporat individu. Walau bagaimanapun, dengan syarat yang ketat, peluang untuk pelabur individu untuk mengambil bahagian dalam pasaran ini adalah sangat kecil.

Individu dibenarkan membeli bon korporat individu: Mengklasifikasikan perniagaan untuk mengelakkan "kesesakan" pasaran

Draf undang-undang yang meminda tujuh undang-undang dalam sektor kewangan, yang baru sahaja dikemukakan oleh Kerajaan kepada Dewan Negara, telah menghapuskan peruntukan yang melarang pelabur sekuriti profesional individu daripada membeli bon korporat individu. Walau bagaimanapun, dengan syarat yang ketat, peluang untuk pelabur individu untuk mengambil bahagian dalam pasaran ini adalah sangat kecil.

Draf peraturan baharu akan meluaskan peluang untuk pelabur individu membeli bon korporat individu.

Individu yang ingin membeli juga sukar untuk mencari "barangan"

Antara tujuh undang-undang dalam sektor kewangan yang dicadangkan untuk dipinda, Undang-undang Sekuriti yang dipinda itu mempunyai kepentingan khusus, terutamanya peruntukan mengenai bon korporat individu (TPDN).

Dalam Draf tersebut, Kerajaan menetapkan bahawa pelabur sekuriti profesional adalah individu yang dibenarkan mengambil bahagian dalam pembelian, perdagangan dan pemindahan bon korporat individu. Walau bagaimanapun, perusahaan yang mengeluarkan bon korporat individu tersebut mestilah diberi penarafan kredit, ditambah dengan syarat mempunyai cagaran atau jaminan pembayaran daripada institusi kredit.

Bercakap kepada wartawan Dau Tu Newspaper, pakar ekonomi Tran Hoang Ngan berkata bahawa menghapuskan peraturan yang melarang pelabur profesional individu daripada menyertai pasaran bon korporat swasta (seperti dalam draf sebelumnya) adalah munasabah. Malah, selepas mengalami banyak jatuh bangun, tahap dan pemahaman pelabur profesional individu telah meningkat dengan ketara. Adalah perlu untuk membenarkan struktur pelabur yang pelbagai untuk pasaran bon korporat berkembang dengan kukuh dan menjadi saluran penggemblengan modal jangka sederhana dan panjang untuk perniagaan.

Ramai timbalan Dewan Negara juga bersetuju dengan peraturan ini. Perwakilan Le Quan (Hanoi) berkongsi bahawa pasaran bon korporat adalah saluran penting bagi perniagaan untuk menggerakkan modal dan juga merupakan saluran pelaburan yang berkesan. Peraturan ketat mengenai jenis bon korporat yang dibenarkan untuk didagangkan oleh pelabur sekuriti profesional individu akan membantu mengurangkan risiko dan membuatkan orang ramai berasa lebih selamat apabila melabur wang.

Begitu juga, perwakilan Doan Thi Thanh Mai (Hung Yen) mengulas bahawa peraturan seperti draf undang-undang bukan sahaja membantu mengurangkan risiko untuk pelabur individu, tetapi juga membantu meningkatkan kualiti barangan dalam pasaran bon, membantu pasaran membangun dengan selamat dan sihat.

Walau bagaimanapun, peraturan di atas juga membuatkan banyak perusahaan penerbit dan syarikat sekuriti bimbang. Pemimpin syarikat sekuriti bimbang kerana walaupun draf undang-undang telah "membuka jalan" bagi pelabur profesional individu untuk mengambil bahagian dalam pasaran bon korporat individu, laluan ini terlalu sempit. Malah, bilangan perusahaan yang mengeluarkan bon korporat individu dengan penarafan kredit boleh dikira dengan jari, dan bilangan perusahaan yang dijamin pembayaran oleh bank adalah lebih jarang.

“Sekiranya peraturan di atas diluluskan, bilangan pelabur individu yang menyertai pasaran bon korporat individu pastinya akan berkurangan secara mendadak, membawa kepada penurunan kecairan dalam keseluruhan pasaran,” katanya.

Perlu mengklasifikasikan perusahaan yang mengeluarkan

Menurut pemimpin banyak syarikat sekuriti dan syarikat pengurusan dana, penggunaan umum peraturan kepada perusahaan yang mengeluarkan bon korporat individu yang dijual kepada pelabur profesional individu adalah tidak adil. Sehubungan itu, adalah perlu untuk mengklasifikasikan kumpulan perusahaan penerbit sebagai syarikat awam dan kumpulan perusahaan penerbit sebagai syarikat bukan awam.

Menurut perwakilan Dewan Negara Hoang Van Cuong (Hanoi), peraturan bahawa penerbit yang ingin menjual bon korporat individu kepada individu mesti mempunyai penarafan kredit, cagaran atau jaminan bank akan membantu meningkatkan tanggungjawab penerbit. Ini akan menggalakkan pembangunan pasaran bon yang sihat.

Sudah tentu, jika peraturan ini digunakan, pasaran bon akan terjejas, lebih sukar bagi perniagaan untuk menerbitkan bon korporat individu kerana lebih sukar untuk mencari pembeli.

Bagi kumpulan syarikat penerbit yang disenaraikan sebagai syarikat awam, adalah perlu untuk mengembangkan skop pelabur profesional kepada individu yang boleh mengambil bahagian dalam pembelian bon korporat individu. Sebabnya ialah perusahaan ini beroperasi dengan mematuhi banyak undang-undang (Undang-undang Perusahaan, Undang-undang Sekuriti...), dan berada di bawah pengawasan rapi Suruhanjaya Sekuriti Negeri dan Bursa Saham. Maklumat kumpulan perusahaan ini didedahkan secara terbuka, telus, diaudit sepenuhnya dan mudah diakses oleh pelabur individu. Selain itu, untuk menjadi syarikat awam, perusahaan ini perlu melalui proses menyemak dan meluluskan dokumen Suruhanjaya Sekuriti Negeri (iaitu telah disaring).

Khususnya bagi kumpulan perusahaan penerbit yang merupakan syarikat bukan awam, mengetatkan syarat untuk menjual bon korporat terbitan persendirian kepada pelabur individu adalah sangat diperlukan, kerana ini adalah kumpulan perusahaan yang tidak tertakluk kepada penyeliaan mana-mana agensi mengenai ketelusan maklumat serta kualiti maklumat. Oleh itu, bagi kumpulan syarikat ini, penggunaan peraturan seperti Draf Undang-undang Sekuriti (pindaan) adalah perlu.

Menurut banyak penganalisis syarikat sekuriti, adalah perlu untuk mengklasifikasikan secara khusus bagi setiap penerbit bon korporat individu yang pelabur individu boleh berdagang. Sehubungan itu, bagi penerbit yang merupakan syarikat tersenarai awam dan beroperasi dengan keuntungan, hanya penarafan kredit diperlukan. Bagi syarikat tersenarai awam yang mengalami kerugian, cagaran tambahan diperlukan. Khususnya untuk penerbit bukan awam, keperluan "3 ya" ialah penarafan kredit, cagaran dan jaminan pembayaran.

Klasifikasi di atas bertujuan untuk mengehadkan risiko untuk pelabur individu, serta menggalakkan perniagaan untuk bergerak ke arah massification.

Sumber: https://baodautu.vn/ca-nhan-duoc-mua-trai-phieu-doanh-nghiep-rieng-le-phan-loai-doanh-nghiep-de-tranh-nghen-thi-truong-d228883.html