Penghapusan had kredit secara beransur-ansur akan membantu perniagaan mengakses modal dengan lebih berkesan - Foto: QUANG DINH
Bercakap kepada akhbar Tuoi Tre , ramai pakar percaya ini adalah langkah yang selaras dengan trend antarabangsa, membantu meningkatkan peranan proaktif bank. Walau bagaimanapun, penghapusan had kredit tidak bermakna membenarkan kredit terapung bebas, sebaliknya memerlukan sistem penyeliaan yang lebih kukuh, bersama-sama dengan pembaharuan dalam keselamatan modal dan pengurusan risiko untuk memastikan kestabilan kewangan.
Mustahil untuk "memutar injap" dengan bebas.
Encik Nguyen Hung, Pengarah Besar TPBank , berkata bahawa pertumbuhan kredit bank dianggarkan mencecah 11-12% pada separuh pertama tahun 2025. Aliran modal tertumpu pada sektor penting dengan impak yang meluas, seperti pembuatan, pengangkutan dan pergudangan, hartanah yang memenuhi keperluan sebenar dan pemberian pinjaman kepada individu dan isi rumah perniagaan.
Menangani kebimbangan mengenai pertumbuhan kredit yang pesat sekiranya had kredit dihapuskan, Encik Hung menegaskan bahawa semua bank mesti mengurus dan mengekalkan nisbah pinjaman tidak berbayar di bawah ambang yang dikawal selia dengan mengawal risiko dengan ketat dan membuat peruntukan yang mencukupi.
Menurut Dr. Le Duy Binh, pengarah Economica Vietnam, had kredit pernah menjadi "injap pengawalseliaan" yang penting, membantu membendung peningkatan kredit yang pesat seperti yang dilihat sebelum 2012, apabila kredit meningkat sebanyak 54% pada tahun 2007 dan menyebabkan inflasi dua digit.
Sepanjang 20 tahun yang lalu, "bilik kredit" telah menyumbang kepada kawalan pertumbuhan kredit, menstabilkan inflasi dan kadar pertukaran.
Walau bagaimanapun, beliau percaya bahawa dalam jangka masa sederhana, Vietnam perlu bergerak ke arah menghapuskan had pemilikan asing untuk mengurus dasar monetari secara berorientasikan pasaran, sambil mengawal pertumbuhan kredit pada tahap yang munasabah berbanding saiz KDNK.
"Memansuhkan had kredit tidak bermakna membenarkan jumlah hutang ekonomi meningkat secara bebas. Adalah perlu untuk memastikan kawalan yang sewajarnya ke atas pertumbuhan kredit, mengelakkan inflasi atau ketidakstabilan makroekonomi," kata Encik Binh.
Begitu juga, Encik Le Van Thanh - seorang pakar di WiGroup - bersetuju bahawa penghapusan had pertumbuhan kredit tidak bermakna membiarkan kredit berkembang "melampaui batas" dan di luar kawalan. Penghapusan had tersebut akan menggalakkan persaingan antara bank. Bank yang mempunyai asas modal yang kukuh dan tadbir urus yang baik akan berpeluang untuk berkembang dengan lebih pantas, mewujudkan momentum untuk meningkatkan kecekapan operasi sistem secara keseluruhan.
Cik Ha Vo Bich Van, penasihat kewangan di Hub Dong Hanh, anak syarikat FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, percaya bahawa penghapusan had pemilikan asing merupakan langkah pembaharuan yang perlu dalam konteks ekonomi yang perlu menyerap lebih banyak modal untuk pemulihan. Walau bagaimanapun, peralihan perlu dilaksanakan secara beransur-ansur, bergantung pada kapasiti pengurusan risiko setiap bank, mengelakkan dua ekstrem iaitu kawalan tegar atau kelonggaran sepenuhnya.
Risiko perlu dipertimbangkan sebelum menghapuskan had kredit.
Walau bagaimanapun, pakar juga memberi amaran bahawa tanpa alat alternatif yang sesuai, penghapusan had pertumbuhan kredit boleh menyebabkan kredit menjadi terlalu panas, hutang lapuk yang semakin meningkat, dan aliran modal ke dalam sektor spekulatif seperti hartanah dan sekuriti. Ini akan memberi tekanan kepada inflasi dan kadar pertukaran serta mengganggu keseimbangan makroekonomi.
Dr. Le Duy Binh menyatakan bahawa nisbah kredit kepada KDNK kini berada pada 134%, yang merupakan antara yang tertinggi di rantau ini, dan jika ia terus meningkat dengan mendadak, ia akan menjejaskan perkembangan pasaran modal.
Cik Nguyen Thu Ha, Pengarah Analisis Saham di SSI Research, percaya bahawa apabila had pemilikan asing dihapuskan, peraturan mengenai kecukupan modal dan pengurusan risiko perlu diperketatkan, terutamanya mengikut piawaian Basel III. Menurut Cik Ha, bank yang mempunyai penampan modal yang kukuh akan mendapat manfaat daripada tidak lagi dihadkan oleh siling kredit seperti sebelum ini.
Walaupun terdapat pelbagai cabaran, penghapusan had kredit secara beransur-ansur merupakan langkah yang perlu untuk meningkatkan pengurusan dasar monetari yang berorientasikan pasaran, menyokong perniagaan dalam mengakses modal dengan lebih berkesan, terutamanya perusahaan kecil dan sederhana, dan menggalakkan persaingan yang sihat antara institusi kredit. Isu yang tinggal ialah bagaimana mengawal risiko bagi memastikan peralihan ini selamat dan mampan.
Malah, Bank Negara Vietnam telah mengeluarkan draf pekeliling mengenai CAR, mengemas kini peraturan baharu dalam piawaian Basel III (2017) dan kini sedang mendapatkan maklum balas daripada bank.
"Kami percaya landskap bahagian pasaran akan berubah jika mekanisme had kredit dihapuskan dengan cara yang memberi manfaat kepada bank yang mempunyai penampan modal yang kukuh, kerana bank-bank ini akan dapat mengembangkan pinjaman dengan lebih berkesan," Cik Ha meramalkan.
Pakar Ha Vo Bich Van menyatakan bahawa potensi ledakan kredit "separuh hati" boleh berlaku jika jangkaan dinaikkan terlalu awal, sementara kekuatan asas ekonomi—iaitu, kesihatan perniagaan dan kapasiti pengurusan risiko bank—belum benar-benar kukuh.
Pengajaran yang dipelajari daripada tempoh 2009-2010 susulan krisis kewangan global: Vietnam melaksanakan pakej rangsangan sebanyak 143,000 bilion VND, kadar faedah pinjaman keutamaan sebanyak 4%, dan kredit meningkat lebih daripada 37% pada tahun 2009.
Akibatnya termasuk inflasi mencecah 18.6% (pada tahun 2011), dan pasaran hartanah dan saham menjadi terlalu panas dan kemudian runtuh. Banyak perniagaan "mati" akibat hutang terkumpul dan pembalikan kos modal. Bank Negara Vietnam kemudiannya terpaksa mengetatkan kredit dan menstruktur semula seluruh sektor perbankan.
Beliau memetik contoh kerajaan Korea Selatan pada tahun 1990-an, yang secara agresif menyuntik kredit ke dalam konglomerat chaebol melalui sistem perbankan milik negara. Modal murah ini, yang kekurangan kawalan risiko, akhirnya membawa kepada krisis kecairan dan kegagalan membayar balik yang meluas. Ini adalah contoh utama akibat pertumbuhan kredit yang tidak terkawal, sesuatu yang perlu dielakkan oleh Vietnam jika ia menghapuskan siling kredit tanpa melaksanakan "halangan sekunder".
Menurut Cik Van, realiti semasa ialah nisbah pinjaman tak berbayar dalam kunci kira-kira bank telah melebihi 4%. Jika kita memasukkan pinjaman Kumpulan 2 dan pinjaman tak berbayar yang dijual kepada VAMC, angka sebenar boleh mencecah 7-8%. Sementara itu, perniagaan masih menghadapi kesukaran dalam mengakses modal, menunjukkan bahawa kualiti kredit tidak setanding dengan pertumbuhan kuantiti.
"Halangan lembut" perlu digantikan dengan alat berasaskan pasaran.
Menurut pakar, penghapusan had kredit tidak semestinya bermakna peningkatan mendadak dalam bekalan wang dan inflasi jika ia disertai dengan alat kawal selia berasaskan pasaran seperti keperluan rizab, kadar faedah dasar dan operasi pasaran terbuka.
Encik Le Van Thanh berhujah bahawa jumlah penawaran kredit bukan sahaja bergantung kepada bank tetapi juga kepada keperluan pinjaman perniagaan dan ekonomi. Dalam keadaan pertumbuhan yang perlahan dan permintaan pinjaman yang lemah, kredit tidak mungkin berkembang walaupun tanpa batasan yang dikenakan oleh had kredit.
Secara teknikalnya, Encik Le Duy Binh berhujah bahawa penunjuk keselamatan seperti nisbah kecukupan modal (CAR), kecairan dan kesolvenan akan memainkan peranan penting dalam mengawal kredit, menggantikan alat pentadbiran. Dengan CAR, bank hanya boleh mengembangkan pinjaman mengikut kadar kapasiti modal dan tahap keselamatan modal mereka sendiri.
Nisbah keperluan rizab juga merupakan alat yang berkesan untuk mengawal bekalan wang dan boleh dinaikkan apabila diperlukan untuk membendung inflasi. Walau bagaimanapun, pengendalian alat ini memerlukan Bank Negara Vietnam untuk meningkatkan kapasitinya untuk penyeliaan, ramalan dan pengurusan dasar.
Pakar Ha Vo Bich Van menambah bahawa untuk memperuntukkan modal dengan lebih berkesan, adalah perlu untuk memperkukuh mekanisme penarafan kredit untuk perniagaan dan individu, sekali gus menggalakkan aliran modal ke dalam sektor pengeluaran dan eksport, dan mengehadkan aliran wang ke dalam bidang spekulatif seperti hartanah dan sekuriti.
"Kredit tidak seharusnya didorong oleh arahan pentadbiran atau jangkaan jangka pendek, tetapi mesti berdasarkan kapasiti penyerapan ekonomi dan keupayaan pengurusan risiko setiap bank," kata Cik Van. Menurutnya, penghapusan had kredit akan menjadi langkah pembaharuan yang ketara jika disertai dengan "halangan lembut" yang cukup kuat yang menyokong pertumbuhan dan memastikan kawalan risiko dan kestabilan makroekonomi.
BINH KHANH
Sumber: https://tuoitre.vn/room-tin-dung-bo-nhung-khong-tha-noi-2025071223584526.htm
Komen (0)