Menurut pemerhatian di pasaran kewangan London pada 28 Januari (waktu tempatan), kadar pertukaran euro telah melepasi paras 1.20 USD. Ini bukan sahaja angka psikologi bagi pedagang tetapi juga dianggap sebagai "tahap toleransi," seperti yang dinyatakan sebelum ini oleh Naib Presiden Bank Pusat Eropah (ECB), Luis de Guindos.
Dari titik terendah hampir sama dengan USD, dengan 1 euro bersamaan dengan 1 USD, setahun yang lalu, euro telah mencapai kejayaan yang mengagumkan. Sepanjang tahun lalu, mata wang ini telah meningkat kira-kira 13% berbanding USD, mencatatkan pertumbuhan terkuatnya sejak 2017.
Penganalisis menegaskan bahawa kekuatan semasa euro sebahagian besarnya berpunca daripada kelemahan dolar AS sebagai tindak balas terhadap tindakan pentadbiran Trump. Ketegangan perdagangan dengan sekutu, pertikaian mengenai Greenland, dan kritikan terhadap Rizab Persekutuan telah menghakis keyakinan terhadap dolar AS.
Di samping itu, spekulasi bahawa AS dan Jepun akan campur tangan bersama untuk mencegah penurunan yen juga menyebabkan penjualan USD secara meluas oleh pelabur. Di Eropah, usaha untuk memperkukuh keselamatan serantau dan pakej rangsangan fiskal jangka panjang, terutamanya dari Jerman, telah menyokong kenaikan euro dengan ketara.
Penguatan mata wang domestik menimbulkan cabaran bagi perniagaan eksport Eropah. Menurut anggaran Goldman Sachs, syarikat dalam indeks STOXX 600 memperoleh 60% daripada pendapatan mereka dari luar negara, dengan pasaran AS menyumbang hampir 50%. Sementara itu, Barclays meramalkan bahawa peningkatan nilai euro pada tahun 2025 akan menjadi punca kira-kira 50% semakan menurun kepada ramalan pendapatan sesaham (EPS) oleh perniagaan.
ECB sedang memantau perkembangan ini dengan teliti. Minggu lepas, euro meningkat sekitar 2%, keuntungan mingguan terkuatnya sejak April 2025, tarikh tarif "Hari Pembebasan" AS yang menggegarkan pasaran. Peningkatan nilai euro akan memberi tekanan ke atas harga import, menyukarkan ECB untuk mencapai sasaran inflasi 2% tahun ini dan pada tahun 2027.
Walaupun euro mencatatkan pertumbuhan yang kukuh, pakar percaya ia tidak mungkin akan menggantikan USD sebagai mata wang nombor satu dalam rizab global dalam masa terdekat. Pada masa ini, USD masih menyumbang hampir 60% daripada rizab pertukaran asing global, manakala euro hanya menyumbang kira-kira 20%.
Presiden ECB Christine Lagarde mencadangkan bahawa dasar ekonomi AS yang tidak dapat diramalkan boleh membuka peluang kepada euro untuk memainkan peranan yang lebih besar, tetapi ini memerlukan Kesatuan Eropah (EU) untuk melengkapkan struktur kewangannya yang telah lama tertangguh.
Menurut tinjauan yang diterbitkan pada 6 Januari, ekonomi Zon Euro perlahan pada Disember 2025, tetapi masih mengakhiri tahun dengan pertumbuhan suku keempat terkuatnya dalam tempoh lebih dua tahun, hasil daripada pengembangan yang stabil dalam sektor perkhidmatan yang mengimbangi penurunan dalam pembuatan.
Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Zon Euro – yang diterbitkan oleh Hamburg Commercial Bank (HCOB) dan firma analitik kewangan S&P Global – jatuh kepada 51.5 mata pada bulan Disember daripada paras tertinggi 52.8 mata pada bulan November dan lebih rendah daripada anggaran awal sebanyak 51.9 mata. Walau bagaimanapun, skor tersebut kekal melebihi ambang 50, menunjukkan pertumbuhan yang berterusan.
Mengekalkan PMI melebihi 50 mata sepanjang tahun 2025 bermakna ekonomi Zon Euro mengekalkan pertumbuhan berterusan bulan demi bulan, buat kali pertama sejak 2019. PMI Suku Keempat 2025 mencapai 52.3 mata, tahap tertinggi sejak Suku Kedua 2023.
Data tinjauan juga menunjukkan bahawa pesanan baharu di Zon Euro terus meningkat untuk bulan kelima berturut-turut, tetapi pada kadar paling perlahan sejak September 2025. Terutamanya, pesanan pembuatan baharu menurun pada kadar yang lebih pantas, manakala perniagaan perkhidmatan mencatatkan pendapatan yang lebih rendah berbanding bulan sebelumnya. Indeks aktiviti perniagaan untuk sektor perkhidmatan jatuh kepada 52.4 mata pada bulan Disember, berbanding 53.6 mata pada bulan November (tertinggi dalam tempoh 2.5 tahun).
Satu lagi petanda positif untuk ekonomi Zon Euro ialah ECB mengumumkan pada awal Januari 2026 bahawa pinjaman bank kepada perniagaan di Zon Euro telah meningkat dengan ketara pada November 2025, dengan peningkatan 3.1% berbanding tempoh yang sama tahun sebelumnya, tertinggi sejak pertengahan 2023.
Berbanding Oktober, apabila peningkatan mencecah 2.9%, momentum pengembangan kredit untuk sektor perniagaan telah menunjukkan tanda-tanda peningkatan. Kredit kepada isi rumah juga meningkat sebanyak 2.9%, menandakan peningkatan tertinggi sejak Musim Bunga 2023, menunjukkan pemulihan secara beransur-ansur dalam permintaan pinjaman dalam ekonomi.
Menurut pakar, peningkatan pinjaman oleh perniagaan mungkin merupakan tanda awal peningkatan pelaburan, memandangkan ekonomi Zon Euro sedang mencari pemacu baharu untuk melepaskan diri daripada tempoh pertumbuhan yang lembap.
Walau bagaimanapun, industri Zon Euro masih berada di bawah tekanan yang besar daripada persekitaran luaran. Tarif AS yang tinggi dan permintaan yang lemah dari China memberi kesan negatif kepada prospek pembuatan.
Cyrus de la Rubia, ketua ekonomi di Hamburg Commercial Bank, percaya bahawa permintaan untuk produk perindustrian di Zon Euro semakin perlahan, dibuktikan oleh penurunan pesanan baharu, penurunan pesanan tertunggak dan proses pengurangan inventori yang berpanjangan.
Dengan inflasi Zon Euro kekal melebihi sasaran 2%, ECB terus mengekalkan kadar deposit tidak berubah pada 2.0% untuk separuh kedua tahun 2025, menunjukkan pendirian berhati-hati dalam pengurusan dasar monetari.
Sumber: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/su-tro-lai-cua-dong-euro-20260128205039047.htm
Komen (0)