(NLDO)- Pakar meramalkan bahawa pasaran saham pada 2025 akan mengalami gelombang yang kuat, malah "kejang", yang boleh menyebabkan pelabur mabuk laut.
Encik Huynh Anh Tuan - Ketua Pengarah Syarikat Saham Bersama (DAS) Dong A Securities
Aliran tunai akan dijelaskan
Pada tahun 2024, disebabkan oleh kesan kadar pertukaran, ramai pelabur asing akan mengurangkan perkadaran pelaburan mereka. Tetapi kini kadar pertukaran telah menurun, jadi pasaran saham akan menjadi lebih positif. Sebelum ini, pelabur asing menjangkakan AS mengekalkan kadar faedah yang tinggi, jadi mereka menjual secara beransur-ansur. Tetapi sekarang kadar pertukaran telah menurun, mata wang Vietnam tidak takut penurunan nilai, jadi kemungkinan pelabur asing akan kembali. Selain itu, pelabur asing bimbang tentang inflasi jika Vietnam membekalkan wang, tetapi wang yang mereka jual itu bersembunyi sementara di negara itu. Ini adalah peluang positif untuk pasaran Vietnam.
Sebaliknya, kadar pertumbuhan perusahaan pada tahun 2024 adalah agak baik, terutamanya dalam industri perbankan, kecuali perusahaan kecil dengan pertumbuhan rendah. Satu siri perusahaan dalam sektor hartanah taman perindustrian mencapai keuntungan positif. Khususnya untuk perusahaan hartanah, kesukaran daripada bon juga telah diselesaikan secara beransur-ansur. Pada masa ini, banyak perusahaan telah menggerakkan bon baharu, yang merupakan keadaan yang menggalakkan untuk pasaran saham pada 2025.
Walau bagaimanapun, terdapat senario yang tidak stabil, peningkatan pasaran saham, walaupun dirancang, masih perlahan, yang juga menjadi sebab pelabur telah mengurangkan jangkaan mereka. Walau bagaimanapun, boleh dikatakan bahawa pada bulan Mac, Vietnam berkemungkinan akan dimasukkan dalam senarai naik taraf, jadi ia akan menjadi titik menarik bagi pelabur.
Bagi ekonomi makro, perkara yang paling penting ialah pertumbuhan KDNK pada 2024 mungkin tinggi, tetapi kadar pertumbuhan perusahaan pastinya lebih tinggi. Dan dengan P/E (harga kepada pendapatan) masih pada tahap positif seperti sekarang (kira-kira 12 kali ganda) dan kadar pertumbuhan perusahaan tersenarai mencapai 18%, pasaran masih menarik.
Apabila pasaran naik taraf, ia akan menjadi positif pada masa akan datang. Dalam jangka pendek, aliran tunai belum bersedia, tetapi saya percaya bahawa dengan penyelesaian untuk menggalakkan pelaburan awam dan pelaburan infrastruktur dengan kuat di banyak laluan penting, dalam tempoh 3 tahun akan datang, pasaran saham akan menarik aliran tunai semula.
Bercakap lebih lanjut mengenai aliran tunai, walaupun ia tidak berkembang, dengan dagangan margin mencecah hampir 10 bilion USD, manakala kecairan pasaran hanya kira-kira 15,000 bilion VND, ia adalah satu paradoks. Walau bagaimanapun, fakta bahawa margin meningkat tetapi tidak meningkat menunjukkan bahawa aliran tunai tertumpu di tempat lain. Itu juga merupakan perkara penting yang perlu diperhatikan oleh pelabur pada 2025.
Saya berpendapat bahawa apabila perniagaan menyusun semula aliran tunai mereka dan kembali kepada sumber modal yang baik daripada bank, keyakinan pelabur domestik dan asing akan kembali.
Di samping itu, pengeluaran bersih 4 bilion USD daripada pelabur asing pada 2024 memerlukan pelabur lain untuk bertindak balas. Pelabur domestik telah "terperangkap" dengan aliran tunai ini, tidak dapat melepaskannya, mengakibatkan kecairan yang rendah. Saya percaya dan menjangkakan bahawa pada tahun 2025 aliran tunai ini akan dijelaskan dan dikembalikan selepas Tahun Baru Imlek 2025.
Dr. Nguyen Anh Vu - Ketua Jabatan Perbankan dan Kewangan, Universiti Perbankan Ho Chi Minh City
Jangkaan daripada aliran tunai baharu
Bercakap mengenai pasaran saham pada tahun 2025, pelabur pastinya menjangkakan kemungkinan besar peningkatan pasaran. Dari situ, mereka akan mengalu-alukan modal asing daripada pelaburan ETF. Kerana banyak kajian menunjukkan bahawa pasaran dari sempadan selepas dinaik taraf kepada pasaran baru muncul akan meningkat dengan agak kuat, termasuk menarik modal asing berkali-kali.
Di samping itu, satu lagi asas penting pasaran saham Vietnam ialah kuasa pelabur baharu yang mengambil bahagian secara aktif. Pada tahun 2024 sahaja, lebih daripada 2 juta akaun baharu telah meningkat. Ini termasuklah generasi muda, pelabur yang berperspektif baru, pandai teknologi dan mempunyai selera pelaburan yang boleh menerima risiko dan mereka faham pasaran saham, minat saham, bukan emas sahaja, hartanah seperti generasi 6x-7x...
Mungkin dengan generasi pelabur ini, jumlah pelaburan awal mereka tidak banyak, tetapi keupayaan untuk meningkat pada masa hadapan adalah sangat baik. Mereka sendiri akan mewujudkan generasi pelabur saham yang mampan untuk pasaran.
Pasaran saham pada 2025 dijangka mempunyai gelombang dan aliran menaik.
Selain itu, saya mendapati bahawa baru-baru ini selera pelabur telah banyak berubah, organisasi dan dana terbuka menarik lebih ramai pelabur asas yang profesional dan stabil.
Mengenai kadar faedah, 2025 pastinya stabil, kerana Kerajaan telah menggalakkan pertumbuhan ekonomi, maka dasar mengekalkan kadar faedah yang rendah akan dikekalkan. Tetapi untuk menarik modal asing, saya rasa pelabur baru memerlukan cerita baru. Terutamanya penggabungan dan pengambilalihan, kita perlu mewujudkan lebih banyak insentif berkaitan aliran tunai untuk pelabur memberi perhatian kepada pasaran saham.
Encik Nguyen The Minh - Pengarah Penyelidikan dan Pembangunan, Syarikat Yuanta Securities Vietnam
Pasaran saham pada 2025 akan mempunyai "gelombang" yang kuat
Melihat kepada ekonomi makro, 2025 akan menjadi tahun pertumbuhan yang baik, boleh dikatakan yang terbaik sejak 2016. Namun, bagi pasaran saham Vietnam, sama ada ia akan meningkat sejajar dengan ekonomi makro atau tidak adalah cerita lain.
Kerana kenaikan atau penurunan saham Vietnam dipengaruhi oleh dua faktor: makroekonomi dan psikologi aliran tunai. Jika makro stabil, pasaran akan menguntungkan, tetapi psikologi aliran tunai boleh memberi kesan kepada pelabur. Di mana, ketidakpastian daripada dunia adalah pembolehubah besar, terutamanya daripada keputusan Presiden AS Donald Trump.
Sehubungan itu, keputusan Encik Trump dalam menghadapi ketegangan perdagangan dan ekonomi AS-China, daripada dasar cukai, dasar imigresen... akan banyak memberi kesan kepada ekonomi AS pada masa hadapan dan menjejaskan psikologi pelabur domestik dan asing.
Ingat, pada tahun 2017, pasaran saham, walaupun masih dalam aliran menaik, mengalami "kejang" yang kuat. Oleh itu, pada tahun 2025, aliran ini mungkin kembali tetapi akan mengikuti senario yang tidak jelas. Berkemungkinan besar Encik Trump akan membuat keputusan yang menyebabkan ketegangan perdagangan antara AS dan China serta negara lain, walaupun ia belum mencapai kemuncaknya. Contohnya, menaikkan tarif ke atas produk yang diimport ke AS sebanyak 19-15%...
Atau membuat permintaan yang bermanfaat kepada pasaran saham, meminta Rizab Persekutuan AS (FED) mengurangkan kadar faedah, ada, tetapi ia bukan kemuncaknya.
Sungguh sukar untuk meramalkan keadaan pasaran pada masa hadapan, tetapi saya fikir kemungkinan besar Presiden Trump akan mencipta perkara yang bermanfaat kepada ekonomi AS dan pasaran saham akan meningkat.
Dengan pasaran saham sempadan seperti Vietnam, masih terdapat banyak spekulator, dan faktor psikologi sangat terjejas. Oleh itu, walaupun dia hanya membuat kenyataan "ringan" di media sosial, ia boleh menyebabkan pasaran saham Vietnam "kejang" dengan kuat. Oleh itu, adalah sangat buruk jika mana-mana pelabur takut "mabuk laut".
Walau bagaimanapun, menaik taraf pasaran adalah pemangkin penting. Jika masanya tepat, pasaran saham pada tahun 2025 mungkin meletup, dengan trend yang lebih jelas dan tidak stagnan seperti tahun 2025. Khususnya, akan ada pulangan pelabur asing apabila gelombang IPO (tawaran awam permulaan) perusahaan besar menarik kembali aliran tunai asing.
Saya meramalkan kecairan pasaran tahun ini adalah sekitar 25,000 bilion VND/sesi.
Sumber: https://nld.com.vn/thi-truong-chung-khoan-2025-co-the-lam-nha-dau-tu-say-song-196250129184935251.htm
Komen (0)