Tarik tali pasaran saham: Peluang untuk menstruktur semula portfolio

Pasaran saham Vietnam jelas melalui tempoh tarik tali kerana VN-Index terus turun naik sekitar paras 1,330 mata tanpa dapat mewujudkan aliran menaik yang mampan. Dalam konteks sentimen pelabur yang dipengaruhi oleh banyak faktor seperti tamat tempoh kontrak derivatif dan dasar monetari Rizab Persekutuan AS (Fed), arah aliran pasaran jangka pendek mungkin terus condong ke arah sisi, terkumpul dengan pembetulan teknikal.

Dalam sesi dagangan yang lalu, pasaran mencatatkan usaha untuk pulih pada awal sesi. Bagaimanapun, tekanan jualan meningkat pada sesi petang, terutamanya dalam saham bermodal besar seperti VCB, CTG, BID, VIC dan VPB, menyebabkan pasaran menolak. VN-Index menutup sesi pada 19 Mac pada 1,324.63 mata, turun lebih daripada 6 mata berbanding sesi sebelumnya, menandakan sesi ke-8 berturut-turut bahawa indeks turun naik di sekitar kawasan ini. Perlu diingat bahawa kecairan terus kekal pada paras purata 20 sesi terakhir, mencerminkan kewaspadaan aliran tunai apabila tiada momentum yang mencukupi untuk keluar.

Perkembangan dalam sesi dagangan pada 20 Mac 2025

Dalam konteks semasa, penganalisis percaya bahawa pasaran menghadapi banyak faktor risiko jangka pendek. BIDV Securities (BSC) mengulas bahawa permintaan bottom-fishing pada 1,320 mata telah menghalang indeks daripada terus jatuh, tetapi petunjuk teknikal seperti MACD mengurangkan garis isyarat dan peningkatan kecairan dalam sesi pembetulan adalah tanda amaran tentang kemungkinan pembetulan selanjutnya.

Begitu juga, Yuanta Vietnam Securities (YSVN) juga percaya bahawa VN-Index mungkin terus turun naik sekitar 1,320 mata dan perbezaan akan berterusan. Perkara positif ialah tekanan jualan semakin berkurangan dalam kumpulan midcap dan smallcap, tetapi arah aliran jangka pendek tidak benar-benar berbalik.

Daripada perspektif analisis teknikal, TPBank Securities (TPS) menyatakan bahawa VN-Index ditutup di bawah MA10 buat kali pertama sejak awal Februari. Jika pasaran gagal mengekalkan tahap sokongan pada 1,314 mata pada sesi akan datang, risiko pembetulan yang lebih mendalam kepada zon 1,300 mata adalah mungkin.

Walau bagaimanapun, ramai pakar masih menganggap ini sebagai pembetulan yang sihat dalam aliran menaik jangka sederhana.ACB Securities (ACBS) percaya bahawa pemulihan sedikit selepas VN-Index menghampiri tahap sokongan 1,320 mata adalah isyarat positif, tetapi lebih banyak masa diperlukan untuk mengesahkan arah aliran baharu.

Dalam pasaran derivatif, tekanan menurun yang kuat pada sesi terakhir menyebabkan kontrak VN30F2503 menembusi ambang 1,383 mata, mewujudkan struktur gelombang impuls menurun. Syarikat sekuriti mengesyorkan agar pelabur berhati-hati dalam sesi tamat tempoh akan datang, dan pada masa yang sama menggunakan taktik perdagangan yang fleksibel, menggabungkan strategi "pendek" di zon rintangan dan "panjang" di zon sokongan yang kukuh.

Saham bertakung selepas lapan minggu berturut-turut keuntungan

Dari perspektif strategik, inilah masanya untuk pelabur menilai semula portfolio mereka dan menstruktur semula dengan sewajarnya. Saham yang telah meningkat dengan pesat, terutamanya dalam kumpulan perbankan, hartanah dan sekuriti, harus dipertimbangkan untuk mengambil untung separa bagi mengekalkan pencapaian mereka. Sebaliknya, perhatian harus ditujukan kepada saham dengan asas yang baik, yang tidak meningkat dengan banyak, atau mendapat manfaat daripada arah aliran makro seperti teknologi, infrastruktur, minyak dan gas serta tenaga.

Mengikut cadangan banyak syarikat sekuriti, pelabur tidak seharusnya mengejar pembelian pada harga tinggi. Pengeluaran baru perlu dibuat langkah demi langkah, mengutamakan zon sokongan yang kukuh seperti 1,300 - 1,315 mata. Terutamanya semasa tempoh matang derivatif dan selepas mesyuarat Fed, risiko turun naik yang tidak dijangka adalah agak tinggi. Oleh itu, strategi "pertahankan dahulu - serang kemudian" akan lebih sesuai dalam jangka masa pendek.

Pendek kata, walaupun pasaran berada di bawah tekanan untuk membetulkan, aliran menaik jangka sederhana dan panjang tidak ditembusi. Ini adalah peluang bagi pelabur untuk menstruktur semula portfolio mereka, menghapuskan saham lemah dan memilih saham berpotensi, untuk bersedia untuk kitaran pertumbuhan yang lebih mampan dalam tempoh akan datang.