Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, pasaran saham Vietnam telah menyaksikan pengeluaran bersih modal asing yang kukuh, dalam konteks kadar faedah yang tinggi di AS, penurunan VND berbanding USD, kekurangan ruang di perusahaan terkemuka serta kekurangan saham besar yang baru disenaraikan.

Walau bagaimanapun, banyak ramalan mengatakan bahawa modal asing akan mengalir dengan kuat pada tahun-tahun akan datang apabila pasaran saham Vietnam dinaik taraf, terdapat lebih banyak barangan yang baik dan kadar pertukaran USD/VND lebih stabil. AS sedang memasuki kitaran pengurangan kadar faedah.

Menurut Dragon Capital, gelombang tawaran awam permulaan (IPO) boleh muncul pada 2027-2028, dengan skala berpuluh bilion USD.

Dalam masa terdekat, pelabur boleh melihat nama besar seperti: Vinpearl daripada jutawan Pham Nhat Vuong, Thaco daripada bilionair Tran Ba ​​​​Duong, Bach Hoa Xanh daripada hartawan Nguyen Duc Tai, Long Chau daripada FPT Encik Truong Gia Binh, Golden Gate...

Tawaran IPO Blockbuster

Maklumat daripada Lembaga Pengarah Vinpearl JSC baru-baru ini menunjukkan bahawa Vinpearl - anak syarikat Vingroup Corporation (VIC) dijangka menerbitkan tawaran awam permulaan (IPO) pada suku pertama 2025 untuk mengumpul lebih daripada VND5,000 bilion.

Sehubungan itu, Vinpearl akan menawarkan lebih daripada 70 juta saham pada nisbah 1,000:40,673 kepada pemegang saham sedia ada pada harga VND71,350/saham dari 17 Januari hingga 5 Februari, memperoleh kira-kira VND5,000 bilion dan modal sewaan dijangka meningkat kepada lebih daripada VND17,700 bilion.

Hasilnya akan digunakan oleh Vinpearl untuk menyumbang modal kepada Syarikat Vinwonders Nha Trang, menerima saham yang dipindahkan daripada beberapa projek daripada Vingroup Corporation yang dipengerusikan oleh jutawan Pham Nhat Vuong, dan membayar faedah dan prinsipal atas pinjaman, menambah modal kerja.

Pada November 2024, Suruhanjaya Sekuriti mengesahkan penyempurnaan pendaftaran syarikat awam Vinpearl. Vinpearl kini merupakan anak syarikat Vingroup, dengan nisbah pemilikan sebanyak 85.55%. Ini adalah perusahaan berskala besar apabila modal ekuiti Vinpearl menjelang pertengahan 2024 mencapai lebih daripada VND 31,500 bilion. Jumlah aset mencecah kira-kira VND 67,700 bilion (kira-kira USD 2.7 bilion).

Vinpearl ialah jenama utama dalam perkhidmatan dan pelancongan resort di Vietnam dengan berdozen Vinpearl, VinWonders, Vinpearl Golf... kemudahan di lokasi seperti: Phu Quoc, Nha Trang, Hoi An, Quang Ninh...

Vinpearl dijangka menjadi kod saham berkualiti untuk pasaran saham dalam masa terdekat. Sebelum ini (pada 2008), Vinpearl telah disenaraikan di Bursa Saham Ho Chi Minh City (HoSE) dengan kod VPL dan menarik perhatian pelabur. Menjelang akhir tahun 2011, Vinpearl bergabung dengan Vincom untuk membentuk Vingroup.

Vinpearl VIC.gif
Banyak saham perusahaan berskala besar akan disenaraikan di bursa saham dalam tempoh 3 tahun akan datang. Foto: VIC

Menambah satu siri saham berkualiti ke pasaran saham

Menurut Dragon Capital, pasaran saham mungkin menyaksikan gelombang IPO seterusnya pada 2027-2028, dengan skala sehingga puluhan bilion USD, dengan nama besar seperti Thaco Auto, Bach Hoa Xanh, Golden Gate, Highlands Coffee, TCBS, Misa, VNPay, Viettel IDC, Long Chau Pharmacy, Datviet Vac...

Selain itu, banyak perusahaan besar telah memindahkan tingkat mereka dari UPCoM ke HoSE seperti ACV, BSR, MCH...

Kemunculan lebih banyak perusahaan besar akan membantu pasaran saham menjadi lebih menarik, menarik aliran modal bukan sahaja di dalam negara tetapi juga di peringkat antarabangsa, terutamanya apabila sekuriti Vietnam dinaik taraf, dijangka pada September 2025 atau 2026.

Sehingga kini, Vietnam telah mencapai 7/9 kriteria penting FTSE Russell dan satu kriteria penting yang hampir dicapai ialah penyingkiran keperluan untuk pelabur asing mendepositkan dana sebelum berdagang (prefunding).

Pakar VPBankS pernah menganggarkan berbilion USD akan mengalir ke dalam saham Vietnam sebaik sahaja ia dinaik taraf.

Pada masa itu, aliran tunai dijangka menjurus kepada saham terkemuka dalam pasaran seperti Vinhomes, Vingroup, Hoa Phat (HPG), Masan (MSN), Vietcombank (VCB), Vinamilk (VNM)...bersama muka baharu seperti yang dinyatakan di atas.

Dragon Capital juga meramalkan bahawa ekonomi Vietnam mungkin pecah pada 2025 dengan kadar pertumbuhan tinggi sehingga 9%. Pertumbuhan keuntungan syarikat tersenarai juga diramalkan positif, mungkin sehingga 25%.

Semua faktor ini akan membantu pasaran saham berkembang dengan kukuh pada 2025 dan tahun-tahun berikutnya. Vietnam dijangka memasuki kitaran pertumbuhan baharu dalam tempoh 5 tahun akan datang. Modal asing akan mengalir ke dalam perusahaan besar. Apabila barangan yang baik disenaraikan, ia akan membantu pelabur membuat banyak wang.

Sebelum ini, menurut Dragon Capital, pasaran saham Vietnam menyaksikan gelombang IPO pada 2006-2007, dengan beratus-ratus saham baharu disenaraikan pada masa itu, termasuk banyak saham terkenal seperti Vingroup, FPT, Binh Minh Plastics (BMP), PV Drilling (PVD), Bao Viet Securities (BVS), Hau Giang Securities (BVS), Sacurities Hau Giang (DHSTB), Sacurities Hau Giang (SSI)... Gelombang ini pada masa itu membantu VN-Index mencapai puncak 1,200 mata buat kali pertama.

Gergasi asing berundur, gergasi domestik merosot, siapa yang cukup kuat untuk bersaing dengan jutawan Pham Nhat Vuong? Pasaran teksi Vietnam telah menyaksikan persaingan sengit sejak kebelakangan ini, dengan beberapa nama besar terpaksa menarik diri. Saham banyak syarikat telah jatuh. Siapa yang masih berdiri bersama jutawan Pham Nhat Vuong dalam segmen berpotensi ini?