Mengapa Warren Buffett lebih suka perak berbanding emas?

(Akhbar Dan Tri) - Di tengah-tengah kejatuhan harga emas baru-baru ini, falsafah Warren Buffett kembali menjadi tumpuan: Emas hanyalah "ketakutan," manakala perak adalah logam "menjana wang" sebenar kerana nilai intrinsiknya yang tidak dapat digantikan.

Pasaran logam berharga telah menyaksikan pembetulan mendadak dalam harga emas, menyebabkan kebimbangan yang ketara dalam kalangan pelabur individu.

Di tengah-tengah pencarian landskap kewangan global untuk tempat perlindungan yang selamat, komuniti kewangan antarabangsa secara tidak dijangka telah mengimbas kembali rekod pelaburan klasik "Oracle of Omaha", Warren Buffett. Satu fakta menarik yang jarang disedari oleh orang ramai: Walaupun reputasinya tidak menyukai emas, Buffett pernah menjadi pedagang perak yang serius.

Kisah ini bukan sekadar anekdot masa lalu, tetapi menjadi "panduan" berharga untuk landskap kewangan 2026, apabila teknologi dan tenaga bersih akan menguasai sepenuhnya.

Warren Buffett mengejutkan dengan pilihannya untuk melabur dalam perak, bukan emas (Ilustrasi: AI/ Metals Edge).

Falsafah trend balas legenda pelaburan.

Warren Buffett tidak pernah menyembunyikan sikap acuh tak acuhnya terhadap emas. Dalam rancangan Squawk Box CNBC pada tahun 2011, beliau secara terus terang menggelarkan emas sebagai "pertaruhan jangka panjang terhadap ketakutan."

Hujah Buffett sangat tajam dan sangat pragmatik: Anda menjana wang daripada emas apabila orang ramai takut, tetapi apabila ketakutan itu reda, anda akan kehilangan wang. Emas itu sendiri, menurutnya, mempunyai dua kelemahan yang membawa maut: ia hampir tidak mempunyai kegunaan penting dan ia langsung tidak mempunyai keupayaan untuk berkembang atau membiak. Jongkong emas yang dibeli hari ini akan kekal sebagai jongkong emas sepuluh tahun dari sekarang, terbiar dan "merenung anda" tanpa menjana sebarang nilai lebihan.

Walau bagaimanapun, dengan perak, ceritanya sama sekali berbeza. Menurut Investopedia dan arkib dari Berkshire Hathaway, Buffett melihat perak melalui lensa pelabur nilai sebenar. Jika emas adalah aset psikologi, maka perak adalah aset berfungsi.

Pada pemikiran Buffett, pelaburan yang berbaloi mesti memenuhi keperluan sebenar untuk kehidupan atau pengeluaran. Perak memenuhi kriteria ini dengan sempurna.

Ia bukan sekadar logam berharga untuk penyimpanan; ia adalah "tulang belakang" penjagaan kesihatan (antibakteria, penulenan air) dan konduktor elektrik terbaik dalam dunia elektronik. Daripada peranti perubatan yang menyelamatkan nyawa hinggalah mikrocip dalam iPhone, komputer dan panel solar, perak memainkan peranan yang tidak tergantikan. Kegunaan ini telah meyakinkan Buffett untuk melabur di dalamnya, sesuatu yang tidak akan dapat dilakukan oleh emas.

Apabila "nabi" itu mengumpulkan seperempat daripada pengeluaran perak global.

Sejarah kewangan global telah digoncang pada tahun 1998 apabila Berkshire Hathaway mendedahkan dalam satu siaran akhbar bahawa ia memiliki 129.71 juta auns perak. Pelaburan ini telah dikumpulkan secara senyap dari Julai 1997 hingga awal 1998.

Untuk memberi pembaca pemahaman yang lebih baik tentang skala besar perjanjian ini: Jumlah perak yang dipegang oleh Buffett pada masa itu bersamaan dengan kira-kira 25% daripada jumlah output perlombongan perak global setiap tahun. The Wall Street Journal pada masa itu menilai "harta karun" ini hampir $1 bilion. Walaupun angka ini mewakili kurang daripada 2% daripada portfolio pelaburan Berkshire, ia cukup untuk menggegarkan pasaran Comex dan menyebabkan pengurus bimbang tentang senario manipulasi harga yang serupa dengan saudara Hunt pada tahun 1970-an.

Tetapi Buffett tidak membuat spekulasi. Dia melihat ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan. Pada tahun 1990-an, dia menyedari inventori perak semakin merosot sementara permintaan industri kekal tinggi. Dia dan "orang kanannya", Charlie Munger, menyimpulkan bahawa keseimbangan hanya dapat diwujudkan semula pada harga yang lebih tinggi. Dan mereka betul.

Walaupun Buffett kemudian mengakui "menjual terlalu awal" kurang daripada sedekad yang lalu, jika dikira pada harga pasaran pada 31 Januari 2026, ketika perak diniagakan sekitar $100 seauns (mengikut data daripada Barron's), pelaburan itu bernilai kira-kira $13 bilion hari ini. Angka yang sangat besar yang menunjukkan pandangan jauhnya.

Pengerusi Berkshire Hathaway, Warren Buffett, merupakan penyelidik awal pasaran perak. Konglomerat itu telah membuat pelaburan yang besar dalam perak antara tahun 1997-1998, apabila logam itu berharga hanya sekitar $5 seauns (Foto: The Motley Fool).

Masa depan harga perak

Mengapakah kisah 30 tahun yang lalu begitu relevan pada tahun 2026? Kerana sejarah berulang, tetapi pada skala yang jauh lebih besar dan dengan lebih mendesak.

Menurut Tinjauan Perak Dunia dan data daripada Equiti Group, pasaran perak semasa beroperasi seperti yang pernah digemari oleh Buffett: kekurangan bekalan struktur. Kita memasuki tahun kelima berturut-turut dunia menggunakan lebih banyak perak daripada perlombongannya.

Walaupun perak pernah digunakan terutamanya dalam filem dan barangan rumah, menjelang 2026 ia akan menjadi "jantung" tiga revolusi utama: tenaga solar, kenderaan elektrik (EV), dan kecerdasan buatan (AI).

Tenaga solar: Penggunaan yang dijangkakan sebanyak 120-125 juta auns tahun ini.

Kenderaan elektrik: Kira-kira 70-75 juta auns diperlukan untuk sistem litar elektrik yang kompleks.

Pusat data AI: 15-20 juta auns diperlukan untuk menguasakan sistem dan pelayan grid berprestasi tinggi.

Kedua-dua broker Peel Hunt dan GoldBroker bersetuju bahawa perak telah terlepas daripada imejnya sebagai "emas orang miskin" untuk menjadi "logam strategik." Melihat defisit bekalan yang diunjurkan (hampir 100 juta auns menjelang 2025), jelas bahawa perak mempunyai "nilai guna sebenar," sesuatu yang sentiasa dicari oleh Buffett, manakala emas kekal sebagai tempat perlindungan yang selamat untuk wang yang menakutkan.

Pengajaran untuk pelabur individu: Jangan tiru, fikirlah sendiri.

Dari perspektif seorang wartawan pasaran kewangan, pilihan Buffett terhadap perak berbanding emas tidak bermakna pelabur individu harus menjual semua emas mereka dan membeli perak sepenuhnya esok. Pengajarannya di sini terletak pada pemikiran peruntukan aset.

Menurut penganalisis, dalam konteks tahun 2026, pelabur harus menilai semula portfolio mereka menggunakan "penapis Buffett".

Pertama, pertimbangkan emas seadanya: satu bentuk insurans. Memegang sebahagian kecil emas untuk melindung nilai daripada turun naik adalah munasabah, tetapi jangan harap ia menjadi "mesin persaraan" yang menjana pertumbuhan yang luar biasa.

Kedua, pertimbangkan perak sebagai pelaburan pertumbuhan satelit. Perak kini mempunyai sifat lindung nilai inflasi seperti logam berharga dan mendapat manfaat secara langsung daripada ekonomi hijau yang berkembang pesat dan teknologi tinggi. Walau bagaimanapun, adalah penting untuk diingat bahawa perak mempunyai leveraj yang tinggi dan tertakluk kepada turun naik yang ketara. Malah Buffett memperuntukkan kurang daripada 2% daripada asetnya kepada perak.

Tidak perlu mengikut jejak langkah Buffett, cuma pinjam pemikirannya: pada tahun 2026, perak akan terikat dengan nilai guna sebenar, manakala emas terutamanya akan mencerminkan ketakutan (Imej: IG).

Akhirnya, teras pelaburan kekal sebagai nilai intrinsik. Kejayaan besar Buffett bukanlah disebabkan oleh perdagangan logam, tetapi sebaliknya disebabkan oleh pelaburan dalam perniagaan yang menjana aliran tunai yang konsisten. Perak atau emas, bagaimanapun, hanyalah kepingan teka-teki untuk kepelbagaian.

Charlie Munger pernah mengagumi Buffett di Mesyuarat Tahunan 1998: "Bayangkan betapa banyak disiplin yang diperlukan untuk mengikuti idea selama tiga atau empat dekad, hanya untuk menunggu saat untuk menggunakan 2% daripada aset anda." Itulah mesej yang paling berharga: Tunggu dengan sabar peluang apabila nilai dan harga bertemu, bukannya mengejar orang ramai dalam gelembung spekulatif.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-warren-buffet-thich-bac-hon-vang-20260201000219252.htm